Bullion

Apa Bullion?

Bullion adalah emas dan perak yang secara resmi diakui setidaknya 99,5% dan 99,9% murni dan berbentuk batangan atau batangan .Bullion sering disimpan sebagai aset cadangan oleh pemerintah dan bank sentral.

Untuk membuat emas batangan, emas harus ditemukan terlebih dahulu oleh perusahaan pertambangan dan dikeluarkan dari bumi dalam bentuk bijih emas, kombinasi emas dan batuan mineral. Emas tersebut kemudian diekstraksi dari bijih dengan menggunakan bahan kimia atau panas yang ekstrim. Bullion murni yang dihasilkan juga disebut “parted bullion.” Bullion yang mengandung lebih dari satu jenis logam disebut “unparted bullion”.

Poin Penting

  • Bullion mengacu pada emas dan perak fisik dengan kemurnian tinggi yang sering disimpan dalam bentuk batangan, ingot, atau koin.
  • Bullion terkadang dapat dianggap sebagai legal tender, dan seringkali disimpan sebagai cadangan oleh bank sentral atau dipegang oleh investor institusi.
  • Investor dapat membeli atau menjual emas batangan melalui dealer yang aktif di salah satu dari beberapa pasar emas batangan global.
  • Berinvestasi dalam emas dan perak batangan dapat lebih mudah dilakukan melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau kontrak berjangka.




Memahami Bullion

Bullion terkadang dapat dianggap sebagai alat pembayaran yang sah, paling sering disimpan dalam cadangan oleh bank sentral atau digunakan oleh investor institusional untuk melindungi nilai dari efek inflasi pada portofolionya. Sekitar 20% emas yang ditambang dipegang oleh bank sentral di seluruh dunia. Emas ini disimpan sebagai emas batangan dalam cadangan, yang digunakan bank untuk menyelesaikan hutang internasional atau merangsang ekonomi melalui pinjaman emas. Bank sentral meminjamkan emas dari cadangan emas batangan mereka ke bank emas dengan tingkat bunga sekitar 1% untuk membantu mengumpulkan uang.

Bank emas batangan terlibat dalam satu aktivitas atau lainnya dipasar logam mulia .Beberapa dari kegiatan ini termasuk kliring , manajemen risiko , lindung nilai , perdagangan, vaulting, dan bertindak sebagai perantara antara pemberi pinjaman dan peminjam.Hampir semua bank bullion adalah anggota London Bullion Market Association (LBMA), pasar over-the-counter (OTC) yang menawarkan sedikit atau tidak ada transparansi dalam transaksi.  Pasar OTC adalah jaringan dealer untuk produk keuangan, komoditas, dan sekuritas yang tidak diperdagangkan di bursa terpusat.


Anggota LBMA termasuk bank seperti:

  • Bank Nova Scotia (BNS)
  • UBS Switzerland AG
  • Citibank
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Morgan Stanley
  • Royal Bank of Canada (RBC)
  • Merrill Lynch
  • Goldman Sachs
  • Bank of Montreal (BMO)
  • BNP Paribas
  • HSBC atau Hong Kong dan Shanghai Banking Corporation
  • Standard Chartered Bank

Bagaimana Bank Meminjamkan dan Menjual Bullion

Ketika bank sentral meminjamkan emas ke bank bullion untuk jangka waktu tertentu, katakanlah tiga bulan, ia menerima uang tunai yang setara dengan emas yang dipinjamkan ke bank bullion. Bank sentral meminjamkan uang ini di pasar dengan tarif sewa yang dikenal sebagai Gold Forward Offers Rates (GOFO), yang diterbitkan setiap hari oleh LBMA. Semakin tinggi tingkat sewa, semakin banyak insentif yang dimiliki bank sentral untuk meminjamkan emas dari cadangannya. Bank bullion yang meminjam emas bisa menjual atau meminjamkannya ke perusahaan pertambangan.

Jika bank bullion menjual emas di pasar spot , ia akan menerima uang tunai untuk transaksi tersebut. Pasar spot adalah tempat emas batangan dan komoditas lainnya diperdagangkan dengan harga pasar yang berlaku. Peningkatan pasokan emas di pasar menurunkan harganya. Bank bullion berharap pada saat dijadwalkan untuk membeli kembali emas dari pasar spot, harga emas batangan akan lebih rendah sehingga bank dapat membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah dari harga semula menjualnya. Pada akhir masa pinjaman, bank membeli kembali emas tersebut dan mengembalikannya ke bank sentral.

Bank emas batangan yang meminjamkan emas kepada perusahaan tambang biasanya akan melakukannya untuk membiayai proyek yang sedang dijalankan perseroan. Perusahaan pertambangan juga akan meminjam emas jika menandatangani kontrak lindung nilai di mana emas, yang belum ditambang atau diekstraksi dari bumi, dijual sebelumnya kepada pembeli. Jika beberapa atau semua pembelinya mengharapkan pengiriman fisik emas batangan, perusahaan pertambangan akan memilih untuk meminjam emas dari bank, yang kemudian akan dikirim ke pembeli di ujung lain perjanjian berjangka. Emas yang dipinjamkan kepada perusahaan pertambangan biasanya dibayar kembali dari hasil penambangan perusahaan di masa depan.

Pasar Emas Batangan

Bullion diperdagangkan di pasar bullion , yang pada dasarnya merupakan pasar OTC yang buka 24 jam sehari. Volume perdagangan di pasar emas batangan tinggi karena mencakup sebagian besar harga perdagangan emas batangan sepanjang hari. Sebagian besar transaksi diselesaikan secara elektronik atau melalui telepon. Ada berbagai pasar emas batangan secara global, termasuk di London, New York, Tokyo, dan Zurich. 

Harga emas batangan dipengaruhi oleh permintaan dari perusahaan yang menggunakan emas untuk membuat perhiasan dan produk lainnya. Harga juga dipengaruhi oleh persepsi ekonomi secara keseluruhan. Misalnya, emas menjadi lebih populer sebagai investasi selama masa ketidakstabilan ekonomi.

Meskipun emas cenderung memiliki permintaan yang lebih besar, baik emas maupun perak batangan dipandang oleh banyak investor sebagai investasi tempat berlindung yang aman. Status safe-haven biasanya mengarah pada kenaikan harga selama peristiwa geopolitik seperti perang, aktivitas teroris, dan ketidakstabilan apa pun yang dapat menimbulkan konflik. Selain itu, masalah keuangan global seperti ketakutan akan default pemerintah atas utang atau keruntuhan keuangan suatu negara menyebabkan peningkatan permintaan emas batangan.

Kenaikan harga atau inflasi dalam suatu perekonomian cenderung mengikis laba atas investasi. Jika seorang investor, misalnya, memperoleh 4% dari obligasi dan harga naik 2%, pengembalian investasi obligasi hanya 2% secara riil. Jika harga keseluruhan naik, komoditas cenderung naik juga. Akibatnya, emas dan perak batangan digunakan sebagai lindung nilai portofolio investasi terhadap inflasi.

Membeli dan Berinvestasi dalam Bullion

Ada berbagai cara untuk berinvestasi atau memiliki emas batangan. Harap diperhatikan bahwa sama seperti investasi lainnya, harga bullion dapat berfluktuasi, yang berarti ada risiko kerugian. Di bawah ini adalah beberapa cara populer para pelaku pasar berinvestasi dalam emas batangan.

Bentuk fisik

Seorang investor yang ingin membeli logam mulia dapat membelinya dalam bentuk fisik bullion atau kertas. Emas atau perak batangan atau koin dapat dibeli dari dealer terkemuka dan disimpan di safe deposit box di rumah, di bank, atau dengan penyimpanan pihak ketiga. Selain itu, Anda dapat membeli bullion di akun yang dialokasikan di bank yang menyimpan bullion untuk klien. Klien memiliki kepemilikan legal penuh atas emas tersebut. Jika bank menghadapi kebangkrutan , kreditornya tidak memiliki klaim atas emas batangan di rekening yang dialokasikan karena itu milik klien atau pemilik, dan bukan milik bank.

Exchange-Traded Funds (ETF)

Meskipun tidak setara dengan memiliki emas, berinvestasi dalam emas atau perak melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memungkinkan investor mengakses pasar emas batangan. ETF adalah dana yang berisi kumpulan sekuritas sementara dana tersebut biasanya melacak indeks yang mendasarinya. Dengan ETF Emas atau Perak , aset dasarnya mungkin berupa sertifikat emas atau sertifikat perak , dan bukan emas batangan fisik itu sendiri. Sertifikat emas dapat ditukar dengan emas fisik atau yang setara dengan uang tunai di bank bullion. Dana ETF dapat dibeli dan dijual mirip dengan ekuitas menggunakan akun pialang standar atau akun pialang IRA. ETF biasanya memiliki biaya rendah dan lebih mudah bagi sebagian besar investor untuk mendapatkan akses ke pasar emas batangan daripada memiliki perak atau emas fisik secara langsung.

Kontrak Berjangka

Investor juga dapat membeli kontrak berjangka bullion , yaitu kesepakatan untuk membeli atau menjual aset atau tanggal kadaluwarsa atau kontrak dapat dimajukan menjadi yang baru.

Penting untuk dicatat bahwa perdagangan berjangka dalam kontrak – bukan saham – yang berarti mereka dapat dengan mudah menghabiskan biaya $ 100.000 untuk satu kontrak. Akibatnya, pialang mengizinkan investor yang layak mendapatkan kredit untuk meminjam dengan margin , yang pada dasarnya adalah pinjaman dari pialang. Futures bisa sangat menguntungkan mengingat jumlah nosionalnya yang besar, tetapi juga dapat menyebabkan kerugian yang signifikan jika harga bullion bergerak secara negatif. Biasanya, kontrak berjangka paling cocok untuk investor paling berpengalaman.