Ensiklopedia keuangan

Futures dan Contoh

Apa Futures dan Contoh?

Futures adalah kontrak keuangan derivatif yang mewajibkan para pihak untuk bertransaksi aset pada tanggal dan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Pembeli harus membeli atau penjual harus menjual aset dasar dengan harga yang ditentukan, terlepas dari harga pasar saat ini pada tanggal kedaluwarsa.

Aset yang mendasari termasuk komoditas fisik atau instrumen keuangan lainnya. Kontrak berjangka merinci jumlah aset yang mendasarinya dan distandarisasi untuk memfasilitasi perdagangan di bursa berjangka. Futures dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan.

Poin Penting

  • Futures adalah kontrak keuangan derivatif yang mewajibkan pembeli untuk membeli aset atau penjual untuk menjual aset pada tanggal dan harga yang telah ditentukan sebelumnya.
  • Kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang arah sekuritas, komoditas, atau instrumen keuangan.
  • Futures digunakan untuk melindungi pergerakan harga dari aset yang mendasari untuk membantu mencegah kerugian dari perubahan harga yang tidak menguntungkan.

Memahami Futures

Futures — juga disebut kontrak berjangka — memungkinkan pedagang mengunci harga aset atau komoditas yang mendasarinya. Kontrak ini memiliki tanggal kedaluwarsa dan menetapkan harga yang diketahui di muka. Futures diidentifikasi oleh bulan kedaluwarsa mereka. Misalnya, kontrak berjangka emas bulan Desember berakhir pada bulan Desember.

Pedagang dan investor menggunakan istilah “futures” yang mengacu pada kelas aset secara keseluruhan.Namun, ada banyak jenis kontrak berjangka yang tersedia untuk diperdagangkan termasuk:

  • Komoditi berjangka seperti minyak mentah, gas alam, jagung, dan gandum
  • Indeks saham berjangka seperti Indeks S&P 500
  • Mata uang berjangka termasuk untuk euro dan pound Inggris
  • Futures logam mulia untuk emas dan perak
  • US Treasury berjangka untuk obligasi dan produk lainnya

Penting untuk diperhatikan opsi gaya Amerika memberi pemegang hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya kapan saja sebelum tanggal berakhirnya kontrak; dengan opsi Eropa Anda hanya dapat berolahraga saat kedaluwarsa tetapi tidak harus menggunakan hak itu. Sebaliknya, pembeli kontrak berjangka wajib memiliki komoditas yang mendasarinya (atau yang setara dengan uang tunai) pada saat habis masa berlakunya dan bukan pada waktu sebelumnya. Pembeli kontrak berjangka dapat menjual posisinya kapan saja sebelum habis masa berlakunya dan bebas dari kewajibannya. Dengan cara ini, pembeli opsi dan kontrak berjangka mendapatkan keuntungan dari posisi pemegang leverage yang ditutup sebelum tanggal kedaluwarsa.

Pro

  • Investor dapat menggunakan kontrak berjangka untuk berspekulasi tentang arah harga aset yang mendasarinya.

  • Perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap harga bahan mentah atau produk yang mereka jual untuk melindungi dari pergerakan harga yang merugikan.

  • Kontrak berjangka mungkin hanya memerlukan setoran sebagian kecil dari jumlah kontrak dengan broker.

Kontra

  • Investor memiliki risiko bahwa mereka dapat kehilangan lebih dari jumlah margin awal karena kontrak berjangka menggunakan leverage.

  • Berinvestasi dalam kontrak berjangka dapat menyebabkan perusahaan yang melakukan lindung nilai kehilangan pergerakan harga yang menguntungkan.

  • Margin bisa menjadi pedang bermata dua, yang berarti keuntungan diperkuat tetapi begitu juga kerugian.

Menggunakan Futures

Pasar berjangka biasanya menggunakan leverage tinggi. Leverage berarti bahwa pedagang tidak perlu memberikan 100% dari jumlah nilai kontrak saat memasuki perdagangan. Sebaliknya, broker akan meminta jumlah margin awal, yang terdiri dari sebagian kecil dari total nilai kontrak.

Referensi cepat

Jumlah yang dipegang oleh pialang dalam akun margin dapat bervariasi tergantung pada ukuran kontrak, kelayakan kredit investor, dan syarat dan ketentuan pialang.

Pertukaran tempat perdagangan kontrak berjangka akan menentukan apakah kontrak tersebut untuk pengiriman fisik atau apakah dapat diselesaikan secara tunai. Korporasi dapat membuat kontrak pengiriman fisik untuk mengunci — lindung nilai — harga komoditas yang mereka butuhkan untuk produksi. Namun, sebagian besar kontrak berjangka berasal dari pedagang yang berspekulasi tentang perdagangan tersebut. Kontrak-kontrak ini ditutup atau dijaring — perbedaan dalam perdagangan awal dan harga perdagangan penutupan — dan merupakan penyelesaian tunai .

Spekulasi Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka memungkinkan pedagang untuk berspekulasi tentang arah pergerakan harga komoditas. Jika seorang pedagang membeli kontrak berjangka dan harga komoditas naik dan diperdagangkan di atas harga kontrak awal pada saat berakhir, maka mereka akan mendapat untung. Sebelum kedaluwarsa, perdagangan beli — posisi panjang — akan diimbangi atau dibatalkan dengan perdagangan jual untuk jumlah yang sama pada harga saat ini, secara efektif menutup posisi panjang.

Perbedaan antara harga kedua kontrak akan diselesaikan secara tunai di akun pialang investor, dan tidak ada produk fisik yang akan berpindah tangan. Namun, trader juga bisa merugi jika harga komoditas lebih rendah dari harga beli yang ditentukan dalam kontrak berjangka.

Spekulan juga dapat mengambil posisi jual atau spekulatif jual jika mereka memprediksi harga aset dasar akan turun. Jika harga turun, trader akan mengambil posisi offset untuk menutup kontrak. Sekali lagi, selisih bersih akan diselesaikan pada saat kontrak berakhir. Seorang investor akan mendapatkan keuntungan jika harga aset dasar berada di bawah harga kontrak dan kerugian jika harga saat ini di atas harga kontrak.

Penting untuk dicatat bahwa margin call yang membutuhkan dana tambahan untuk disetorkan untuk menutupi kerugian pasar.

Lindung Nilai Berjangka

Futures dapat digunakan untuk melindungi pergerakan harga dari aset yang mendasarinya. Di sini, tujuannya adalah untuk mencegah kerugian dari perubahan harga yang berpotensi tidak menguntungkan daripada berspekulasi. Banyak perusahaan yang memasuki lindung nilai menggunakan — atau dalam banyak kasus memproduksi — aset yang mendasarinya.

Misalnya, petani jagung dapat menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga tertentu dalam menjual hasil panen jagung mereka. Dengan demikian, mereka mengurangi risiko dan menjamin bahwa mereka akan menerima harga tetap. Jika harga jagung turun, petani akan mendapatkan keuntungan dari lindung nilai untuk mengimbangi kerugian dari penjualan jagung di pasar. Dengan keuntungan dan kerugian yang saling mengimbangi, lindung nilai secara efektif mengunci harga pasar yang dapat diterima .

Peraturan Berjangka

Pasar berjangka diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC).CFTC adalah agen federal yang dibuat oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integritas harga pasar berjangka, termasuk mencegah praktik perdagangan yang melanggar, penipuan, dan mengatur perusahaan pialang yang terlibat dalam perdagangan berjangka.

Memilih Pialang Berjangka

Berinvestasi di futures atau instrumen keuangan lainnya membutuhkan broker. Pialang saham menyediakan akses ke bursa dan pasar tempat investasi ini ditransaksikan. Proses memilih broker dan menemukan investasi yang sesuai dengan kebutuhan Anda bisa menjadi proses yang membingungkan. Meskipun Investopedia tidak dapat membantu pembaca memilih investasi, kami dapat membantu Anda memilih broker.

Contoh Futures Dunia Nyata

Katakanlah seorang pedagang ingin berspekulasi tentang harga minyak mentah dengan menandatangani kontrak berjangka di bulan Mei dengan ekspektasi bahwa harga akan lebih tinggi pada akhir tahun. Kontrak berjangka minyak mentah bulan Desember diperdagangkan pada $ 50 dan pedagang mengunci kontrak.

Karena minyak diperdagangkan dengan penambahan 1.000 barel, investor sekarang memiliki posisi minyak mentah senilai $ 50.000 (1.000 x $ 50 = $ 50.000).  Namun, trader hanya perlu membayar sebagian kecil dari jumlah itu di muka — margin awal yang mereka setorkan ke broker. 

Dari Mei hingga Desember, harga minyak berfluktuasi seperti halnya nilai kontrak berjangka. Jika harga minyak terlalu fluktuatif, broker mungkin meminta dana tambahan untuk disetorkan ke akun margin — margin pemeliharaan .

Pada bulan Desember, tanggal akhir kontrak semakin dekat, yaitu pada hari Jumat ketiga setiap bulan. Harga minyak mentah telah naik menjadi $ 65, dan pedagang menjual kontrak asli untuk keluar dari posisi tersebut. Selisih bersih adalah pembayaran tunai, dan mereka mendapatkan $ 15.000, dikurangi biaya dan komisi dari broker ($ 65 – $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).

Namun, jika harga minyak malah turun menjadi $ 40, investor akan kehilangan $ 10.000 ($ 40 – $ 50 = negatif $ 10 x 1000 = negatif $ 10.000).

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apakah Kontrak Berjangka itu?

Kontrak berjangka adalah sarana investasi yang memungkinkan pembeli untuk bertaruh pada harga masa depan suatu komoditas atau sekuritas lainnya. Ada banyak jenis kontrak berjangka yang tersedia, pada aset seperti minyak, indeks pasar saham, mata uang, dan produk pertanian. Tidak seperti kontrak berjangka, yang disesuaikan antara pihak-pihak yang terlibat, kontrak berjangka diperdagangkan di bursa terorganisir seperti yang dioperasikan oleh CME Group Inc. ( CME ). Kontrak berjangka sangat populer di kalangan pedagang, yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga, serta pelanggan komersial yang ingin melakukan lindung nilai atas risiko mereka.

Apakah Futures Merupakan Jenis Turunan?

Ya, kontrak berjangka adalah salah satu jenis produk turunan. Mereka adalah derivatif karena nilainya didasarkan pada nilai aset dasar, seperti minyak dalam kasus minyak mentah berjangka. Seperti banyak derivatif, futures adalah instrumen keuangan dengan leverage, menawarkan potensi untung atau rugi yang sangat besar. Dengan demikian, mereka umumnya dianggap sebagai instrumen perdagangan tingkat lanjut dan sebagian besar hanya diperdagangkan oleh investor dan institusi berpengalaman.

Apa Yang Terjadi Jika Anda Memegang Kontrak Berjangka Hingga Kedaluwarsa?

Seringkali, trader yang memegang kontrak berjangka hingga habis masa berlakunya akan menyelesaikan posisinya secara tunai. Dengan kata lain, pedagang hanya akan membayar atau menerima penyelesaian tunai tergantung pada apakah aset yang mendasarinya meningkat atau menurun selama periode penahanan investasi. Namun, dalam beberapa kasus, kontrak berjangka memerlukan pengiriman fisik. Dalam skenario ini, investor yang memegang kontrak setelah kedaluwarsa akan bertanggung jawab untuk menyimpan barang dan harus menanggung biaya penanganan material, penyimpanan fisik, dan asuransi.