Dana Indeks

Apa Dana Indeks?

Dana indeks adalah jenis reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dengan portofolio yang dibangun untuk mencocokkan atau melacak komponen indeks pasar keuangan, seperti Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Reksa dana indeks dikatakan memberikan eksposur pasar yang luas, biaya operasional yang rendah, dan perputaran portofolio yang rendah. Dana ini mengikuti indeks patokan mereka terlepas dari keadaan pasar. 

Dana indeks umumnya dianggap sebagai kepemilikan portofolio inti yang ideal untuk akun pensiun, seperti akun pensiun individu (IRA) dan akun 401 (k). Investor legendaris Warren Buffett merekomendasikan dana indeks sebagai surga untuk menabung untuk tahun-tahun kehidupan selanjutnya. Daripada memilih saham individu untuk investasi, katanya, lebih masuk akal bagi investor rata-rata untuk membeli semua perusahaan S&P 500 dengan biaya rendah yang ditawarkan dana indeks.

Poin Penting

  • Dana indeks adalah portofolio saham atau obligasi yang dirancang untuk meniru komposisi dan kinerja indeks pasar keuangan.
  • Dana indeks memiliki biaya dan biaya yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif.
  • Dana indeks mengikuti strategi investasi pasif.
  • Reksa dana indeks berusaha untuk mencocokkan risiko dan pengembalian pasar, dengan teori bahwa dalam jangka panjang, pasar akan mengungguli investasi tunggal mana pun.

Bagaimana Dana Indeks Bekerja

“Indexing” adalah salah satu bentuk pengelolaan dana pasif. Alih-alih manajer portofolio dana yang secara aktif memilih saham dan waktu pasar — yaitu, memilih sekuritas untuk diinvestasikan dan menyusun strategi kapan harus membeli dan menjualnya — manajer investasi membangun portofolio yang kepemilikannya mencerminkan sekuritas dari indeks tertentu. Idenya adalah bahwa dengan meniru profil indeks — pasar saham secara keseluruhan, atau segmen yang luas — reksa dana tersebut juga akan cocok dengan kinerjanya.

Ada indeks, dan dana indeks, untuk hampir setiap pasar keuangan yang ada. Di AS, dana indeks paling populer melacak S&P 500. Tetapi beberapa indeks lain juga banyak digunakan, termasuk:

  • Russell 2000, terdiri dari saham perusahaan kecil
  • Wilshire 5000 Total Market Index, indeks ekuitas AS terbesar
  • MSCI EAFE, terdiri dari saham asing dari Eropa, Australasia, dan Timur Jauh
  • Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays, yang mengikuti total pasar obligasi
  • Nasdaq Composite, terdiri dari 3.000 saham yang terdaftar di bursa Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), terdiri dari 30 perusahaan besar

Dana indeks yang melacak DJIA, misalnya, akan berinvestasi di 30 perusahaan besar dan milik publik yang termasuk dalam indeks tersebut.

Portofolio dana indeks secara substansial hanya berubah ketika indeks acuannya berubah. Jika reksa dana mengikuti indeks tertimbang, manajernya dapat secara berkala menyeimbangkan kembali persentase sekuritas yang berbeda untuk mencerminkan bobot kehadiran mereka dalam tolok ukur. Pembobotan adalah metode yang digunakan untuk menyeimbangkan pengaruh kepemilikan tunggal dalam indeks atau portofolio.

Indeks Dana vs. Dana yang Dikelola Secara Aktif

Berinvestasi dalam reksa dana indeks adalah salah satu bentuk investasi pasif. Strategi kebalikannya adalah investasi aktif, seperti yang diwujudkan dalam reksa dana yang dikelola secara aktif — strategi dengan manajer portofolio pemilihan sekuritas dan waktu pasar yang dijelaskan di atas.

Biaya Lebih Rendah

Satu keuntungan utama yang dimiliki oleh dana indeks dibandingkan dengan dana lainnya yang dikelola secara aktif adalah rasio biaya manajemen yang lebih rendah. Rasio biaya dana — juga dikenal sebagai rasio biaya manajemen — mencakup semua biaya operasional seperti pembayaran kepada penasihat dan manajer, biaya transaksi, pajak, dan biaya akuntansi.

Karena manajer dana indeks hanya mereplikasi kinerja indeks acuan, mereka tidak memerlukan jasa analis riset dan orang lain yang membantu dalam proses pemilihan saham. Manajer dana indeks memperdagangkan kepemilikan lebih jarang, menimbulkan lebih sedikit biaya transaksi dan komisi. Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif memiliki staf yang lebih banyak dan melakukan lebih banyak transaksi, sehingga meningkatkan biaya menjalankan bisnis.

Biaya tambahan pengelolaan dana tercermin dalam rasio biaya dana dan diteruskan ke investor. Akibatnya, dana indeks yang murah sering kali berharga kurang dari satu persen — biasanya 0,2% -0,5%, dengan beberapa perusahaan menawarkan rasio pengeluaran yang lebih rendah yaitu 0,05% atau kurang — dibandingkan dengan biaya yang jauh lebih tinggi yang secara aktif dikelola oleh dana, biasanya 1% menjadi 2,5%.

Rasio pengeluaran berdampak langsung pada kinerja reksa dana secara keseluruhan. Dana yang dikelola secara aktif, dengan rasio pengeluaran yang sering kali lebih tinggi, secara otomatis dirugikan untuk mengindeks dana, dan berjuang untuk mengikuti tolok ukurnya dalam hal pengembalian keseluruhan.

Jika Anda memiliki akun pialang online , periksa reksa dana atau penyaring ETF untuk melihat dana indeks mana yang tersedia untuk Anda.

Pro

  • Unggulan dalam diversifikasi

  • Rasio biaya rendah

  • Pengembalian jangka panjang yang kuat

  • Ideal untuk investor pasif, beli-dan-tahan

Kontra

  • Rentan terhadap perubahan pasar, crash

  • Kurangnya fleksibilitas

  • Tidak ada elemen manusia

  • Keuntungan terbatas

Pengembalian Lebih Baik?

Pengurangan biaya mengarah pada kinerja yang lebih baik.Para pendukung berpendapat bahwa dana pasif telah berhasil mengungguli sebagian besar reksa dana yang dikelola secara aktif.Memang benar bahwa mayoritas reksa dana gagal mengalahkan indeks luas.Misalnya, selama lima tahun yang berakhir pada Desember 2019, 80% dana berkapitalisasi besar menghasilkan pengembalian kurang dari S&P 500, menurutdataSPIVA Scorecard dari Indeks S&P Dow Jones.

Di sisi lain, dana yang dikelola secara pasif tidak berusaha untuk mengalahkan pasar. Alih-alih, strategi mereka berusaha mencocokkan keseluruhan risiko dan pengembalian pasar — ​​dengan teori bahwa pasar selalu menang.

Manajemen pasif yang mengarah ke kinerja positif cenderung benar dalam jangka panjang.Dengan rentang waktu yang lebih pendek, reksa dana aktif bekerja lebih baik.SPIVA Scorecard menunjukkan bahwa dalam kurun waktu satu tahun, hanya 70% dari reksa dana berkapitalisasi besar yang berkinerja di bawah S&P 500. Dengan kata lain, lebih dari sepertiga dari mereka mengalahkannya dalam jangka pendek.Juga, di kategori lain, aturan uang yang dikelola secara aktif.Sebagai contoh, hampir 70% dari reksa dana dengan kapitalisasi menengah mengalahkan patokan Indeks Pertumbuhan S&P MidCap 400 mereka, dalam waktu satu tahun.

Bahkan dalam jangka panjang, ketika dana yang dikelola secara aktif bagus, itu sangat-sangat bagus. Laporan Investor’s Business Daily ” Reksa Dana Terbaik 2019 ” mencantumkan lusinan dana yang telah mengumpulkan pengembalian total rata-rata 10 tahun sebesar 15% hingga 19%, dibandingkan dengan 13,12% S&P 500. Mereka secara signifikan mengungguli pasar dalam periode satu, tiga, dan lima tahun juga. Harus diakui, ini adalah prestasi yang hanya dapat diklaim oleh 13% dari 8.000 reksa dana di luar sana, seperti yang dijelaskan dalam laporan.

Contoh Dana Indeks Dunia Nyata

Dana indeks telah ada sejak tahun 1970-an.Popularitas investasi pasif, daya tarik biaya rendah, dan pasar bullish yang berjalan lama telah digabungkan untuk mengirimnya melonjak di tahun 2010-an.Untuk 2018, menurut Morningstar Research, investor menggelontorkan lebih dari US $ 458 miliar ke dana indeks di semua kelas aset.Untuk periode yang sama, dana yang dikelola secara aktif mengalami arus keluar $ 301 miliar.

Satu-satunya dana yang memulai semuanya, yang didirikan oleh ketua Vanguard John Bogle pada tahun 1976, tetap menjadi salah satu yang terbaik untuk kinerja jangka panjang secara keseluruhan dan biaya rendah.Vanguard 500 Index Fund telah melacak S&P 500 dengan setia, dalam komposisi dan kinerja.Ini membukukan pengembalian satu tahun 7,37%, vs 7,51% indeks, pada Juli 2020, misalnya.Untuk Saham Admiral-nya, rasio biaya adalah 0,04%, dan investasi minimumnya adalah $ 3.000.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu dana indeks?

Reksa dana indeks adalah produk investasi yang bertujuan untuk mencocokkan, bukan melebihi, kinerja indeks yang mendasarinya. Contoh jenis indeks yang dilacak oleh dana indeks termasuk Standard & Poor’s 500 Index, yang lebih dikenal sebagai S&P 500; atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Dana indeks semakin populer dalam beberapa tahun terakhir, karena semakin banyak investor yang mengadopsi strategi investasi pasif. Salah satu kekuatan utama mereka adalah biaya rendah yang mereka kenakan relatif terhadap dana investasi aktif.

Bagaimana cara kerja dana indeks?

Dana indeks sering disusun sebagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Produk-produk ini pada dasarnya adalah portofolio saham yang dikelola oleh perusahaan keuangan profesional, di mana setiap saham mewakili kepemilikan saham kecil di seluruh portofolio. Untuk dana indeks, tujuan perusahaan keuangan bukanlah untuk mengungguli indeks yang mendasarinya tetapi hanya untuk mencocokkan kinerjanya. Jika, misalnya, saham tertentu membentuk 1% dari indeks, maka perusahaan yang mengelola dana indeks akan berusaha meniru komposisi yang sama dengan membuat 1% dari portofolionya terdiri dari saham itu.

Apakah dana indeks memiliki biaya?

Ya, dana indeks memiliki biaya, tetapi umumnya jauh lebih rendah daripada produk pesaing. Banyak dana indeks menawarkan biaya kurang dari 0,20%, sedangkan dana aktif sering kali mengenakan biaya lebih dari 1,00%. Perbedaan biaya ini dapat berdampak besar pada pengembalian investor ketika digabungkan dalam jangka waktu yang lama. Inilah salah satu alasan utama mengapa dana indeks menjadi pilihan investasi yang begitu populer dalam beberapa tahun terakhir.