Gadai

Referensi cepat

Bertentangan dengan kepercayaan populer, tidak ada mandat hukum yang mengharuskan perusahaan untuk memaksimalkan keuntungan pemegang saham.

Jika seorang anggota dewan direksi diketahui melanggar kewajiban fidusia mereka, mereka dapat dimintai pertanggungjawaban di pengadilan oleh perusahaan itu sendiri atau pemegang sahamnya.

Hubungan Fidusia Antara Pelaksana & Wakil

Aktivitas fidusia juga dapat berlaku untuk transaksi khusus atau satu kali. Misalnya, akta fidusia digunakan untuk mengalihkan hak milik dalam penjualan ketika pemegang fidusia harus bertindak sebagai pelaksana penjualan atas nama pemilik properti. Akta fidusia berguna ketika pemilik properti ingin menjual tetapi tidak dapat menangani urusan mereka karena sakit, ketidakmampuan, atau keadaan lain, dan membutuhkan seseorang untuk bertindak sebagai penggantinya.

Seorang pemegang fidusia diwajibkan oleh hukum untuk mengungkapkan kepada calon pembeli kondisi sebenarnya dari properti yang dijual, dan mereka tidak dapat menerima keuntungan finansial apa pun dari penjualan tersebut. Akta fidusia juga berguna ketika pemilik properti meninggal dunia dan propertinya merupakan bagian dari sebuah perkebunan yang membutuhkan pengawasan atau pengelolaan.

Hubungan Fidusia Antara Penjaga & Lingkungan

Di bawah hubungan wali / lingkungan, perwalian sah anak di bawah umur dialihkan ke orang dewasa yang ditunjuk. Sebagai pemegang fidusia, wali ditugaskan untuk memastikan anak atau bangsal anak di bawah umur memiliki perawatan yang sesuai, yang dapat mencakup memutuskan di mana anak di bawah umur bersekolah, bahwa anak di bawah umur tersebut memiliki perawatan medis yang sesuai, bahwa mereka didisiplinkan dengan cara yang wajar, dan bahwa mereka sehari-hari kesejahteraan tetap utuh.

Seorang wali diangkat oleh pengadilan negara jika wali alami dari seorang anak di bawah umur tidak dapat lagi merawat anak tersebut. Di sebagian besar negara bagian, hubungan wali / lingkungan tetap utuh sampai anak di bawah umur mencapai usia dewasa.

Hubungan Fidusia Antara Pengacara & Klien

Hubungan fidusia pengacara / klien bisa dibilang salah satu yang paling ketat. Mahkamah Agung AS menyatakan bahwa tingkat kepercayaan dan keyakinan tertinggi harus ada antara pengacara dan klien — dan bahwa seorang pengacara, sebagai pemegang fidusia, harus bertindak dalam keadilan, kesetiaan, dan kesetiaan penuh dalam setiap representasi, dan berurusan dengan, klien.

Pengacara bertanggung jawab atas pelanggaran tugas fidusia mereka oleh klien dan bertanggung jawab ke pengadilan di mana klien tersebut diwakili saat pelanggaran terjadi.

Hubungan Fidusia Antara Prinsipal & Agen

Contoh yang lebih umum dari kewajiban fidusia terletak pada hubungan prinsipal / agen. Setiap orang perseorangan, korporasi, kemitraan, atau lembaga pemerintah dapat bertindak sebagai prinsipal atau agen selama orang atau bisnis tersebut memiliki kapasitas hukum untuk melakukannya. Di bawah tugas prinsipal / agen, agen ditunjuk secara hukum untuk bertindak atas nama prinsipal tanpa benturan kepentingan.

Contoh umum dari hubungan prinsipal / agen yang menyiratkan kewajiban fidusia adalah sekelompok pemegang saham sebagai prinsipal yang memilih manajemen atau individu C-suite untuk bertindak sebagai agen. Demikian pula investor berperan sebagai prinsipal ketika memilih pengelola dana investasi sebagai agen untuk mengelola aset.

Fidusia Investasi

Meskipun tampak seolah-olah pemegang fidusia investasi adalah seorang profesional keuangan (pengelola uang, bankir, dan sebagainya), “fidusia investasi” sebenarnya adalah setiap orang yang memiliki tanggung jawab hukum untuk mengelola uang orang lain. Itu berarti jika Anda secara sukarela duduk di komite investasi dewan amal setempat atau organisasi lain, Anda memiliki tanggung jawab fidusia. Anda telah ditempatkan pada posisi kepercayaan, dan mungkin ada konsekuensi atas pengkhianatan kepercayaan itu.

Selain itu, mempekerjakan ahli keuangan atau investasi tidak membebaskan anggota komite dari semua tugas mereka. Mereka masih memiliki kewajiban untuk memilih dan memantau aktivitas pakar secara hati-hati. 

Aturan Kesesuaian

Pedagang perantara, yang sering mendapat kompensasi komisi, umumnya hanya harus memenuhi kewajiban kesesuaian. Ini didefinisikan sebagai membuat rekomendasi yang konsisten dengan kebutuhan dan preferensi pelanggan yang mendasarinya. Pialang-pialang diatur oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) di bawah standar yang mengharuskan mereka membuat rekomendasi yang sesuai untuk klien mereka.

Alih-alih harus menempatkan kepentingan mereka di bawah kepentingan klien, standar kesesuaian hanya merinci bahwa broker-dealer harus yakin bahwa setiap rekomendasi yang dibuat cocok untuk klien, dalam hal kebutuhan keuangan, tujuan, dan keadaan unik klien.. Perbedaan utama dalam hal loyalitas juga penting: Tugas utama broker adalah kepada majikan mereka, dealer-broker tempat mereka bekerja, bukan kepada klien mereka.

Deskripsi kesesuaian lainnya termasuk memastikan biaya transaksi tidak berlebihan dan bahwa rekomendasi mereka tidak tidak sesuai untuk klien. Contoh yang mungkin melanggar kesesuaian termasuk perdagangan yang berlebihan, mengaduk-aduk akun hanya untuk menghasilkan lebih banyak komisi, dan sering berpindah aset akun untuk menghasilkan pendapatan transaksi bagi pedagang perantara.

Selain itu, kebutuhan untuk mengungkapkan potensi konflik kepentingan bukanlah persyaratan yang ketat bagi para pialang; investasi hanya harus sesuai, tidak harus konsisten dengan tujuan dan profil masing-masing investor.

Standar kesesuaian dapat menyebabkan konflik antara broker-dealer dan klien. Konflik yang paling jelas berkaitan dengan kompensasi. Di bawah standar fidusia, penasihat investasi akan dilarang keras membeli reksa dana atau investasi lain untuk klien karena itu akan membuat broker mendapatkan biaya atau komisi yang lebih tinggi daripada opsi yang akan mengurangi biaya klien — atau menghasilkan lebih banyak untuk klien .

Berdasarkan persyaratan kesesuaian, selama investasi tersebut sesuai untuk klien, maka dapat dibeli untuk klien. Ini juga dapat mendorong pialang untuk menjual produk mereka sendiri sebelum bersaing untuk produk yang harganya mungkin lebih murah.

Kesesuaian vs. Standar Fidusia

Jika penasihat investasi Anda adalah Penasihat Investasi Terdaftar (RIA), mereka berbagi tanggung jawab fidusia dengan komite investasi. Di sisi lain, broker, yang bekerja untuk broker-dealer, mungkin tidak. Beberapa perusahaan pialang tidak ingin atau mengizinkan pialang mereka menjadi pemegang fidusia.

Penasihat investasi, yang biasanya berbasis biaya, terikat pada standar fidusia yang ditetapkan sebagai bagian dari Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940. Mereka dapat diatur oleh SEC atau regulator sekuritas negara bagian. Undang-undang tersebut cukup spesifik dalam mendefinisikan apa yang dimaksud dengan fidusia, dan itu menetapkan kewajiban kesetiaan dan perhatian, yang berarti bahwa penasihat harus menempatkan kepentingan klien mereka di atas kepentingan mereka sendiri.

Misalnya, penasihat tidak dapat membeli sekuritas untuk akun mereka sebelum membelinya untuk klien dan dilarang melakukan perdagangan yang dapat menghasilkan komisi yang lebih tinggi untuk penasihat atau perusahaan investasi mereka.

Ini juga berarti bahwa penasihat harus melakukan yang terbaik untuk memastikan saran investasi dibuat dengan menggunakan informasi yang akurat dan lengkap — pada dasarnya, analisisnya teliti dan seakurat mungkin. Menghindari konflik kepentingan adalah penting ketika bertindak sebagai pemegang fidusia, dan itu berarti bahwa penasihat harus mengungkapkan potensi konflik apa pun untuk menempatkan kepentingan klien di atas kepentingan penasihat.

Selain itu, penasihat perlu menempatkan perdagangan di bawah standar “eksekusi terbaik”, yang berarti bahwa mereka harus berusaha untuk memperdagangkan sekuritas dengan kombinasi terbaik antara biaya rendah dan eksekusi efisien.

Aturan Fidusia Jangka Pendek

Sementara istilah “kesesuaian” adalah standar untuk akun transaksional atau akun perantara, Peraturan Fidusia Departemen Tenaga Kerja , mengusulkan untuk memperkuat segalanya bagi para pialang. Siapa pun dengan uang pensiun yang dikelola, yang membuat rekomendasi atau permohonan untuk IRA atau rekening pensiun yang diuntungkan pajak lainnya, akan dianggap sebagai pemegang fidusia yang diharuskan untuk mematuhi standar tersebut, bukan standar kesesuaian yang berlaku.

Aturan fidusia memiliki implementasi yang lama namun tidak jelas. Awalnya diusulkan pada tahun 2010, itu dijadwalkan mulai berlaku antara 10 April 2017, dan 1 Januari 2018. Setelah Presiden Trump menjabat, itu ditunda hingga 9 Juni 2017, termasuk periode transisi untuk pengecualian tertentu yang diperpanjang hingga Januari. 1, 2018.

Selanjutnya, penerapan semua elemen aturan tersebut dimundurkan hingga 1 Juli 2019. Sebelum itu bisa terjadi, aturan tersebut dikosongkan menyusul keputusan Juni 2018 oleh Pengadilan Sirkuit AS ke-5.

Pada bulan Juni 2020, proposal baru, Proposal 3.0, dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja, yang “memulihkan definisi fidusia nasihat investasi yang berlaku sejak tahun 1975 disertai dengan interpretasi baru yang memperluas jangkauannya dalam pengaturan rollover, dan mengusulkan pengecualian baru untuk nasihat investasi yang bertentangan dan transaksi utama. “

Belum terlihat apakah itu akan disetujui di bawah pemerintahan baru Presiden Biden.

Risiko Menjadi Seorang Fidusia

Kemungkinan adanya wali amanat / agen yang tidak bekerja secara optimal untuk kepentingan terbaik penerima disebut sebagai “risiko fidusia”. Ini tidak berarti bahwa wali amanat menggunakan sumber daya penerima untuk keuntungan mereka sendiri; ini bisa menjadi risiko bahwa wali amanat tidak mencapai nilai terbaik bagi penerima manfaat.

Misalnya, situasi di mana manajer dana (agen) melakukan lebih banyak perdagangan daripada yang diperlukan untuk portofolio klien adalah sumber risiko fidusia karena manajer dana perlahan-lahan mengikis keuntungan klien dengan mengeluarkan biaya transaksi yang lebih tinggi daripada yang dibutuhkan.

Sebaliknya, situasi di mana individu atau entitas yang secara hukum ditunjuk untuk mengelola aset pihak lain menggunakan kekuasaan mereka dengan cara yang tidak etis atau ilegal untuk mendapatkan keuntungan secara finansial, atau melayani kepentingan pribadi mereka dengan cara lain, disebut “penyalahgunaan fidusia” atau “penipuan fidusia”.

Asuransi Fidusia

Sebuah bisnis dapat mengasuransikan individu yang bertindak sebagai pemegang fidusia atas rencana pensiun yang memenuhi syarat, seperti direktur perusahaan, pejabat, karyawan, dan wali pribadi lainnya.

Asuransi kewajiban fidusia dimaksudkan untuk mengisi celah yang ada dalam perlindungan tradisional yang ditawarkan melalui kewajiban imbalan kerja atau kebijakan direktur dan pejabat. Ini memberikan perlindungan finansial ketika kebutuhan untuk litigasi muncul, karena skenario seperti kesalahan pengelolaan dana atau investasi, kesalahan administratif atau keterlambatan dalam transfer atau distribusi, perubahan atau pengurangan manfaat, atau saran yang salah seputar alokasi investasi dalam rencana.

Pedoman Fidusia Investasi

Menanggapi kebutuhan akan panduan bagi pemegang fidusia investasi, Yayasan Kajian Fidusia nirlaba didirikan untuk menetapkan praktik-praktik investasi yang bijaksana berikut ini: