Pendapatan
Apa Pendapatan?
Pendapatan perusahaan adalah pendapatan bersih setelah pajak. Ini adalah garis bawah perusahaan atau keuntungannya .
Penghasilan mungkin satu-satunya angka yang paling penting dan paling banyak dipelajari dalam laporan keuangan perusahaan. Ini menunjukkan profitabilitas nyata perusahaan dibandingkan dengan perkiraan analis, kinerja historisnya sendiri, dan pendapatan pesaing dan rekan industri.
Penghasilan adalah penentu utama dari harga saham perusahaan publik karena dapat digunakan hanya dalam dua cara: Mereka dapat diinvestasikan dalam bisnis untuk meningkatkan pendapatannya di masa depan, atau dapat digunakan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan dividen.
Poin Penting
- Penghasilan mengacu pada keuntungan perusahaan pada kuartal atau tahun fiskal tertentu.
- Penghasilan adalah tokoh kunci yang digunakan untuk menentukan nilai saham.
- Penghasilan perusahaan digunakan dalam banyak rasio umum.
- Penghasilan memiliki dampak besar pada harga saham, dan akibatnya, jumlahnya dapat dimanipulasi.
Memahami Penghasilan
Penghasilan adalah laba yang dihasilkan perusahaan dalam periode tertentu, biasanya didefinisikan sebagai kuartal atau satu tahun. Setelah akhir setiap kuartal, analis menunggu pendapatan perusahaan yang mereka ikuti dirilis. Penghasilan dipelajari karena mereka mewakili hubungan langsung dengan kinerja perusahaan.
Penghasilan yang menyimpang dari ekspektasi analis setelah saham tersebut dapat berdampak besar pada harga saham , setidaknya dalam jangka pendek. Misalnya, jika analis rata-rata memperkirakan bahwa pendapatan akan menjadi $ 1 per saham dan mereka masuk pada $ 0,80 per saham, harga saham kemungkinan akan jatuh karena “kehilangan pendapatan”.
Perusahaan yang mengalahkan estimasi pendapatan analis dipandang baik oleh investor. Perusahaan yang secara konsisten melewatkan estimasi pendapatan dapat dianggap sebagai investasi yang tidak menarik dan berisiko.
Ada pengecualian untuk hasil ini tergantung pada keadaan perusahaan. Misalnya, Amazon (AMZN) meleset dari perkiraannya untuk beberapa kuartal di awal tahun 2000-an saat membangun berbagai unit bisnisnya. Beberapa investor mampu memahami potensi jangka panjang, dan terus menarik investor.
Umumnya, perusahaan wirausaha baru yang dipandang memiliki potensi kuat dapat bertahan dalam beberapa kuartal yang mengecewakan, meskipun umumnya membutuhkan penjelasan yang baik untuk kehilangan pendapatan. Seperti kasus Amazon, penjelasan itu merupakan investasi besar dalam pendapatan masa depan.
Ukuran Penghasilan
Ada banyak ukuran dan kegunaan penghasilan. Beberapa analis suka menghitung laba sebelum pajak ( EBT ), juga dikenal sebagai pendapatan sebelum pajak. Beberapa analis lebih suka melihat laba sebelum bunga dan pajak ( EBIT ). Analis lain, terutama di industri dengan tingkat aset tetap yang tinggi, lebih suka melihat laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, yang juga dikenal sebagai EBITDA .
Ketiga angka tersebut memberikan berbagai tingkat pengukuran profitabilitas.
Penghasilan per Saham
Laba per saham ( EPS ) adalah rasio yang sering dikutip yang digunakan untuk menunjukkan profitabilitas perusahaan berdasarkan per-saham. Ini dihitung dengan membagi total pendapatan perusahaan dengan jumlah saham yang beredar.
Price-to-Earnings
Penghasilan juga digunakan untuk menentukan indikator kunci yang dikenal sebagai rasio harga terhadap pendapatan ( P / E ).
Rasio harga terhadap pendapatan, dihitung sebagai harga saham dibagi dengan laba per saham, digunakan oleh investor dan analis untuk membandingkan nilai relatif perusahaan di industri atau sektor yang sama.
Saham perusahaan dengan rasio P / E yang tinggi dibandingkan dengan rekan-rekan industrinya dapat dianggap overvalued. Perusahaan dengan harga rendah dibandingkan dengan pendapatannya mungkin tampak dinilai terlalu rendah.
Hasil Penghasilan
Hasil pendapatan , atau pendapatan per saham untuk periode 12 bulan terakhir dibagi dengan harga pasar saat ini per saham, adalah cara lain untuk mengukur pendapatan. Ini sebenarnya hanyalah kebalikan dari rasio P / E.
Kritik Penghasilan
Karena pendapatan perusahaan adalah metrik yang penting dan memiliki dampak langsung pada harga saham, manajer mungkin tergoda untuk memanipulasi angka pendapatan. Ini ilegal dan tidak etis.
Beberapa perusahaan mencoba untuk mempengaruhi investor dengan menampilkan pendapatan mereka secara mencolok pada laporan kualitas pendapatan yang buruk atau lemah .
Jumlah laba per saham juga dapat meningkat dengan pembelian kembali saham atau metode lain untuk mengubah jumlah saham yang beredar. Perusahaan dapat melakukan ini dengan membeli kembali saham dengan laba ditahan atau hutang agar tampak seolah-olah mereka menghasilkan laba yang lebih besar per saham beredar.
Perusahaan lain mungkin membeli sebuah perusahaan kecil dengan tinggi P / E ratio untuk bootstrap nomor mereka sendiri ke wilayah yang menguntungkan.
Ketika manipulasi pendapatan terungkap, seperti dalam kasus Enron atau Worldcom, krisis akuntansi yang mengikutinya seringkali membuat para pemegang saham berada dalam kesulitan untuk menurunkan harga saham dengan cepat.