Jual untuk Menutup

Apa Jual untuk Menutup?

Jual untuk menutup menunjukkan bahwa perintah opsi ditempatkan untuk keluar dari perdagangan. Trader sudah memiliki kontrak opsi dan dengan menjual kontrak tersebut akan menutup posisi .

Jual untuk menutup digunakan untuk menutup posisi panjang yang awalnya dibuat dengan pesanan beli untuk membuka dan dapat dibandingkan dengan beli untuk menutup dan menjual untuk membuka pesanan. Ini juga digunakan, tetapi lebih jarang, dalam perdagangan ekuitas dan pendapatan tetap untuk menunjukkan penjualan yang menutup posisi beli yang ada.

Poin Penting

  • Sell ​​to close menentukan bahwa penjualan digunakan untuk menutup posisi panjang yang ada, dan sering digunakan dalam konteks perdagangan derivatif.
  • Pedagang biasanya menggunakan perintah jual untuk menutup untuk keluar dari posisi panjang terbuka, yang dibuat oleh perintah ‘beli untuk membuka’.
  • Jika opsi kehabisan uang dan kedaluwarsa tidak berharga, pedagang masih dapat memilih untuk menjual untuk menutup untuk menghapus posisi.

Pengertian Sell to Close

Sell ​​to close mengacu pada tindakan menutup posisi dengan menjual kontrak. Dalam perdagangan opsi, baik posisi pendek maupun panjang diambil melalui kontrak yang dibeli. Setelah kontrak dimiliki oleh seorang pedagang, itu hanya dapat ditangani dengan tiga cara:

  1. Opsi out of the money (OTM) dan kedaluwarsa tidak berharga;
  2. Opsi ada dalam uang (ITM) dan dapat dilakukan untuk berdagang untuk yang mendasarinya atau menyelesaikan perbedaannya; atau
  3. Opsi dapat dijual untuk menutup posisi. Pesanan jual untuk menutup dapat dilakukan dengan opsi ITM, OTM, atau bahkan dengan uang (ATM).

Pedagang biasanya akan menjual untuk menutup kontrak opsi panggilan yang mereka miliki ketika mereka tidak lagi ingin memegang posisi bullish yang panjang pada aset yang mendasarinya. Mereka menjual untuk menutup kontrak opsi jual yang  mereka miliki ketika mereka tidak lagi ingin memegang posisi bearish yang panjang pada aset yang mendasarinya.

Contoh Jual hingga Tutup

Mari kita asumsikan seorang pedagang membeli opsi yang diperdagangkan di bursa menggunakan perintah beli untuk membuka pada opsi panggilan di Perusahaan A. Bayangkan bahwa, pada saat itu, saham tersebut dihargai $ 175,00. Mari kita asumsikan juga bahwa strike call $ 170,00, dengan tanggal kedaluwarsa 90 hari lagi, dijual seharga $ 7,50 per saham. Ini memberikan opsi $ 5.00 dari nilai intrinsik ($ 175.00 harga saham – $ 170.00 strike price = $ 5.00 nilai intrinsik) dan $ 2.50 dari nilai ekstrinsik ($ 7.50 opsi premium – $ 5.00 nilai intrinsik = $ 2.50 nilai ekstrinsik).

Seiring berjalannya waktu dan nilai Perusahaan A berfluktuasi naik turun, nilai opsi beli juga akan berfluktuasi. Semakin tinggi nilai opsi panggilan, semakin menguntungkan jadinya. Sebaliknya, semakin rendah nilai opsi panggilan, semakin kurang menguntungkan jadinya. Namun, keuntungan atau kerugian tersebut hanya akan terealisasi setelah trader keluar dari posisi menggunakan order jual untuk menutup.

Ada tiga kemungkinan hasil ketika seorang pedagang menjual untuk menutup opsi panjang.

Contoh: Jual untuk Menutup untuk Untung

Jika harga aset acuan meningkat lebih dari cukup untuk mengimbangi peluruhan waktu yang akan dialami opsi (semakin dekat dengan kedaluwarsa) maka nilai opsi beli juga akan meningkat. Dalam hal ini, seorang pedagang dapat menjual untuk menutup opsi panggilan panjang untuk mendapatkan keuntungan. 

Mari kita asumsikan dalam skenario ini bahwa Perusahaan A naik dari $ 175,00 menjadi $ 180,00 dengan kedaluwarsa, meningkatkan nilai opsi panggilan dari $ 7,50 menjadi $ 10,00. Opsi ini sekarang terdiri dari $ 10,00 nilai intrinsik (harga saham $ 180,00 – harga kesepakatan $ 170,00 = nilai intrinsik $ 10,00) dan nilai ekstrinsik $ 0,00 (opsi tidak memiliki nilai ekstrinsik pada saat kedaluwarsa). Pedagang sekarang dapat menjual untuk menutup posisi opsi beli panjang untuk mendapatkan keuntungan $ 2,50 (nilai saat ini $ 10,00 – harga beli $ 7,50 = keuntungan $ 2,50).

Contoh: Jual untuk Menutup saat Break-Even

Jika harga aset acuan naik hanya cukup untuk mengimbangi peluruhan waktu yang akan dialami opsi, maka nilai opsi panggil tidak akan berubah. Dalam hal ini, seorang pedagang dapat menjual untuk menutup opsi beli panjang di titik impas

Mari kita asumsikan dalam skenario ini bahwa Perusahaan A naik dari $ 175,00 menjadi $ 177,50 saat kedaluwarsa, menjaga nilai opsi beli pada $ 7,50. Nilai ini terdiri dari $ 7,50 dari nilai intrinsik ($ 177,50 harga saham – $ 170.00 strike price = $ 7,50 nilai intrinsik) dan $ 0,00 dari nilai ekstrinsik. Pedagang sekarang dapat menjual untuk menutup posisi opsi beli panjang di titik impas (nilai saat ini $ 7,50 – harga beli $ 7,5 = laba $ 0,00).

Contoh: Jual untuk Menutup untuk Kerugian

Jika harga aset acuan tidak meningkat cukup untuk mengimbangi peluruhan waktu yang akan dialami opsi, maka nilai opsi beli akan menurun. Dalam hal ini, seorang pedagang dapat menjual untuk menutup opsi beli panjang dengan kerugian. 

Mari kita asumsikan dalam skenario ini bahwa Perusahaan A hanya naik dari $ 175,00 menjadi $ 176,00 dengan kedaluwarsa, menurunkan nilai opsi panggilan menjadi $ 6,00. Nilai ini terdiri dari $ 6.00 dari nilai intrinsik ($ 176.00 harga saham – $ 170.00 strike price = $ 6.00 nilai intrinsik) dan $ 0.00 dari nilai ekstrinsik. Pedagang sekarang hanya dapat menjual untuk menutup posisi opsi beli panjang dengan kerugian $ 1,50 (nilai saat ini $ 6,00 – harga beli $ 7,50 = kerugian $ 1,50).