Benchmark pengembalian Anda dengan indeks

Investor melihat indeks luas sebagai tolok ukur untuk membantu mereka mengukur tidak hanya seberapa baik kinerja pasar, tetapi juga seberapa baik mereka, sebagai investor, berkinerja. Bagi mereka yang memiliki saham, mereka melihat indeks seperti S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA), dan Nasdaq 100 untuk memberi tahu mereka “di mana pasar”. Nilai indeks ini ditampilkan setiap hari oleh media keuangan di seluruh dunia.

Sebagian besar investor berharap untuk memenuhi atau melampaui pengembalian indeks ini dari waktu ke waktu. Masalah dengan harapan ini adalah bahwa mereka segera menempatkan diri pada posisi yang kurang menguntungkan karena mereka tidak membandingkan apel dengan apel. Baca terus untuk mengetahui bagaimana Anda dapat menggunakan indeks untuk memberikan harapan dan hasil Anda sebagai kerangka kerja yang tepat saat Anda berusaha untuk mencapai tujuan investasi Anda.

Apa Kata Data

Menurut Standard & Poor’s “Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard” edisi 2020, mayoritas dana yang dikelola secara aktif – lebih dari setengah dari semua reksa dana semacam itu – terus berkinerja buruk di S&P 500.Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa sebagian besar investor individu yang memperdagangkan portofolio mereka sendiri juga tertinggal dari S&P. Ada banyak alasan mengapa satu reksa dana akan berkinerja lebih atau kurang pada tahun tertentu, tetapi beberapa alasan utama menjelaskan mengapa sebagian besar reksa dana tidak dapat mengungguli indeksnya.

Investor selalu mengeluarkan berbagai jumlah dari apa yang dikenal sebagai biaya gesekan – biaya perdagangan, beban, komisi, dan pajak keuntungan modal – yang semuanya harus dibayar ketika mereka masuk, keluar, atau sekitar dana atau portofolio. Investor bahkan mengeluarkan biaya gesekan sementara mereka hanya memegang saham dalam bentuk biaya manajemen dan biaya akun. Namun, dalam S&P tidak ada biaya gesekan. Saat digunakan sebagai tolok ukur, ini adalah sekumpulan saham imajiner yang disimpan dalam portofolio gratis tanpa biaya perdagangan dan tanpa pajak capital gain! Dengan kata lain, S&P 500 dan indeks lainnya, bila digunakan sebagai tolok ukur, tidak tunduk pada kondisi yang sama seperti investasi dalam portofolio Anda, sehingga lebih sulit bagi Anda untuk mengungguli mereka.

Sekarang semua ini tidak berarti bahwa indeks tidak berguna ketika melihat kinerja Anda sendiri. Indeks masih menjadi alat yang sangat berharga bagi investor untuk digunakan untuk mengukur kesehatan pasar publik yang besar secara keseluruhan. Setiap indeks memberi tahu kita kisah tentang aset yang dikandungnya. Ini menghaluskan apa yang seharusnya menjadi kebisingan keuangan yang tak ada habisnya, hari demi hari. Apa yang sering gagal dilakukan oleh indeks adalah menunjukkan hasil kinerja dari semua jenis portofolio nyata. Sementara banyak investor sudah menyadari hal ini sampai taraf tertentu, pemahaman dan penerapan prinsiplah yang diperhitungkan – bukan hanya pengetahuannya.

Kesalahan Tolok Ukur

Indeks benchmark adalah standar yang  dapat digunakan untuk mengukur kinerja sekuritas, strategi investasi, atau  manajer investasi. Oleh karena itu, penting untuk memilih tolok ukur yang memiliki profil pengembalian risiko serupa   dari keamanan, strategi, atau manajer yang bersangkutan. Jika tidak, analisis dapat menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan dan tidak dapat diandalkan.

Saat ini, investor memiliki banyak sekali tolok ukur untuk dipilih. Ini termasuk tidak hanya ekuitas tradisional   dan   tolok ukur pendapatan tetap, tetapi juga tolok ukur yang lebih eksotis yang dibuat untuk  dana lindung nilai ,  real estat , dan jenis investasi lainnya.

Pilihan tolok ukur yang tepat penting bagi investor dan manajer investasi. Investor dan manajer terus mencermati portofolio investasi dan tolok ukur mereka untuk melihat apakah portofolio mereka berkinerja sesuai dengan harapan mereka. Jika kinerja portofolio menyimpang secara signifikan dari tolok ukur yang dipilih, ini mungkin menunjukkan bahwa  penyimpangan gaya  telah terjadi. Dengan kata lain, ini mungkin menunjukkan bahwa portofolio telah menjauh dari toleransi risiko  dan gaya investasi yang diinginkan . Benchmark error adalah situasi dimana benchmark yang salah dipilih dalam  model keuangan , menyebabkan model tersebut memberikan hasil yang tidak akurat.

1:26

Kekuatan Peracikan

Dengan asumsi Anda menggunakan tolok ukur yang sesuai, apa yang ditambahkan ini, Anda katakan? Ada kutipan yang mungkin berguna bagi Anda saat menjelaskan sifat kinerja investasi: “Kekuatan paling kuat di alam semesta adalah bunga majemuk .” Pria yang mengatakan ini? Seorang pemikir yang cukup sukses bernama Albert Einstein. Mari sejenak kita perhatikan dua portofolio yang masing-masing mulai berinvestasi pada tanggal yang sama dengan jumlah uang yang sama 20 tahun lalu:

• Portofolio 1 (Rob: 11%) – Nilai Awal = $ 100.000
• Portofolio 2 (Alice: 12,5%) – Nilai Awal = $ 100.000