Keamanan yang mendasarinya

Apa Keamanan yang mendasarinya?

Sekuritas yang mendasari adalah saham atau obligasi yang menjadi dasar instrumen derivatif, seperti kontrak berjangka, ETF , dan opsi. Ini adalah komponen utama bagaimana turunan mendapatkan nilainya.

Misalnya, opsi panggilan pada saham Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham Alphabet dengan harga yang ditentukan dalam kontrak opsi. Dalam hal ini, saham alfabet adalah keamanan yang mendasarinya.

Bagaimana Keamanan Yang Mendasari Bekerja

Ada banyak derivatif yang banyak digunakan dan eksotis , tetapi semuanya memiliki satu item yang sama yang merupakan basisnya pada sekuritas yang mendasari atau aset yang mendasari. Pergerakan harga dalam sekuritas yang mendasarinya akan mempengaruhi harga derivatif yang didasarkan padanya.

Dalam terminologi turunan, keamanan yang mendasari sering disebut hanya sebagai “yang mendasari.” Keamanan yang mendasari dapat berupa aset, indeks, instrumen keuangan, atau bahkan turunan lainnya. Kewajiban hutang agunan yang terkenal (CDO) dan credit default swaps (CDS) , yang berada di depan dan tengah dalam krisis keuangan  tahun 2008, juga merupakan turunan yang bergantung pada pergerakan yang mendasarinya.

Trader menggunakan derivatif untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai terhadap pergerakan harga acuan di masa depan. Semakin kompleks suatu derivatif, semakin signifikan tingkat spekulasi dan lindung nilai. Misalnya, opsi berjangka adalah taruhan pada harga kontrak berjangka di masa depan, yang dengan sendirinya merupakan taruhan pada harga masa depan dari kontrak berjangka.

Peran yang Mendasari

Peran nyata dari keamanan yang mendasari hanyalah menjadi dirinya sendiri. Jika tidak ada derivatif, pedagang hanya akan membeli dan menjual underlying. Namun, jika menyangkut derivatif, yang mendasarinya adalah barang yang harus diserahkan oleh satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak lain. Pengecualiannya adalah jika yang mendasarinya adalah indeks, atau derivatifnya adalah swap di mana hanya uang tunai yang dipertukarkan pada akhir kontrak derivatif.

Contoh Keamanan yang Mendasari

Katakanlah kita tertarik untuk membeli opsi panggilan di MSFT. Membeli dengan menelpon memberi kami hak untuk membeli saham MSFT pada harga dan waktu yang ditentukan. Secara umum, nilai call option akan meningkat seiring dengan kenaikan harga saham MSFT. Karena call option tersebut merupakan derivatif, maka harganya pun terikat dengan harga MSFT. MSFT dalam hal ini adalah keamanan yang mendasarinya.

Hal yang mendasarinya juga penting untuk menentukan harga derivatif. Hubungan antara underlying dan turunannya tidak linier, walaupun bisa juga. Secara umum misalnya, semakin jauh harga kesepakatan untuk opsi out-of-the-money dari harga underlying saat ini, semakin sedikit perubahan harga opsi per unit pergerakan di underlying.

Juga, kontrak derivatif dapat ditulis sedemikian rupa sehingga harganya dapat langsung berkorelasi, atau berkorelasi terbalik , dengan harga sekuritas yang mendasarinya. Opsi panggilan berkorelasi langsung. Sebuah opsi put berbanding terbalik berkorelasi.