Exchange Traded Fund (ETF): Apa Itu ETF dan Cara Membeli Mereka

25 Maret 2021 3:11

Spread the love

Apa Exchange Traded Fund (ETF): Apa Itu ETF dan Cara Membeli Mereka?

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis keamanan yang melacak indeks, sektor, komoditas, atau aset lainnya, tetapi dapat dibeli atau dijual di bursa saham yang sama dengan saham biasa. ETF dapat disusun untuk melacak apa pun mulai dari harga komoditas individu hingga koleksi sekuritas yang besar dan beragam. ETF bahkan dapat disusun untuk melacak strategi investasi tertentu.

Contoh terkenal adalah SPDR S&P 500 ETF ( Indeks S&P 500. ETF dapat berisi banyak jenis investasi, termasuk saham, komoditas, obligasi, atau campuran jenis investasi. Dana yang diperdagangkan di bursa adalah sekuritas yang dapat dipasarkan , artinya memiliki harga terkait yang memungkinkannya untuk dibeli dan dijual dengan mudah.

Poin Penting

  • Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekeranjang sekuritas yang diperdagangkan di bursa, seperti halnya saham.
  • Harga saham ETF berfluktuasi sepanjang hari karena ETF dibeli dan dijual;ini berbeda dengan reksa dana yang hanya diperdagangkan sekali sehari setelah pasar tutup.
  • ETF dapat berisi semua jenis investasi termasuk saham, komoditas, atau obligasi; beberapa hanya menawarkan kepemilikan AS, sementara yang lain bersifat internasional.
  • ETF menawarkan rasio biaya rendah dan komisi broker yang lebih sedikit daripada membeli saham secara individual.

ETF disebut dana yang diperdagangkan di bursa karena diperdagangkan di bursa seperti halnya saham. Harga saham ETF akan berubah sepanjang hari perdagangan saat saham dibeli dan dijual di pasar. Ini tidak seperti reksa dana , yang tidak diperdagangkan di bursa, dan diperdagangkan hanya sekali sehari setelah pasar tutup. Selain itu, ETF cenderung lebih hemat biaya dan lebih likuid jika dibandingkan dengan reksa dana.

ETF adalah jenis dana yang memiliki banyak aset dasar , bukan hanya satu seperti saham. Karena ada banyak aset dalam ETF, mereka bisa menjadi pilihan populer untuk diversifikasi.

ETF dapat memiliki ratusan atau ribuan saham di berbagai industri, atau dapat diisolasi ke satu industri atau sektor tertentu. Beberapa dana hanya fokus pada penawaran AS , sementara yang lain memiliki pandangan global. Misalnya, ETF yang berfokus pada perbankan akan berisi saham dari berbagai bank di seluruh industri.

Jenis ETF

Ada berbagai jenis ETF yang tersedia bagi investor yang dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan, spekulasi, kenaikan harga, dan untuk lindung nilai atau sebagian mengimbangi risiko dalam portofolio investor. Di bawah ini adalah beberapa contoh jenis ETF.

  • ETF obligasi dapat mencakup obligasi pemerintah, obligasi korporasi, dan obligasi negara bagian dan lokal — disebut obligasi kota.
  • ETF industri melacak industri tertentu seperti teknologi, perbankan, atau sektor minyak dan gas.
  • ETF komoditas berinvestasi dalam komoditas termasuk minyak mentah atau emas.
  • ETF mata uang berinvestasi dalam mata uang asing seperti Euro atau dolar Kanada.
  • ETF terbalik berusaha mendapatkan keuntungan dari penurunan saham dengan melakukan shorting saham. Shorting adalah menjual saham, mengharapkan penurunan nilai, dan membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah.

Investor harus menyadari bahwa banyak ETF terbalik adalah catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN) dan bukan ETF yang sebenarnya. ETN adalah obligasi tetapi diperdagangkan seperti saham dan didukung oleh penerbit seperti bank. Pastikan untuk memeriksa dengan broker Anda untuk menentukan apakah ETN cocok untuk portofolio Anda.

Di AS, sebagian besar ETF disiapkan sebagai dana terbuka dan tunduk pada Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 kecuali jika aturan selanjutnya telah mengubah persyaratan peraturannya. Reksa dana terbuka tidak membatasi jumlah investor yang terlibat dalam produk.

Cara Membeli dan Menjual ETF

Perdagangan ETF melalui pialang online dan pialang-pialang tradisional. Anda dapat melihat beberapa broker teratas di industri untuk ETF dengan daftar broker terbaik untuk ETF dari Investopedia. Sebuah alternatif untuk broker standar yang robo-penasihat seperti Perbaikan dan Wealthfront yang memanfaatkan ETF dalam produk investasi mereka.

Contoh ETF Dunia Nyata

Di bawah ini adalah contoh ETF yang populer di pasaran saat ini. Beberapa ETF melacak indeks saham yang membuat portofolio yang luas sementara yang lain menargetkan industri tertentu.

  • SPDR S&P 500 (SPY): ETF tertua yang masih hidup dan paling dikenal melacak Indeks S&P 500
  • iShares Russell 2000 (IWM): Melacak indeks topi kecil Russell 2000
  • Invesco QQQ (QQQ): Mengindeks Nasdaq 100, yang biasanya berisi saham teknologi
  • SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): Mewakili 30 saham dari Dow Jones Industrial Average
  • ETF Sektor: Lacak industri individu seperti minyak (OIH), energi (XLE), layanan keuangan (XLF), REIT (IYR), Bioteknologi (BBH)
  • ETF Komoditas: Mewakili pasar komoditas termasuk minyak mentah (USO) dan gas alam (UNG)
  • ETF yang Didukung Secara Fisik: SPDR Gold Shares (GLD) dan iShares Silver Trust (SLV) menyimpan emas fisik dan perak batangan dalam dana

Keuntungan dan Kerugian ETF

ETF memberikan biaya rata-rata yang lebih rendah karena akan mahal bagi investor untuk membeli semua saham yang disimpan dalam portofolio ETF secara individual. Investor hanya perlu melakukan satu transaksi untuk membeli dan satu transaksi untuk menjual, yang menghasilkan komisi broker yang lebih sedikit karena hanya ada sedikit perdagangan yang dilakukan oleh investor. Pialang biasanya mengenakan komisi untuk setiap perdagangan. Beberapa broker bahkan menawarkan perdagangan tanpa komisi pada ETF berbiaya rendah tertentu yang mengurangi biaya bagi investor lebih jauh.

Rasio biaya ETF adalah biaya untuk mengoperasikan dan mengelola dana. ETF biasanya memiliki biaya rendah karena mereka melacak indeks. Misalnya, jika ETF melacak indeks S&P 500, itu mungkin berisi semua 500 saham dari S&P sehingga menjadikannya dana yang dikelola secara pasif dan tidak memakan banyak waktu. Namun, tidak semua ETF melacak indeks secara pasif.

Pro

  • Akses ke banyak saham di berbagai industri

  • Rasio biaya rendah dan komisi broker yang lebih sedikit.

  • Manajemen risiko melalui diversifikasi

  • ETF ada yang fokus pada industri yang ditargetkan

Kontra

  • ETF yang dikelola secara aktif memiliki biaya yang lebih tinggi

  • Fokus industri tunggal ETF membatasi diversifikasi

  • Kekurangan likuiditas menghambat transaksi

ETF yang Dikelola Secara Aktif

Ada juga ETF yang dikelola secara aktif, di mana manajer portofolio lebih terlibat dalam membeli dan menjual saham perusahaan dan mengubah kepemilikan di dalam dana tersebut. Biasanya, dana yang dikelola secara lebih aktif akan memiliki rasio biaya yang lebih tinggi daripada ETF yang dikelola secara pasif. Penting bagi investor untuk menentukan bagaimana dana tersebut dikelola, apakah itu secara aktif atau pasif, rasio pengeluaran yang dihasilkan, dan menimbang biaya versus tingkat pengembalian untuk memastikan bahwa dana tersebut layak untuk dimiliki.

ETF Saham Terindeks

ETF saham indeks memberi investor diversifikasi dana indeks serta kemampuan untuk menjual, membeli dengan margin, dan membeli sedikitnya satu saham karena tidak ada persyaratan setoran minimum. Namun, tidak semua ETF sama-sama terdiversifikasi. Beberapa mungkin mengandung konsentrasi yang tinggi dalam satu industri, atau sekelompok kecil saham, atau aset yang sangat berkorelasi satu sama lain.

Dividen dan ETF

Sementara ETF memberi investor kemampuan untuk mendapatkan keuntungan saat harga saham naik dan turun, mereka juga mendapat manfaat dari perusahaan yang membayar dividen. Dividen adalah bagian dari pendapatan yang dialokasikan atau dibayarkan oleh perusahaan kepada investor untuk memegang saham mereka. Pemegang saham ETF berhak atas sebagian dari keuntungan, seperti bunga yang diperoleh atau dividen yang dibayarkan, dan dapat memperoleh nilai sisa jika dana dilikuidasi.

ETF dan Pajak

ETF lebih hemat pajak daripada reksa dana karena sebagian besar pembelian dan penjualan terjadi melalui pertukaran dan sponsor ETF tidak perlu menebus saham setiap kali investor ingin menjual, atau menerbitkan saham baru setiap kali investor ingin membeli.Menebus saham dana dapat memicu kewajiban pajak sehingga pencatatan saham di bursa dapat menekan biaya pajak.Dalam kasus reksa dana, setiap kali investor menjual sahamnya, mereka menjualnya kembali ke reksa dana dan menimbulkan kewajiban pajak yang harus dibayar oleh pemegang saham reksa dana.

Dampak Pasar ETF

Sejak ETF menjadi semakin populer di kalangan investor, banyak dana baru telah dibuat sehingga volume perdagangan rendah untuk beberapa di antaranya. Akibatnya dapat menyebabkan investor tidak dapat membeli dan menjual saham ETF volume rendah dengan mudah.

Kekhawatiran telah muncul tentang pengaruh ETF di pasar dan apakah permintaan dana ini dapat meningkatkan nilai saham dan menciptakan gelembung yang rapuh.Beberapa ETF mengandalkan model portofolio yang belum teruji dalam kondisi pasar yang berbeda dan dapat menyebabkan arus masuk dan keluar yang ekstrim dari dana, yang berdampak negatif pada stabilitas pasar.Sejak krisis keuangan, ETF telah memainkan peran utama dalam flash-crash dan ketidakstabilan pasar.Masalah dengan ETF adalah faktor signifikan dalam flash crash dan penurunan pasar pada Mei 2010, Agustus 2015, danFebruari 2018 .910

Pembuatan dan Penebusan ETF

Pasokan saham ETF diatur melalui mekanisme yang dikenal sebagai penciptaan dan penebusan, yang melibatkan investor khusus besar, yang disebut  peserta resmi (AP).

Penciptaan

Ketika ETF ingin menerbitkan saham tambahan, AP membeli saham dari indeks — seperti S&P 500 yang dilacak oleh dana — dan menjual atau menukarnya ke ETF untuk saham ETF baru dengan nilai yang sama. Pada gilirannya, AP menjual saham ETF di pasar untuk mendapatkan keuntungan. Proses AP menjual saham ke sponsor ETF, dengan imbalan saham di ETF, disebut penciptaan .

Penciptaan Saat Saham Diperdagangkan dengan Harga Premium 

Bayangkan ETF yang berinvestasi di saham S&P 500 dan memiliki harga saham $ 101 pada penutupan pasar. Jika nilai saham yang dimiliki ETF hanya bernilai $ 100 per saham, maka harga dana sebesar $ 101 diperdagangkan dengan premi ke nilai aset bersih (NAV) dana tersebut. NAB adalah mekanisme akuntansi yang menentukan nilai keseluruhan aset atau saham dalam ETF.

Peserta yang berwenang memiliki insentif untuk mengembalikan harga saham ETF ke ekuilibrium dengan NAB dana. Untuk melakukan ini, AP akan membeli saham yang ETF ingin pegang dalam portofolionya dari pasar dan menjualnya ke fund dengan imbalan saham ETF. Dalam contoh ini, AP membeli saham di pasar terbuka senilai $ 100 per saham tetapi mendapatkan saham ETF yang diperdagangkan di pasar terbuka dengan harga $ 101 per saham. Proses ini disebut penciptaan dan meningkatkan jumlah saham ETF di pasar. Jika semuanya tetap sama, meningkatkan jumlah saham yang tersedia di pasar akan menurunkan harga ETF dan membawa saham sejalan dengan NAB dana.

Penebusan

Sebaliknya, AP juga membeli saham ETF di pasar terbuka. AP kemudian menjual kembali saham tersebut ke sponsor ETF dengan imbalan saham individu yang dapat dijual oleh AP di pasar terbuka. Alhasil, jumlah saham ETF berkurang melalui proses yang disebut redemption .

Jumlah aktivitas penebusan dan pembuatan adalah fungsi permintaan di pasar dan apakah ETF diperdagangkan dengan harga diskon atau premium sesuai dengan nilai aset dana.

Penebusan Saat Saham Diperdagangkan dengan Diskon

Bayangkan ETF yang memegang saham di indeks topi kecil Russell 2000 dan saat ini diperdagangkan dengan harga $ 99 per saham. Jika nilai saham yang dipegang ETF dalam dana tersebut bernilai $ 100 per saham, maka ETF diperdagangkan dengan diskon ke NAV.

Untuk mengembalikan harga saham ETF ke NAV-nya, AP akan membeli saham ETF di pasar terbuka dan menjualnya kembali ke ETF dengan imbalan saham dari portofolio saham yang mendasarinya. Dalam contoh ini, AP dapat membeli kepemilikan saham senilai $ 100 dengan imbalan saham ETF yang dibelinya seharga $ 99. Proses ini disebut penebusan, dan ini mengurangi pasokan saham ETF di pasar. Ketika pasokan saham ETF berkurang, seharusnya harga naik dan mendekati NAV-nya.