Pembuat Pasar

Apa Pembuat Pasar?

Sebuah market maker (MM) adalah perusahaan atau perorangan yang aktif mengutip pasar dua sisi keamanan, memberikan tawaran dan penawaran (dikenal sebagai bertanya ) bersama dengan ukuran pasar masing-masing.

Misalnya, pembuat pasar di saham XYZ dapat memberikan kutipan $ 10,00- $ 10,05, 100×500. Ini berarti bahwa mereka menawar (mereka akan membeli) 100 saham seharga $ 10,00 dan juga menawarkan (mereka akan menjual) 500 saham dengan harga $ 10,05. Pelaku pasar lainnya kemudian dapat membeli (mengangkat penawaran) dari MM pada $ 10,05 atau menjual kepada mereka ( mencapai penawaran ) pada $ 10,00. Pembuat pasar memberikan likuiditas dan kedalaman ke pasar dan mendapat untung dari perbedaan dalam bid-ask spread .

Pembuat pasar juga dapat melakukan perdagangan untuk akun mereka sendiri, yang dikenal sebagai perdagangan utama.

Poin Penting

  • Pembuat pasar adalah peserta pasar individu atau perusahaan anggota bursa yang juga membeli dan menjual sekuritas untuk akunnya sendiri, dengan harga yang ditampilkan dalam sistem perdagangan bursa, dengan tujuan utama mendapatkan keuntungan dari bid-ask spread, yaitu jumlah dimana harga permintaan melebihi harga penawaran suatu aset pasar.
  • Jenis market maker yang paling umum adalah rumah pialang yang memberikan solusi pembelian dan penjualan bagi investor dalam upaya menjaga pasar keuangan tetap likuid.
  • Para pembuat pasar diberi kompensasi atas risiko memegang aset karena mereka mungkin melihat penurunan nilai sekuritas setelah dibeli dari penjual dan sebelum dijual kepada pembeli.

Memahami Market Makers

Banyak pelaku pasar sering menjadi rumah pialang yang menyediakan layanan perdagangan bagi investor dalam upaya menjaga pasar keuangan tetap likuid. Pembuat pasar juga bisa menjadi pedagang perorangan (dikenal sebagai lokal), tetapi karena ukuran sekuritas yang diperlukan untuk memfasilitasi volume pembelian dan penjualan, sebagian besar pembuat pasar bekerja atas nama lembaga besar.

Membuat pasar ” menandakan kesediaan untuk membeli dan menjual sekuritas dari sekumpulan perusahaan tertentu kepada perusahaan broker-dealer yang merupakan perusahaan anggota bursa tersebut. Setiap pembuat pasar menampilkan kutipan beli dan jual untuk sejumlah saham yang dijamin. Begitu pesanan diterima dari pembeli, pembuat pasar segera menjual posisinya dari saham dari persediaannya sendiri, untuk menyelesaikan pesanan. Singkatnya, pembuatan pasar memfasilitasi aliran pasar keuangan yang lebih lancar dengan mempermudah investor dan pedagang untuk membeli dan menjual. Tanpa pembentukan pasar, mungkin ada transaksi yang tidak mencukupi dan aktivitas investasi yang kurang secara keseluruhan.

Seorang pembuat pasar harus berkomitmen untuk terus mengutip harga di mana ia akan membeli (atau  menawar ) dan menjual (atau meminta ) sekuritas.  Pembuat pasar juga harus mengutip volume di mana mereka bersedia untuk berdagang, dan frekuensi waktu kutipan tersebut pada harga Tawaran Terbaik dan Tawaran Terbaik (BBO). Pembuat pasar harus tetap berpegang pada parameter ini setiap saat, selama semua pandangan pasar. Ketika pasar menjadi tidak menentu atau tidak stabil, pembuat pasar harus tetap disiplin untuk terus memfasilitasi kelancaran transaksi.

Bagaimana Pembuat Pasar Menghasilkan Untung

Para pembuat pasar diberi kompensasi atas risiko memegang aset karena mereka mungkin melihat penurunan nilai sekuritas setelah dibeli dari penjual dan sebelum dijual kepada pembeli.

Akibatnya, pembuat pasar biasanya mengenakan biaya spread yang disebutkan di atas pada setiap sekuritas yang mereka cakup. Misalnya, ketika seorang investor mencari saham menggunakan perusahaan pialang online, ia mungkin mengamati harga penawaran $ 100 dan harga permintaan $ 100,05. Artinya broker membeli saham tersebut seharga $ 100, kemudian menjualnya kepada calon pembeli seharga $ 100,05. Melalui perdagangan volume tinggi, spread kecil menambah keuntungan harian yang besar.

Pembuat pasar harus beroperasi di bawah peraturan bursa tertentu, yang disetujui oleh regulator sekuritas suatu negara, seperti Komisi Sekuritas dan Bursa di AS. Hak dan tanggung jawab pembuat pasar bervariasi menurut bursa, dan berdasarkan jenis instrumen keuangan yang mereka perdagangkan, seperti ekuitas atau opsi.

Pembuat Pasar vs. Spesialis

Banyak bursa menggunakan sistem pembuat pasar, masing-masing bersaing satu sama lain untuk menetapkan tawaran atau penawaran terbaik untuk memenangkan bisnis pesanan yang masuk. Tetapi beberapa, seperti Bursa Efek New York (NYSE) memiliki sistem spesialis sebagai gantinya. Para spesialis pada dasarnya adalah pembuat pasar tunggal dengan monopoli atas aliran pesanan dalam sekuritas atau sekuritas tertentu. Karena NYSE adalah pasar lelang , penawaran dan permintaan  diteruskan secara kompetitif oleh investor. Pakar memposting tawaran ini dan meminta seluruh pasar untuk melihat dan memastikan bahwa tawaran tersebut dilaporkan secara akurat dan tepat waktu. Mereka juga memastikan bahwa harga terbaik selalu dipertahankan, bahwa semua perdagangan yang dapat dipasarkan dijalankan, dan pesanan dipertahankan di lantai dasar.

Spesialis juga harus menetapkan harga pembukaan saham setiap pagi, yang dapat berbeda dari harga penutupan hari sebelumnya berdasarkan berita dan acara setelah jam kerja. Spesialis menentukan harga pasar yang benar berdasarkan penawaran dan permintaan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa pembuat pasar itu?

Di pasar sekuritas, pembuat pasar adalah peserta yang menyediakan layanan perdagangan bagi investor, meningkatkan likuiditas di pasar. Secara khusus, pembuat pasar akan memberikan penawaran dan penawaran untuk keamanan di samping ukuran pasarnya. Pembuat pasar biasanya bekerja untuk rumah pialang besar yang mendapat untung dari perbedaan antara bid dan ask spread.

Bagaimana cara kerja pembuat pasar?

Dalam bursa sekuritas, sejumlah pembuat pasar beroperasi dan bersaing satu sama lain untuk menarik bisnis investor melalui pengaturan penawaran penawaran dan permintaan yang paling kompetitif. Dalam beberapa kasus, bursa seperti Bursa Efek New York menggunakan sistem spesialis di mana spesialis adalah pembuat pasar tunggal yang membuat semua penawaran dan permintaan terlihat oleh pasar. Proses khusus dilakukan untuk memastikan bahwa semua perdagangan yang dapat dipasarkan dieksekusi dengan harga yang wajar pada waktu yang tepat.

Bagaimana pembuat pasar mendapatkan keuntungan?

Pembuat pasar mendapatkan keuntungan melalui selisih antara harga penawaran dan penawaran sekuritas. Karena pembuat pasar menanggung risiko untuk menutupi sekuritas tertentu, yang mungkin turun harga, mereka diberi kompensasi atas risiko memegang aset ini. Misalnya, seorang investor melihat bahwa saham Apple memiliki harga penawaran $ 50 dan harga permintaan $ 50,10. Artinya, pembuat pasar membeli saham Apple seharga $ 50 dan menjualnya seharga $ 50,10, mendapatkan keuntungan sebesar $ 0,10.