Ensiklopedia keuangan

Harga Strike

Apa Harga Strike?

Harga kesepakatan adalah harga yang ditetapkan di mana kontrak derivatif dapat dibeli atau dijual saat dilaksanakan. Untuk opsi panggilan, harga kesepakatan adalah tempat keamanan dapat dibeli oleh pemegang opsi; untuk opsi put , harga kesepakatan adalah harga di mana sekuritas dapat dijual.

Harga kesepakatan juga dikenal sebagai harga pelaksanaan .

Poin Penting

  • Harga kesepakatan adalah harga dimana kontrak derivatif dapat dibeli atau dijual (dilaksanakan).
  • Derivatif adalah produk keuangan yang nilainya didasarkan (diturunkan) pada aset yang mendasarinya, biasanya instrumen keuangan lain.
  • Harga kesepakatan, juga dikenal sebagai harga pelaksanaan, adalah penentu terpenting dari nilai opsi.

Memahami Harga Strike

Harga kesepakatan digunakan dalam perdagangan derivatif (terutama opsi). Derivatif adalah produk keuangan yang nilainya didasarkan (diturunkan) pada aset yang mendasarinya, biasanya instrumen keuangan lain. Harga kesepakatan adalah variabel kunci dari opsi beli dan jual. Misalnya, pembeli stock option call akan memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham itu di masa depan pada harga kesepakatan. Demikian pula, pembeli opsi saham akan memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham itu di masa depan pada harga kesepakatan.

Harga kesepakatan atau pelaksanaan adalah penentu terpenting dari nilai opsi. Harga kesepakatan ditetapkan saat kontrak pertama kali ditulis. Ini memberi tahu investor berapa harga yang harus dicapai aset yang mendasarinya sebelum opsi in-the-money  (ITM). Strike price distandarisasi, artinya harga tetap dalam jumlah dolar, seperti $ 31, $ 32, $ 33, $ 102,50, $ 105, dan seterusnya.

out of the money (OTM). Dalam hal ini, opsi tidak memiliki nilai intrinsik , tetapi mungkin masih memiliki nilai berdasarkan volatilitas dan waktu hingga kedaluwarsa karena salah satu dari kedua faktor ini dapat menempatkan opsi dalam uang di masa depan. Sebaliknya, jika harga saham yang mendasari berada di atas harga kesepakatan, opsi tersebut akan memiliki nilai intrinsik dan menguntungkan.

Pembeli dari put option akan mendapatkan uang ketika harga saham yang mendasarinya berada di bawah harga kesepakatan dan kehilangan uang ketika harga saham yang mendasari berada di atas harga kesepakatan. Sekali lagi, opsi OTM tidak akan memiliki nilai intrinsik, tetapi mungkin masih memiliki nilai berdasarkan volatilitas aset yang mendasarinya dan waktu yang tersisa hingga opsi kedaluwarsa.

Contoh Strike Price

Asumsikan ada dua kontrak opsi. Salah satunya adalah opsi panggilan dengan harga kesepakatan $ 100. Yang lainnya adalah opsi beli dengan harga kesepakatan $ 150. Harga saham pokok saat ini adalah $ 145. Asumsikan kedua opsi panggilan sama, satu-satunya perbedaan adalah harga kesepakatan.

Saat kedaluwarsa, kontrak pertama bernilai $ 45. Artinya, uang sebesar $ 45. Ini karena saham diperdagangkan $ 45 lebih tinggi dari harga kesepakatan.

Kontrak kedua keluar uang sebesar $ 5. Jika harga aset yang mendasari berada di bawah harga kesepakatan pada saat berakhirnya panggilan, opsi kedaluwarsa tidak berharga.

Jika kita memiliki dua opsi jual, keduanya akan kedaluwarsa, dan satu memiliki harga kesepakatan $ 40 dan yang lainnya memiliki harga kesepakatan $ 50, kita dapat melihat ke harga saham saat ini untuk melihat opsi mana yang memiliki nilai. Jika saham yang mendasarinya diperdagangkan pada $ 45, opsi jual $ 50 memiliki nilai $ 5. Ini karena saham yang mendasarinya berada di bawah harga kesepakatan dari put.

Opsi put $ 40 tidak memiliki nilai, karena saham yang mendasarinya berada di atas harga kesepakatan. Ingatlah bahwa opsi jual memungkinkan pembeli opsi untuk menjual pada harga kesepakatan. Tidak ada gunanya menggunakan opsi untuk menjual dengan harga $ 40 ketika mereka dapat menjual dengan harga $ 45 di pasar saham. Oleh karena itu, strike price put $ 40 menjadi tidak berharga pada saat jatuh tempo.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apakah harga kesepakatan itu?

Istilah strike price mengacu pada harga di mana opsi atau kontrak derivatif lainnya dapat dilaksanakan. Misalnya, jika opsi panggilan memberikan hak kepada pemegang opsi untuk membeli sekuritas tertentu dengan harga $ 20 per saham, harga kesepakatannya adalah $ 20. Jika menjalankan opsi akan menghasilkan keuntungan bagi pemegang opsi, maka opsi itu disebut sebagai “in the money”. Jika melaksanakan opsi tidak akan menghasilkan keuntungan, maka opsi tersebut disebut sebagai “out of the money”.

Apakah beberapa harga kesepakatan lebih diinginkan daripada yang lain?

Pertanyaan tentang harga kesepakatan apa yang paling diinginkan akan bergantung pada faktor-faktor seperti toleransi risiko investor dan premi opsi yang tersedia dari pasar. Misalnya, sebagian besar investor akan mencari opsi yang harga kesepakatannya relatif dekat dengan harga pasar sekuritas saat ini, berdasarkan logika bahwa opsi tersebut memiliki probabilitas yang lebih tinggi untuk dieksekusi dengan keuntungan. Pada saat yang sama, beberapa investor dengan sengaja akan mencari opsi yang jauh dari keuntungan — yaitu, opsi yang harga kesepakatannya sangat jauh dari harga pasar — ​​dengan harapan mendapatkan keuntungan yang sangat besar jika opsi tersebut benar-benar menguntungkan. 

Apakah harga kesepakatan dan harga pelaksanaan sama?

Ya, istilah harga kesepakatan dan harga pelaksanaan sama artinya. Beberapa pedagang akan menggunakan satu istilah di atas yang lain, dan mungkin menggunakan istilah tersebut secara bergantian, tetapi artinya sama. Kedua istilah tersebut banyak digunakan dalam perdagangan derivatif.