Memecah neraca
Laporan keuangan perusahaan – neraca, pendapatan , dan laporan arus kas – adalah sumber data utama untuk menganalisis nilai investasi sahamnya. Investor saham, baik do-it-yourselfers maupun yang mengikuti panduan seorang profesional investasi, tidak perlu ahli analitis untuk melakukan analisis laporan keuangan. Saat ini, ada banyak sumber penelitian saham independen, online dan cetak, yang dapat melakukan “perhitungan angka” untuk Anda. Namun, jika Anda ingin menjadi investor saham yang serius, pemahaman dasar tentang dasar-dasar penggunaan laporan keuangan adalah suatu keharusan. Dalam artikel ini, kami membantu Anda untuk lebih mengenal struktur neraca secara keseluruhan.
Apa Memecah neraca?
Neraca perusahaan terdiri dari aset , kewajiban , dan ekuitas. Aset merupakan hal-hal yang bernilai yang dimiliki dan dimilikinya oleh suatu perusahaan, atau sesuatu yang akan diterima dan dapat diukur secara obyektif. Kewajiban adalah hutang perusahaan kepada orang lain — kreditor , pemasok, otoritas pajak, karyawan, dll. Kewajiban adalah kewajiban yang harus dibayar dalam kondisi dan kerangka waktu tertentu. Ekuitas perusahaan mewakili laba ditahan dan dana yang dikontribusikan oleh pemegang sahamnya , yang menerima ketidakpastian yang datang dengan risiko kepemilikan sebagai imbalan atas apa yang mereka harapkan akan menjadi pengembalian investasi yang baik .
Hubungan item-item ini dinyatakan dalam persamaan neraca fundamental:
Aset = Kewajiban + Ekuitas
Arti persamaan ini penting. Umumnya, pertumbuhan penjualan, baik cepat atau lambat, menentukan basis aset yang lebih besar — tingkat persediaan, piutang , dan aset tetap yang lebih tinggi ( pabrik, properti, dan peralatan ). Seiring dengan pertumbuhan aset perusahaan, kewajiban dan / atau ekuitasnya juga cenderung tumbuh agar posisi keuangannya tetap seimbang.
Bagaimana aset didukung, atau dibiayai, oleh pertumbuhan yang sesuai dalam hutang , kewajiban hutang dan ekuitas mengungkapkan banyak hal tentang kesehatan keuangan perusahaan. Untuk saat ini, cukuplah dikatakan bahwa bergantung pada lini bisnis perusahaan dan karakteristik industri, memiliki campuran kewajiban dan ekuitas yang wajar adalah tanda perusahaan yang sehat secara finansial. Meskipun ini mungkin pandangan yang terlalu sederhana dari persamaan akuntansi fundamental , investor harus melihat nilai ekuitas yang jauh lebih besar dibandingkan dengan kewajiban sebagai ukuran kualitas investasi yang positif, karena memiliki tingkat hutang yang tinggi dapat meningkatkan kemungkinan sebuah bisnis akan menghadapi masalah keuangan. .
Format Neraca
Konvensi akuntansi standar menyajikan neraca dalam salah satu dari dua format: bentuk akun (penyajian horizontal) dan bentuk laporan (penyajian vertikal). Sebagian besar perusahaan menyukai bentuk laporan vertikal, yang tidak sesuai dengan penjelasan tipikal dalam literatur investasi tentang neraca karena memiliki “dua sisi” yang menyeimbangkan.
Apakah formatnya naik-turun atau berdampingan, semua neraca sesuai dengan presentasi yang memposisikan berbagai entri akun menjadi lima bagian:
Aset = Kewajiban + Ekuitas
• Aset lancar (jangka pendek): item yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam satu tahun • Aset tidak lancar (jangka panjang): item yang lebih permanen. Total aset ini = • Liabilitas lancar (jangka pendek): kewajiban jatuh tempo dalam satu tahun • kewajiban tidak lancar (jangka panjang): kewajiban karena lebih dari satu tahun ini total kewajiban + • pemegang saham \ ‘equity (permanen): pemegang saham \’ investasi dan laba ditahan
Presentasi Akun
Di bagian aset yang disebutkan di atas, akun-akun tersebut dicantumkan dalam urutan menurun dari likuiditas mereka (seberapa cepat dan mudah mereka dapat dikonversi menjadi uang tunai). Demikian pula, kewajiban dicantumkan dalam urutan prioritas pembayarannya. Dalam pelaporan keuangan, istilah “lancar” dan “tidak lancar” identik dengan istilah “jangka pendek” dan “jangka panjang”, dan digunakan secara bergantian .
Tidaklah mengherankan bahwa keragaman kegiatan yang termasuk di antara perusahaan publik tercermin dalam presentasi akun neraca. Neraca utilitas, bank, perusahaan asuransi, perusahaan pialang dan bank investasi , dan bisnis khusus lainnya secara signifikan berbeda dalam penyajian akun dari yang umumnya dibahas dalam literatur investasi. Dalam hal ini, investor harus memberikan tunjangan dan / atau tunduk kepada ahlinya.
Terakhir, ada sedikit standarisasi nomenklatur akun. Misalnya, bahkan neraca memiliki nama alternatif seperti “laporan posisi keuangan” dan “pernyataan kondisi.” Akun neraca mengalami fenomena yang sama. Untungnya, investor memiliki akses mudah ke kamus terminologi keuangan yang luas untuk mengklarifikasi entri akun yang tidak dikenal.
Pentingnya Tanggal
Neraca mewakili posisi keuangan perusahaan untuk satu hari pada akhir tahun fiskal , misalnya, hari terakhir periode pembukuannya , yang dapat berbeda dari tahun kalender yang lebih kita kenal. Perusahaan biasanya memilih periode akhir yang sesuai dengan saat aktivitas bisnis mereka telah mencapai titik terendah dalam siklus tahunan mereka, yang disebut sebagai tahun bisnis alami mereka.
Sebaliknya, laporan laba rugi dan arus kas mencerminkan operasi perusahaan untuk seluruh tahun fiskal — 365 hari. Mengingat perbedaan dalam “waktu” ini, saat menggunakan data dari neraca (mirip dengan potret foto) dan laporan pendapatan / arus kas (mirip dengan film), ini lebih akurat, dan merupakan praktik analis , untuk menggunakan jumlah rata-rata untuk jumlah neraca. Praktik ini disebut sebagai “rata-rata”, dan melibatkan pengambilan angka akhir tahun (2019 dan 2020) — katakanlah untuk total aset — dan menjumlahkannya, serta membagi totalnya menjadi dua. Latihan ini memberi kita perkiraan kasar tapi berguna dari jumlah neraca untuk seluruh tahun 2020, yang diwakili oleh angka laporan laba rugi, katakanlah laba bersih. Dalam contoh kami, jumlah total aset pada akhir tahun 2020 akan melebih-lebihkan jumlah dan mendistorsi rasio pengembalian aset (pendapatan bersih / total aset).
Garis bawah
Karena laporan keuangan perusahaan merupakan dasar untuk menganalisis nilai investasi suatu saham, pembahasan yang telah kita selesaikan ini harus memberikan “gambaran besar” kepada investor untuk mengembangkan pemahaman tentang dasar-dasar neraca.