Ensiklopedia keuangan

Instrumen Hutang

Apa Instrumen Hutang?

Instrumen utang adalah alat yang dapat digunakan entitas untuk meningkatkan modal. Ini adalah kewajiban yang terdokumentasi dan mengikat yang menyediakan dana kepada entitas sebagai imbalan atas janji dari entitas untuk membayar kembali pemberi pinjaman atau investor sesuai dengan persyaratan kontrak. Kontrak instrumen hutang mencakup ketentuan rinci tentang kesepakatan seperti agunan yang terlibat, tingkat bunga, jadwal pembayaran bunga, dan jangka waktu hingga jatuh tempo jika berlaku.

Memahami Instrumen Hutang

Semua jenis instrumen yang diklasifikasikan sebagai hutang dapat dianggap sebagai instrumen hutang. Instrumen utang adalah alat yang dapat digunakan oleh individu, badan pemerintah, atau badan usaha untuk mendapatkan modal. Instrumen hutang memberikan modal kepada entitas yang berjanji untuk membayar kembali modal dari waktu ke waktu. Kartu kredit, jalur kredit, pinjaman, dan obligasi semuanya bisa menjadi jenis instrumen hutang.

Biasanya, istilah instrumen utang terutama berfokus pada modal utang yang dikumpulkan oleh entitas institusional. Entitas kelembagaan dapat mencakup pemerintah dan perusahaan swasta maupun publik. Untuk tujuan akuntansi bisnis keuangan, Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum (GAAP) Dewan Standar Akuntansi Keuangan dan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) Dewan Standar Akuntansi Internasional mungkin memiliki persyaratan tertentu untuk pelaporan berbagai jenis instrumen utang pada laporan keuangan entitas.

Pasar penerbitan untuk entitas yang dilembagakan sangat bervariasi menurut jenis instrumen utang. Kartu kredit dan jalur kredit adalah jenis instrumen utang yang dapat digunakan lembaga untuk mendapatkan modal. Garis utang bergulir ini biasanya memiliki penataan sederhana dan hanya satu pemberi pinjaman. Mereka juga biasanya tidak terkait dengan pasar primer atau sekunder untuk sekuritisasi. Instrumen utang yang lebih kompleks akan melibatkan penataan kontrak lanjutan dan keterlibatan banyak pemberi pinjaman atau investor, biasanya berinvestasi melalui pasar yang terorganisir.

Penataan dan Jenis Instrumen

Hutang biasanya merupakan pilihan utama untuk peningkatan modal institusional karena dilengkapi dengan jadwal pembayaran yang ditentukan dan dengan demikian risiko yang lebih rendah yang memungkinkan pembayaran bunga yang lebih rendah. Sekuritas hutang adalah jenis instrumen hutang yang lebih kompleks yang melibatkan penataan yang lebih ekstensif. Jika entitas institusional memilih untuk menyusun hutang untuk mendapatkan modal dari beberapa pemberi pinjaman atau investor melalui pasar yang terorganisir, biasanya hal tersebut dicirikan sebagai instrumen jaminan hutang. Instrumen keamanan hutang adalah instrumen hutang yang kompleks dan canggih yang disusun untuk diterbitkan ke banyak investor.

Beberapa dari instrumen keamanan utang yang paling umum meliputi:

  • Departemen Keuangan AS
  • Obligasi kota
  • Obligasi korporasi

Entitas menerbitkan instrumen keamanan utang ini karena struktur penerbitan memungkinkan modal diperoleh dari banyak investor. Sekuritas hutang dapat disusun dengan jatuh tempo jangka pendek atau jangka panjang. Sekuritas hutang jangka pendek dibayarkan kembali kepada investor dan ditutup dalam waktu satu tahun. Sekuritas hutang jangka panjang membutuhkan pembayaran kepada investor selama lebih dari satu tahun. Entitas biasanya menyusun penawaran jaminan utang untuk pembayaran mulai dari satu bulan hingga 30 tahun.

Di bawah ini adalah rincian dari beberapa instrumen keamanan hutang yang paling umum digunakan oleh entitas untuk meningkatkan modal.

Departemen Keuangan AS

Treasury AS datang dalam berbagai bentuk yang dilambangkan di sepanjang kurva imbal hasil Treasury AS. Departemen Keuangan AS menerbitkan instrumen keamanan utang dengan satu bulan, dua bulan, tiga bulan, enam bulan, satu tahun, dua tahun, tiga tahun, lima tahun, tujuh tahun, 10 tahun, 20- tahun, dan jatuh tempo 30 tahun. Masing-masing penawaran tersebut merupakan instrumen jaminan utang yang ditawarkan oleh pemerintah AS kepada seluruh masyarakat untuk tujuan penggalangan modal guna mendanai pemerintah.

Obligasi Daerah

Obligasi kota adalah jenis instrumen keamanan utang yang diterbitkan oleh lembaga pemerintah AS untuk mendanai proyek infrastruktur. Investor sekuritas obligasi kota pada dasarnya adalah investor institusional seperti reksa dana.

Obligasi Korporasi

Obligasi korporasi adalah jenis jaminan hutang yang dapat disusun oleh suatu entitas untuk meningkatkan modal dari seluruh investor publik. Investor reksa dana institusional biasanya merupakan investor obligasi korporasi yang paling terkemuka, tetapi individu dengan akses perantara mungkin juga memiliki kesempatan untuk berinvestasi dalam penerbitan obligasi korporasi juga. Obligasi korporasi juga memiliki pasar sekunder aktif yang dimanfaatkan oleh investor individu dan institusi.

Perusahaan menyusun obligasi korporasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Penataan jatuh tempo obligasi korporasi merupakan faktor yang mempengaruhi tingkat bunga yang ditawarkan oleh obligasi.

Produk Keamanan Hutang Terstruktur Alternatif

Terdapat juga berbagai alternatif produk surat utang terstruktur yang beredar di pasaran, terutama digunakan sebagai instrumen jaminan utang oleh lembaga keuangan. Penawaran ini mencakup sekumpulan aset yang diterbitkan sebagai sekuritas hutang.

Lembaga keuangan atau lembaga keuangan dapat memilih untuk menggabungkan produk dari neraca mereka menjadi satu penawaran instrumen jaminan utang. Sebagai instrumen sekuritas, penawaran tersebut meningkatkan modal bagi lembaga sementara juga memisahkan aset yang dibundel.

Poin Penting

  • Semua jenis instrumen yang diklasifikasikan sebagai hutang dapat dianggap sebagai instrumen hutang.
  • Instrumen utang adalah alat yang dapat digunakan entitas untuk meningkatkan modal.
  • Bisnis memiliki fleksibilitas dalam instrumen hutang yang mereka gunakan dan juga bagaimana mereka memilih untuk menyusunnya.