Ensiklopedia keuangan

Saham Penny

Apa Saham Penny?

Saham penny biasanya mengacu pada saham perusahaan kecil yang diperdagangkan kurang dari $ 5 per saham. Meskipun beberapa penny stock diperdagangkan di bursa besar seperti New York Stock Exchange (NYSE), sebagian besar perdagangan melalui transaksi over-the-counter (OTC) melalui OTC Bulletin Board (OTCBB) elektronik atau melalui OTC Markets Group milik pribadi. Tidak ada lantai perdagangan untuk transaksi OTC. Semua kutipan juga dilakukan secara elektronik.

Penny Stocks Dijelaskan

Di masa lalu, penny stock dianggap sebagai saham apa pun yang diperdagangkan dengan harga kurang dari satu dolar per saham. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengubah definisi untuk memasukkan semua saham yang diperdagangkan di bawah lima dolar. SEC adalah lembaga pemerintah federal independen yang bertanggung jawab melindungi investor karena mereka menjaga fungsi  pasar sekuritas yang adil dan tertib  .

Saham penny biasanya dikaitkan dengan perusahaan kecil dan jarang diperdagangkan yang berarti mereka memiliki kekurangan likuiditas atau pembeli yang siap di pasar. Akibatnya, investor mungkin kesulitan menjual saham karena mungkin tidak ada pembeli saat itu. Karena likuiditas rendah, investor mungkin kesulitan menemukan harga yang mencerminkan pasar secara akurat.

Karena kurangnya likuiditas, lebar bid-ask spread atau kutipan harga, dan ukuran perusahaan kecil, penny stock umumnya dianggap sangat spekulatif. Dengan kata lain, investor dapat kehilangan sejumlah besar atau seluruh investasi mereka.

Poin Penting

  • Saham penny mengacu pada saham perusahaan kecil yang biasanya diperdagangkan kurang dari $ 5 per saham. 
  • Meskipun beberapa penny stock diperdagangkan di bursa besar seperti NYSE, sebagian besar penny stock diperdagangkan over the counter melalui OTC Bulletin Board (OTCBB).
  • Meskipun ada keuntungan yang cukup besar dalam perdagangan saham penny, ada juga risiko yang sama kehilangan sejumlah besar investasi dalam waktu singkat.

Fluktuasi Harga Saham Penny

Saham penny yang ditawarkan di pasar sering kali merupakan perusahaan berkembang dengan uang dan sumber daya terbatas. Karena ini sebagian besar adalah perusahaan kecil, saham penny paling cocok untuk investor yang memiliki toleransi tinggi terhadap risiko .

Biasanya, saham penny memiliki tingkat volatilitas yang lebih tinggi, menghasilkan potensi imbalan yang lebih tinggi dan, dengan demikian, tingkat risiko inheren yang lebih tinggi. Investor dapat kehilangan seluruh investasinya pada saham penny, atau lebih dari investasi mereka jika mereka membeli dengan margin, yang berarti investor meminjam dana dari bank atau broker untuk membeli saham tersebut.

Mengingat tingkat risiko yang tinggi terkait dengan investasi pada saham penny, investor harus mengambil tindakan pencegahan khusus. Misalnya, seorang investor harus memiliki perintah stop-loss yang  telah ditentukan sebelum memasuki perdagangan dan mengetahui tingkat harga apa yang harus keluar jika pasar bergerak berlawanan dari arah yang diinginkan. Perintah stop-loss menetapkan batas harga yang, setelah tercapai, akan memicu penjualan sekuritas secara otomatis.

Meskipun saham penny dapat memperoleh keuntungan yang luar biasa, penting untuk memiliki ekspektasi yang realistis dan memahami bahwa saham penny adalah investasi berisiko tinggi dengan volume perdagangan yang rendah.

Apa yang Membuat Saham Penny Berisiko

Saham penny memang memberi beberapa usaha kecil cara untuk mengakses pendanaan dari publik. Perusahaan-perusahaan ini dapat menggunakan platform ini sebagai blok awal untuk pindah ke pasar yang lebih besar. Selain itu, karena mereka menjual dengan harga serendah itu, ada ruang untuk kenaikan yang signifikan. Namun, beberapa faktor memperburuk risiko yang terkait dengan investasi atau perdagangan saham penny. Sekuritas biasanya lebih berisiko daripada perusahaan yang lebih mapan yang dikenal sebagai saham blue-chip .

Blue chip adalah perusahaan yang diakui secara nasional, mapan, dan sehat secara finansial. Chip biru umumnya menjual produk dan layanan berkualitas tinggi yang diterima secara luas. Perusahaan blue-chip biasanya memiliki sejarah dalam menghadapi penurunan dan beroperasi secara menguntungkan dalam menghadapi kondisi ekonomi yang buruk , yang membantu berkontribusi pada catatan panjang pertumbuhan yang stabil dan andal.

1:45

Kurangnya Informasi yang Tersedia untuk Publik

Saat mempertimbangkan opsi untuk investasi potensial, penting untuk memiliki informasi yang cukup untuk membuat keputusan yang tepat. Untuk beberapa saham penny, informasi tentang kinerja perusahaan bisa sangat sulit ditemukan. Jika demikian, informasi yang tersedia tentang mereka mungkin tidak berasal dari sumber yang dapat dipercaya.

Saham yang diperdagangkan di OTCBB membawa akhiran “OB” ke simbolnya. Perusahaan-perusahaan ini mengajukan laporan keuangan ke SEC. Namun, perusahaan yang terdaftar di lembaran merah muda tidak diharuskan untuk mengajukan ke SEC. Dengan demikian, bisnis ini tidak menerima pengawasan atau regulasi publik yang sama seperti saham yang diwakili di NYSE, Nasdaq, dan pasar lainnya .

Tidak Ada Standar Minimum

Saham di OTCBB dan lembaran merah muda tidak harus memenuhi persyaratan standar minimum untuk tetap tersedia untuk dijual melalui bursa OTC. Setelah perusahaan tidak dapat lagi mempertahankan posisi pencatatannya di salah satu bursa utama, perusahaan dapat pindah ke salah satu bursa pencatatan OTC yang lebih kecil. Standar minimum dapat bertindak sebagai bantalan pengaman bagi beberapa investor. Ketika sebuah perusahaan tidak tunduk pada standar yang lebih tinggi, berinvestasi di perusahaan itu menjadi jauh lebih berisiko.

Kurangnya Sejarah

Banyak dari perusahaan yang dianggap saham penny bisa saja baru dibentuk, dan beberapa bisa mendekati kebangkrutan. Perusahaan-perusahaan ini umumnya memiliki rekam jejak yang buruk atau tidak memiliki rekam jejak sama sekali. Seperti yang bisa Anda bayangkan, kurangnya informasi historis ini membuat sulit untuk menentukan potensi saham.

Likuiditas dan Penipuan

Saham yang jarang diperdagangkan tidak memiliki banyak likuiditas. Akibatnya, ada kemungkinan investor tidak bisa menjual saham setelah diakuisisi. Investor mungkin perlu menurunkan harga sampai dianggap menarik bagi pembeli lain.

Tingkat likuiditas yang rendah juga memberikan peluang bagi sebagian pedagang untuk memanipulasi harga saham. The pompa dan sampah skema adalah scam perdagangan populer untuk memikat investor untuk membeli saham. Sejumlah besar saham penny dibeli diikuti dengan periode ketika saham tersebut dinaikkan atau dipompa. Begitu investor lain buru-buru membeli saham, para penipu menjual saham mereka. Begitu pasar menyadari bahwa tidak ada alasan fundamental bagi saham untuk naik, investor buru-buru menjualnya dan bisa mengalami kerugian besar.

Pro

  • Tawarkan tempat bagi perusahaan kecil untuk mendapatkan akses pendanaan publik.

  • Dalam beberapa kasus, saham penny dapat memberikan metode untuk mendapatkan akses ke daftar pasar yang lebih besar.

  • Dengan harga yang lebih rendah, penny stock memungkinkan kenaikan signifikan dalam apresiasi saham.

Kontra

  • Saham penny tidak memiliki pasar yang likuid dengan sedikit pembeli, bahkan mungkin setelah harganya naik.

  • Ada informasi terbatas yang tersedia di catatan keuangan perusahaan.

  • Saham penny memiliki kemungkinan penipuan dan kebangkrutan yang tinggi pada perusahaan yang mendasarinya.

Tanda-tanda Penipuan

Meskipun tidak ada strategi yang sangat mudah untuk mengetahui saham penny mana yang curang, SEC merekomendasikan agar investor memperhatikan tanda-tanda peringatan berikut dalam catatan perusahaan: penangguhan perdagangan SEC , aset besar tetapi pendapatan kecil, laporan keuangan yang berisi item yang tidak biasa di catatan kaki, masalah audit yang aneh, dan kepemilikan orang dalam yang besar.

Contoh Penipuan Saham Penny di Dunia Nyata

Penduduk California, Zirk de Maison, menciptakan hampir setengah dari selusin perusahaan cangkang dan menawarkannya sebagai saham penny kepada investor antara 2008 dan 2013, menurut Biro Investigasi Federal (FBI).De Maison mengatakan kepada investor bahwa perusahaan yang bergerak di berbagai bisnis, seperti penambangan emas dan perdagangan berlian, sebenarnya tidak melakukan apa-apa.Dia menjual saham di “ruang ketel,” kantor di manapialang menggunakan taktik tekanan tinggi untuk mendorong orang membeli saham dengan menjanjikan keuntungan besar.Pada 2015, de Maison dan tujuh pelaku lainnya dinyatakan bersalah atas penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman penjara federal. 

Bagaimana Stok Penny Dibuat?

Perusahaan kecil dan startup biasanya mengeluarkan saham sebagai sarana untuk mengumpulkan modal untuk mengembangkan bisnis. Meskipun prosesnya panjang, menerbitkan saham seringkali menjadi salah satu cara tercepat dan paling efektif bagi perusahaan pemula untuk mendapatkan modal.

Saham penny, seperti saham publik lainnya, dibuat melalui proses yang disebut penawaran umum perdana atau IPO. Untuk terdaftar di OTCBB perusahaan harus terlebih dahulu mengajukan pernyataan pendaftaran dengan SEC atau file yang menyatakan bahwa penawaran memenuhi syarat untuk pembebasan dari pendaftaran. Itu juga harus memeriksa undang-undang sekuritas negara bagian di lokasi yang direncanakan untuk menjual saham. Setelah disetujui, perusahaan dapat memulai proses meminta pesanan dari investor.

Akhirnya, perusahaan dapat mengajukan agar saham terdaftar di bursa yang lebih besar, atau dapat berdagang di pasar over-the-counter.

Menjamin Penny Stock

Seperti penawaran baru lainnya, langkah pertama adalah menyewa penjamin emisi, biasanya pengacara atau bank investasi yang berspesialisasi dalam penawaran sekuritas. Penawaran perusahaan harus terdaftar di SEC, menurut Peraturan A dari Securities Act tahun 1933, atau file di bawah  Peraturan D  jika dikecualikan. Jika perusahaan diharuskan untuk mendaftar, Formulir 1-A, pernyataan pendaftaran, harus diajukan ke SEC bersama dengan laporan keuangan perusahaan dan materi penjualan yang diusulkan.

Laporan keuangan harus tetap tersedia untuk ditinjau publik, dan laporan tepat waktu harus diajukan ke SEC untuk mempertahankan penawaran umum. Setelah disetujui oleh SEC, pesanan untuk saham dapat diminta dari publik dengan menyertai materi penjualan dan pengungkapan, seperti prospektus .

Trading Saham Penny

Setelah pesanan awal dikumpulkan dan saham dijual kepada investor, penawaran terdaftar dapat mulai diperdagangkan di pasar sekunder dengan mendaftar di bursa seperti NYSE, Nasdaq, atau perdagangan over-the-counter. Banyak saham penny yang akhirnya diperdagangkan melalui OTC karena persyaratan ketat untuk terdaftar di bursa yang lebih besar.

Terkadang perusahaan membuat penawaran pasar sekunder tambahan setelah IPO, yang melemahkan saham yang ada tetapi memberikan perusahaan akses ke lebih banyak investor dan peningkatan modal. Selain itu, adalah wajib bahwa perusahaan terus memberikan laporan keuangan terbaru untuk memberi informasi kepada investor dan mempertahankan kemampuan untuk mengutip di Over-the-Counter Bulletin Board.

Aturan SEC untuk Penny Stocks 

Saham penny dianggap sebagai investasi yang sangat spekulatif.Untuk melindungi investor, SEC dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) memiliki aturan untuk mengatur perdagangan saham penny.Semua pialang pialang harus mematuhi Bagian 15 (h) dari Securities Exchange Act of 1934 dan aturan yang menyertainya agar memenuhi syarat untuk menangani transaksi penny stock.

  • Mengikuti aturan Exchange Act §240.15g-9, broker-dealer harus menyetujui transaksi investor dan memastikan investasi cocok untuk pembelian mereka. 
  • Mereka harus memberikan dokumen pengungkapan standar kepada pelanggan sebagaimana diuraikan dalam §240.15g-2.Dokumen ini menjelaskan risiko yang terkait dengan pembelian saham penny, hak pelanggan, dan upaya hukum dalam kasus penipuan.
  • Aturan §240.15g-3 mewajibkan dealer-broker untuk mengungkapkan dan mengkonfirmasi harga yang dikutip saat ini sebelum menyelesaikan transaksi penny stock.
  • Aturan §240.15g-4 menyatakan broker harus memberi tahu investor tentang dana yang diperoleh broker dari memfasilitasi transaksi.
  • Pialang harus mengirim laporan akun bulanan yang menyertakan detail nomor dan identitas setiap saham penny di akun pelanggan, seperti yang dijelaskan oleh aturan §240.15g-6.Pernyataan ini harus menjelaskan bahwa penny stock memiliki likuiditas pasar yang terbatas dan memberikan perkiraan tentang berapa nilai saham tersebut di pasar terbatas ini.

Perdagangan Setelah Jam Kerja

Saham penny dapat diperdagangkan setelah jam kerja, dan karena banyak pergerakan pasar yang signifikan dapat terjadi setelah bursa ditutup, saham penny tunduk pada   fluktuasi volatil setelah jam kerja. Jika investor saham penny melakukan perdagangan beli atau jual setelah jam kerja, mereka mungkin dapat menjual saham dengan harga sangat tinggi atau membeli saham dengan harga sangat rendah.

Namun, saham penny terbaik pun tunduk pada likuiditas rendah dan pelaporan yang buruk. Juga, jika saham penny melonjak setelah jam kerja, investor yang ingin menjual saham mungkin kesulitan menemukan pembeli. Saham penny jarang diperdagangkan, terlebih lagi setelah jam pasar, yang dapat membuat sulit untuk membeli dan menjual setelah jam kerja.

Kapan Ini Bukan Penny Stock?

Berbagai peristiwa dapat memicu peralihan saham penny ke saham biasa. Perusahaan dapat menerbitkan sekuritas baru dalam penawaran yang terdaftar di SEC, atau dapat mendaftarkan kelas sekuritas yang ada dengan badan pengatur.

Kedua jenis transaksi tersebut secara otomatis mengharuskan perusahaan untuk mematuhi pelaporan berkala, termasuk pengungkapan kepada investor tentang aktivitas bisnis, kondisi keuangan, dan manajemen perusahaan kecuali ada pengecualian. Pengajuan ini juga mengamanatkan laporan triwulanan 10-Q, Formulir 10-K tahunan , dan laporan Formulir 8-K berkala, yang merinci kejadian-kejadian yang tidak terduga dan signifikan.

Dalam beberapa kasus, ada kondisi tambahan yang mengharuskan perusahaan untuk mengajukan laporan ke SEC. Laporan harus diajukan jika sebuah perusahaan memiliki setidaknya 2.000 investor, lebih dari 500 investor yang tidak dapat dikategorikan sebagai investor terakreditasi, dan memiliki aset lebih dari US $ 10 juta.

Biasanya, perusahaan dengan aset tidak lebih dari $ 10 juta dan kurang dari 2.000 pemegang saham tercatat tidak harus mematuhi pedoman pelaporan di bawah SEC.  Yang cukup menarik, beberapa perusahaan memilih transparansi dengan mengajukan jenis laporan yang sama yang harus dilakukan oleh perusahaan lain, yang mungkin lebih bereputasi baik.

Contoh Penny Stock

Sebagian besar saham penny tidak diperdagangkan di bursa pasar utama. Namun, ada beberapa perusahaan besar, berdasarkan kapitalisasi pasar, yang berdagang di bawah $ 5 per saham di bursa utama seperti Nasdaq.

Salah satu contoh saham penny yang terdaftar di Nasdaq adalah Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), sebuah perusahaan biofarmasi kecil yang berbasis di Coral Gables, Florida.Pada 7 Januari 2021, harga saham adalah $ 3,55 per saham.Dalam 12 bulan terakhir, harga saham berfluktuasi antara $ 2 dan $ 5.Pada 10 Agustus 2020, saham ditutup pada $ 4,26;Namun, keesokan harinya harga turun menjadi $ 3,34 turun hampir 22%.

Meskipun ada keuntungan yang cukup besar dalam perdagangan saham penny, ada juga risiko yang sama atau lebih besar dari kehilangan sejumlah besar investasi dalam waktu singkat.