Kontrak Forward

Apa Kontrak Forward?

Kontrak forward adalah kontrak yang disesuaikan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu di masa mendatang. Kontrak forward dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi, meskipun sifatnya yang tidak standar membuatnya sangat cocok untuk lindung nilai .

Poin Penting

  • Kontrak forward adalah kontrak derivatif yang dapat disesuaikan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu di masa depan.
  • Kontrak berjangka dapat disesuaikan dengan komoditas, jumlah, dan tanggal pengiriman tertentu.
  • Kontrak berjangka tidak diperdagangkan di bursa terpusat dan dianggap sebagai instrumen over-the-counter (OTC).
  • Misalnya, kontrak berjangka dapat membantu produsen dan pengguna produk pertanian melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga aset atau komoditas yang mendasarinya.
  • Lembaga keuangan yang memulai kontrak berjangka dihadapkan pada tingkat penyelesaian dan risiko gagal bayar yang lebih besar dibandingkan dengan kontrak yang ditandai ke pasar secara teratur.

Memahami Kontrak Maju

Tidak seperti kontrak berjangka standar, kontrak berjangka dapat disesuaikan dengan komoditas, jumlah, dan tanggal pengiriman. Komoditas yang diperdagangkan bisa biji-bijian, logam mulia, gas alam, minyak bumi, bahkan unggas. Penyelesaian kontrak forward dapat terjadi secara tunai atau pengiriman.

Kontrak berjangka tidak diperdagangkan di bursa terpusat dan oleh karena itu dianggap sebagai instrumen over-the-counter (OTC). Meskipun sifat OTC mereka mempermudah penyesuaian persyaratan, kurangnya clearinghouse terpusat juga meningkatkan risiko gagal bayar yang lebih tinggi .

Referensi cepat

Karena potensi risiko gagal bayar dan kurangnya clearinghouse terpusat, kontrak berjangka tidak tersedia dengan mudah bagi investor ritel seperti kontrak berjangka.

Kontrak Forward vs Kontrak Berjangka

Kontrak forward dan kontrak berjangka melibatkan kesepakatan untuk membeli atau menjual komoditas dengan harga tertentu di masa depan. kontrak standar yang tidak disesuaikan antara rekanan.

Contoh Kontrak Forward

Perhatikan contoh kontrak forward berikut ini. Asumsikan bahwa produsen pertanian memiliki dua juta gantang jagung untuk dijual enam bulan dari sekarang dan mengkhawatirkan potensi penurunan harga jagung. Dengan demikian, mereka menandatangani kontrak berjangka dengan lembaga keuangannya untuk menjual dua juta gantang jagung dengan harga $ 4,30 per gantang dalam enam bulan, dengan penyelesaian secara tunai .

Dalam enam bulan, harga spot jagung memiliki tiga kemungkinan:

  1. Tepatnya $ 4,30 per gantang. Dalam hal ini, tidak ada uang yang menjadi hutang satu sama lain oleh produsen atau lembaga keuangan dan kontrak ditutup.
  2. Ini lebih tinggi dari harga kontrak, katakanlah $ 5 per gantang. Produsen berutang kepada institusi $ 1,4 juta, atau selisih antara harga spot saat ini dan tarif yang dikontrak sebesar $ 4,30.
  3. Ini lebih rendah dari harga kontrak, katakanlah $ 3,50 per gantang. Lembaga keuangan akan membayar produsen $ 1,6 juta, atau selisih antara tarif kontrak $ 4,30 dan harga spot saat ini.

Risiko Kontrak Forward

Pasar untuk kontrak berjangka sangat besar karena banyak perusahaan terbesar di dunia menggunakannya untuk melindungi nilai mata uang dan risiko suku bunga. Namun, karena rincian kontrak berjangka terbatas pada pembeli dan penjual — dan tidak diketahui oleh masyarakat umum — ukuran pasar ini sulit diperkirakan.

Ukuran besar dan sifat tidak diatur dari pasar kontrak berjangka berarti bahwa itu mungkin rentan terhadap serangkaian gagal bayar dalam skenario kasus terburuk. Meskipun bank dan perusahaan keuangan memitigasi risiko ini dengan sangat berhati-hati dalam memilih rekanan , kemungkinan gagal bayar berskala besar memang ada.

Risiko lain yang muncul dari kontrak berjangka yang tidak standar adalah bahwa kontrak tersebut hanya diselesaikan pada tanggal penyelesaian dan tidak ditandai-ke-pasar seperti kontrak berjangka. Bagaimana jika kurs forward yang ditentukan dalam kontrak sangat berbeda dari kurs spot pada saat penyelesaian?

Dalam hal ini, lembaga keuangan yang memulai kontrak berjangka dihadapkan pada tingkat risiko yang lebih besar jika terjadi gagal bayar atau tidak diselesaikan oleh klien daripada jika kontrak tersebut ditandai ke pasar secara teratur.