Ensiklopedia keuangan

Memperkenalkan Lembar Merah Muda: Pasar OTC

Lembaran merah muda adalah pasar over-the-counter (OTC) yang menghubungkan pialang-dealer secara elektronik. Tidak ada lantai bursa dan semua kuotasi juga dilakukan secara elektronik. Karena tidak ada central trading floor atau bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE), emiten pink sheet tersebut tidak memiliki kriteria yang sama untuk dipenuhi dengan perusahaan yang terdaftar di bursa efek nasional. Banyak saham yang terdaftar di lembaran merah muda adalah saham penny harga rendah yang diperdagangkan dengan harga di bawah $ 5 per saham.

Lembaran merah muda mendapatkan namanya karena lembaran merah muda asli yang mencantumkan stok sebenarnya dicetak dan didistribusikan pada selembar kertas merah muda. Trading over-the-counter (OTC) mengacu pada proses bagaimana sekuritas yang terdaftar di pink sheets diperdagangkan melalui jaringan broker-dealer.

Apa Memperkenalkan Lembar Merah Muda: Pasar OTC?

  • Perusahaan yang terdaftar di pink sheet adalah perusahaan yang tidak terdaftar di bursa utama seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq.
  • Saham lembar merah muda diperdagangkan over-the-counter (OTC), yang berarti saham diperdagangkan melalui jaringan broker-dealer.
  • Salah satu keuntungan dari perdagangan lembaran merah muda adalah harga saham per saham yang murah, yang berarti pergerakan sen pun dapat memberikan keuntungan yang baik bagi investor karena tingkat volatilitas yang lebih tinggi.
  • Kekurangan dari lembaran merah muda termasuk kurangnya informasi keuangan mengenai perusahaan dan pasar yang diperdagangkan tipis yang dapat membuat sulit untuk masuk dan keluar dari perdagangan.
  • Sistem tingkat lembaran merah muda adalah sistem peringkat yang memberi peringkat perusahaan berdasarkan tingkat bahaya atau risikonya.

Persyaratan Daftar

Perusahaan yang terdaftar dalam lembaran merah muda tidak memiliki persyaratan untuk terdaftar .Semua yang perlu dilakukan perusahaan untuk terdaftar di lembaran merah muda adalah menyerahkan Formulir 211 elektronik, yang disediakan oleh Otoritas Pengaturan Industri Keuangan (FINRA).Biasanya, ini dilakukan atas nama perusahaan oleh pembuat pasar .

Formulir tersebut menanyakan informasi keuangan terkini. Semakin besar keinginan perusahaan untuk menunjukkan laporan keuangannya, semakin mudah bagi seorang pedagang perantara untuk mengutip harga untuk perusahaan tersebut. Beberapa perusahaan akan membuatnya lebih mudah dan yang lainnya tidak. Mereka tidak memiliki kewajiban untuk melakukannya, dan karena itu, transparansi tidak dapat dibandingkan dengan keuangan untuk perusahaan yang terdaftar di bursa.

Perusahaan yang terdaftar dalam daftar lembaran merah muda biasanya berukuran sangat kecil, ketat, dan mungkin juga diperdagangkan secara tipis .Bagian tersulit tentang perusahaan yang terdaftar di bursa pink adalah banyak dari mereka bahkan tidak mengajukan laporan tahunan atau berkala ke Securities & Exchange Commission (SEC).Pengajuan SEC inimemberikan informasi berharga yang membantu profesional keuangan dan investor membuat keputusan saat mengevaluasi perusahaan sebagai investasi potensial.Tanpa informasi ini, akan sangat sulit — jika bukan hampir tidak mungkin — bagi seorang investor biasa untuk mendapatkan informasi nyata apa pun mengenai perusahaan-perusahaan ini.

OTCBB Versus Pink Sheets

Anda mungkin pernah melihat istilah ” OTCBB ” pada kutipan saham, yang merupakan singkatan dari papan buletin yang dijual bebas. OTCBB adalah layanan kutipan yang juga mencantumkan sekuritas over-the-counter. Sprei merah muda adalah perusahaan swasta, sedangkan FINRA menyediakan layanan OTCBB.

Perbedaan lain antara lembaran merah muda dan OTCBB adalah adastandar yang lebih ketatuntuk OTCBB .Penerbit OTCBB harus mendaftar ke SEC.  Untuk keperluan artikel ini, kami hanya akan membahas sistem kutipan lembaran merah muda.

Keuntungan dari Pink Sheets

Keuntungan terbesar dari berdagang seprai merah muda adalah harganya sangat murah per saham — beberapa bahkan kurang dari $ 1. Karena itu, pergerakan sen pun dapat berarti keuntungan besar bagi investor karena tingkat volatilitas yang lebih tinggi.

Keuntungan lain adalah menemukan perusahaan yang pernah kuat yang kemudian dihancurkan. Jika suatu perusahaan pernah terdaftar di bursa utama seperti NYSE tetapi telah dihapus dari daftar karena tidak lagi memenuhi persyaratan tertentu, investor dapat membeli saham perusahaan tersebut dengan harapan dapat kembali. Biasanya, perusahaan dihapus dari daftar karena peristiwa keuangan besar yang membuat masa depan perusahaan suram.

Datang lebih awal ke pesta mungkin tidak keren, tetapi menjadi awal yang sedang naik daun tentu saja menyenangkan. Dalam hal perusahaan yang terdaftar dengan seprai merah muda, Anda dapat berinvestasi di perusahaan kecil yang mungkin tidak dikenal secara nasional. Berinvestasi di perusahaan ini bisa sangat menguntungkan jika terus berkembang; bahkan mungkin berakhir di bursa utama di masa depan.

Keuntungan lain dari perusahaan lembaran merah muda adalah pengenalan sistem klasifikasi atau tingkatan untuk membedakan saham. Tingkat ini memudahkan untuk menghindari perusahaan berisiko tinggi yang terdaftar di pasar seprai merah muda.

Kerugian dari Pink Sheets

Orang tidak boleh lupa bahwa ada banyak kerugian yang juga harus dipertimbangkan oleh investor. Pertama dan terpenting adalah informasi yang terbatas. Perusahaan yang terdaftar di bursa pink tidak perlu melaporkan informasi apapun kepada investor. Hal ini dapat mempersulit untuk mengetahui apa yang Anda beli dan bagaimana kinerja perusahaan dari waktu ke waktu.

Perusahaan yang diperdagangkan tipis adalah kerugian lain. Tentu, Anda dapat membeli 1.000 saham Microsoft berikutnya, tetapi bagaimana jika Anda mendapat untung besar dan ingin menjualnya? Ketika saham diperdagangkan tipis, peluang untuk keluar tanpa menurunkan harga sangat kecil. Tidak peduli apa pasarnya, jika Anda tidak dapat menemukan pembeli, Anda tidak akan keluar dari posisi Anda, dan ini adalah situasi yang bahkan lebih sulit ketika datang ke perusahaan yang terdaftar dengan lembaran merah muda. Spread bid-ask sangat tinggi, dan bid-ask spread yang tinggi dapat mempersulit untuk memulai posisi di saham.

Referensi cepat

Memahami dasar-dasar bid-ask spread dapat membantu investor pink sheet membuat keputusan yang lebih baik mengenai investasi mana yang akan dibuat dan mana yang harus dihindari.

Investor juga harus menyadari bahwa perusahaan-perusahaan ini biasanya tidak dicakup oleh analis. Jika Anda membaca atau menonton media keuangan, mereka jarang (jika pernah) meliput perusahaan yang tidak terdaftar di bursa utama. Ini membutuhkan lebih banyak uji tuntas dari pihak investor untuk menemukan informasi. Tentu saja, informasi itu mungkin berguna atau tidak pada akhirnya.

Sistem Tingkat Lembar Merah Muda

Sistem lembaran merah muda sekarang memiliki tingkatan pasar untuk membuat daftar perusahaan berdasarkan “bahaya” atau tingkat risikonya. Tingkatan tersebut memungkinkan investor dengan cepat mendapatkan gambaran tentang perusahaan seperti apa yang mereka beli.

Tingkat Tepercaya

Tingkat pertama berisi perusahaan internasional dan AS yang oleh pasar OTC lembaran merah muda dianggap dapat dipercaya dan lebih ramah investor.

  • Premier Internasional QX. Perusahaan-perusahaan ini berbasis di luar negeri dan terdaftar di bursa internasional, tetapi mereka masih memenuhi persyaratan keuangan dari Standar Pencatatan Seluruh Dunia NYSE.Perusahaan-perusahaan ini membentuk audit independen dan memberikan sertifikasi langsung oleh chief executive officer (CEO) tentang ketidakpatuhan terhadap tata kelola perusahaan .Perusahaan-perusahaan ini, meskipun terdaftar di negara lain di bursa lain, masih memberikan pemberitahuan tertulis dan terkini kepada NYSE tentang praktik tata kelola perusahaan mereka.
  • Premiere QX. Ini adalah perusahaan yang terdaftar di AS yang memenuhi standar pencatatan lanjutan Pasar Modal Nasdaq.Perusahaan-perusahaan ini mungkin atau mungkin tidak melapor ke SEC, namun mereka masih mengikuti semua pedoman yang terdaftar oleh Nasdaq .

Tier Transparan

Lebih rendah dari Tingkat Tepercaya, yang ini terdiri dari berikut ini:

  • Kutipan Pink OTCBB.  Perusahaan-perusahaan ini terdaftar dalam sistem lembaran merah muda dan OTCBB. Sebagian besar dari semua saham OTC akan terdaftar dua kali. OTCBB mengharuskan perusahaan-perusahaan ini untuk sering melapor ke SEC.
  • OTCBB Saja.  Ini jelas, karena ini adalah perusahaan yang hanya terdaftar di pasar OTCBB.
  • Informasi Terkini.  Ini adalah perusahaan yang menyediakan informasi dengan SEC atau OTC Disclosure and News Service. Informasi ini tidak lebih dari enam bulan. Agar perusahaan tetap pada tingkat ini dan tidak turun, mereka harus mengajukan laporan triwulanan atau tahunan dalam waktu 75 hari setelah triwulan terakhir berakhir. Pasar OTC lembaran merah muda akan memverifikasi bahwa informasi telah diposting.

Tingkat Tertekan

Bukan untuk menjadi lemah hati, perusahaan yang termasuk dalam tingkatan ini semuanya akan terdaftar di bawah “Informasi Terbatas.” Ini adalah perusahaan yang memenuhi salah satu kriteria berikut:

  • Mereka memiliki informasi yang tersedia untuk masyarakat umum, tetapi lebih tua dari enam bulan dan biasanya tidak sesuai dengan pedoman pasar OTC lembaran merah muda.
  • Mereka telah mengajukan kepada SEC tetapi belum memperbarui informasi mereka.
  • Mereka telah mengajukan informasi ke OTC Disclosure and News Service. Mereka harus memiliki, setidaknya, neraca , laporan laba rugi , dan saham yang beredar dalam enam bulan terakhir.
  • Mereka bangkrut. Perusahaan yang baru bangkrut diminta untuk mengajukan informasi dengan OTC Disclosure dan News Service segera.

Tingkat Gelap / Mati

Ada dua jenis perusahaan yang akan masuk ke dalam tingkat yang dinamai dengan mudah diingat ini:

  • Tidak ada informasi. Anda akan melihat kategori ini terdaftar dengan tanda berhenti sebagai simbol.Ini adalah perusahaan yang tidak berfungsi atau belum mengajukan informasi apa pun dengan SEC atau OTC Disclosure dan News Service dalam enam bulan terakhir.Perusahaan-perusahaan ini adalah perusahaan yang perlu Anda waspadai.
  • Pasar Abu-abu. Simbol pasar abu – abu adalah tanda seru. Perusahaan dalam kategori ini tidak memiliki pembuat pasar. Perusahaan-perusahaan ini tidak terdaftar di OTCBB maupun di seprai merah muda. Kategori ini tidak memiliki transparansi pasar. Perdagangan dalam kategori ini dibuat oleh pedagang perantara dan dilaporkan ke organisasi pengaturan mandiri (SRO) mereka. SRO akan mendistribusikan informasi perdagangan, yaitu bagaimana harga dapat dilacak.

Tingkat Beracun

Tingkatan ini mengiklankan tingkat risiko ekstremnya dengan memiliki simbol tengkorak dan tulang bersilang. Hanya ada satu kategori di grup ini:

  • Caveat Emptor. Di sini, judulnya mengatakan semuanya: “pembeli berhati-hatilah.”Tingkat Caveat Emptor dijelaskan di situs web lembaran merah muda sebagai terdiri dari “saham yang merupakan subjek spam yang tidak diminta, promosi yang meragukan, penangguhan peraturan, tindakan perusahaan yang mengganggu(termasukmerger terbalik ), atau masalah kepentingan publik lainnya.”Ini adalah perusahaan yang merupakanpenipuan atau bukan bisnis yang sebenarnya.

Cara Berinvestasi dalam Saham Lembar Merah Muda

Jika Anda tertarik untuk akun pialang , kemungkinan pialang akan mengizinkan Anda untuk memperdagangkan saham lembar merah muda, meskipun beberapa perusahaan pialang hanya mengizinkan hak istimewa perdagangan klien berpengalaman di pasar lembar merah muda.

Mereka juga akan meminta Anda untuk menandatangani formulir tambahan yang menyatakan bahwa Anda memahami risiko yang terkait dengan perdagangan saham lembaran merah muda. Banyak investor suka menggunakan broker yang berbeda dengan harga yang lebih baik — beberapa akan mengenakan biaya tetap dan yang lain akan mengenakan biaya yang berbeda untuk memperdagangkan saham lembar merah muda.

Garis bawah

Anda tidak boleh lupa bahwa ada banyak perusahaan yang terdaftar tidak tertarik untuk memberikan informasi, dan berinvestasi di dalamnya dapat berarti kehilangan semua uang yang Anda investasikan. Daya tarik terbesar perusahaan lembaran merah muda adalah harganya yang rendah, dan mereka menarik bagi para investor yang benar-benar ingin masuk ke lantai dasar perusahaan yang sedang naik daun. Memahami risiko dan potensi kehilangan seluruh investasi Anda akan memungkinkan Anda membuat keputusan yang lebih baik terkait saham paling spekulatif ini .

Lembar merah muda telah berkembang pesat, dan dengan bantuan pasar OTC yang berkembang, lebih banyak informasi dan beberapa standar telah ditetapkan untuk membantu investor mengetahui tentang perusahaan yang terdaftar di lembar merah muda. Pengenalan sistem tingkat hanya akan membuat perusahaan sah lainnya yang terdaftar di pasar lembaran merah muda lebih siap untuk menarik investor. Perhatikan dengan saksama sistem tingkatan yang telah disiapkan oleh pasar lembaran merah muda dan konsultasikan dengan profesional investasi untuk membantu mengarahkan Anda ke arah yang benar sebelum mengambil risiko pada saham lembaran merah muda.