Rasio pengeluaran

Apa Rasio pengeluaran?

Rasio biaya (ER), juga kadang-kadang dikenal sebagai aset yang dikelola (AUM). Biaya operasional mengurangi aset dana, sehingga mengurangi pengembalian ke investor.

Poin Penting

  • Rasio biaya (ER) adalah ukuran biaya operasi reksa dana relatif terhadap aset.
  • Investor memperhatikan rasio biaya untuk menentukan apakah suatu dana merupakan investasi yang sesuai untuk mereka setelah biaya dipertimbangkan.
  • Rasio biaya juga dapat bervariasi, termasuk rasio biaya kotor, rasio biaya bersih, dan rasio biaya setelah penggantian.

Rumus untuk Rasio Pengeluaran

ER=Total Fund CostsTotal Fund Assets\ begin {aligned} & \ text {ER} = \ frac {\ text {Total Fund Cost}} {\ text {Total Fund Assets}} \\ \ end {aligned} orang UGD=Total Aset Dana

Apa Rasio Pengeluaran Dapat Memberi Tahu Anda

Biaya operasional bervariasi sesuai dengan dana atau saham; namun, biaya dalam dana tersebut tetap relatif stabil. Misalnya, reksa dana dengan biaya rendah umumnya akan tetap memiliki biaya rendah. Komponen terbesar dari biaya operasional adalah biaya yang dibayarkan kepada manajer investasi atau penasihat reksa dana .

Biaya lainnya termasuk pencatatan, layanan kustodian, pajak, biaya hukum, dan biaya akuntansi dan audit. Biaya yang dibebankan oleh dana tercermin dalam nilai aset bersih harian (NAB) dana dan tidak tampak sebagai beban tersendiri bagi pemegang saham.

Rasio biaya dapat dimodifikasi dengan beberapa cara. Rasio pengeluaran paling sering berkaitan dengan pengeluaran total, tetapi terkadang, orang ingin memahami pengeluaran kotor versus biaya bersih.

Komponen Rasio Pengeluaran

Sebagian besar biaya dalam reksa dana adalah variabel; namun, biaya variabel ditetapkan dalam reksa dana. Misalnya, biaya yang memakan 0,5% aset dana akan selalu mengonsumsi 0,5% aset terlepas dari bagaimana variasinya.

Selain biaya manajemen yang terkait dengan dana, beberapa dana memiliki biaya iklan dan promosi yang disebut biaya 12b-1, yang termasuk dalam biaya operasional.Khususnya, biaya 12b-1 dalam dana tidak boleh melebihi 1% (0,75% dialokasikan untuk distribusi dan 0,25% dialokasikan untuk layanan pemegang saham) menurutaturan FINRA .

Aktivitas perdagangan dana — membeli dan menjual sekuritas portofolio — tidak termasuk dalam penghitungan rasio biaya. Biaya yang tidak termasuk dalam biaya operasional adalah beban , biaya penjualan ditangguhkan kontinjensi (CDSC), dan biaya penebusan , yang jika ada, dibayarkan langsung oleh investor dana.

Indeks Dana vs. Dana yang Dikelola Secara Aktif

Rasio pengeluaran dana indeks dan dana yang dikelola secara aktif sering kali berbeda secara signifikan. Dana indeks, yang merupakan dana yang dikelola secara pasif, biasanya memiliki rasio pengeluaran yang sangat rendah. Manajer dana ini umumnya mereplikasi indeks tertentu. Jadi, biaya manajemen terkait lebih rendah karena kurangnya manajemen aktif, seperti dana yang mereka cerminkan.

Dana yang dikelola secara aktif mempekerjakan tim analis riset yang memeriksa perusahaan sebagai investasi potensial. Biaya tambahan tersebut dibebankan kepada pemegang saham dalam bentuk rasio biaya yang lebih tinggi.

The Vanguard S&P 500 ETF, dana indeks yang mereplikasi Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500, memiliki salah satu rasio pengeluaran terendah di industri pada 0,03% per tahun. Pada tingkat ini, investor hanya dikenai biaya $ 3 per tahun untuk setiap $ 10.000 yang diinvestasikan.Fidelity Contrafund adalah salah satu dana yang dikelola secara aktif terbesar di pasar dengan rasio biaya 0,86%.

Contoh Rasio Beban

Secara umum, dana yang dikelola secara pasif , seperti dana indeks, biasanya memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Di bawah ini adalah dua contoh — masing-masing satu.

Dana Pertumbuhan Kapitalisasi Besar AB

AB Large Cap Growth Fund adalah dana yang dikelola secara aktif dengan rasio biaya bersih 0,61%.Dana tersebut saat ini memiliki pembebasan biaya dan penggantian biaya 0,01%.Biaya manajemen untuk dana tersebut adalah 0,50%.Dana tersebut berinvestasi terutama di saham-saham AS berkapitalisasi besar dengan potensi pertumbuhan tinggi.Ini biasanya mencakup 50 hingga 70 kepemilikan.4

The T. Rowe Price Equity Index 500 Fund

Dana T. Rowe Price Equity Index 500 adalah dana pasif.Ini berusaha untuk meniru Indeks S&P 500 dengan menginvestasikan sebagian besar asetnya ke semua saham di S&P 500. Rasio biaya kotor dan bersihnya adalah 0,19%.Ini memiliki biaya manajemen 0,06%.6

Perbedaan Antara Rasio Beban dan Biaya Manajemen

Reksa dana mengenakan biaya  manajemen  untuk menutupi biaya operasionalnya, seperti biaya mempekerjakan dan mempertahankan penasihat investasi yang mengelola portofolio investasi dana dan biaya manajemen lainnya yang dibayarkan tidak termasuk dalam kategori biaya lainnya. Biaya manajemen biasanya disebut sebagai biaya pemeliharaan.

Reksa dana menimbulkan banyak biaya operasi yang terkait dengan menjalankan dana selain biaya untuk membeli dan menjual sekuritas dan membayar tim investasi untuk membuat keputusan beli / jual. Biaya operasional lainnya termasuk pemasaran, hukum, audit, layanan pelanggan, perlengkapan kantor, biaya pengarsipan, dan biaya administrasi lainnya. Meskipun biaya ini tidak secara langsung terlibat dengan pengambilan keputusan investasi, biaya ini diperlukan untuk memastikan reksa dana dijalankan dengan benar dan dalam persyaratan  Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) .

Referensi cepat

Secara umum, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah daripada reksa dana.

Biaya manajemen mencakup semua biaya langsung yang timbul dalam mengelola investasi seperti mempekerjakan manajer portofolio dan tim investasi. Biaya manajer perekrutan adalah komponen terbesar dari biaya manajemen; itu dapat berkisar antara 0,5% dan 1% dari aset dana yang dikelola, atau AUM.

Meskipun persentase ini tampak kecil, jumlah absolutnya adalah jutaan dolar AS untuk reksa dana dengan AUM $ 1 miliar. Bergantung pada reputasi manajemen, penasihat investasi yang sangat terampil dapat meminta bayaran yang mendorong rasio biaya keseluruhan reksa dana menjadi cukup tinggi.

Khususnya, biaya pembelian atau penjualan sekuritas untuk dana tidak termasuk dalam biaya manajemen. Sebaliknya, ini adalah biaya transaksi dan dinyatakan sebagai rasio biaya perdagangan dalam prospektus. Bersama-sama, biaya operasi dan biaya manajemen membentuk rasio biaya.

FAQ Rasio Pengeluaran

Apa Arti Rasio Pengeluaran?

Rasio biaya mengacu pada seberapa banyak aset dana digunakan untuk biaya administrasi dan operasional lainnya. Karena rasio biaya mengurangi aset dana, hal itu mengurangi pengembalian yang diterima investor.

Apa Contoh Rasio Pengeluaran?

Contoh rasio pengeluaran adalah 0,21% yang dibebankan oleh T. Rowe Price Equity Index 500 Fund. Ini berarti 0,21% asetnya digunakan untuk membayar biaya administrasi dan operasi, mengurangi pengembalian investor sebesar jumlah itu.

Mengapa Rasio Pengeluaran Penting?

Rasio biaya penting karena memungkinkan investor mengetahui berapa banyak mereka membayar biaya dengan berinvestasi dalam reksa dana tertentu dan berapa banyak pengembalian mereka akan dikurangi. Semakin rendah rasio biaya semakin baik karena itu berarti bahwa investor menerima pengembalian yang lebih tinggi atas modal yang diinvestasikan.

Bagaimana Rasio Pengeluaran Dihitung?

Rasio biaya dihitung dengan membagi total biaya dana dengan total aset dana.

Berapa Rasio Pengeluaran yang Baik untuk Reksa Dana?

Reksa dana yang berinvestasi di perusahaan besar tidak boleh memiliki rasio pengeluaran di atas 1% sedangkan dana yang berinvestasi di perusahaan kecil tidak boleh memiliki rasio biaya di atas 1,25%. Ada dana dengan rasio pengeluaran lebih tinggi dari ini dan dapat dilihat sebagai dana mahal atau dana yang menyediakan layanan khusus yang membenarkan biayanya yang tinggi.