Obligasi

Apa Obligasi?

Obligasi adalah instrumen pendapatan tetap yang mewakili pinjaman yang dibuat oleh investor kepada peminjam (biasanya perusahaan atau pemerintah). Obligasi dapat dianggap sebagai IOU antara pemberi pinjaman dan peminjam yang mencakup rincian pinjaman dan pembayarannya. Obligasi digunakan oleh perusahaan, kota, negara bagian, dan pemerintah berdaulat untuk membiayai proyek dan operasi. Pemilik obligasi adalah debtholders, atau kreditor, dari penerbitnya. Rincian obligasi termasuk tanggal akhir ketika pokok pinjaman akan dibayarkan kepada pemilik obligasi dan biasanya mencakup persyaratan untuk pembayaran bunga variabel atau tetap yang dilakukan oleh peminjam.


Poin Penting

  • Obligasi adalah unit hutang perusahaan yang diterbitkan oleh perusahaan dan disekuritisasi sebagai aset yang dapat diperdagangkan.
  • Obligasi disebut sebagai instrumen pendapatan tetap karena obligasi secara tradisional membayar tingkat bunga tetap (kupon) kepada debtholders. Suku bunga variabel atau mengambang juga sekarang cukup umum.
  • Harga obligasi berkorelasi terbalik dengan suku bunga: ketika suku bunga naik, harga obligasi turun dan sebaliknya.
  • Obligasi memiliki tanggal jatuh tempo di mana jumlah pokok obligasi harus dibayar kembali secara penuh atau berisiko gagal bayar.

Penerbit Obligasi

Pemerintah (di semua tingkatan) dan perusahaan biasanya menggunakan obligasi untuk meminjam uang. Pemerintah perlu mendanai jalan, sekolah, bendungan, atau infrastruktur lainnya. Biaya perang yang tiba-tiba mungkin juga menuntut kebutuhan untuk mengumpulkan dana.

Serupa dengan itu, perusahaan sering kali meminjam untuk mengembangkan bisnisnya, membeli properti dan peralatan, menjalankan proyek yang menguntungkan, untuk penelitian dan pengembangan, atau untuk mempekerjakan karyawan. Masalah yang dihadapi organisasi besar adalah bahwa mereka biasanya membutuhkan lebih banyak uang daripada yang dapat disediakan oleh bank pada umumnya. Obligasi memberikan solusi dengan memungkinkan banyak investor individu untuk mengambil peran sebagai pemberi pinjaman. Memang, pasar utang publik mengizinkan ribuan investor masing-masing meminjamkan sebagian dari modal yang dibutuhkan. Selain itu, pasar mengizinkan pemberi pinjaman untuk menjual obligasi mereka kepada investor lain atau membeli obligasi dari individu lain — lama setelah organisasi penerbit asli mengumpulkan modal.


Bagaimana Obligasi Bekerja

Obligasi biasanya disebut sebagai sekuritas pendapatan tetap dan merupakan salah satu dari tiga kelas aset yang biasanya dikenal oleh investor individu, bersama dengan saham ( ekuitas ) dan setara kas.

Banyak OTC ) atau secara pribadi antara peminjam dan pemberi pinjaman.

Ketika perusahaan atau entitas lain perlu mengumpulkan uang untuk membiayai proyek baru, mempertahankan operasi yang sedang berjalan, atau membiayai kembali hutang yang ada, mereka dapat menerbitkan obligasi secara langsung kepada investor. Peminjam (penerbit) menerbitkan obligasi yang mencakup persyaratan pinjaman, pembayaran bunga yang akan dilakukan, dan waktu di mana dana yang dipinjamkan (pokok obligasi) harus dibayar kembali ( tanggal jatuh tempo ). Pembayaran bunga (kupon) adalah bagian dari pengembalian yang diperoleh pemegang obligasi untuk meminjamkan dananya kepada penerbit. Tingkat bunga yang menentukan pembayaran disebut tingkat kupon .

Harga awal sebagian besar obligasi biasanya ditetapkan pada nilai nominal per obligasi individu. Harga pasar obligasi yang sebenarnya bergantung pada sejumlah faktor: kualitas kredit penerbit, jangka waktu hingga kedaluwarsa, dan tingkat kupon dibandingkan dengan lingkungan suku bunga umum pada saat itu. Nilai nominal obligasi inilah yang akan dibayarkan kembali kepada peminjam setelah obligasi jatuh tempo.

Sebagian besar obligasi dapat dijual oleh pemegang obligasi awal kepada investor lain setelah diterbitkan. Dengan kata lain, investor obligasi tidak harus memiliki obligasi sampai jatuh tempo. Hal ini juga umum untuk obligasi yang akan dibeli kembali oleh peminjam jika suku bunga turun, atau jika kredit peminjam telah membaik, dan dapat menerbitkan kembali obligasi baru dengan biaya yang lebih rendah.

Karakteristik Obligasi

Sebagian besar obligasi memiliki beberapa karakteristik dasar yang umum termasuk:

  • Nilai nominal adalah jumlah uang yang akan menjadi nilai obligasi pada saat jatuh tempo; itu juga merupakan jumlah referensi yang digunakan penerbit obligasi saat menghitung pembayaran bunga. Misalnya, seorang investor membeli obligasi dengan premi $ 1.090 dan investor lain membeli obligasi yang sama nanti saat diperdagangkan dengan diskon sebesar $ 980. Saat obligasi jatuh tempo, kedua investor akan menerima nilai nominal obligasi sebesar $ 1.000.
  • Tingkat kupon adalah tingkat bunga yang akan dibayarkan penerbit obligasi atas nilai nominal obligasi, yang dinyatakan dalam persentase. Misalnya, tingkat kupon 5% berarti bahwa pemegang obligasi akan menerima 5% x $ 1000 nilai nominal = $ 50 setiap tahun.
  • Tanggal kupon adalah tanggal penerbit obligasi akan melakukan pembayaran bunga. Pembayaran dapat dilakukan dalam interval apa pun, tetapi standarnya adalah pembayaran setengah tahunan.
  • Tanggal jatuh tempo adalah tanggal obligasi akan jatuh tempo dan penerbit obligasi akan membayar nilai nominal obligasi kepada pemegang obligasi.
  • Harga penerbitan adalah harga dimana penerbit obligasi awalnya menjual obligasi.

Dua fitur obligasi — kualitas kredit dan waktu jatuh tempo — adalah penentu utama tingkat kupon obligasi. Jika penerbit memiliki miskin kredit , yang standar lebih besar, dan obligasi ini membayar bunga lebih. Obligasi yang memiliki tanggal jatuh tempo yang sangat lama juga biasanya memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi. Kompensasi yang lebih tinggi ini karena pemegang obligasi lebih terpapar risiko suku bunga dan inflasi untuk jangka waktu yang lama.

Peringkat kredit untuk perusahaan dan obligasinya dihasilkan oleh lembaga pemeringkat kredit seperti Standard and Poor’s , Moody’s , dan Fitch Ratings. Obligasi dengan kualitas paling tinggi disebut “ tingkat investasi ” dan termasuk hutang yang diterbitkan oleh pemerintah AS dan perusahaan yang sangat stabil, seperti banyak perusahaan utilitas. Obligasi yang tidak dianggap layak investasi, tetapi tidak dalam keadaan gagal bayar, disebut obligasihasil tinggi ” atau “sampah”. Obligasi ini memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi di masa depan dan investor menuntut pembayaran kupon yang lebih tinggi untuk mengkompensasi risiko tersebut.

Portofolio obligasi dan obligasi akan naik atau turun nilainya seiring dengan perubahan suku bunga. Sensitivitas terhadap perubahan dalam lingkungan suku bunga disebut ” durasi “. Penggunaan jangka waktu dalam konteks ini dapat membingungkan investor obligasi baru karena tidak mengacu pada jangka waktu obligasi sebelum jatuh tempo. Sebaliknya, durasi menggambarkan seberapa besar harga obligasi akan naik atau turun dengan perubahan suku bunga.

Tingkat perubahan sensitivitas obligasi atau portofolio obligasi terhadap suku bunga (durasi) disebut ” konveksitas “. Faktor-faktor ini sulit dihitung, dan analisis yang diperlukan biasanya dilakukan oleh para profesional.

Kategori Obligasi

Ada empat kategori utama obligasi yang dijual di pasar. Namun, Anda juga dapat melihat obligasi asing yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah di beberapa platform.

  • Obligasi korporasi diterbitkan oleh perusahaan. Perusahaan menerbitkan obligasi daripada mencari pinjaman bank untuk pembiayaan hutang dalam banyak kasus karena pasar obligasi menawarkan persyaratan yang lebih menguntungkan dan suku bunga yang lebih rendah.
  • Obligasi kota diterbitkan oleh negara bagian dan kota. Beberapa obligasi kota menawarkan pendapatan kupon bebas pajak bagi investor.
  • Obligasi pemerintah seperti yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS. Obligasi yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan dengan satu tahun atau kurang hingga jatuh tempo disebut “Tagihan”; obligasi yang diterbitkan dengan jangka waktu 1–10 tahun hingga jatuh tempo disebut “wesel bayar”; dan obligasi yang diterbitkan dengan lebih dari 10 tahun hingga jatuh tempo disebut “obligasi”. Seluruh kategori obligasi yang diterbitkan oleh perbendaharaan pemerintah sering secara kolektif disebut sebagai “perbendaharaan”. Obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh pemerintah nasional dapat disebut sebagai hutang negara.
  • Obligasi agensi adalah obligasi yang diterbitkan oleh organisasi yang berafiliasi dengan pemerintah seperti Fannie Mae atau Freddie Mac.

Varietas Ikatan

Obligasi yang tersedia untuk investor datang dalam berbagai variasi. Mereka dapat dipisahkan oleh tingkat atau jenis pembayaran bunga atau kupon, ditarik kembali oleh penerbit, atau memiliki atribut lain.

Obligasi tanpa kupon tidak membayar pembayaran kupon dan malah diterbitkan dengan potongan harga dari nilai nominalnya yang akan menghasilkan pengembalian setelah pemegang obligasi dibayar dengan nilai nominal penuh saat obligasi jatuh tempo. US Treasury bills adalah obligasi tanpa kupon.

Convertible bond adalah instrumen utang dengan opsi tertanam yang memungkinkan pemegang obligasi untuk mengubah hutangnya menjadi saham (ekuitas) di beberapa titik, tergantung pada kondisi tertentu seperti harga saham. Misalnya, bayangkan sebuah perusahaan yang perlu meminjam $ 1 juta untuk mendanai proyek baru. Mereka bisa meminjam dengan menerbitkan obligasi dengan kupon 12% yang jatuh tempo dalam 10 tahun. Namun, jika mereka mengetahui bahwa ada beberapa investor yang bersedia membeli obligasi dengan kupon 8% yang memungkinkan mereka untuk mengubah obligasi menjadi saham jika harga saham naik di atas nilai tertentu, mereka mungkin lebih memilih untuk menerbitkannya.

Obligasi konversi dapat menjadi solusi terbaik bagi perusahaan karena mereka akan memiliki pembayaran bunga yang lebih rendah saat proyek tersebut dalam tahap awal. Jika investor melakukan konversi obligasi, pemegang saham lainnya akan terdilusi, tetapi perusahaan tidak perlu lagi membayar bunga atau pokok obligasi.

Para investor yang membeli obligasi konversi mungkin berpikir ini adalah solusi yang bagus karena mereka dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan saham jika proyek tersebut berhasil. Mereka mengambil lebih banyak risiko dengan menerima pembayaran kupon yang lebih rendah, tetapi potensi imbalan jika obligasi dikonversi dapat membuat trade-off itu dapat diterima.

Obligasi yang dapat ditarik juga memiliki opsi yang disematkan tetapi ini berbeda dari apa yang ditemukan dalam obligasi konversi. Sebuah callable bond adalah salah satu yang dapat “dipanggil” kembali oleh perusahaan sebelum jatuh tempo. Asumsikan bahwa sebuah perusahaan telah meminjam $ 1 juta dengan menerbitkan obligasi dengan kupon 10% yang jatuh tempo dalam 10 tahun. Jika suku bunga menurun (atau peringkat kredit perusahaan meningkat) di tahun ke-5 ketika perusahaan dapat meminjam sebesar 8%, mereka akan memanggil atau membeli kembali obligasi dari pemegang obligasi untuk jumlah pokok dan menerbitkan kembali obligasi baru dengan tingkat kupon yang lebih rendah.

Obligasi callable lebih berisiko bagi pembeli obligasi karena obligasi lebih mungkin dipanggil ketika nilainya naik. Ingat, saat suku bunga turun, harga obligasi naik. Karena itu, obligasi yang dapat dipanggil tidak seberharga obligasi yang tidak dapat dipanggil dengan jatuh tempo, peringkat kredit, dan tingkat kupon yang sama.

Sebuah puttable obligasi memungkinkan pemegang obligasi untuk menempatkan atau menjual obligasi kembali ke perusahaan sebelum telah jatuh tempo. Hal ini bermanfaat bagi investor yang khawatir bahwa nilai obligasi akan jatuh, atau jika mereka berpikir suku bunga akan naik dan mereka ingin mendapatkan kembali pokok pinjaman mereka sebelum nilai obligasi turun.

Penerbit obligasi dapat memasukkan opsi jual dalam obligasi yang menguntungkan pemegang obligasi dengan imbalan tingkat kupon yang lebih rendah atau hanya untuk mendorong penjual obligasi untuk melakukan pinjaman awal. Obligasi puttable biasanya diperdagangkan pada nilai yang lebih tinggi daripada obligasi tanpa opsi jual tetapi dengan peringkat kredit, jatuh tempo, dan tingkat kupon yang sama karena lebih berharga bagi pemegang obligasi.

Kombinasi yang mungkin dari put, call, dan hak konvertibilitas yang disematkan dalam suatu bond tidak terbatas dan masing-masing unik. Tidak ada standar yang ketat untuk masing-masing hak ini dan beberapa obligasi akan berisi lebih dari satu jenis “opsi” yang dapat membuat perbandingan menjadi sulit. Umumnya, investor individu mengandalkan profesional obligasi untuk memilih obligasi individu atau dana obligasi yang memenuhi tujuan investasi mereka.

Harga Obligasi

Harga pasar obligasi berdasarkan karakteristik khususnya. Harga obligasi berubah setiap hari, sama seperti sekuritas publik lainnya, di mana penawaran dan permintaan pada saat tertentu menentukan harga yang diamati. Tapi ada logika bagaimana obligasi dinilai. Sampai saat ini, kita telah membicarakan obligasi seolah-olah setiap investor menahannya hingga jatuh tempo. Memang benar bahwa jika Anda melakukan ini, Anda dijamin akan mendapatkan kembali pokok pinjaman Anda ditambah bunga; namun, obligasi tidak harus dimiliki hingga jatuh tempo. Setiap saat, pemegang obligasi dapat menjual obligasi mereka di pasar terbuka, di mana harganya dapat berfluktuasi, terkadang secara dramatis.

Harga obligasi berubah sebagai respons terhadap perubahan suku bunga dalam perekonomian. Hal ini disebabkan fakta bahwa untuk obligasi suku bunga tetap , emiten telah berjanji untuk membayar kupon berdasarkan nilai nominal dari obligasi-jadi untuk $ 1.000 par , 10% obligasi kupon tahunan, penerbit akan membayar pemegang obligasi $ 100 setiap tahun.

Katakanlah suku bunga yang berlaku juga 10% pada saat obligasi ini diterbitkan, sebagaimana ditentukan oleh suku bunga obligasi pemerintah jangka pendek. Seorang investor akan acuh tak acuh berinvestasi di obligasi korporasi atau obligasi pemerintah karena keduanya akan mengembalikan $ 100. Namun, bayangkan beberapa saat kemudian, bahwa perekonomian telah memburuk dan tingkat suku bunga turun menjadi 5%. Sekarang, investor hanya dapat menerima $ 50 dari obligasi pemerintah, tetapi masih akan menerima $ 100 dari obligasi korporasi.

Perbedaan ini membuat obligasi korporasi jauh lebih menarik. Jadi, investor di pasar akan menawar hingga harga obligasi sampai diperdagangkan dengan premi yang setara dengan lingkungan suku bunga yang berlaku — dalam hal ini, obligasi akan diperdagangkan dengan harga $ 2.000 sehingga kupon $ 100 mewakili 5%. Demikian pula, jika tingkat suku bunga melonjak hingga 15%, maka investor dapat memperoleh $ 150 dari obligasi pemerintah dan tidak akan membayar $ 1.000 untuk mendapatkan hanya $ 100. Obligasi ini akan dijual hingga mencapai harga yang setara dengan imbal hasil, dalam hal ini menjadi harga $ 666,67.

Pembalikan Suku Bunga

Inilah sebabnya mengapa pernyataan terkenal bahwa harga obligasi bervariasi berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga. Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun agar memiliki efek menyamakan tingkat bunga obligasi dengan suku bunga yang berlaku, begitu pula sebaliknya.

Cara lain untuk mengilustrasikan konsep ini adalah dengan mempertimbangkan berapa imbal hasil obligasi kami yang akan diberi perubahan harga, alih-alih diberi perubahan suku bunga. Misalnya, jika harga turun dari $ 1.000 menjadi $ 800, maka hasilnya naik menjadi 12,5%. Ini terjadi karena Anda mendapatkan jaminan $ 100 yang sama untuk aset yang bernilai $ 800 ($ 100 / $ 800). Sebaliknya, jika harga obligasi naik menjadi $ 1.200, imbal hasil akan menyusut menjadi 8,33% ($ 100 / $ 1.200).

Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)

The yield-to-maturity (YTM) dari obligasi adalah cara lain untuk mempertimbangkan harga obligasi. YTM adalah total pengembalian diantisipasi obligasi jika obligasi tersebut dilakukan sampai akhir hayatnya. Imbal hasil hingga jatuh tempo dianggap sebagai imbal hasil obligasi jangka panjang tetapi dinyatakan sebagai tingkat tahunan. Dengan kata lain, ini adalah tingkat pengembalian internal investasi dalam obligasi jika investor memegang obligasi sampai jatuh tempo dan jika semua pembayaran dilakukan sesuai jadwal. YTM adalah kalkulasi yang kompleks tetapi cukup berguna sebagai konsep yang mengevaluasi daya tarik satu obligasi relatif terhadap obligasi lain dengan kupon dan jatuh tempo yang berbeda di pasar. Rumus untuk YTM melibatkan penyelesaian suku bunga dalam persamaan berikut, yang bukanlah tugas yang mudah, dan oleh karena itu sebagian besar investor obligasi yang tertarik dengan YTM akan menggunakan komputer:

YTM=Face ValuePresent Vsebuahluen-1\ begin {aligned} & \ text {YTM} = \ sqrt
orang YTM=nNilai saat ini

-342,-109.8,-513.3,-110.5,-514c0,-2,-10.7,14.3,-32,49c-4.7,7.3,-9.8,15.7,-15.5,
25c-5.7,9.3,-9.8,16,-12.5,20s-5,7,-5,7c-4,-3.3,-8.3,-7.7,-13,-13s-13,-13,-13,
-13s76,-122,76,-122s77,-121,77,-121s209,968,209,968c0,-2,84.7,-361.7,254,-1079
c169.3,-717.3,254.7,-1077.7,256,-1081c4,-6.7,10,-10,18,-10H400000v40H1014.6
s-87.3,378.7,-272.6,1166c-185.3,787.3,-279.3,1182.3,-282,1185c-2,6,-10,9,-24,9
c-8,0,-12,-0.7,-12,-2z M1001 80H400000v40H1014z”>

Kami juga dapat mengukur antisipasi perubahan harga obligasi dengan adanya perubahan suku bunga dengan ukuran yang dikenal sebagai durasi obligasi. Jangka waktu dinyatakan dalam satuan jumlah tahun sejak semula mengacu pada obligasi tanpa kupon , yang durasinya adalah jatuh tempo.

Untuk tujuan praktis, bagaimanapun, durasi mewakili perubahan harga obligasi dengan perubahan suku bunga sebesar 1%. Kami menyebut definisi kedua yang lebih praktis ini sebagai durasi modifikasi dari suatu ikatan.

Durasi dapat dihitung untuk menentukan sensitivitas harga terhadap perubahan suku bunga obligasi tunggal, atau untuk portofolio banyak obligasi. Secara umum, obligasi dengan jangka waktu yang lama, dan juga obligasi dengan kupon rendah memiliki sensitivitas terbesar terhadap perubahan suku bunga. Durasi obligasi bukanlah ukuran risiko linier, yang berarti bahwa saat harga dan suku bunga berubah, durasinya sendiri berubah, dan konveksitas mengukur hubungan ini.

Contoh Obligasi Dunia Nyata

Obligasi mewakili janji peminjam untuk membayar pokok pinjaman dan biasanya bunga pinjaman kepada pemberi pinjaman. Obligasi diterbitkan oleh pemerintah, kota, dan perusahaan. Tingkat bunga (tingkat kupon), jumlah pokok dan jangka waktu akan bervariasi dari satu obligasi ke obligasi berikutnya untuk memenuhi tujuan penerbit obligasi (peminjam) dan pembeli obligasi (pemberi pinjaman). Sebagian besar obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan menyertakan opsi yang dapat meningkatkan atau menurunkan nilainya dan dapat mempersulit perbandingan bagi non-profesional. Obligasi dapat dibeli atau dijual sebelum jatuh tempo, dan banyak yang terdaftar secara publik dan dapat diperdagangkan dengan broker.

Sementara pemerintah menerbitkan banyak obligasi, obligasi korporasi dapat dibeli dari pialang. Jika Anda tertarik dengan investasi ini, Anda harus memilih broker. Anda dapat melihat daftar broker saham online terbaik Investopedia untuk mengetahui broker mana yang paling sesuai dengan kebutuhan Anda. 

Karena kupon obligasi suku bunga tetap akan membayar persentase yang sama dari nilai nominalnya dari waktu ke waktu, harga pasar obligasi akan berfluktuasi karena kupon tersebut menjadi lebih atau kurang menarik dibandingkan dengan suku bunga yang berlaku.

Bayangkan sebuah obligasi yang diterbitkan dengan tingkat kupon 5% dan nilai nominal $ 1.000. Pemegang obligasi akan dibayar $ 50 dalam pendapatan bunga setiap tahun (sebagian besar kupon obligasi dibagi menjadi dua dan dibayar setengah tahunan). Selama tidak ada perubahan lain dalam lingkungan suku bunga, harga obligasi harus tetap pada nilai nominalnya.

Namun, jika suku bunga mulai menurun dan obligasi serupa sekarang diterbitkan dengan kupon 4%, obligasi asli menjadi lebih berharga. Investor yang menginginkan tingkat kupon yang lebih tinggi harus membayar ekstra untuk obligasi tersebut agar dapat menarik pemilik asli untuk menjual. Kenaikan harga akan membuat total imbal hasil obligasi turun menjadi 4% bagi investor baru karena mereka harus membayar jumlah di atas nilai nominal untuk membeli obligasi.

Di sisi lain, jika suku bunga naik dan tingkat kupon obligasi seperti ini naik menjadi 6%, kupon 5% tidak lagi menarik. Harga obligasi akan turun dan mulai dijual dengan harga diskon dibandingkan dengan nilai nominal sampai pengembalian efektifnya adalah 6%.

Pasar obligasi cenderung bergerak terbalik dengan suku bunga karena obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon saat suku bunga naik dan dengan harga premium saat suku bunga turun.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Bagaimana cara kerja obligasi?

Obligasi adalah jenis keamanan yang dijual oleh pemerintah dan perusahaan, sebagai cara untuk mengumpulkan uang dari investor. Dari sudut pandang penjual, menjual obligasi adalah salah satu cara untuk meminjam uang. Dari perspektif pembeli, membeli obligasi adalah suatu bentuk investasi karena memberikan hak kepada pembeli atas jaminan pembayaran kembali pokok serta aliran pembayaran bunga. Beberapa jenis obligasi juga menawarkan keuntungan lain, seperti kemampuan untuk mengubah obligasi menjadi saham di saham perusahaan penerbit.

Apa contoh obligasi?

Sebagai ilustrasi, perhatikan kasus XYZ Corporation. XYZ ingin meminjam $ 1 juta untuk membiayai pembangunan pabrik baru, tetapi tidak dapat memperoleh pembiayaan ini dari bank. Sebaliknya, XYZ memutuskan untuk mengumpulkan uang dengan menjual obligasi senilai $ 1 juta kepada investor. Berdasarkan ketentuan obligasi, XYZ berjanji untuk membayar pemegang obligasi 5% bunga per tahun selama 5 tahun, dengan bunga dibayarkan setengah tahunan. Setiap obligasi memiliki nilai nominal $ 1.000, yang berarti XYZ menjual total 1.000 obligasi.

Apa sajakah jenis obligasi?

Contoh di atas adalah untuk obligasi biasa, tetapi ada banyak jenis obligasi khusus yang tersedia. Misalnya, obligasi tanpa kupon tidak membayar pembayaran bunga selama jangka waktu obligasi. Sebaliknya, nilai nominal mereka — jumlah yang mereka bayarkan kembali kepada investor di akhir periode — lebih besar daripada jumlah yang dibayarkan oleh investor saat mereka membeli obligasi. Sebaliknya, obligasi konversi memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk menukar obligasi mereka dengan saham perusahaan penerbit, jika target tertentu tercapai. Banyak jenis obligasi lainnya yang ada, menawarkan fitur yang terkait dengan perencanaan pajak, lindung nilai inflasi, dan lain-lain.