Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk – CAGR
Apa Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk – CAGR?
Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) adalah tingkat pengembalian yang diperlukan agar investasi tumbuh dari saldo awal hingga saldo akhir, dengan asumsi keuntungan diinvestasikan kembali pada akhir setiap tahun masa investasi.
Rumus dan Perhitungan CAGR
CSEBUAHGR=(EV.BV.)1n-1where:EV.=Ending valueBV.=Beginning valuen=Number of years\ begin {aligned} & CAGR = \ left (\ frac {EV} {BV} \ right) ^ {\ frac {1} {n}} – 1 \\ & \ textbf {di mana:} \\ & EV = \ text { Nilai akhir} \\ & BV = \ text {Nilai awal} \\ & n = \ text {Jumlah tahun} \ end {aligned} orang CAGR=(BV
Untuk menghitung CAGR investasi:
- Bagilah nilai investasi di akhir periode dengan nilainya di awal periode itu.
- Naikkan hasilnya menjadi eksponen satu dibagi jumlah tahun.
- Kurangi satu dari hasil selanjutnya.
Poin Penting
- CAGR adalah salah satu cara paling akurat untuk menghitung dan menentukan pengembalian untuk apa pun yang dapat naik atau turun nilainya dari waktu ke waktu.
- Investor dapat membandingkan CAGR dari dua alternatif untuk mengevaluasi seberapa baik kinerja satu saham terhadap saham lain dalam kelompok sejenis atau terhadap indeks pasar.
- CAGR tidak mencerminkan risiko investasi.
Apa yang Dapat Diberitahukan CAGR kepada Anda
Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan bukanlah tingkat pengembalian yang sebenarnya, melainkan angka representasi. Ini pada dasarnya adalah angka yang menggambarkan tingkat di mana investasi akan tumbuh jika ia tumbuh dengan tingkat yang sama setiap tahun dan keuntungannya diinvestasikan kembali pada akhir setiap tahun. Pada kenyataannya, kinerja semacam ini tidak mungkin. Namun, CAGR dapat digunakan untuk memperlancar pengembalian sehingga lebih mudah dipahami jika dibandingkan dengan investasi alternatif.
Contoh Cara Menggunakan CAGR
Bayangkan Anda menginvestasikan $ 10.000 dalam portofolio dengan pengembalian yang diuraikan di bawah ini:
- Dari 1 Jan 2014 hingga 1 Jan 2015, portofolio Anda tumbuh menjadi $ 13.000 (atau 30% di tahun pertama).
- Pada 1 Jan 2016, portofolionya adalah $ 14.000 (atau 7,69% dari Jan 2015 hingga Jan 2016).
- Pada 1 Jan 2017, portofolio berakhir dengan $ 19.000 (atau 35,71% dari Jan 2016 hingga Jan 2017).
Kita dapat melihat bahwa secara tahunan, tingkat pertumbuhan portofolio investasi dari tahun ke tahun sangat berbeda seperti yang ditunjukkan dalam tanda kurung.
Di sisi lain, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan memperlancar kinerja investasi dan mengabaikan fakta bahwa tahun 2014 dan 2016 sangat berbeda dengan tahun 2015. CAGR selama periode tersebut adalah 23,86% dan dapat dihitung sebagai berikut:
CSEBUAHGR=($19,000$10,000)13-1=23.86%CAGR = \ kiri (\ frac {\ $ 19.000} {\ $ 10.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 23,86 \%CAGR=($10,000
Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 23,86% selama periode investasi tiga tahun dapat membantu investor membandingkan alternatif untuk modal mereka atau membuat perkiraan nilai masa depan. Misalnya, bayangkan seorang investor sedang membandingkan kinerja dua investasi yang tidak berkorelasi. Pada tahun tertentu selama periode tersebut, satu investasi mungkin naik sementara yang lain turun. Ini bisa terjadi ketika membandingkan obligasi dengan imbal hasil tinggi dengan saham, atau investasi real estat dengan pasar negara berkembang. Menggunakan CAGR akan memperlancar pengembalian tahunan selama periode tersebut sehingga kedua alternatif akan lebih mudah untuk dibandingkan.
Penggunaan CAGR Tambahan
Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan dapat digunakan untuk menghitung pertumbuhan rata-rata dari satu investasi. Seperti yang kita lihat pada contoh di atas, karena volatilitas pasar , pertumbuhan investasi dari tahun ke tahun kemungkinan besar akan tampak tidak menentu dan tidak seimbang. Misalnya, investasi dapat meningkat nilainya sebesar 8% dalam satu tahun, penurunan nilai sebesar -2% pada tahun berikutnya dan peningkatan nilai sebesar 5% di tahun berikutnya. CAGR membantu pengembalian yang lancar ketika tingkat pertumbuhan diharapkan tidak stabil dan tidak konsisten.
Bandingkan Investasi
CAGR dapat digunakan untuk membandingkan investasi dari berbagai jenis satu sama lain. Misalnya, pada tahun 2013 seorang investor menempatkan $ 10.000 ke dalam rekening selama 5 tahun dengan tingkat bunga tahunan tetap sebesar 1% dan $ 10.000 lainnya ke dalam reksa dana saham. Tingkat pengembalian dana saham akan tidak merata selama beberapa tahun ke depan sehingga perbandingan antara kedua investasi tersebut akan sulit dilakukan.
Asumsikan bahwa pada akhir periode lima tahun, saldo rekening tabungan adalah $ 10.510.10 dan, meskipun investasi lainnya tumbuh tidak merata, saldo akhir dana saham adalah $ 15.348.52. Menggunakan CAGR untuk membandingkan kedua investasi dapat membantu investor memahami perbedaan pengembalian:
Savings Account CAGR=($10,510.10$10,000)15-1=1.00%\ text {CAGR Rekening Tabungan} = \, \ kiri (\ frac {\ $ 10.510.10} {\ $ 10.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {5}} – 1 = 1,00 \%Rekening Tabungan CAGR=($10,000
Dan:
Stock fund CAGR=($15,348.52$10,000)15-1=8.95%\ text {Stock fund CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 15.348.52} {\ $ 10.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {5}} – 1 = 8,95 \%Dana saham CAGR=($10,000
Di permukaan, dana saham mungkin terlihat seperti investasi yang lebih baik dengan pengembalian hampir sembilan kali lipat dari tabungan. Di sisi lain, salah satu kelemahan CAGR adalah dengan menghaluskan pengembalian, CAGR tidak dapat memberi tahu investor seberapa volatile atau risikonya dana saham itu.
Lacak Kinerja
CAGR juga dapat digunakan untuk melacak kinerja berbagai ukuran bisnis dari satu atau beberapa perusahaan bersama satu sama lain. Misalnya, selama periode lima tahun, CAGR pangsa pasar Big-Sale Stores adalah 1,82%, tetapi CAGR kepuasan pelanggannya selama periode yang sama adalah -0,58%. Dengan cara ini, membandingkan CAGR ukuran dalam perusahaan mengungkapkan kekuatan dan kelemahan.
Deteksi Kelemahan dan Kekuatan
Membandingkan CAGR aktivitas bisnis di seluruh perusahaan serupa akan membantu mengevaluasi kelemahan dan kekuatan kompetitif. Misalnya, CAGR kepuasan pelanggan Big-Sale mungkin tidak terlalu rendah jika dibandingkan dengan CAGR kepuasan pelanggan SuperFast Cable sebesar -6,31% selama periode yang sama.
Penggunaan CAGR oleh Investor
Memahami rumus yang digunakan untuk menghitung CAGR adalah pengantar banyak cara lain investor mengevaluasi pengembalian masa lalu atau memperkirakan keuntungan masa depan. Rumus tersebut dapat dimanipulasi secara aljabar menjadi rumus untuk menemukan nilai sekarang atau nilai uang masa depan, atau untuk menghitung tingkat pengembalian rintangan .
Misalnya, bayangkan seorang investor tahu bahwa mereka membutuhkan $ 50.000 untuk pendidikan perguruan tinggi seorang anak dalam 18 tahun dan mereka memiliki $ 15.000 untuk diinvestasikan hari ini. Berapa tingkat pengembalian rata-rata yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan itu? Perhitungan CAGR dapat digunakan untuk mencari jawaban dari pertanyaan ini sebagai berikut:
Required Return=($50,000$15,000)118-1=6.90%\ text {Diperlukan Pengembalian} = \, \ kiri (\ frac {\ $ 50.000} {\ $ 15.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {18}} – 1 = 6,90 \%Pengembalian yang Diperlukan=($15,000
Versi rumus CAGR ini hanyalah persamaan nilai sekarang dan nilai masa depan yang disusun ulang. Misalnya, jika seorang investor tahu bahwa mereka membutuhkan $ 50.000 dan mereka merasa wajar untuk mengharapkan pengembalian tahunan 8% atas investasi mereka, mereka dapat menggunakan rumus ini untuk mengetahui berapa banyak yang mereka butuhkan untuk berinvestasi untuk memenuhi tujuan mereka.
Memodifikasi Formula CAGR
Investasi jarang dilakukan pada hari pertama tahun itu dan kemudian dijual pada hari terakhir tahun itu. Bayangkan seorang investor yang ingin mengevaluasi CAGR dari investasi $ 10.000 yang dimasukkan pada tanggal 1 Juni 2013 dan dijual seharga $ 16.897,14 pada 9 September 2018.
Sebelum penghitungan CAGR dapat dilakukan, investor perlu mengetahui sisa pecahan dari periode kepemilikan. Mereka memegang posisi selama 213 hari di tahun 2013, setahun penuh di tahun 2014, 2015, 2016, dan 2017, serta 251 hari di tahun 2018. Investasi ini diadakan selama 5.271 tahun, yang dihitung sebagai berikut:
- 2013 = 213 hari
- 2014 = 365
- 2015 = 365
- 2016 = 365
- 2017 = 365
- 2018 = 251
Total jumlah hari investasi diadakan adalah 1.924 hari. Untuk menghitung jumlah tahun, bagi jumlah hari dengan 365 (1.924 / 365), yang sama dengan 5,271 tahun.
Jumlah tahun investasi diadakan dapat ditempatkan dalam penyebut eksponen dalam rumus CAGR sebagai berikut:
Investment CAGR=($16,897.14$10,000)15.271-1=10.46%\ text {CAGR Investasi} = \, \ kiri (\ frac {\ $ 16.897,14} {\ $ 10.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {5.271}} – 1 = 10,46 \%Investasi CAGR=($10,000
Tingkat Kelancaran Batasan Pertumbuhan
Batasan terpenting CAGR adalah karena CAGR menghitung tingkat pertumbuhan yang diperhalus selama suatu periode, CAGR mengabaikan volatilitas dan menyiratkan bahwa pertumbuhan selama waktu tersebut stabil. Pengembalian investasi tidak merata dari waktu ke waktu, kecuali obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, deposito, dan investasi serupa.
Selain itu, CAGR tidak memperhitungkan saat investor menambahkan dana ke portofolio atau menarik dana dari portofolio selama periode yang diukur.
Misalnya, jika investor memiliki portofolio selama lima tahun dan menyuntikkan dana ke dalam portofolio selama periode lima tahun, CAGR akan meningkat. CAGR akan menghitung tingkat pengembalian berdasarkan saldo awal dan akhir selama lima tahun, dan pada dasarnya menghitung dana yang disimpan sebagai bagian dari tingkat pertumbuhan tahunan, yang mungkin tidak akurat.
Batasan CAGR Lainnya
Selain laju pertumbuhan yang diperhalus, CAGR memiliki keterbatasan lain. Batasan kedua ketika menilai investasi adalah, tidak peduli seberapa stabil pertumbuhan perusahaan atau investasi di masa lalu, investor tidak dapat berasumsi bahwa tingkatnya akan tetap sama di masa depan. Semakin pendek kerangka waktu yang digunakan dalam analisis, semakin kecil kemungkinan CAGR yang direalisasikan memenuhi CAGR yang diharapkan jika mengandalkan hasil historis.
Batasan ketiga CAGR adalah batasan representasi. Katakanlah bahwa dana investasi bernilai $ 100.000 pada tahun 2012, $ 71.000 pada tahun 2013, $ 44.000 pada tahun 2014, $ 81.000 pada tahun 2015 dan $ 126.000 pada tahun 2016. Jika manajer dana menyatakan pada tahun 2017 bahwa CAGR mereka adalah 42,01% kekalahan selama tiga tahun terakhir, mereka akan melakukannya. menjadi benar secara teknis. Namun, mereka akan menghilangkan beberapa informasi yang sangat penting tentang sejarah dana, termasuk fakta bahwa CAGR dana selama lima tahun terakhir hanya sebesar 4,73%.
CAGR vs. IRR
CAGR mengukur laba atas investasi selama periode waktu tertentu. The internal rate of return (IRR) juga mengukur kinerja investasi tapi lebih fleksibel daripada CAGR.
Perbedaan yang paling penting adalah CAGR cukup jelas sehingga dapat dihitung dengan tangan. Sebaliknya, investasi dan proyek yang lebih rumit, atau yang memiliki banyak arus masuk dan arus kas keluar yang berbeda, paling baik dievaluasi menggunakan IRR. Untuk kembali ke tingkat IRR, kalkulator keuangan, Excel, atau sistem akuntansi portofolio sangat ideal.
Contoh Cara Menggunakan CAGR
Katakanlah seorang investor membeli 100 saham Amazon.com (AMZN ) pada bulan Desember 2015 dengan harga $ 650 per saham, dengan total investasi $ 65.000.Setelah 3 tahun, pada Desember 2018, saham telah meningkat menjadi $ 1.750 per saham, dan investasi investor sekarang bernilai $ 175.000. Berapa tingkat pertumbuhan tahunan gabungan?
Menggunakan rumus CAGR, kita tahu bahwa kita membutuhkan:
- Saldo Akhir: $ 175.000
- Saldo Awal: $ 65.000
- Jumlah Tahun: 3
Jadi untuk menghitung CAGR untuk contoh sederhana ini, kami memasukkan data tersebut ke dalam rumus sebagai berikut:
CAGR for Amazon=($175,000$65,000)13-1=39.12%\ text {CAGR untuk Amazon} = \, \ kiri (\ frac {\ $ 175.000} {\ $ 65.000} \ kanan) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 39,12 \%CAGR untuk Amazon=($65,000
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa yang dimaksud dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR)?
CAGR adalah ukuran yang digunakan oleh investor untuk menghitung tingkat pertumbuhan kuantitas dari waktu ke waktu. Kata “gabungan” menunjukkan fakta bahwa CAGR memperhitungkan efek peracikan, atau investasi ulang dari waktu ke waktu. Misalnya, Anda memiliki perusahaan yang pendapatannya tumbuh dari $ 3 juta menjadi $ 30 juta selama rentang waktu 10 tahun. Dalam skenario tersebut, CAGR akan menjadi sekitar 25,89%.
Apa yang dianggap CAGR yang baik?
Apa yang dianggap sebagai CAGR yang baik akan bergantung pada konteksnya. Tetapi secara umum, investor akan mengevaluasi ini dengan memikirkan biaya peluang mereka serta risiko investasi. Misalnya, jika sebuah perusahaan tumbuh sebesar 25% dalam industri yang CAGR rata-ratanya mendekati 30%, maka hasilnya mungkin tampak kurang bersemangat jika dibandingkan. Tetapi jika tingkat pertumbuhan industri secara keseluruhan lebih rendah, seperti 10% atau 15%, maka CAGR mereka mungkin sangat mengesankan.
Apa perbedaan antara CAGR dan tingkat pertumbuhan?
Perbedaan utama antara CAGR dan tingkat pertumbuhan adalah bahwa CAGR mengasumsikan tingkat pertumbuhan diulang, atau “digabung” setiap tahun, sedangkan tingkat pertumbuhan tradisional tidak. Banyak investor lebih memilih CAGR karena CAGR menghaluskan sifat volatilitas dari tingkat pertumbuhan tahun demi tahun. Misalnya, bahkan perusahaan yang sangat menguntungkan dan sukses kemungkinan besar akan memiliki kinerja buruk selama beberapa tahun selama hidupnya. Tahun-tahun buruk ini dapat berdampak besar pada tingkat pertumbuhan tahun-tahun individu, tetapi berdampak relatif kecil pada CAGR perusahaan.