• Tak Berkategori

Delta netral.

Apa Delta netral?

Delta netral adalah strategi portofolio yang memanfaatkan banyak posisi dengan menyeimbangkan delta positif dan negatif sehingga keseluruhan delta aset yang bersangkutan berjumlah nol.

Portofolio delta-netral meratakan respons terhadap pergerakan pasar untuk kisaran tertentu untuk membawa perubahan bersih posisi ke nol. Delta mengukur seberapa banyak harga opsi berubah ketika harga sekuritas yang mendasarinya berubah.

Ketika nilai aset yang mendasarinya berubah, posisi orang Yunani akan bergeser antara menjadi positif, negatif, dan netral. Investor yang ingin mempertahankan netralitas delta harus menyesuaikan kepemilikan portofolionya. Trader opsi menggunakan strategi netral-delta untuk mendapat untung baik dari volatilitas tersirat atau dari peluruhan waktu opsi. Strategi Delta-neutral juga digunakan untuk tujuan hedging.

Poin Penting




  • Delta netral adalah strategi portofolio yang memanfaatkan banyak posisi dengan menyeimbangkan delta positif dan negatif sehingga keseluruhan delta aset berjumlah nol.
  • Portofolio delta-netral meratakan respons terhadap pergerakan pasar untuk kisaran tertentu untuk membawa perubahan bersih posisi ke nol.
  • Trader opsi menggunakan strategi netral-delta untuk mendapat untung dari volatilitas tersirat atau peluruhan waktu opsi. 
  • Strategi Delta-neutral juga digunakan untuk tujuan lindung nilai.

Memahami Delta Neutral

Mekanika Dasar Delta Netral

Opsi long put selalu memiliki delta mulai dari -1 hingga 0, sedangkan long call selalu memiliki delta mulai dari 0 hingga 1. Aset yang mendasarinya, biasanya posisi saham, selalu memiliki delta 1 jika posisinya dalam posisi long dan -1 jika posisinya adalah posisi pendek. Mengingat posisi aset yang mendasari, pedagang atau investor dapat menggunakan kombinasi panggilan panjang dan pendek dan put untuk membuat delta 0 portofolio yang efektif.


Jika opsi memiliki delta satu dan posisi saham pokok naik $ 1, harga opsi juga akan naik $ 1. Perilaku ini terlihat dengan opsi panggilan yang menghasilkan uang. Demikian juga, jika sebuah opsi memiliki delta nol dan saham meningkat sebesar $ 1, harga opsi tidak akan naik sama sekali (perilaku yang terlihat dengan opsi panggilan jauh keluar uang ). Jika opsi memiliki delta 0,5, harganya akan naik $ 0,50 untuk setiap kenaikan $ 1 pada saham pokok.

Contoh Lindung Nilai Delta-Netral

Asumsikan Anda memiliki posisi saham yang Anda yakini akan mengalami kenaikan harga dalam jangka panjang. Anda khawatir, bagaimanapun, bahwa harga bisa turun dalam jangka pendek, jadi Anda memutuskan untuk membuat posisi delta netral.

Asumsikan bahwa Anda memiliki 200 saham Perusahaan X, yang diperdagangkan dengan harga $ 100 per saham. Karena delta saham yang mendasarinya adalah 1, posisi Anda saat ini memiliki delta positif 200 (delta dikalikan dengan jumlah saham).

Untuk memperoleh posisi delta-netral, Anda perlu masuk ke posisi yang memiliki total delta -200. Asumsikan kemudian Anda menemukan opsi put at-the-money di Perusahaan X yang diperdagangkan dengan delta -0,5.

Anda dapat membeli 4 dari put option ini, yang akan memiliki delta total (400 x -0.5), atau -200. Dengan posisi gabungan dari 200 saham Perusahaan X dan 4 opsi jual at-the-money pada Perusahaan X, posisi keseluruhan Anda adalah delta netral.