Keadilan
Apa Keadilan?
Ekuitas, biasanya disebut ekuitas pemegang saham (atau ekuitas pemilik untuk perusahaan swasta), mewakili jumlah uang yang akan dikembalikan kepada pemegang saham perusahaan jika semua aset dilikuidasi dan semua hutang perusahaan dilunasi. kasus likuidasi. Dalam kasus akuisisi, ini adalah nilai penjualan perusahaan dikurangi kewajiban yang terhutang oleh perusahaan yang tidak dialihkan dengan penjualan.
Selain itu, ekuitas pemegang saham dapat merepresentasikan nilai buku suatu perusahaan. Ekuitas terkadang dapat ditawarkan sebagai pembayaran dalam bentuk barang. Ini juga mewakili kepemilikan pro-rata dari saham perusahaan.
Ekuitas dapat ditemukan di neraca perusahaan dan merupakan salah satu bagian data paling umum yang digunakan oleh analis untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan.
Poin Penting
- Ekuitas mewakili nilai yang akan dikembalikan kepada pemegang saham perusahaan jika semua aset dilikuidasi dan semua hutang perusahaan dilunasi.
- Kita juga dapat menganggap ekuitas sebagai tingkat kepemilikan residual di perusahaan atau aset setelah dikurangi semua hutang yang terkait dengan aset itu.
- Ekuitas mewakili saham pemegang saham di perusahaan, yang diidentifikasi di neraca perusahaan.
- Perhitungan ekuitas adalah total aset perusahaan dikurangi total kewajibannya, dan digunakan dalam beberapa rasio keuangan utama seperti ROE.
Rumus dan Perhitungan Ekuitas Pemegang Saham
Rumus dan perhitungan berikut dapat digunakan untuk menentukan ekuitas suatu perusahaan, yang diturunkan dari persamaan akuntansi :
Shareholders’ Equity=Total Assets-Total Liabilities\ text {Ekuitas Pemegang Saham} = \ text {Aset Total} – \ text {Kewajiban Total}Ekuitas pemegang saham=Total aset-Total Kewajiban
Informasi ini dapat ditemukan di neraca, di mana empat langkah ini harus diikuti:
- Temukan total aset perusahaan di neraca untuk periode tersebut.
- Temukan total kewajiban, yang harus dicantumkan secara terpisah di neraca.
- Kurangi total kewajiban dari total aset untuk sampai pada ekuitas pemegang saham.
- Perhatikan bahwa total aset akan sama dengan jumlah kewajiban dan total ekuitas.
Ekuitas pemegang saham juga dapat dinyatakan sebagai modal saham perusahaan dan laba ditahan dikurangi nilai saham treasuri. Metode ini, bagaimanapun, kurang umum. Meskipun kedua metode menghasilkan angka yang sama, penggunaan total aset dan total kewajiban lebih menggambarkan kesehatan keuangan perusahaan.
Memahami Ekuitas Pemegang Saham
Dengan membandingkan angka-angka konkret yang mencerminkan semua yang dimiliki perusahaan dan semua hutangnya, persamaan ekuitas pemegang saham “aset-dikurangi-kewajiban” melukiskan gambaran yang jelas tentang keuangan perusahaan, yang dapat dengan mudah ditafsirkan oleh investor dan analis. Ekuitas digunakan sebagai modal yang dikumpulkan oleh perusahaan, yang kemudian digunakan untuk membeli aset, berinvestasi dalam proyek, dan mendanai operasi. Perusahaan biasanya dapat meningkatkan modal dengan menerbitkan hutang (dalam bentuk pinjaman atau melalui obligasi) atau ekuitas (dengan menjual saham). Investor biasanya mencari investasi ekuitas karena memberikan kesempatan lebih besar untuk berbagi keuntungan dan pertumbuhan perusahaan.
Ekuitas penting karena mewakili nilai saham investor di suatu perusahaan, yang diwakili oleh proporsi mereka atas saham perusahaan. Memiliki saham dalam suatu perusahaan memberi pemegang saham potensi capital gain serta dividen. Memiliki ekuitas juga akan memberikan pemegang saham hak untuk memberikan suara pada tindakan korporasi dan dalam pemilihan dewan direksi. Manfaat kepemilikan ekuitas ini mempromosikan kepentingan berkelanjutan pemegang saham di perusahaan.
Ekuitas pemegang saham bisa negatif atau positif. Jika positif, perusahaan memiliki aset yang cukup untuk menutupi kewajibannya. Jika negatif, kewajiban perusahaan melebihi asetnya; jika berkepanjangan, ini dianggap kebangkrutan neraca. Biasanya, investor memandang perusahaan dengan ekuitas pemegang saham negatif sebagai investasi berisiko atau tidak aman. Ekuitas pemegang saham saja bukanlah indikator pasti dari kesehatan keuangan perusahaan; digunakan bersama dengan alat dan metrik lain, investor dapat secara akurat menganalisis kesehatan organisasi.
Komponen Ekuitas Pemegang Saham
Laba ditahan adalah bagian dari ekuitas pemegang saham dan merupakan persentase dari laba bersih yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. Pikirkan laba ditahan sebagai tabungan karena mewakili total keuntungan kumulatif yang telah disimpan dan disisihkan atau ditahan untuk digunakan di masa mendatang. Saldo laba tumbuh lebih besar dari waktu ke waktu karena perusahaan terus menginvestasikan kembali sebagian dari pendapatannya.
Pada titik tertentu, jumlah akumulasi laba ditahan dapat melebihi jumlah modal ekuitas yang dikontribusikan oleh pemegang saham. Saldo laba biasanya merupakan komponen ekuitas pemegang saham terbesar bagi perusahaan yang telah beroperasi selama bertahun-tahun.
Saham atau saham Treasury (jangan disamakan dengan USTreasury bills) mewakili saham yang telah dibeli kembali oleh perusahaan dari pemegang saham yang ada. Perusahaan dapat melakukan pembelian kembali ketika manajemen tidak dapat menggunakan semua modal ekuitas yang tersedia dengan cara yang dapat memberikan pengembalian terbaik. Saham yang dibeli kembali oleh perusahaan menjadi saham treasury, dan nilai dolar mereka dicatat dalam akun yang disebut treasury stock, akun kontra ke akun modal investor dan laba ditahan. Perusahaan dapat menerbitkan kembali saham treasuri kembali ke pemegang saham ketika perusahaan perlu mengumpulkan uang.
Banyak yang memandang ekuitas pemegang saham sebagai representasi aset bersih perusahaan — nilai bersihnya, bisa dikatakan, adalah jumlah yang akan diterima pemegang saham jika perusahaan melikuidasi semua asetnya dan melunasi semua utangnya.
Contoh Ekuitas Pemegang Saham
Menggunakan contoh historis, di bawah ini adalah bagian darineracaExxon Mobil Corporation(XOM) per 30 September 2018:
- Total aset adalah $ 354.628 (disorot dengan warna hijau).
- Total kewajiban adalah $ 157.797 (area merah pertama yang disorot).
- Total ekuitas adalah $ 196.831 (area merah kedua yang disorot).
Persamaan akuntansi dimana aset = kewajiban + ekuitas pemegang saham dihitung sebagai berikut:
Ekuitas pemegang saham = $ 354.628, (total aset) – $ 157.797 (total kewajiban) = $ 196.831
Bentuk Ekuitas Lainnya
Konsep ekuitas memiliki penerapan yang lebih dari sekadar mengevaluasi perusahaan. Secara umum kita dapat menganggap ekuitas sebagai tingkat kepemilikan dalam aset apa pun setelah mengurangi semua utang yang terkait dengan aset itu.
Di bawah ini adalah beberapa variasi umum tentang ekuitas:
- Sebuah saham atau keamanan lainnya yang mewakili kepemilikan dalam sebuah perusahaan.
- Di neraca perusahaan, jumlah dana yang dikontribusikan oleh pemilik atau pemegang saham ditambah laba ditahan (atau kerugian). Seseorang juga dapat menyebut ini ekuitas pemegang saham atau ekuitas pemegang saham.
- Dalam perdagangan margin, nilai sekuritas dalam akun margin dikurangi apa yang dipinjam pemegang akun dari broker.
- Dalam real estat, perbedaan antara nilai pasar wajar properti saat ini dan jumlah utang pemilik pada hipotek. Ini adalah jumlah yang akan diterima pemilik setelah menjual properti dan membayar hak gadai. Juga disebut sebagai ” nilai properti nyata “.
- Ketika bisnis bangkrut dan harus dilikuidasi , ekuitas adalah jumlah uang yang tersisa setelah bisnis membayar kreditornya. Ini paling sering disebut “ekuitas kepemilikan”, juga dikenal sebagai modal risiko atau “modal kewajiban”.
Ekuitas Pribadi
Ketika investasi diperdagangkan secara publik, nilai pasar ekuitas sudah tersedia dengan melihat harga saham perusahaan dan kapitalisasi pasarnya. Untuk hak pribadi, mekanisme pasar tidak ada sehingga bentuk penilaian lain harus dilakukan untuk memperkirakan nilai.
Ekuitas swasta umumnya mengacu pada evaluasi perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik. Persamaan akuntansi masih berlaku di mana ekuitas yang dinyatakan di neraca adalah apa yang tersisa saat mengurangi kewajiban dari aset, sampai pada perkiraan nilai buku. Perusahaan swasta kemudian dapat mencari investor dengan menjual saham langsung dalam penempatan pribadi. Investor ekuitas swasta ini dapat mencakup lembaga seperti dana pensiun, dana abadi universitas, dan perusahaan asuransi, atau individu terakreditasi.
Ekuitas swasta sering dijual kepada dana dan investor yang berspesialisasi dalam investasi langsung di perusahaan swasta atau yang terlibat dalam leveraged buyout (LBO) perusahaan publik. Dalam transaksi LBO, perusahaan menerima pinjaman dari perusahaan ekuitas swasta untuk mendanai akuisisi suatu divisi atau perusahaan lain. Arus kas atau aset perusahaan yang diakuisisi biasanya mengamankan pinjaman. Hutang mezanin adalah pinjaman pribadi, biasanya disediakan oleh bank komersial atau firma modal ventura mezanin. Transaksi mezanin sering kali melibatkan campuran hutang dan ekuitas dalam bentuk pinjaman atau waran subordinasi, saham biasa, atau saham preferen.
Ekuitas swasta berperan di berbagai titik di sepanjang siklus hidup perusahaan. Biasanya, perusahaan muda tanpa pendapatan atau penghasilan tidak mampu meminjam, sehingga harus mendapatkan modal dari teman dan keluarga atau individu ” investor malaikat “. Pemodal ventura memasuki gambaran ketika perusahaan akhirnya menciptakan produk atau jasanya dan siap untuk memasarkannya. Beberapa perusahaan terbesar dan paling sukses di sektor teknologi, seperti Google, Apple, Facebook, dan Amazon — atau yang disebut BigTechs atau GAFAM — semuanya dimulai dengan pendanaan modal ventura.
Pemodal ventura (VC) menyediakan sebagian besar pembiayaan ekuitas swasta dengan imbalan saham minoritas awal. Terkadang, pemodal ventura akan duduk di dewan direksi untuk perusahaan portofolionya, memastikan peran aktif dalam membimbing perusahaan. Pemodal ventura ingin mencapai sukses sejak awal dan keluar dari investasi dalam lima hingga tujuh tahun. LBO adalah salah satu jenis pembiayaan ekuitas swasta yang paling umum dan mungkin terjadi saat perusahaan jatuh tempo.
Jenis terakhir dari ekuitas swasta adalah Investasi Swasta di Perusahaan Publik (PIPE). Sebuah PIPA adalah perusahaan investasi swasta, reksa dana ini, atau pembelian investor yang memenuhi syarat lain, dari saham di sebuah perusahaan dengan diskon dengan nilai pasar saat ini (CMV) per saham, modal kenaikan gaji.
Tidak seperti ekuitas pemegang saham, ekuitas swasta tidak dapat diakses oleh rata-rata individu. Hanya investor “terakreditasi”, mereka dengan kekayaan bersih minimal $ 1 juta, dapat mengambil bagian dalam ekuitas swasta atau kemitraan modal ventura. Upaya semacam itu mungkin memerlukan penggunaan formulir 4 , bergantung pada skalanya. Bagi investor yang belum memenuhi penanda ini, ada opsi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang fokus berinvestasi di perusahaan swasta.
Ekuitas Dimulai dari Rumah
Ekuitas rumah secara kasar sebanding dengan nilai yang terkandung dalam kepemilikan rumah. Jumlah ekuitas yang dimiliki seseorang di tempat tinggal mereka mewakili berapa banyak rumah yang mereka miliki secara langsung dengan mengurangkan dari itu hutang hipotek yang terhutang. Ekuitas atas properti atau rumah berasal dari pembayaran yang dilakukan terhadap hipotek, termasuk uang muka, dan dari peningkatan nilai properti.
Ekuitas rumah sering kali merupakan sumber agunan terbesar bagi individu, dan pemiliknya dapat menggunakannya untuk mendapatkan pinjaman ekuitas rumah, yang oleh sebagian orang disebut hipotek kedua atau jalur kredit ekuitas rumah. Mengambil uang dari sebuah properti atau meminjam uang darinya adalah pengambilalihan ekuitas.
Misalnya, Sam memiliki rumah dengan hipotek. Rumah tersebut memiliki nilai pasar saat ini sebesar $ 175.000 dan jumlah hutangnya sebesar $ 100.000. Sam memiliki ekuitas senilai $ 75.000 di rumah atau $ 175.000 (total aset) – $ 100.000 (total kewajiban).
Ekuitas Merek
Saat menentukan ekuitas aset, terutama untuk perusahaan besar, penting untuk dicatat bahwa aset ini dapat mencakup aset berwujud, seperti properti, dan aset tidak berwujud, seperti reputasi perusahaan dan identitas merek. Melalui bertahun-tahun periklanan dan pengembangan basis pelanggan, merek perusahaan dapat memiliki nilai yang melekat. Beberapa orang menyebut nilai ini ” ekuitas merek ” , yang mengukur nilai merek relatif terhadap versi generik atau merek toko dari suatu produk.
Misalnya, banyak pecinta minuman ringan akan meraih Coke sebelum membeli cola bermerek toko karena mereka lebih menyukai rasanya, atau lebih akrab dengan rasanya. Jika botol cola merek toko 2 liter harganya $ 1 dan sebotol Coke 2 liter harganya $ 2, maka Coca-Cola memiliki ekuitas merek $ 1.
Ada juga yang namanya ekuitas merek negatif, yaitu ketika orang akan membayar lebih banyak untuk produk generik atau merek toko daripada yang mereka bayarkan untuk nama merek tertentu. Ekuitas merek negatif jarang terjadi dan dapat terjadi karena publisitas yang buruk, seperti penarikan kembali produk atau bencana.
Ekuitas vs. Pengembalian Ekuitas
Return on equity (ROE) adalah ukuran kinerja keuangan yang dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Karena ekuitas pemegang saham sama dengan aset perusahaan dikurangi hutangnya, ROE dapat dianggap sebagai pengembalian aset bersih. ROE dianggap sebagai ukuran seberapa efektif manajemen menggunakan aset perusahaan untuk menciptakan keuntungan.
Ekuitas, seperti yang telah kita lihat, memiliki berbagai arti tetapi biasanya mewakili kepemilikan dalam suatu aset atau perusahaan seperti pemegang saham yang memiliki ekuitas di suatu perusahaan. ROE adalah metrik keuangan yang mengukur berapa banyak keuntungan yang dihasilkan dari ekuitas pemegang saham perusahaan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa sebenarnya ekuitas itu?
Ekuitas merupakan konsep penting dalam keuangan yang memiliki arti khusus yang berbeda tergantung pada konteksnya. Mungkin jenis ekuitas yang paling umum adalah “ekuitas pemegang saham”, yang dihitung dengan mengambil total aset perusahaan dan mengurangkan total kewajibannya.
Ekuitas pemegang saham, oleh karena itu, pada dasarnya adalah kekayaan bersih perusahaan. Jika perusahaan akan dilikuidasi, ekuitas pemegang saham adalah jumlah uang yang secara teoritis akan diterima oleh pemegang sahamnya.
Apa beberapa istilah lain yang digunakan untuk menggambarkan ekuitas?
Istilah lain yang terkadang digunakan untuk menggambarkan konsep ini termasuk ekuitas pemegang saham, nilai buku, dan nilai aset bersih. Bergantung pada konteksnya, arti sebenarnya dari istilah-istilah ini mungkin berbeda, tetapi secara umum, istilah tersebut mengacu pada nilai investasi yang akan tersisa setelah melunasi semua kewajiban yang terkait dengan investasi tersebut. Istilah ini juga digunakan dalam investasi real estat untuk merujuk pada perbedaan antara nilai pasar wajar properti dan nilai pinjaman hipotek yang belum dibayar.
Bagaimana ekuitas digunakan oleh investor?
Ekuitas merupakan konsep yang sangat penting bagi investor. Misalnya, dalam memandang suatu perusahaan, seorang investor mungkin menggunakan ekuitas pemegang saham sebagai patokan untuk menentukan apakah suatu harga pembelian mahal. Jika perusahaan tersebut secara historis berdagang dengan harga ke nilai buku 1,5, misalnya, maka investor mungkin berpikir dua kali sebelum membayar lebih dari penilaian itu kecuali mereka merasa prospek perusahaan telah meningkat secara fundamental. Di sisi lain, investor mungkin merasa nyaman membeli saham dalam bisnis yang relatif lemah selama harga yang mereka bayarkan cukup rendah dibandingkan ekuitasnya.