Memperdagangkan reksa dana untuk pemula

Membeli saham di reksa dana bisa menjadi hal yang menakutkan bagi investor pemula. Ada sejumlah besar dana yang tersedia, semuanya dengan strategi investasi dan kelompok aset yang berbeda. Memperdagangkan saham dalam reksa dana berbeda dari perdagangan saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Biaya yang dikenakan untuk reksa dana bisa jadi rumit. Memahami biaya ini penting karena berdampak besar pada kinerja investasi dalam reksa dana.

Apa Memperdagangkan reksa dana untuk pemula?

Reksa dana adalah perusahaan investasi yang mengambil uang dari banyak investor dan menggabungkannya dalam satu pot besar. Manajer profesional untuk reksa dana menginvestasikan uang dalam berbagai jenis aset termasuk saham, obligasi, komoditas, dan bahkan real estat. Seorang investor membeli saham di reksa dana. Saham ini mewakili hak kepemilikan atas sebagian dari aset yang dimiliki oleh reksa dana. Reksa dana dirancang untuk investor jangka panjang dan tidak dimaksudkan untuk sering diperdagangkan karena struktur biaya mereka.


Reksa dana seringkali menarik bagi investor karena mereka sangat beragam. Diversifikasi membantu meminimalkan risiko investasi. Daripada harus meneliti dan membuat keputusan individu untuk setiap jenis aset untuk dimasukkan ke dalam portofolio, reksa dana menawarkan satu sarana investasi yang komprehensif. Beberapa reksa dana dapat memiliki ribuan kepemilikan berbeda. Reksa dana juga sangat likuid. Mudah untuk membeli dan menebus saham di reksa dana.

Ada banyak reksa dana yang perlu dipertimbangkan. Beberapa jenis reksa dana utama adalah reksa dana obligasi, reksa dana saham , reksa dana campuran , dan reksa dana indeks .

Dana obligasi memiliki sekuritas pendapatan tetap sebagai aset. Obligasi ini membayar bunga reguler kepada pemegangnya. Reksa dana mendistribusikan kepada pemegang reksa dana bunga ini.


Reksa dana saham melakukan investasi di saham perusahaan yang berbeda. Reksa dana saham mencari keuntungan terutama dengan apresiasi saham dari waktu ke waktu, serta pembayaran dividen. Reksa dana saham sering kali memiliki strategi investasi di perusahaan berdasarkan kapitalisasi pasarnya , yaitu total nilai dolar dari saham perusahaan yang beredar. Misalnya, saham berkapitalisasi besar didefinisikan sebagai saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 10 miliar. Reksa dana saham dapat mengkhususkan diri pada saham berkapitalisasi besar, menengah , atau kecil. Reksa dana berkapitalisasi kecil cenderung memiliki volatilitas yang lebih tinggi daripada reksa dana berkapitalisasi besar.

Dana seimbang memiliki campuran obligasi dan saham. Distribusi antara saham dan obligasi dalam reksa dana ini bervariasi tergantung pada strategi reksa dana. Dana indeks melacak kinerja indeks seperti S&P 500. Dana ini dikelola secara pasif. Mereka memiliki aset serupa dengan indeks yang dilacak. Biaya untuk jenis dana ini lebih rendah karena jarang terjadi perputaran aset dan manajemen pasif.

Bagaimana Reksa Dana Berdagang

Mekanisme perdagangan reksa dana berbeda dengan ETF dan saham. Reksa dana membutuhkan investasi minimum mulai dari $ 1.000 hingga $ 5.000, tidak seperti saham dan ETF di mana investasi minimum adalah satu saham. Reksa dana hanya diperdagangkan sekali sehari setelah pasar tutup. Saham dan ETF dapat diperdagangkan kapan saja selama hari perdagangan.

Harga saham reksa dana ditentukan oleh nilai kekayaan bersih (NAB) yang dihitung setelah pasar tutup. NAB dihitung dengan membagi nilai total semua aset dalam portofolio , dikurangi kewajiban, dengan jumlah saham yang beredar. Ini berbeda dengan saham dan ETF yang harganya berfluktuasi selama hari perdagangan.

Seorang investor membeli atau menebus saham reksa dana langsung dari dana itu sendiri. Ini berbeda dengan saham dan ETF, di mana pihak lawan pembelian atau penjualan saham adalah peserta lain di pasar. Reksa dana mengenakan biaya berbeda untuk membeli atau menebus saham.

Biaya dan Biaya Reksa Dana

Sangat penting bagi investor untuk memahami jenis biaya dan biaya yang terkait dengan pembelian dan penebusan saham reksa dana. Biaya ini sangat bervariasi dan dapat berdampak dramatis pada kinerja investasi dalam reksa dana.

Beberapa reksa dana mengenakan biaya beban saat membeli atau menebus saham di reksa dana. Beban tersebut mirip dengan komisi yang dibayarkan saat membeli atau menjual saham. Biaya beban mengkompensasi perantara penjualan atas waktu dan keahliannya dalam memilih dana untuk investor. Biaya beban bisa berkisar dari 4% hingga 8% dari jumlah yang diinvestasikan dalam dana. Sebuah beban front-end dibebankan ketika seorang investor pertama membeli saham di dana.

Sebuah beban back-end juga disebut biaya penjualan ditangguhkan, dibebankan jika dana saham yang dijual dalam jangka waktu tertentu setelah pembelian pertama mereka. Beban back-end biasanya lebih tinggi pada tahun pertama setelah membeli saham tetapi kemudian turun setiap tahun setelah itu. Misalnya, dana dapat mengenakan biaya 6% jika saham ditebus pada tahun pertama kepemilikan, dan kemudian dapat mengurangi biaya tersebut sebesar 1% setiap tahun hingga tahun keenam ketika tidak ada biaya yang dibebankan.

Sebuah tingkat beban biaya adalah biaya tahunan dikurangkan dari aset dana untuk membayar untuk distribusi dan pemasaran biaya untuk dana tersebut. Biaya ini juga dikenal sebagai biaya 12b-1. Mereka adalah persentase tetap dari rata-rata aset bersih dana dan dibatasi 1% oleh hukum. Khususnya, biaya 12b-1 dianggap sebagai bagian dari rasio biaya dana.

Rasio biaya termasuk biaya dan pengeluaran berkelanjutan untuk dana tersebut. Rasio pengeluaran dapat sangat bervariasi tetapi umumnya 0,5 hingga 1,25%. Dana yang dikelola secara pasif , seperti dana indeks, biasanya memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Reksa dana pasif memiliki omset lebih rendah dalam kepemilikannya. Mereka tidak berusaha mengungguli indeks benchmark , tetapi hanya mencoba menduplikasinya, sehingga tidak perlu memberikan kompensasi kepada fund manager atas keahliannya dalam memilih aset investasi.

Biaya beban dan rasio pengeluaran dapat menjadi penghambat yang signifikan pada kinerja investasi. Dana yang membebankan beban harus mengungguli indeks patokan mereka atau dana serupa untuk membenarkan biaya tersebut. Banyak penelitian menunjukkan bahwa dana muat sering tidak berkinerja lebih baik daripada mitra tanpa muat mereka. Jadi, tidak masuk akal bagi sebagian besar investor untuk membeli saham dengan dana yang banyak. Demikian pula, dana dengan rasio pengeluaran yang lebih tinggi juga cenderung berkinerja lebih buruk daripada dana dengan biaya rendah.

Karena pengeluaran mereka yang lebih tinggi menurunkan keuntungan, reksa dana yang dikelola secara aktif terkadang mendapat reputasi buruk sebagai sebuah grup secara keseluruhan. Tetapi banyak pasar internasional (terutama yang sedang berkembang ) terlalu sulit untuk investasi langsung – mereka tidak terlalu likuid atau ramah investor – dan mereka tidak memiliki indeks komprehensif untuk diikuti. Dalam hal ini, ada gunanya meminta bantuan manajer profesional untuk menjelajahi semua kerumitan, dan siapa yang layak membayar biaya aktif.

Toleransi Risiko dan Tujuan Investasi

Langkah pertama dalam menentukan kesesuaian produk investasi adalah menilai  toleransi risiko. Ini adalah kemampuan dan keinginan untuk mengambil risiko sebagai imbalan atas kemungkinan keuntungan yang lebih tinggi. Meskipun reksa dana sering dianggap sebagai salah satu investasi yang lebih aman di pasar, beberapa jenis reksa dana tidak cocok untuk mereka yang tujuan utamanya adalah menghindari kerugian dengan segala cara. Reksa dana saham agresif, misalnya, tidak cocok untuk investor dengan toleransi risiko yang sangat rendah. Demikian pula, beberapa reksa dana obligasi dengan imbal hasil tinggi mungkin juga terlalu berisiko jika mereka berinvestasi pada obligasi berperingkat rendah atau obligasi sampah untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi.

Tujuan investasi spesifik Anda adalah pertimbangan terpenting berikutnya ketika menilai kesesuaian reksa dana, membuat beberapa reksa dana lebih sesuai daripada yang lain.

Untuk investor yang tujuan utamanya adalah untuk menjaga modal, yang berarti dia bersedia menerima keuntungan yang lebih rendah sebagai imbalan atas keamanan mengetahui investasi awalnya aman, dana berisiko tinggi bukanlah pilihan yang tepat. Jenis investor ini memiliki toleransi risiko yang sangat rendah  dan harus menghindari sebagian besar dana saham dan banyak dana obligasi yang lebih agresif. Alih-alih, lihat reksa dana obligasi yang hanya berinvestasi pada obligasi pemerintah atau korporasi atau dana pasar uang yang berperingkat tinggi.

Jika tujuan utama investor adalah untuk menghasilkan keuntungan yang besar, dia kemungkinan besar bersedia mengambil lebih banyak risiko. Dalam hal ini, dana saham dan obligasi dengan imbal hasil tinggi bisa menjadi pilihan yang sangat baik. Meskipun potensi kerugian lebih besar, reksa dana ini memiliki manajer profesional yang lebih mungkin menghasilkan keuntungan besar daripada investor ritel rata-rata dengan membeli dan menjual saham mutakhir dan sekuritas utang berisiko. Investor yang ingin meningkatkan kekayaannya secara agresif tidak cocok dengan dana pasar uang dan produk lain yang sangat stabil karena tingkat pengembalian seringkali tidak lebih besar dari inflasi.

Pendapatan atau Pertumbuhan?

Reksa dana menghasilkan dua jenis pendapatan: capital gain dan dividen. Meskipun setiap laba bersih yang dihasilkan oleh suatu dana harus diteruskan kepada pemegang saham setidaknya setahun sekali, frekuensi distribusi dana yang berbeda sangat bervariasi.

Jika Anda ingin menumbuhkan kekayaannya dalam jangka panjang dan tidak peduli untuk menghasilkan pendapatan langsung, dana yang berfokus pada pertumbuhan saham dan menggunakan strategi beli-dan-tahan adalah yang terbaik karena umumnya menimbulkan biaya yang lebih rendah dan pajak yang lebih rendah dampak dari jenis dana lainnya.

Sebaliknya, jika Anda ingin menggunakan investasinya untuk menghasilkan pendapatan tetap, dana pembawa dividen adalah pilihan yang sangat baik. Reksa dana ini berinvestasi dalam berbagai saham yang mengandung dividen dan obligasi berbunga dan membayar dividen setidaknya setiap tahun tetapi sering kali triwulanan atau setengah tahunan. Meskipun reksa dana saham lebih berisiko, jenis reksa dana ini memiliki kisaran rasio saham-ke-obligasi.

Strategi Perpajakan

Saat menilai kesesuaian reksa dana, penting untuk mempertimbangkan pajak. Bergantung pada situasi keuangan investor saat ini, pendapatan dari reksa dana dapat berdampak serius pada kewajiban pajak tahunan investor. Semakin banyak pendapatan yang dia peroleh pada tahun tertentu, semakin tinggi pendapatan biasa dan tanda kurung pajak capital gain .

Dana yang mengandung dividen adalah pilihan yang buruk bagi mereka yang ingin meminimalkan kewajiban pajak mereka. Meskipun dana yang menggunakan strategi investasi jangka panjang dapat membayar dividen yang memenuhi syarat, yang dikenakan pajak pada tingkat capital gain yang lebih rendah, pembayaran dividen apa pun meningkatkan pendapatan kena pajak investor untuk tahun tersebut. Pilihan terbaik adalah mengarahkannya ke dana yang lebih fokus pada capital gain jangka panjang dan menghindari saham dividen atau obligasi korporasi yang berbunga.

Dana yang diinvestasikan dalam obligasi pemerintah atau kota bebas pajak menghasilkan bunga yang tidak dikenakan pajak penghasilan federal. Jadi, produk ini mungkin merupakan pilihan yang baik. Namun, tidak semua obligasi bebas pajak sepenuhnya bebas pajak, jadi pastikan untuk memverifikasi apakah penghasilan tersebut dikenakan pajak negara bagian atau lokal.

Banyak reksa dana menawarkan produk yang dikelola dengan tujuan spesifik efisiensi pajak. Reksa dana ini menggunakan strategi beli dan tahan dan menghindari sekuritas pembayaran dividen atau bunga. Mereka datang dalam berbagai bentuk, jadi penting untuk mempertimbangkan toleransi risiko dan tujuan investasi saat mencari   dana yang hemat pajak .

Ada banyak metrik yang harus dipelajari sebelum memutuskan untuk berinvestasi di reksa dana. Penilai reksa dana Morningstar ( alokasi aset dan campuran antara saham, obligasi, uang tunai, dan aset alternatif apa pun yang mungkin dimiliki. Ini juga mempopulerkan kotak gaya investasi yang memecah dana antara kapitalisasi pasar yang menjadi fokusnya (kapitalisasi kecil, menengah, dan besar) dan gaya investasi (nilai, pertumbuhan, atau perpaduan, yang merupakan campuran nilai dan pertumbuhan). Kategori utama lainnya mencakup yang berikut:

  • Rasio pengeluaran dana
  • Tinjauan tentang kepemilikan investasinya
  • Rincian biografi tim manajemen
  • Seberapa kuat keterampilan penatalayanannya
  • Sudah berapa lama itu ada

Agar reksa dana dapat dibeli, ia harus memiliki campuran karakteristik berikut: rekam jejak jangka panjang (bukan jangka pendek) yang bagus, mengenakan biaya yang cukup rendah dibandingkan dengan kelompok sejawat , berinvestasi dengan pendekatan yang konsisten berdasarkan kotak gaya dan memiliki tim manajemen yang telah ada sejak lama. Morningstar merangkum semua metrik ini dalam peringkat bintang, yang merupakan tempat yang baik untuk mulai merasakan betapa kuatnya reksa dana. Namun, perlu diingat bahwa peringkat tersebut berfokus ke belakang. 

Strategi Investasi

Investor perorangan dapat mencari reksa dana yang mengikuti strategi investasi tertentu yang disukai investor, atau menerapkan strategi investasi sendiri dengan membeli saham pada dana yang sesuai dengan kriteria strategi yang dipilih.

Investasi Nilai

Investasi nilai , yang dipopulerkan oleh investor legendaris Benjamin Graham pada tahun 1930-an, adalah salah satu strategi investasi pasar saham yang paling mapan, banyak digunakan, dan dihormati. Membeli saham selama Depresi Hebat, Graham fokus pada mengidentifikasi perusahaan dengan nilai asli dan yang harga sahamnya undervalued atau setidaknya tidak overinflated dan karena itu tidak mudah jatuh secara dramatis.

Metrik klasik investasi nilai yang digunakan untuk mengidentifikasi saham yang undervalued adalah rasio harga-ke-buku (P / B). Investor nilai lebih suka melihat rasio P / B setidaknya di bawah 3, dan idealnya di bawah 1. Namun, karena rasio P / B rata-rata dapat bervariasi secara signifikan di antara sektor dan industri, analis biasanya mengevaluasi nilai P / B perusahaan dalam hubungannya dengan perusahaan serupa yang bergerak dalam bisnis yang sama.

Meskipun secara teknis reksa dana tidak memiliki P / B rasio, rata-rata rasio P / B tertimbang untuk saham yang dimiliki reksa dana dalam portofolionya dapat ditemukan di berbagai situs informasi reksa dana, seperti Morningstar.com. Ada ratusan, jika tidak ribuan, reksa dana yang mengidentifikasi dirinya sebagai reksa dana bernilai, atau yang menyatakan dalam uraiannya bahwa prinsip investasi nilai memandu pemilihan saham manajer reksa dana.

Investasi nilai lebih dari sekadar mempertimbangkan nilai P / B perusahaan. Nilai perusahaan mungkin ada dalam bentuk arus kas yang kuat dan hutang yang relatif sedikit. Sumber nilai lainnya ada pada produk dan layanan spesifik yang ditawarkan perusahaan, dan bagaimana mereka diproyeksikan untuk tampil di pasar.

Pengakuan nama merek, meskipun tidak dapat diukur secara tepat dalam dolar dan sen, mewakili nilai potensial bagi perusahaan, dan titik acuan untuk menyimpulkan bahwa harga pasar saham perusahaan saat ini dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan nilai sebenarnya dari perusahaan dan nilainya. operasi. Hampir semua keuntungan yang dimiliki perusahaan atas para pesaingnya atau dalam perekonomian secara keseluruhan menyediakan sumber nilai. Investor nilai cenderung meneliti nilai relatif dari masing-masing saham yang membentuk portofolio reksa dana.

Investasi Kontrarian

 Investor kontrarian melawan sentimen atau tren pasar yang berlaku. Contoh klasik dari investasi kontrarian adalah menjual pendek, atau setidaknya menghindari pembelian, saham suatu industri ketika analis investasi secara keseluruhan memproyeksikan keuntungan di atas rata-rata untuk perusahaan yang beroperasi di industri tertentu. Singkatnya, contrarians sering membeli apa yang sebagian besar investor jual dan menjual apa yang dibeli oleh mayoritas investor.

Karena investor pelawan biasanya membeli saham yang tidak disukai atau yang harganya menurun, investasi pelawan dapat dilihat serupa dengan investasi nilai. Namun, strategi perdagangan pelawan cenderung lebih didorong oleh faktor sentimen pasar daripada oleh strategi investasi nilai dan kurang bergantung pada metrik analisis fundamental tertentu seperti rasio P / B.

Investasi kontrarian sering disalahartikan sebagai hanya menjual saham atau dana yang naik dan membeli saham atau dana yang turun, tetapi itu adalah penyederhanaan yang menyesatkan. Kontrarian seringkali lebih cenderung menentang opini yang berlaku daripada melawan tren harga yang berlaku. Langkah pelawan adalah membeli saham atau dana yang harganya naik meskipun pendapat pasar terus menerus dan meluas bahwa harga seharusnya turun.

Ada banyak reksa dana yang bisa diidentifikasikan sebagai dana kontrarian. Investor dapat mencari reksa dana pelawan untuk diinvestasikan, atau mereka dapat menggunakan strategi perdagangan reksa dana pelawan dengan memilih reksa dana untuk diinvestasikan dengan menggunakan prinsip investasi pelawan. Investor reksa dana kontrarian mencari reksa dana yang memiliki saham perusahaan di sektor atau industri yang saat ini tidak disukai oleh analis pasar, atau mereka mencari dana yang diinvestasikan di sektor atau industri yang berkinerja buruk dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan.

Sikap pelawan terhadap sektor yang telah berkinerja buruk selama beberapa tahun mungkin adalah bahwa periode waktu berlarut-larut di mana saham-saham sektor tersebut berkinerja buruk (dalam kaitannya dengan rata-rata pasar secara keseluruhan) hanya membuatnya lebih mungkin bahwa sektor tersebut akan segera mulai mengalami pembalikan keberuntungan ke sisi atas.

Investasi Momentum

Investasi momentum  bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari mengikuti tren kuat yang ada. Investasi momentum terkait erat dengan pendekatan investasi pertumbuhan. Metrik yang dipertimbangkan dalam mengevaluasi kekuatan momentum harga reksa dana mencakup rasio harga rata-rata tertimbang pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG) dari kepemilikan portofolio reksa dana, atau persentase kenaikan nilai aset bersih (NAV) reksa dana dari tahun ke tahun.

Reksa dana yang sesuai bagi investor yang ingin menggunakan strategi investasi momentum dapat diidentifikasi dengan deskripsi reksa dana di mana manajer reksa dana dengan jelas menyatakan bahwa momentum adalah faktor utama dalam pemilihan saham untuk portofolio reksa dana. Investor yang ingin mengikuti momentum pasar melalui investasi reksa dana dapat menganalisa kinerja momentum berbagai reksa dana dan menentukan pilihan reksa dana yang sesuai. Seorang pedagang momentum dapat mencari dana dengan keuntungan yang meningkat dalam rentang waktu tertentu; misalnya, dana dengan NAB yang naik 3% tiga tahun lalu, 5% di tahun berikutnya, dan 7% di tahun terakhir.

Investor momentum juga dapat mencari untuk mengidentifikasi sektor atau industri tertentu yang menunjukkan bukti nyata momentum yang kuat. Setelah mengidentifikasi industri terkuat, mereka berinvestasi dalam dana yang menawarkan eksposur paling menguntungkan bagi perusahaan yang bergerak di industri tersebut.

Garis bawah

Benjamin Graham pernah menulis bahwa menghasilkan uang dari investasi harus bergantung “pada jumlah upaya cerdas yang bersedia dan mampu dilakukan oleh investor untuk melaksanakan tugasnya” dalam analisis keamanan. Saat membeli reksa dana , investor harus mengerjakan pekerjaan rumahnya. Dalam beberapa hal, ini lebih mudah daripada berfokus pada pembelian sekuritas individu, tetapi ini menambahkan beberapa area penting lain untuk diteliti sebelum membeli. Secara keseluruhan, ada banyak alasan mengapa berinvestasi di reksa dana masuk akal dan sedikit uji tuntas dapat membuat perbedaan – dan memberikan ukuran kenyamanan.