Ensiklopedia keuangan

Posisi Panjang

Apa Posisi Panjang?

Posisi jangka  panjang menggambarkan apa yang dibeli investor ketika mereka membeli sekuritas atau derivatif dengan harapan nilainya akan naik.

Poin Penting

  • Long — atau long position — mengacu pada pembelian aset dengan harapan nilainya akan meningkat — sikap bullish.
  • Posisi long dalam kontrak opsi menunjukkan pemegangnya memiliki aset yang mendasarinya.
  • Posisi long adalah kebalikan dari posisi short.
  • Dalam opsi, panjang dapat merujuk pada kepemilikan aset secara langsung atau menjadi pemegang opsi atas aset tersebut.
  • Lama berinvestasi di saham atau obligasi adalah ukuran waktu.

Memahami Posisi Panjang

Investor dapat menetapkan posisi buy dalam sekuritas seperti saham, reksa dana atau mata uang, atau bahkan dalam derivatif seperti opsi dan futures. Menahan posisi panjang adalah pandangan bullish. Posisi long adalah kebalikan dari posisi pendek (juga dikenal sebagai “short”).

Posisi jangka panjang sering digunakan dalam konteks membeli kontrak opsi. Pedagang dapat menahan opsi long call atau long put, tergantung pada prospek aset yang mendasari kontrak opsi.

Misalnya, seorang investor yang berharap mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga aset yang naik akan “membeli” opsi beli. Panggilan tersebut memberi pemegang opsi untuk membeli aset yang mendasarinya dengan harga tertentu. Sebaliknya, investor yang mengharapkan harga aset turun akan mengambil opsi jual — dan mempertahankan hak untuk menjual aset pada harga tertentu.

Pada kenyataannya, panjang adalah istilah investasi yang dapat memiliki banyak arti tergantung pada konteks apa itu digunakan. Arti paling umum dari panjang mengacu pada lamanya waktu investasi diadakan. Namun, istilah long memiliki arti yang berbeda bila digunakan dalam opsi dan kontrak berjangka.

Jenis Posisi Panjang

Pada kenyataannya, panjang adalah istilah investasi yang dapat memiliki banyak arti tergantung pada konteks apa itu digunakan. Arti paling umum dari panjang mengacu pada lamanya waktu investasi diadakan. Namun, istilah long memiliki arti yang berbeda bila digunakan dalam opsi dan kontrak berjangka.

Posisi Panjang Memegang Investasi

Membeli saham atau obligasi adalah praktik investasi yang lebih konvensional di pasar modal, terutama bagi investor ritel. Dengan investasi posisi panjang, investor membeli aset dan memilikinya dengan harapan harga akan naik. Investor ini biasanya tidak berencana menjual sekuritas dalam waktu dekat. Mengacu pada kepemilikan saham, yang memiliki bias inheren untuk naik, long bisa merujuk pada pengukuran waktu serta niat naik.

Harapan bahwa aset akan menghargai nilainya dalam jangka panjang — strategi beli dan tahan — membuat investor tidak perlu mengamati pasar atau menentukan waktu pasar secara terus-menerus, dan memberikan waktu untuk menghadapi pasang surut yang tak terelakkan. Plus, sejarah ada di pihak seseorang, karena pasar saham terus menguat seiring waktu.

Tentu saja, itu tidak berarti tidak mungkin ada penurunan tajam yang menghancurkan portofolio di sepanjang jalan (kejatuhan yang diilhami Covid-19 di pasar ekuitas global yang dimulai pada Februari 2020 adalah contoh utama), yang bisa menjadi bencana jika salah satunya terjadi tepat sebelum investor berencana untuk pensiun — atau perlu melikuidasi kepemilikannya karena suatu alasan.  Pasar beruang yang berkepanjangan juga bisa merepotkan, karena sering menguntungkan penjual pendek dan mereka yang bertaruh pada penurunan.

Terakhir, long dalam arti kepemilikan langsung berarti sejumlah besar modal terikat, yang dapat mengakibatkan kehilangan peluang lain.

Kontrak Opsi Posisi Panjang

Dalam dunia kontrak opsi, jangka panjang tidak ada hubungannya dengan pengukuran waktu. Sebaliknya, ini berbicara tentang kepemilikan aset yang mendasarinya. Pemegang posisi panjang adalah orang yang saat ini memegang aset dasar dalam portofolionya.

Ketika seorang pedagang membeli atau memegang kontrak opsi panggilan dari penulis opsi, mereka membeli, karena kekuatan yang mereka miliki untuk dapat membeli aset. Seorang investor yang long a call option adalah orang yang membeli panggilan dengan harapan bahwa keamanan yang mendasari akan meningkat nilainya. Pemegang panggilan posisi panjang percaya bahwa nilai aset meningkat dan dapat memutuskan untuk menggunakan opsi mereka untuk membelinya pada tanggal kedaluwarsa.

Namun tidak setiap trader yang memegang posisi long yakin nilai aset akan meningkat. Pedagang yang memiliki aset dasar dalam portofolionya dan yakin nilainya akan turun dapat membeli kontrak opsi jual. Mereka masih memiliki posisi long karena mereka memiliki kemampuan untuk menjual aset dasar yang mereka pegang dalam portofolionya. Pemegang long put option percaya bahwa harga suatu aset akan turun. Mereka memegang opsi dengan harapan bahwa mereka akan dapat menjual aset yang mendasarinya dengan harga yang menguntungkan pada saat kedaluwarsa.

Jadi, seperti yang Anda lihat, posisi long pada kontrak opsi dapat mengekspresikan sentimen bullish atau bearish tergantung pada apakah kontrak panjang itu put atau call.

Sebaliknya, posisi pendek pada kontrak opsi tidak memiliki saham atau aset dasar lainnya tetapi meminjamnya dengan harapan dapat dijual dan kemudian membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah.

Kontrak Berjangka Panjang

Investor dan bisnis juga dapat memasuki kontrak berjangka panjang atau berjangka untuk melindungi nilai dari pergerakan harga yang merugikan. Perusahaan dapat menggunakan lindung nilai yang panjang untuk mengunci harga pembelian komoditas yang dibutuhkan di masa depan. Futures berbeda dari opsi dimana pemegangnya berkewajiban untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya. Mereka tidak boleh memilih tetapi harus menyelesaikan tindakan ini.

Misalkan produsen perhiasan yakin bahwa harga emas akan naik dalam jangka pendek. Perusahaan dapat menandatangani kontrak berjangka panjang dengan pemasok emasnya untuk membeli emas dalam tiga bulan dari pemasok dengan harga $ 1.300. Dalam tiga bulan, apakah harganya di atas atau di bawah $ 1.300, bisnis yang memiliki posisi long di emas berjangka wajib membeli emas dari pemasok dengan harga kontrak yang disepakati sebesar $ 1.300. Pemasok, pada gilirannya, berkewajiban untuk mengirimkan komoditas fisik saat kontrak berakhir.

Spekulan juga mengambil posisi beli di masa depan ketika mereka yakin harga akan naik. Mereka belum tentu menginginkan komoditas fisik, karena mereka hanya tertarik memanfaatkan pergerakan harga. Sebelum kadaluwarsa, spekulan yang memegang kontrak berjangka panjang dapat menjual kontrak tersebut di pasar.

Pro dan Kontra dari Long Position

Pro

  • Mengunci harga

  • Membatasi kerugian

  • Dovetails dengan performa pasar yang bersejarah

Kontra

  • Menderita perubahan harga yang tiba-tiba / pergerakan jangka pendek

  • Mungkin kedaluwarsa sebelum keuntungan direalisasikan

Contoh Posisi Long

Misalnya, Jim mengharapkan Microsoft Corporation ( MSFT ) menaikkan harga dan membeli 100 sahamnya untuk portofolionya. Karena itu Jim dikatakan “akan long” 100 lembar saham MSFT.

Sekarang, mari kita mempertimbangkan November 17 call option pada Microsoft (MSFT) dengan $ 75 strike price dan $ 1,30 premium. Jika Jim masih bullish pada saham, dia dapat memutuskan untuk membeli atau membeli satu opsi panggilan MSFT — satu opsi sama dengan 100 saham — daripada membeli saham secara langsung seperti yang dia lakukan pada contoh sebelumnya.

Pada saat kedaluwarsa, jika MSFT diperdagangkan di atas harga kesepakatan ditambah pembayaran premi ($ 75 + $ 1,30), Jim akan menggunakan haknya untuk membeli opsi panjangnya untuk membeli 100 saham MSFT dengan harga $ 75. Penulis kontrak opsi — posisi pendek — yang dibeli Jim harus menjual 100 saham kepadanya dengan harga $ 75.

Mengambil posisi long tidak selalu berarti bahwa investor mengharapkan keuntungan dari pergerakan naik harga aset atau sekuritas. Dalam kasus opsi jual, lintasan penurunan harga sekuritas menguntungkan bagi investor.

Katakanlah investor lain, Jane saat ini memiliki posisi long di MSFT sebanyak 100 saham dalam portofolionya, tetapi sekarang bearish. Dia mengambil posisi long pada satu opsi jual. Put option diperdagangkan dengan harga $ 2,15 dan harga kesepakatan $ 75 ditetapkan untuk kedaluwarsa 17 November.

Pada saat kadaluwarsa, jika MSFT turun di bawah harga kesepakatan dikurangi pembayaran premi ($ 75 – $ 2,15), Jane akan menggunakan opsi jual jangka panjang untuk menjual 100 saham MSFT miliknya dengan harga kesepakatan $ 75. Dalam kasus ini, penulis opsi harus membeli saham Jane dengan harga $ 75 yang telah disepakati, bahkan jika saham tersebut diperdagangkan dengan harga lebih rendah di pasar terbuka.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Itu Long Position?

Investor dapat menetapkan posisi buy dalam sekuritas seperti saham, reksa dana atau mata uang, atau bahkan dalam derivatif seperti opsi dan futures. Pada kenyataannya, panjang adalah istilah investasi yang dapat memiliki banyak arti tergantung pada konteks apa itu digunakan. Memegang posisi panjang adalah pandangan bullish dalam banyak kasus dengan pengecualian opsi jual.

Apa Artinya Panjang?

Membeli saham atau obligasi adalah praktik investasi yang lebih konvensional di pasar modal, investor membeli aset dan memilikinya dengan harapan harga akan naik. Dalam konteks ini, posisi panjang mengacu pada pandangan bullish investor dan lamanya waktu investasi ditahan. Investor dan bisnis juga dapat memasuki kontrak berjangka atau long forward untuk mengekspresikan pandangan bullish atau lindung nilai terhadap pergerakan harga yang merugikan.

Apa Itu Posisi Opsi Panjang?

Dalam dunia kontrak opsi, jangka panjang tidak ada hubungannya dengan pengukuran waktu. Sebaliknya, investor yang memiliki opsi beli (long a call option) mengharapkan bahwa sekuritas yang mendasarinya akan meningkat nilainya ke titik di mana mereka dapat memperoleh keuntungan dengan melaksanakannya. Namun, seorang investor yang melakukan long put option percaya bahwa harga suatu aset akan jatuh ke titik di mana mereka dapat memanfaatkannya. Jadi, seperti yang Anda lihat, posisi long pada kontrak opsi dapat mengekspresikan sentimen bullish atau bearish tergantung pada apakah kontrak panjang itu put atau call.