Keamanan hutang

Apa Keamanan hutang?

Sekuritas utang adalah instrumen utang yang dapat dibeli atau dijual antara dua pihak dan memiliki istilah dasar yang ditentukan, seperti jumlah nosional (jumlah yang dipinjam), suku bunga, serta tanggal jatuh tempo dan pembaruan.

Contoh sekuritas hutang termasuk obligasi pemerintah, obligasi perusahaan, sertifikat deposito (CD), obligasi daerah, atau saham preferen.Sekuritas hutang juga bisa datang dalam bentuk sekuritas yang dijaminkan, seperti kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO), kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO), sekuritas berbasis hipotek yang diterbitkan oleh Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah (GNMA), dan sekuritas tanpa kupon .

Bagaimana Efek Hutang Bekerja

Keamanan hutang adalah jenis aset keuangan yang dibuat ketika satu pihak meminjamkan uang kepada pihak lain. Misalnya, obligasi korporasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh korporasi dan dijual kepada investor. Investor meminjamkan uang kepada perusahaan dengan imbalan sejumlah pembayaran bunga yang telah ditentukan sebelumnya, bersama dengan pengembalian pokok mereka pada tanggal jatuh tempo obligasi.

Obligasi pemerintah, di sisi lain, adalah sekuritas hutang yang diterbitkan oleh pemerintah dan dijual kepada investor. Investor meminjamkan uang kepada pemerintah sebagai imbalan pembayaran bunga (disebut pembayaran kupon ) dan pengembalian pokok mereka pada saat obligasi jatuh tempo.

Sekuritas hutang juga dikenal sebagai sekuritas pendapatan tetap karena mereka menghasilkan aliran pendapatan tetap dari pembayaran bunga mereka. Tidak seperti investasi ekuitas, di mana pengembalian yang diperoleh investor bergantung pada kinerja pasar penerbit ekuitas, instrumen utang menjamin bahwa investor akan menerima pembayaran kembali pokok awalnya , ditambah aliran pembayaran bunga yang telah ditentukan sebelumnya.

Tentu saja, jaminan kontraktual ini tidak berarti bahwa sekuritas utang tidak memiliki risiko, karena penerbit efek utang dapat menyatakan pailit atau gagal bayar dalam perjanjian mereka.

Risiko Efek Bersifat Utang

Karena peminjam diwajibkan secara hukum untuk melakukan pembayaran ini, sekuritas hutang umumnya dianggap sebagai bentuk investasi yang kurang berisiko dibandingkan dengan investasi ekuitas seperti saham. Tentu saja, seperti yang selalu terjadi dalam berinvestasi, risiko sebenarnya dari sekuritas tertentu akan bergantung pada karakteristik spesifiknya.

Misalnya, perusahaan dengan neraca yang kuat yang beroperasi di pasar yang matang kemungkinan kecil kemungkinannya untuk gagal bayar utangnya daripada perusahaan pemula yang beroperasi di pasar yang sedang berkembang. Dalam kasus ini, perusahaan yang sudah matang kemungkinan akan diberi peringkat kredit yang lebih disukai oleh tiga lembaga pemeringkat kredit utama : Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Corporation ( MCO ), dan Fitch Ratings.

Sesuai dengan imbal hasil tahunan rata – rata 1,34%, dibandingkan dengan 2,31% untuk obligasi perusahaan peringkat tiga B.

Karena peringkat double-A menunjukkan persepsi risiko default kredit yang lebih rendah, maka masuk akal bahwa pelaku pasar bersedia menerima hasil yang lebih rendah sebagai imbalan atas sekuritas yang kurang berisiko ini.

Efek Hutang vs. Efek Ekuitas

Sekuritas ekuitas mewakili klaim atas pendapatan dan aset perusahaan, sedangkan sekuritas hutang adalah investasi dalam instrumen hutang. Misalnya, saham adalah sekuritas ekuitas, sedangkan obligasi adalah sekuritas utang. Ketika seorang investor membeli obligasi perusahaan, mereka pada dasarnya meminjamkan uang perusahaan, dan memiliki hak untuk membayar kembali pokok dan bunga obligasi.

Sebaliknya, ketika seseorang membeli saham dari sebuah perusahaan, mereka pada dasarnya membeli sebagian dari perusahaan tersebut. Jika perusahaan untung, investor juga untung, tetapi jika perusahaan merugi, saham juga merugi.