Obligasi pemerintah

Apa Obligasi pemerintah?

Obligasi pemerintah adalah jaminan hutang yang diterbitkan oleh pemerintah untuk mendukung pengeluaran dan kewajiban pemerintah. Obligasi pemerintah dapat membayar pembayaran bunga berkala yang disebut pembayaran kupon. Obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh pemerintah nasional sering dianggap sebagai investasi berisiko rendah karena didukung oleh pemerintah yang menerbitkannya.

Obligasi pemerintah juga dikenal sebagai hutang negara.

Poin Penting

  • Obligasi pemerintah mewakili hutang yang diterbitkan oleh pemerintah dan dijual kepada investor untuk mendukung pengeluaran pemerintah.
  • Beberapa obligasi pemerintah mungkin membayar pembayaran bunga berkala. Obligasi pemerintah lainnya tidak membayar kupon dan sebagai gantinya dijual dengan harga diskon.
  • Obligasi pemerintah dianggap sebagai investasi berisiko rendah karena didukung oleh pemerintah. Ada berbagai jenis obligasi yang ditawarkan oleh US Treasury yang dianggap termasuk yang paling aman di dunia.
  • Karena risikonya yang relatif rendah, obligasi pemerintah biasanya membayar suku bunga rendah.




Penjelasan Obligasi Pemerintah

Obligasi pemerintah diterbitkan oleh pemerintah untuk mengumpulkan uang guna mendanai proyek atau operasi sehari-hari. The Departemen Keuangan AS menjual obligasi yang diterbitkan selama lelang sepanjang tahun. Beberapa obligasi Treasury diperdagangkan di pasar sekunder. Investor perorangan, yang bekerja dengan lembaga keuangan atau broker, dapat membeli dan menjual obligasi yang diterbitkan sebelumnya melalui pasar ini. Treasury tersedia secara luas untuk dibeli melalui Departemen Keuangan AS, pialang, serta dana yang diperdagangkan di bursa, yang berisi sekeranjang sekuritas.

Obligasi pemerintah dengan suku bunga tetap dapat memiliki  risiko suku bunga, yang terjadi ketika suku bunga naik, dan investor memegang obligasi dengan suku bunga tetap dengan pembayaran lebih rendah dibandingkan dengan pasar. Juga, hanya obligasi tertentu yang mengikuti inflasi , yang merupakan ukuran kenaikan harga di seluruh perekonomian. Jika obligasi pemerintah dengan suku bunga tetap membayar 2% per tahun, misalnya, dan harga dalam perekonomian naik 1,5%, investor hanya mendapatkan 0,5% secara riil.


Pemerintah daerah juga dapat menerbitkan obligasi untuk mendanai proyek seperti infrastruktur, perpustakaan, atau taman. Ini dikenal sebagai obligasi daerah , dan sering kali membawa keuntungan pajak tertentu bagi investor.

Obligasi Pemerintah AS vs. Asing

Departemen Keuangan AS hampir mendekati bebas risiko sebagai investasi bisa dapatkan. Profil berisiko rendah ini karena pemerintah penerbit mendukung obligasi. Obligasi pemerintah dari Departemen Keuangan AS adalah beberapa yang paling aman di seluruh dunia, sementara obligasi yang dikeluarkan oleh negara lain mungkin memiliki tingkat risiko yang lebih besar.

Karena sifatnya yang hampir bebas risiko, pelaku pasar dan analis menggunakan Treasury sebagai patokan dalam membandingkan risiko yang terkait dengan sekuritas. Obligasi negara 10 tahun juga digunakan sebagai patokan dan pedoman suku bunga pada produk pinjaman. Karena risikonya yang rendah, Departemen Keuangan AS cenderung menawarkan tingkat pengembalian yang lebih rendah dibandingkan dengan ekuitas dan obligasi korporasi.

Namun, obligasi yang didukung pemerintah, terutama di pasar negara berkembang , dapat membawa risiko yang mencakup risiko negara, risiko politik, dan risiko bank sentral, termasuk apakah sistem perbankan solven. Investor melihat pengingat yang suram tentang betapa berisiko beberapa obligasi pemerintah selama krisis keuangan Asia tahun 1997 dan 1998. Selama krisis ini, beberapa negara Asia terpaksa mendevaluasi mata uang mereka yang menimbulkan gaung di seluruh dunia. Krisis tersebut bahkan menyebabkan Rusia gagal membayar utangnya.

Penggunaan Obligasi Pemerintah

Obligasi pemerintah membantu mendanai defisit dalam anggaran federal dan digunakan untuk meningkatkan modal untuk berbagai proyek seperti belanja infrastruktur. Namun, obligasi pemerintah juga digunakan oleh Federal Reserve Bank untuk mengontrol suplai uang negara.

Ketika Federal Reserve membeli kembali obligasi pemerintah AS, jumlah uang beredar meningkat di seluruh perekonomian karena penjual menerima dana untuk dibelanjakan atau diinvestasikan di pasar. Setiap dana yang disimpan ke bank, pada gilirannya, digunakan oleh lembaga keuangan tersebut untuk dipinjamkan kepada perusahaan dan individu, yang selanjutnya meningkatkan aktivitas ekonomi.

Pro dan Kontra Obligasi Pemerintah

Seperti semua investasi, obligasi pemerintah memberikan keuntungan dan kerugian bagi pemegang obligasi. Sisi baiknya, sekuritas hutang ini cenderung mengembalikan aliran pendapatan bunga yang stabil. Namun, pengembalian ini biasanya lebih rendah daripada produk lain di pasar karena berkurangnya tingkat risiko yang terlibat dalam investasi mereka. 

Pasar obligasi pemerintah AS sangat likuid, memungkinkan pemegangnya untuk menjualnya kembali di pasar obligasi sekunder dengan mudah. Bahkan ada ETF dan reksa dana yang memfokuskan investasinya pada obligasi Treasury.

Obligasi dengan suku bunga tetap mungkin tertinggal selama periode peningkatan inflasi atau kenaikan suku bunga pasar. Selain itu, obligasi asing terkena risiko pemerintah atau pemerintah, perubahan nilai mata uang, dan memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi. 

Beberapa obligasi Treasury AS bebas dari pajak negara bagian dan federal. Tapi, investor obligasi luar negeri mungkin menghadapi pajak atas pendapatan dari investasi asing tersebut.

Pro

  • Bayar pendapatan bunga tetap

  • Risiko gagal bayar yang rendah untuk obligasi AS

  • Dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal

  • Pasar yang likuid untuk dijual kembali

  • Dapat dinilai melalui reksa dana dan ETF

Kontra

  • Tawarkan tingkat pengembalian yang rendah 

  • Pendapatan tetap tertinggal dengan meningkatnya inflasi

  • Membawa risiko saat suku bunga pasar naik

  • Risiko gagal bayar dan risiko lain pada obligasi luar negeri

Contoh Obligasi Pemerintah AS di Dunia Nyata

Ada berbagai jenis obligasi yang ditawarkan oleh US Treasury dengan jangka waktu yang bervariasi. Selain itu, beberapa obligasi mengembalikan pembayaran bunga reguler, sementara beberapa tidak.

Tabungan Obligasi

Departemen Keuangan AS menawarkan obligasi seri EE dan obligasi tabungan seri I. Obligasi dijual dengan nilai nominal dan memiliki tingkat bunga tetap. Obligasi yang ditahan selama 20 tahun akan mencapai nilai nominalnya dan efektif berlipat ganda. Obligasi Seri I menerima suku bunga sekunder yang dihitung tengah tahunan yang terkait dengan tingkat inflasi.

Catatan Perbendaharaan

Treasury notes (T-notes)  adalah obligasi jangka menengah yang jatuh tempo dalam dua, tiga, lima, atau 10 tahun yang memberikan pengembalian kupon tetap. T-Notes biasanya memiliki nilai nominal $ 1.000. Namun, jatuh tempo dua atau tiga tahun memiliki nilai nominal $ 5.000. Meskipun imbal hasil berubah setiap hari, imbal hasil 10-tahun ditutup pada 2,406% pada 31 Maret 2019, dan pada saat itu memiliki kisaran 52-minggu dari 2,341% hingga 3,263%.

Obligasi Treasury

Obligasi negara (T-Bonds)  adalah obligasi jangka panjang yang jatuh tempo antara 10 hingga 30 tahun. T-Bonds memberikan pembayaran bunga atau kupon setengah tahunan dan memiliki nilai nominal $ 1.000. Obligasi membantu menutupi kekurangan dalam anggaran federal. Juga, mereka membantu mengatur jumlah uang beredar negara dan melaksanakan kebijakan moneter AS . Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun ditutup pada 2,817% pada 31 Maret 2019.

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

Sekuritas yang dilindungi dari inflasi Treasury (TIPS) adalah sekuritas Treasury yang diindeks ke inflasi. Mereka melindungi investor dari efek buruk kenaikan harga. Nilai par — pokok — meningkat seiring inflasi dan menurun dengan deflasi, mengikuti  Indeks Harga Konsumen .

TIPS membayar bunga dengan suku bunga tetap yang ditentukan pada lelang obligasi selama enam bulan. Namun, jumlah pembayaran bunga bervariasi karena tarif tersebut berlaku untuk nilai pokok obligasi yang disesuaikan. TIPS memiliki jangka waktu lima, 10, dan 30 tahun. Pada tanggal 19 November 2020, obligasi TIPS bertenor 10 tahun dilelang dengan tingkat bunga -0,867%.

Referensi cepat

Obligasi pemerintah dapat memberikan kombinasi keamanan yang cukup besar dan pengembalian yang relatif tinggi. Namun, investor perlu menyadari bahwa pemerintah terkadang tidak memiliki kemampuan atau kemauan untuk membayar kembali hutangnya.