Pendapatan yang disimpan

Opsi pertama mengarah pada pendapatan uang keluar dari pembukuan dan akun bisnis selamanya karena pembayaran dividen tidak dapat diubah. Namun, semua opsi lain mempertahankan pendapatan uang untuk digunakan dalam bisnis, dan investasi serta aktivitas pendanaan tersebut merupakan laba ditahan (RE).

Menurut definisi, laba ditahan adalah laba atau laba bersih kumulatif perusahaan setelah memperhitungkan pembayaran dividen. Ini juga disebut surplus pendapatan dan mewakili uang cadangan, yang tersedia bagi manajemen perusahaan untuk diinvestasikan kembali ke dalam bisnis. Ketika dinyatakan sebagai persentase dari total pendapatan, itu juga disebut  rasio retensi dan sama dengan (1 – rasio pembayaran dividen ).

Meskipun opsi pembayaran hutang terakhir juga menyebabkan uang keluar, hal itu masih berdampak pada akun bisnis, seperti menabung pembayaran bunga di masa depan, yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam laba ditahan.

Manajemen dan Saldo Laba

Keputusan untuk menahan pendapatan atau mendistribusikannya di antara pemegang saham biasanya diserahkan kepada manajemen perusahaan. Namun, hal itu dapat ditantang oleh pemegang saham melalui suara mayoritas karena mereka adalah pemilik perusahaan yang sebenarnya.

Manajemen dan pemegang saham mungkin ingin perusahaan menahan pendapatan karena beberapa alasan berbeda. Menjadi lebih tahu tentang pasar dan bisnis perusahaan, manajemen mungkin memiliki proyek pertumbuhan tinggi dalam pandangan, yang mungkin mereka anggap sebagai kandidat untuk menghasilkan pengembalian yang substansial di masa depan. Dalam jangka panjang, inisiatif semacam itu dapat menghasilkan pengembalian yang lebih baik bagi pemegang saham perusahaan daripada yang diperoleh dari pembayaran dividen. Melunasi hutang berbunga tinggi juga lebih disukai oleh manajemen dan pemegang saham, daripada pembayaran dividen.

Paling sering, pendekatan yang seimbang diambil oleh manajemen perusahaan. Ini melibatkan pembayaran sejumlah nominal dividen dan mempertahankan sebagian besar dari pendapatan, yang menawarkan win-win.

Dividen dan Laba Ditahan

Dividen dapat dibagikan dalam bentuk uang tunai atau saham. Kedua bentuk distribusi tersebut mengurangi laba ditahan. Pembayaran dividen tunai menyebabkan arus kas keluar dan dicatat dalam pembukuan dan akun sebagai pengurangan bersih. Karena perusahaan kehilangan kepemilikan atas aset likuidnya dalam bentuk dividen tunai, hal itu mengurangi nilai aset perusahaan di neraca sehingga berdampak pada RE.

Di sisi lain, meskipun dividen saham tidak menyebabkan arus kas keluar, pembayaran saham mentransfer sebagian dari laba ditahan ke saham biasa. Misalnya, jika perusahaan membayar satu saham sebagai dividen untuk setiap saham yang dipegang oleh investor, harga per saham akan berkurang menjadi setengahnya karena jumlah saham pada dasarnya akan berlipat ganda. Karena perusahaan belum menciptakan nilai riil hanya dengan mengumumkan dividen saham, maka harga pasar per saham disesuaikan dengan proporsi dividen saham tersebut.

Sementara peningkatan jumlah saham mungkin tidak berdampak pada neraca perusahaan karena harga pasar secara otomatis disesuaikan, hal itu menurunkan valuasi per saham, yang tercermin dalam neraca modal sehingga berdampak pada RE.

Perusahaan yang berfokus pada pertumbuhan mungkin tidak membayar dividen sama sekali atau membayar jumlah yang sangat kecil, karena mungkin lebih suka menggunakan laba ditahan untuk membiayai aktivitas seperti penelitian dan pengembangan, pemasaran, persyaratan modal kerja, pengeluaran modal, dan akuisisi untuk mencapai tambahan pertumbuhan. Perusahaan semacam itu memiliki RE tinggi selama bertahun-tahun. Perusahaan yang jatuh tempo mungkin tidak memiliki banyak opsi atau proyek pengembalian tinggi untuk menggunakan kas surplus, dan mungkin lebih suka membagikan dividen. Perusahaan semacam itu memiliki RE rendah.

Pendapatan yang Ditahan vs. Pendapatan

Pendapatan dan laba ditahan penting dalam mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan, tetapi keduanya menyoroti berbagai aspek gambaran keuangan. Pendapatan berada di bagian atas  laporan laba rugi  dan sering disebut sebagai nomor baris teratas saat menggambarkan kinerja keuangan perusahaan. Karena pendapatan adalah pendapatan total yang diperoleh perusahaan, itu adalah pendapatan yang dihasilkan  sebelum  biaya operasi, dan biaya overhead dikurangkan. Di beberapa industri, pendapatan disebut  penjualan kotor  karena angka kotor sebelum ada pengurangan.

Saldo laba adalah bagian dari laba perusahaan yang ditahan atau ditahan dan disimpan untuk digunakan di masa depan. Saldo laba dapat digunakan untuk mendanai ekspansi atau membayar dividen kepada pemegang saham di kemudian hari. Laba ditahan terkait dengan pendapatan bersih (berlawanan dengan pendapatan kotor) karena ini adalah jumlah pendapatan bersih yang disimpan oleh perusahaan dari waktu ke waktu.

Batasan Pendapatan yang Ditahan

Sebagai seorang analis, angka absolut dari laba ditahan selama kuartal atau tahun tertentu mungkin tidak memberikan wawasan yang berarti, dan pengamatannya selama periode waktu (seperti lebih dari lima tahun) hanya dapat menunjukkan tren tentang berapa banyak uang yang ditahan perusahaan.. Sebagai seorang investor, seseorang ingin menyimpulkan lebih banyak – seperti berapa banyak pengembalian yang dihasilkan dari laba ditahan dan apakah mereka lebih baik daripada investasi alternatif lainnya.