Posisi
Apa posisi?
Posisi adalah jumlah sekuritas, aset, atau properti yang dimiliki (atau dijual pendek ) oleh individu atau entitas lain. Seorang pedagang atau investor mengambil posisi ketika mereka melakukan pembelian melalui pesanan beli, menandakan niat naik ; atau jika mereka menjual sekuritas pendek dengan niat turun.
Membuka posisi baru pada akhirnya diikuti di beberapa titik di masa depan dengan keluar atau menutup posisi .
Poin Penting
- Posisi ditetapkan ketika seorang pedagang atau investor melakukan perdagangan yang tidak mengimbangi posisi yang ada.
- Posisi terbuka dapat berupa panjang, pendek, atau netral sebagai respons terhadap arah harganya.
- Posisi dapat ditutup untuk untung atau rugi dengan mengambil posisi berlawanan; Misalnya, menjual saham yang dibeli untuk membuka posisi long.
- Posisi dapat ditutup secara sukarela atau tidak sukarela — seperti dalam kasus likuidasi paksa atau obligasi yang telah jatuh tempo.
Memahami Posisi
Posisi datang dalam dua tipe utama. Posisi buy paling umum dan melibatkan kepemilikan keamanan atau kontrak. Posisi buy mendapatkan keuntungan saat ada kenaikan harga dan rugi jika ada penurunan. Posisi pendek, sebaliknya, mendapat untung ketika sekuritas yang mendasarinya jatuh pada harga. Short sering melibatkan sekuritas yang dipinjam dan kemudian dijual, untuk dibeli kembali dengan harapan dengan harga yang lebih rendah.
Bergantung pada tren pasar, pergerakan dan fluktuasi, suatu posisi bisa menguntungkan atau tidak menguntungkan. Menyatakan kembali nilai posisi terbuka untuk mencerminkan nilai aktualnya saat ini disebut dalam industri sebagai ” mark-to-market “.
Jenis posisi ketiga disebut netral (atau delta netral ). Posisi seperti itu tidak banyak berubah nilainya jika harga instrumen yang mendasari naik atau turun. Sebaliknya, posisi netral mengalami untung atau rugi berdasarkan faktor lain seperti perubahan suku bunga, volatilitas, atau nilai tukar.
Hedge fund netral pasar jangka pendek menggunakan posisi ini, dan sering digunakan sebagai patokan tingkat pengembalian bebas risiko karena mereka tidak khawatir tentang arah pasar.
Pertimbangan Khusus
Istilah posisi dapat digunakan dalam beberapa situasi, seperti yang diilustrasikan oleh contoh berikut:
- Dealer akan sering menyimpan cache posisi buy khususnya sekuritas untuk memfasilitasi perdagangan cepat.
- Seorang trader menutup posisinya, menghasilkan laba bersih 10%.
- Seorang importir minyak zaitun memiliki posisi short alami dalam euro, karena euro terus mengalir masuk dan keluar dari tangannya.
Posisi dapat berupa spekulatif , pengurangan risiko, atau konsekuensi alami dari bisnis tertentu. Misalnya, spekulan mata uang dapat membeli poundsterling Inggris dengan asumsi bahwa mereka akan menghargai nilainya, dan itu dianggap sebagai posisi spekulatif. Namun, bisnis AS yang berdagang dengan Inggris Raya dapat dibayar dalam pound sterling, memberikan posisi forex long natural pada pound sterling.
Spekulan mata uang akan menahan posisi spekulatif sampai mereka memutuskan untuk melikuidasi , mengamankan keuntungan atau membatasi kerugian. Namun, bisnis yang berdagang dengan Inggris tidak bisa begitu saja meninggalkan posisi aslinya pada pound sterling dengan cara yang sama. Untuk melindungi diri dari fluktuasi mata uang, bisnis dapat menyaring pendapatannya melalui posisi pengimbangan, yang disebut lindung nilai .
Posisi Terbuka dan Risiko
Posisi terbuka mewakili eksposur pasar bagi investor. Resikonya ada sampai posisi ditutup. Posisi terbuka dapat diadakan dari menit ke tahun tergantung pada gaya dan tujuan investor atau pedagang .
Tentu saja, portofolio terdiri dari banyak posisi terbuka. Jumlah risiko yang ditimbulkan dengan posisi terbuka bergantung pada ukuran posisi relatif terhadap ukuran akun dan periode penyimpanan. Secara umum, periode tahan lama lebih berisiko karena ada lebih banyak eksposur ke peristiwa pasar yang tidak terduga.
Satu-satunya cara untuk menghilangkan eksposur adalah dengan menutup atau melakukan lindung nilai terhadap posisi terbuka. Khususnya, menutup posisi pendek membutuhkan pembelian kembali saham, sedangkan menutup posisi panjang memerlukan menjual posisi panjang.
Referensi cepat
Perhatikan bahwa saat menggunakan kontrak opsi, Anda dapat mengambil posisi long dalam put , tetapi memberi Anda eksposur singkat ke keamanan yang mendasarinya .
Posisi Penutupan dan P&L
Untuk keluar dari posisi terbuka, harus ditutup. Long akan menjual untuk ditutup ; short will buy to close. Menutup posisi dengan demikian melibatkan tindakan berlawanan yang membuka posisi di tempat pertama.
Selisih antara harga saat posisi dalam sekuritas dibuka dan harga penutupannya mewakili laba atau rugi kotor (P&L) pada posisi itu. Posisi dapat ditutup karena sejumlah alasan — untuk secara sukarela mengambil keuntungan atau membendung kerugian, mengurangi eksposur, menghasilkan uang tunai, dll. Seorang investor yang ingin mengimbangi kewajiban pajak capital gain , misalnya, akan menutup posisi dengan jaminan yang hilang di untuk menyadari atau memanen kerugian .
Posisi juga dapat ditutup secara tidak sengaja oleh pialang atau firma kliring seseorang; misalnya, dalam kasus likuidasi posisi pendek jika tekanan menghasilkan margin call yang tidak dapat dipenuhi. Ini dikenal sebagai likuidasi paksa. Investor juga mungkin tidak perlu memulai posisi penutupan untuk sekuritas yang memiliki tanggal jatuh tempo atau kedaluwarsa yang terbatas, seperti obligasi dan kontrak opsi. Dalam kasus seperti itu, posisi penutupan secara otomatis dihasilkan pada saat obligasi jatuh tempo atau opsi berakhir.
Jangka waktu antara pembukaan dan penutupan posisi dalam sekuritas menunjukkan periode penyimpanan sekuritas. Periode kepemilikan ini dapat sangat bervariasi, tergantung pada preferensi investor dan jenis sekuritas. Misalnya, pedagang harian umumnya menutup posisi perdagangan pada hari yang sama ketika mereka dibuka, sementara investor jangka panjang dapat menutup posisi panjang di saham blue-chip bertahun-tahun setelah posisi dibuka pertama kali.
Posisi Spot vs. Futures
Posisi langsung dalam aset yang dirancang untuk dikirimkan segera dikenal sebagai ” spot ” atau posisi tunai. Tempat dapat dikirim secara harfiah keesokan harinya, hari kerja berikutnya, atau terkadang setelah dua hari kerja jika keamanan yang bersangkutan menelepon untuk itu Pada tanggal transaksi, harga ditetapkan tetapi umumnya tidak akan ditetapkan pada harga tetap, mengingat fluktuasi pasar.
Transaksi yang tidak spot dapat disebut sebagai “futures” atau “posisi maju,” dan sementara harga masih ditetapkan pada tanggal transaksi, tanggal penyelesaian ketika transaksi selesai dan jaminan yang diserahkan dapat terjadi di masa depan. Ini adalah posisi tidak langsung karena tidak melibatkan posisi langsung di dasar aktual.