Sebaran


Apa Sebaran?

Spread dapat memiliki beberapa arti di bidang keuangan. Pada dasarnya, bagaimanapun, mereka semua mengacu pada perbedaan antara dua harga, harga atau hasil .


Dalam salah satu definisi yang paling umum, spread adalah selisih antara harga bid dan ask suatu sekuritas atau aset, seperti saham, obligasi, atau komoditas. Ini dikenal sebagai bid-ask spread.

Spread juga dapat merujuk pada perbedaan dalam posisi perdagangan – kesenjangan antara posisi pendek (yaitu, menjual) dalam satu kontrak atau mata uang berjangka dan posisi panjang (yaitu, membeli) di yang lain. Ini secara resmi dikenal sebagai perdagangan menyebar.

Dalam penjaminan emisi , selisih dapat berarti perbedaan antara jumlah yang dibayarkan kepada penerbit sekuritas dan harga yang dibayarkan oleh investor untuk sekuritas itu — yaitu, biaya yang dibayar penjamin emisi untuk membeli suatu masalah, dibandingkan dengan harga di mana penjamin emisi menjualnya ke publik.

Dalam peminjaman, spread juga bisa mengacu pada harga yang dibayar peminjam di atas hasil patokan untuk mendapatkan pinjaman. Jika suku bunga utama adalah 3%, misalnya dan peminjam mendapat hipotek yang membebankan suku bunga 5%, selisihnya adalah 2%.

Poin Penting

  • Di bidang keuangan, spread mengacu pada perbedaan antara dua harga, suku bunga atau hasil
  • Salah satu jenis yang paling umum adalah bid-ask spread, yang mengacu pada selisih antara harga bid (dari pembeli) dan harga ask (dari penjual) sekuritas atau aset.
  • Spread juga dapat merujuk pada perbedaan dalam posisi perdagangan – kesenjangan antara posisi pendek (yaitu, menjual) dalam satu kontrak atau mata uang berjangka dan posisi panjang (yaitu, membeli) di yang lain.

Bid-Ask Spread

The bid-ask spread juga dikenal sebagai tawaran-tawaran spread dan jual-beli. Penyebaran aset semacam ini dipengaruhi oleh sejumlah faktor:

  1. Supply atau “float” (jumlah total saham beredar yang tersedia untuk diperdagangkan)
  2. Permintaan atau minat dalam suatu saham
  3. Total aktivitas perdagangan saham

Untuk sekuritas seperti kontrak berjangka , opsi, pasangan mata uang dan saham, bid-offer spread adalah perbedaan antara harga yang diberikan untuk pesanan langsung – permintaan – dan penjualan langsung – tawaran. Untuk opsi saham , selisihnya adalah perbedaan antara harga kesepakatan dan nilai pasar .

Salah satu kegunaan bid-ask spread adalah untuk mengukur likuiditas pasar dan besarnya biaya transaksi saham. Misalnya, pada 8 Januari 2019, harga penawaran untuk Alphabet Inc., perusahaan induk Google, adalah $ 1.073,60 dan harga yang diminta adalah $ 1.074,41. Spreadnya adalah 80 sen, atau $ 0,80. Hal ini menandakan bahwa Alphabet merupakan saham yang sangat likuid, dengan volume perdagangan yang cukup besar.

Sebarkan Perdagangan

Perdagangan menyebar juga disebut perdagangan nilai relatif. Spread trade adalah tindakan membeli satu sekuritas dan menjual sekuritas terkait lainnya sebagai satu unit. Biasanya, perdagangan spread dilakukan dengan opsi atau kontrak berjangka. Perdagangan ini dieksekusi untuk menghasilkan perdagangan bersih secara keseluruhan dengan nilai positif yang disebut spread.

Spread dihargai sebagai satu unit atau sebagai pasangan di bursa masa depan untuk memastikan pembelian dan penjualan sekuritas secara simultan. Melakukan hal itu menghilangkan risiko eksekusi di mana satu bagian dari pasangan dieksekusi tetapi bagian lain gagal.

Hasil Spread

The yield spread juga disebut spread kredit. Selisih hasil menunjukkan perbedaan antara tingkat pengembalian yang dikutip antara dua sarana investasi yang berbeda. Kendaraan ini biasanya berbeda dalam hal kualitas kredit .

Beberapa analis menyebut selisih hasil sebagai “selisih hasil X di atas Y”. Ini biasanya persentase laba atas investasi tahunan dari satu instrumen keuangan dikurangi persentase laba atas investasi tahunan dari instrumen lain.

Spread yang Disesuaikan dengan Opsi

Untuk mendiskontokan harga sekuritas dan mencocokkannya dengan harga pasar saat ini, selisih hasil harus ditambahkan ke kurva hasil acuan. Harga yang disesuaikan ini disebut spread yang disesuaikan dengan opsi. Ini biasanya digunakan untuk sekuritas berbasis mortgage (MBS), obligasi, derivatif suku bunga, dan opsi.

Untuk sekuritas dengan arus kas yang terpisah dari pergerakan suku bunga di masa depan, spread yang disesuaikan opsi menjadi sama dengan Z-spread.

Z-Spread

Z-spread juga disebut Z SPRD, spread kurva imbal hasil, dan spread volatilitas nol. Z-spread digunakan untuk sekuritas berbasis mortgage. Ini adalah spread yang dihasilkan dari kurva imbal hasil treasury tanpa kupon yang diperlukan untuk mendiskontokan jadwal arus kas yang telah ditentukan sebelumnya untuk mencapai harga pasar saat ini. Jenis spread ini juga digunakan dalam credit default swaps (CDS) untuk mengukur penyebaran kredit.