Pemerasan pendek.

Apa Pemerasan pendek?

Tekanan singkat terjadi ketika saham atau aset lainnya melonjak tajam, memaksa pedagang yang bertaruh bahwa harganya akan turun, untuk membelinya untuk mencegah kerugian yang lebih besar. Perebutan mereka untuk membeli hanya menambah tekanan ke atas pada harga saham.

Poin Penting

  • Tekanan singkat mempercepat kenaikan harga saham karena penjual pendek menalangi untuk mengurangi kerugian mereka.
  • Investor kontrarian mencoba mengantisipasi tekanan pendek dan membeli saham yang menunjukkan minat pendek yang kuat.
  • Penjual pendek dan kontrarian membuat langkah berisiko. Seorang investor yang bijak memiliki alasan tambahan untuk melakukan shorting atau membeli saham itu.

Penjual pendek meminjam saham dari suatu aset yang mereka yakini akan turun harganya untuk membelinya setelah jatuh. Jika mereka benar, mereka mengembalikan saham dan mengantongi selisih antara harga saat mereka memulai harga jual dan jual sebenarnya. Jika salah, mereka terpaksa membeli dengan harga lebih tinggi dan membayar selisih antara harga yang mereka tetapkan dan harga jualnya.

Penjualan pendek memiliki tanggal kedaluwarsa, jadi ketika harga saham naik secara tak terduga, penjual pendek mungkin harus bertindak cepat untuk membatasi kerugian mereka.

Memahami Pemerasan Singkat

Pelarian penjual pendek dan pengaruhnya terhadap harga saham dikenal sebagai tekanan pendek. Penjual jangka pendek dikeluarkan dari posisi mereka, biasanya dalam keadaan rugi.

Penjual pendek membidik saham yang menurut mereka dinilai terlalu tinggi oleh pasar. Misalnya, Tesla menangkap antusiasme banyak investor dengan pendekatan inovatifnya untuk memproduksi dan memasarkan kendaraan listrik. Investor sangat bertaruh pada potensinya. Penjual pendek bertaruh besar pada kegagalannya. Pada awal 2020, Tesla adalah saham paling pendek di bursa AS, dengan lebih dari 18% sahamnya yang beredar dalam posisi pendek.

Pada akhir 2019 hingga awal 2020, saham Tesla melonjak 400%.Penjual pendek terpukul, secara kolektif kehilangan sekitar $ 8 miliar.Pada awal Maret 2020, saham Tesla akhirnya jatuh, bersama dengan sebagian besar saham lainnya, selama penurunan pasar.  Penjual pendek menghasilkan sekitar $ 50 miliar dalam aksi jual yang berlangsung beberapa hari.

Mengapa Squeezes Pendek Terjadi

Seperti yang dicatat, short-seller membuka posisi pada saham yang mereka yakini akan mengalami penurunan harga. Betapapun kuatnya alasan mereka, hal itu dapat diubah oleh berita positif, pengumuman produk, atau pendapatan yang menarik minat pembeli.

Perputaran keuntungan saham mungkin hanya bersifat sementara. Tetapi jika tidak, penjual pendek dapat menghadapi kerugian yang tak terkendali saat tanggal kedaluwarsa pada posisi mereka semakin dekat. Mereka umumnya memilih untuk segera menjualnya meskipun itu berarti mengalami kerugian besar.

18%

Persentase saham Tesla yang mewakili short interest pada akhir 2019. Harga sahamnya naik empat kali lipat, dan short-seller kehilangan miliaran.

Di situlah short squeeze masuk. Setiap transaksi pembelian oleh short seller mengirimkan harga lebih tinggi, memaksa short seller lain untuk membeli.

Bagaimana Mengukur Minat Pendek

Dua ukuran yang berguna dalam mengidentifikasi saham yang berisiko terjepit adalah bunga pendek dan rasio bunga pendek. Bunga pendek adalah jumlah total saham yang dijual pendek sebagai persentase dari total saham yang beredar. Bunga pendek 18% Tesla sangat tinggi. Rasio bunga pendek adalah jumlah total saham yang dijual pendek dibagi dengan volume perdagangan harian rata-rata saham. Saham spekulatif cenderung memiliki bunga pendek yang lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih stabil.

Memperhatikan minat pendek dapat memberi tahu Anda apakah sentimen investor tentang suatu perusahaan berubah. Misalnya, jika suatu saham biasanya memiliki bunga pendek 15% hingga 30%, pergerakan di atas atau di bawah kisaran itu dapat menandakan investor telah mengubah pandangan mereka tentang perusahaan. Lebih sedikit saham pendek bisa berarti harga naik terlalu tinggi terlalu cepat, atau penjual pendek meninggalkan saham karena menjadi terlalu stabil.

Referensi cepat

Posisi pendek dapat dikalahkan oleh berita positif, pengumuman produk, atau pendapatan.

Kenaikan short interest di atas norma mengindikasikan investor menjadi lebih bearish. Tetapi pembacaan yang sangat tinggi bisa menjadi tanda akan datangnya tekanan pendek, yang dapat memaksa harga lebih tinggi.

Bertaruh pada Pemerasan Singkat

Investor kontrarian dapat membeli saham dengan minat pendek yang besar untuk memanfaatkan potensi tekanan pendek. Kenaikan harga saham yang cepat memang menarik, tetapi bukannya tanpa risiko. Saham mungkin sangat pendek karena alasan yang baik, seperti prospek masa depan yang suram.

Pedagang aktif akan memantau saham yang sangat pendek dan mengawasi mereka untuk mulai naik. Jika harga mulai mengambil momentum, pedagang melompat untuk membeli, mencoba menangkap apa yang bisa menjadi tekanan singkat dan kenaikan signifikan yang signifikan.

Risiko Trading Short Squeezes

Ada banyak contoh saham yang bergerak lebih tinggi setelah mereka memiliki bunga pendek yang besar. Tetapi ada juga banyak saham yang sangat pendek dan terus jatuh harganya.

Bunga pendek yang besar tidak berarti harga akan naik. Artinya, banyak orang percaya itu akan jatuh. Siapa pun yang membeli dengan harapan mendapat tekanan singkat harus memiliki alasan lain, dan lebih baik, untuk berpikir bahwa harga saham akan naik lebih tinggi.

Contoh Pemerasan Singkat

Pertimbangkan perusahaan bioteknologi hipotetis, Medicom, yang memiliki kandidat obat dalam uji klinis lanjutan.

Ada keraguan yang cukup besar di kalangan investor tentang apakah obat ini benar-benar akan bekerja. Akibatnya, ada bunga pendek yang besar. Faktanya, lima juta saham Medicom telah terjual kurang dari 25 juta sahamnya yang beredar. Itu berarti bunga pendek pada Medicom adalah 20%, dan dengan volume perdagangan harian rata-rata satu juta saham, rasio bunga pendek adalah lima. Rasio bunga pendek, juga disebut days-to-cover, berarti dibutuhkan lima hari bagi penjual short untuk membeli kembali semua saham Medicom yang telah dijual short.

Asumsikan bahwa karena bunga pendek yang besar, Medicom telah turun dari $ 15 beberapa bulan yang lalu menjadi $ 5. Kemudian, muncul berita bahwa obat Medicom bekerja lebih baik dari yang diharapkan. Saham Medicom melonjak menjadi $ 9, karena spekulan membeli saham dan penjual pendek berebut untuk menutupi posisi pendek mereka.

Setiap orang yang mempersingkat saham antara $ 9 dan $ 5 sekarang berada dalam posisi merugi. Mereka yang menjual pendek mendekati $ 5 menghadapi kerugian terbesar dan akan dengan panik ingin keluar karena mereka kehilangan 80% dari investasi mereka.

Saham dibuka pada $ 9, tetapi akan terus rally selama beberapa hari berikutnya karena short terus menutupi posisi mereka dan pembeli baru tertarik oleh kenaikan harga dan berita positif.