Ensiklopedia keuangan

Seri 3 Lisensi: Karier tanpa batas

Beberapa jalur karier tersedia bagi individu yang ingin menjadi profesional investasi. Cara tradisional untuk mendapatkan lisensi untuk berdagang atau berinvestasi dalam sekuritas (seperti saham dan obligasi) adalah dengan mengikuti tes yang dikenal sebagai Seri 7. Dikelola oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Seri 7 dianggap sebagai salah satu tes tersulit yang dapat Anda lakukan untuk mendapatkan lisensi profesional.

Meskipun Seri 7 penting, lisensi membatasi para profesional untuk hanya menawarkan daftar kecil investasi kepada klien mereka. Jalur karir kedua yang kurang dikenal, melibatkan mengikuti Ujian Berjangka Komoditas Nasional, atau dikenal sebagai Seri 3, yang memberi siapa pun di AS kemampuan untuk menawarkan investasi alternatif dalam komoditas dan sekuritas berjangka .

Apa Seri 3 Lisensi: Karier tanpa batas?

Ujian Seri 3 adalah ujian menyeluruh yang diwajibkan oleh National Futures Association (NFA) dan Commodities Futures Trading Commission (CFTC) agar dapat dianggap sebagai profesional komoditas dan berjangka. Ini terdiri dari dua bagian: pengetahuan pasar dan pengetahuan peraturan.

Poin Penting

  • Profesional investasi dapat mengambil jalur yang berbeda, seperti memperoleh lisensi Seri 7 atau Seri 3.
  • Seri 3 yang kurang terkenal memungkinkan para profesional keuangan untuk menangani investasi alternatif dan kontrak berjangka.
  • Seri 3 dapat menjadi jalur menuju karir lain: mengelola broker lain, mendirikan perusahaan pialang, dan / atau mengelola dana klien.
  • Penasihat Perdagangan Komoditas adalah profesional yang ditunjuk yang diizinkan untuk menangani uang orang lain.

Pialang saham dapat memegang lisensi Seri 7 dan Seri 3 secara bersamaan, tetapi jika tidak, mereka diwajibkan oleh hukum untuk merujuk klien yang tertarik pada komoditas dan kontrak berjangka ke perwakilan Seri 3 berlisensi.

Karena ujian Seri 3 sangat teliti dalam mencakup kebutuhan orang-orang yang menggunakan komoditas dan perdagangan berjangka, CFTC memberi mereka yang lulus keleluasaan dalam kendaraan investasi apa yang dapat mereka tawarkan kepada klien mereka. Hal ini membuat banyak pialang Seri 3 berlisensi baru puas dengan lulus ujian dan menjadi orang terkait (AP), yang merupakan individu yang meminta dan memesan saat bekerja untuk perusahaan pialang atau perusahaan jasa keuangan lainnya. Tidak harus demikian. Alih-alih, AP yang baru dibentuk dapat segera menempuh salah satu dari dua rute dalam karier komoditas mereka, baik dalam bentuk manajer cabang atau broker pengantar .

Faktanya, ada beberapa ujian terkait lainnya di luar Seri 3 yang dapat diselesaikan, yang memungkinkan berbagai tingkat tanggung jawab profesional:

  • The Series 30 (Branch Manager Test)
  • The Series 31 (Futures Managed Funds Test)
  • Seri 32 (Ujian Berjangka Terbatas)

Jalur Karir

Manajer Cabang Untuk menjadi manajer cabang , seorang AP harus lulus ujian Seri 30. Tes ini terdiri dari 50 pertanyaan yang mengukur pemahaman tentang berbagai aturan NFA dan CFTC terkait pemasaran, masalah regulasi, dan persyaratan pelanggan. Setelah selesai, orang tersebut memiliki kemampuan untuk mengawasi AP lain sambil menangani operasi sehari-hari di kantor cabang komoditas mereka sendiri .

Referensi cepat

Mengikuti tes Seri 30 untuk menjadi manajer cabang segera setelah mengikuti Seri 3, memberikan keuntungan karena mengetahui informasi peraturan yang dipelajari baru-baru ini di Seri 3 membuat ujian manajer cabang lebih mudah untuk dilalui.

Introducing Broker (IB) Jika Anda adalah tipe wirausaha , yang ingin memulai bisnis Anda sendiri dan melampaui pengelolaan cabang, Anda dapat mendaftar dengan NFA sebagai Introducing Broker. Menjadi seorang IB tidak memerlukan lisensi tambahan selain lulus Seri 3. Sebagai manajer cabang, Anda akan dapat mengawasi AP di kantor Anda, tetapi tidak seperti manajer cabang, Anda menanggung semua tanggung jawab dan manfaat dari memperoleh dan bekerja dengan klien secara langsung.

Tidak sembarang orang dapat mendirikan toko sebagai broker perkenalan. Satu-satunya cara Anda bisa mendapatkan sebutan IB (atau salah satu dari sebutan lain yang tercantum dalam artikel ini) adalah dengan melalui NFA. NFA memerlukan biaya, persyaratan modal tertentu , dan persyaratan pelaporan berkala untuk IB, Penasihat Perdagangan Komoditas (CTA), Operator Kelompok Komoditas (CPO) dan Pedagang Komisi Berjangka (FCM).

Jika Anda berencana menjadi seorang IB, Anda dapat mengatur bisnis Anda dengan salah satu dari dua cara berikut:

  • IB “Dijamin” Mayoritas AP yang melakukan transisi dari sekadar pialang komoditas menjadi perusahaan pialang biasanya memutuskan untuk menjadi “dijamin” oleh FCM. Dengan setuju menjadi penjamin, FCM tidak hanya menangani semua dana pelanggan dan operasi perdagangan, tetapi juga menjamin IB, mengurangi kebutuhan IB untuk memiliki persyaratan modal, sementara pada saat yang sama memasukkan IB ke dalam hubungan eksklusif dengan FCM yang menjaminnya.
  • IB “Independen” Cara kedua untuk mendirikan IB adalah menjadi mandiri. IB Independen masih mengandalkan FCM untuk menangani operasi perdagangan mereka, tetapi alih-alih memiliki hubungan tawanan, IB dan klien mereka dapat memiliki banyak hubungan dengan FCM sebanyak yang mereka pilih. Selama bertahun-tahun, NFA telah menerapkan berbagai persyaratan modal yang harus dipelihara oleh seorang IB agar memiliki hak istimewa untuk menjadi mandiri. Manfaat utamanya adalah IB dapat menegosiasikan tingkat komisi terbaik dari berbagai FCM karena persaingan paksa untuk bisnis IB. Ini dapat meningkatkan keuntungan IB sambil memberikan tabungan yang lebih baik kepada pelanggan mereka.

Mengelola Uang Klien

Ada juga orang yang mengikuti tes Seri 3 yang merasa bahwa mereka memiliki wawasan unik tentang cara kerja pasar. Mereka percaya bahwa mereka memiliki kemampuan untuk mengelola uang klien mereka dan lebih suka mendapatkan persentase dari keuntungan, daripada hanya mendapatkan komisi atas transaksi. AP yang ingin menuju ke arah ini sebenarnya dapat mendaftar untuk menjadi Penasihat Perdagangan Komoditas (CTA) atau Operator Kumpulan Komoditas (CPO) dengan NFA. IB juga dapat mendaftarkan perusahaan mereka atau mendirikan perusahaan saudara untuk menangani layanan pengelolaan uang ini.

Penasihat Perdagangan Komoditas Dengan mendapatkan penunjukan CTA, seorang AP harus mendaftar dengan CFTC dan NFA. CTA memiliki kemampuan untuk mendaftar dengan CFTC dan bukan NFA, tetapi tidak sebaliknya. Jika AP mendaftar sebagai CTA hanya dengan CFTC, orang tersebut diizinkan untuk memberikan nasihat perdagangan umum, menerbitkan buletin, dan membuat rekomendasi, tetapi tidak dapat menangani uang klien. Ini dikenal dalam bisnis sebagai CTA “pendidikan”. Jika Anda ingin mengelola dana klien secara aktif, maka Anda harus mendaftar dengan NFA sebagai CTA, membayar biaya tambahan , dan mematuhi seperangkat aturan dan regulasi yang ketat.

Referensi cepat

NFA mensyaratkan bahwa CTA (yang menangani dana klien) mengungkapkan kepada klien potensial akun manajer yang berhasil dan akun yang tidak berhasil.

Aturan ketat lainnya adalah bahwa CTA harus mempertahankan akun terpisah untuk setiap klien yang uangnya mereka kelola. Ini mensyaratkan bahwa setiap akun memiliki pesanan yang dieksekusi secara independen dan perdagangan harus dialokasikan ke setiap akun klien untuk mengaitkan keuntungan dan kerugian dengan benar. Dengan cara ini, CTA mirip dengan komoditas yang setara dengan penasihat investasi terdaftar untuk portofolio saham dan obligasi individu.

Sebagai imbalan atas semua pekerjaan tambahan ini, CTA dapat memungut biaya manajemen dan biaya kinerja. Biaya pengelolaan biasanya 2% dari semua aset yang dikelola , dan biaya kinerja dapat berkisar dari 20% hingga ke atas dari semua uang baru yang dikumpulkan. Saat CTA membangun bisnis mereka, tidak ada batasan jumlah modal yang dapat mereka kelola, jika mereka adalah manajer yang baik.

Commodity Pool Operators (CPO) CPO adalah jenis profesional pengelolaan uang lainnya. CPO dapat mengumpulkan biaya manajemen dan kinerja yang sama dengan CTA, tetapi alih-alih harus melacak setiap klien secara individual, mereka dapat mengumpulkan semua modal dalam satu akun dan mengalokasikan pengembalian sesuai dengan persentase yang dimiliki masing-masing investor.

Ada dua jenis CPO: publik dan swasta. CPO publik harus melewati banyak rintangan dengan CFTC dan Securities and Exchange Commission (SEC) untuk terdaftar di salah satu bursa dan mengumpulkan uang. CPO swasta dapat menggunakan SEC Regulation D, yang mengatur penempatan privat, untuk mengumpulkan dana hanya dari investor terakreditasi .

Seorang AP atau IB mungkin akan menghasilkan cukup basis klien selama bertahun-tahun untuk mendanai operasi CTA atau CPO mereka tanpa harus memasarkan atau mengumpulkan terlalu banyak modal dari luar. Untuk AP yang telah berkecimpung dalam bisnis ini selama bertahun-tahun, ini hanyalah salah satu dari banyak langkah logis untuk meningkatkan nilai mereka di mata klien mereka dan untuk meningkatkan status mereka di antara rekan-rekan mereka. Sebagai CTA atau CPO, Anda dapat beroperasi setara dengan IB dengan menyewa AP Anda sendiri untuk mempromosikan dan memasarkan layanan Anda, memberi mereka bonus saat mereka mendapatkan klien.

Ujian untuk Pialang Berlisensi

Seri 3 hanyalah salah satu cara untuk mengakses dunia komoditas untuk klien Anda. Pialang saham yang ingin mempersempit pekerjaan mereka untuk membantu CTA dan CPO meningkatkan modal dapat mengikuti ujian Seri 31, yang hanya berisi 45 pertanyaan. Setelah selesai, pialang saham dapat memperkenalkan klien mereka ke dunia alternatif investasi berjangka dan komoditas sambil tetap memenuhi tanggung jawab fidusia mereka .

Pialang saham atau pialang komoditas yang memiliki lisensi di Inggris Raya dapat memasuki struktur berjangka Amerika Serikat hanya dengan mengambil Seri 32. Setelah Seri 32 selesai, individu tersebut kemudian dapat menjadi IB, CTA, CPO, atau FCM.

Garis bawah

Menjadi pialang komoditas atau berjangka tidak harus berakhir dengan melewati Seri 3. Itu hanyalah pintu gerbang untuk mengelola pialang lain, mendirikan perusahaan pialang Anda sendiri, dan / atau mengelola dana klien. Ini adalah karir dimana langit adalah batasnya. Pialang komoditas dapat beralih dari membuat persentase kecil dari komisi yang dikenakan untuk setiap transaksi hingga menjalankan perusahaan pengelola uang mereka sendiri, yang dapat menghasilkan pendapatan jutaan untuk diri mereka sendiri dan klien mereka.