Pembayaran-dalam bentuk (PIK)

Apa Pembayaran-dalam bentuk (PIK)?

Pembayaran dalam bentuk natura (PIK) adalah penggunaan barang atau jasa sebagai pembayaran, bukan uang tunai. Pembayaran dalam bentuk barang juga mengacu pada instrumen keuangan yang membayar bunga atau dividen kepada investor obligasi, catatan, atau saham preferen dengan sekuritas atau ekuitas tambahan, bukan uang tunai.

Sekuritas dalam bentuk pembayaran menarik bagi perusahaan yang lebih memilih untuk tidak melakukan pengeluaran tunai dan mereka sering digunakan dalam pembelian dengan leverage .

Memahami Payment-in-Kind (PIK)

Sekuritas pembayaran dalam bentuk barang adalah jenis pembiayaan mezanin, di mana mereka memiliki karakteristik yang menunjukkan hutang dan ekuitas. Mereka cenderung membayar bunga yang relatif tinggi tetapi dianggap berisiko. Investor yang mampu mengambil risiko di atas rata-rata, seperti investor ekuitas swasta dan manajer dana lindung nilai, kemungkinan besar akan berinvestasi dalam sekuritas pembayaran dalam bentuk barang.

Payment-in-kind notes memberikan kesempatan kepada penerbit untuk menunda pembayaran dividen secara tunai dan sebagai imbalan atas keterlambatan tersebut, perusahaan penerbit biasanya setuju untuk menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi atas catatan tersebut.

Contoh Cara Kerja PIK Notes

Untuk mengilustrasikan cara kerja wesel bayar, bayangkan seorang pemodal menawarkan wesel bayar dalam bentuk barang senilai $ 2 juta kepada perusahaan yang sedang berjuang. Surat utang tersebut memiliki tingkat bunga 10% dan jatuh tempo pada akhir periode sepuluh tahun. Setiap tahun, wesel tersebut menghasilkan bunga $ 200.000.

Namun, alih-alih diharuskan membayar kembali jumlah itu atau pembayaran pokok apa pun, bunga ditambahkan ke utang dalam bentuk barang, yang berarti lebih banyak utang. Akibatnya, pada akhir tahun pertama, perusahaan berhutang $ 2,2 juta dan jumlah tersebut terus bertambah hingga pinjaman jatuh tempo, pada saat itu kas jatuh tempo.

Pembayaran dalam Bentuk Versus Perdagangan dan Barter

Frasa “pembayaran dalam bentuk barang” juga berlaku untuk menerima alternatif uang tunai untuk pekerjaan atau layanan. Misalnya, seorang pekerja pertanian yang diberi kamar dan pondokan “gratis” alih-alih menerima upah per jam sebagai imbalan untuk membantu di pertanian adalah contoh pembayaran dalam bentuk barang.

IRS mengharuskan orang-orang yang menerima pembayaran dalam bentuk pendapatan melalui barter untuk melaporkannya pada pengembalian pajak penghasilan mereka. Misalnya, jika seorang tukang ledeng menerima bagian dari daging sapi sebagai imbalan atas jasanya, ia harus melaporkan nilai pasar wajar dari daging sapi tersebut atau upahnya yang biasa sebagai pendapatan atas pengembalian pajak penghasilannya.