Korelasi Negatif


Apa Korelasi Negatif?

Korelasi negatif adalah hubungan antara dua variabel di mana satu variabel meningkat seiring dengan penurunan yang lain, dan sebaliknya.


Dalam statistik, korelasi negatif sempurna diwakili oleh nilai -1,0, sedangkan 0 menunjukkan tidak ada korelasi, dan +1,0 menunjukkan korelasi positif yang sempurna. Korelasi negatif sempurna berarti hubungan yang ada antara dua variabel selalu berlawanan sepanjang waktu.

Poin Penting

  • Korelasi negatif atau kebalikan menggambarkan ketika dua variabel cenderung bergerak dalam ukuran dan arah yang berlawanan satu sama lain, sehingga ketika satu meningkat maka variabel yang lain menurun, dan sebaliknya.
  • Korelasi negatif digunakan ketika membangun portofolio yang terdiversifikasi, sehingga investor bisa mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga aset tertentu ketika yang lain jatuh.
  • Korelasi antara dua variabel dapat sangat bervariasi dari waktu ke waktu. Saham dan obligasi umumnya memiliki korelasi negatif, namun dalam 10 tahun hingga 2018, korelasi terukurnya berkisar dari -0,8 hingga +0,2.

Memahami Korelasi Negatif

Korelasi negatif atau korelasi terbalik menunjukkan bahwa dua variabel individu memiliki hubungan statistik sedemikian rupa sehingga harga mereka umumnya bergerak berlawanan arah satu sama lain. Jika, misalnya, variabel X dan Y memiliki korelasi negatif (atau berkorelasi negatif), dengan meningkatnya nilai X, Y akan menurun; Begitu pula jika X menurun nilainya, Y akan meningkat.

Sejauh mana satu variabel bergerak dalam hubungannya dengan yang lain diukur dengan koefisien korelasi, yang mengukur kekuatan korelasi antara dua variabel. Misalnya, jika variabel X dan Y memiliki koefisien korelasi -0,1, mereka memiliki korelasi negatif yang lemah, tetapi jika mereka memiliki koefisien korelasi -0,9, mereka akan dianggap memiliki korelasi negatif yang kuat.

Semakin tinggi korelasi negatif antara dua variabel, semakin dekat koefisien korelasi dengan nilai -1. Dengan cara yang sama, dua variabel dengan korelasi positif sempurna akan memiliki koefisien korelasi +1, sedangkan koefisien korelasi nol menyiratkan bahwa kedua variabel tidak berkorelasi dan bergerak secara independen satu sama lain.

Koefisien korelasi, biasanya dilambangkan dengan “r” atau “R”, dapat ditentukan dengan analisis regresi. Kuadrat dari koefisien korelasi (umumnya dilambangkan dengan “R 2 “, atau R-squared ) mewakili derajat atau sejauh mana varians dari satu variabel terkait dengan varians dari variabel kedua, dan biasanya dinyatakan dalam persentase. Misalnya, jika portofolio dan tolok ukurnya memiliki korelasi 0,9, nilai R-squared akan menjadi 0,81. Interpretasi dari angka ini adalah bahwa 81% variasi dalam portofolio (variabel dependen dalam hal ini) terkait dengan — atau dapat dijelaskan oleh — variasi benchmark (variabel independen).

Referensi cepat

Tingkat korelasi antara dua variabel tidak statis, tetapi dapat berayun dalam rentang yang luas — atau dari positif ke negatif, dan sebaliknya — seiring waktu.

Pentingnya Korelasi Negatif

Konsep korelasi negatif adalah salah satu kunci dalam konstruksi portofolio. Korelasi negatif antar sektor atau geografi memungkinkan terciptanya portofolio yang terdiversifikasi yang dapat menahan volatilitas pasar dengan lebih baik dan memperlancar pengembalian portofolio dalam jangka panjang.

Pertimbangkan korelasi negatif jangka panjang antara saham dan obligasi. Saham umumnya mengungguli obligasi selama periode kinerja ekonomi yang kuat, tetapi karena ekonomi melambat dan bank sentral menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi, obligasi dapat mengungguli saham.

Sebagai contoh, asumsikan Anda memiliki portofolio seimbang $ 100.000 yang diinvestasikan 60% pada saham dan 40% pada obligasi. Dalam tahun dengan kinerja ekonomi yang kuat, komponen saham dari portofolio Anda mungkin menghasilkan pengembalian 12%, sedangkan komponen obligasi mungkin kembali -2% karena suku bunga sedang dalam tren naik. Dengan demikian, pengembalian keseluruhan portofolio Anda akan menjadi 6,4% ((12% x 0,6) + (-2% x 0,4). Tahun berikutnya, karena ekonomi melambat secara nyata dan suku bunga diturunkan, portofolio saham Anda mungkin menghasilkan -5 % sedangkan portofolio obligasi Anda mungkin menghasilkan 8%, memberi Anda pengembalian portofolio keseluruhan sebesar 0,2%.

Bagaimana jika, alih-alih portofolio seimbang, portofolio Anda adalah ekuitas 100%? Menggunakan asumsi pengembalian yang sama , semua portofolio ekuitas Anda akan memiliki pengembalian 12% di tahun pertama dan -5% di tahun kedua, yang lebih tidak stabil daripada pengembalian portofolio yang seimbang sebesar 6,4% dan 0,2%.

Referensi cepat

Ekuitas dan obligasi umumnya memiliki korelasi negatif, tetapi dalam 10 tahun hingga 2018, korelasinya berkisar dari sekitar -0,8 hingga +0,2, menurut BlackRock.

Contoh Korelasi Negatif

Contoh korelasi negatif biasa terjadi di dunia investasi. Contoh yang terkenal adalah korelasi negatif antara harga minyak mentah dan harga saham maskapai penerbangan. Bahan bakar jet, yang berasal dari minyak mentah, merupakan input biaya yang besar bagi maskapai penerbangan dan berdampak signifikan pada profitabilitas dan pendapatan mereka. Jika harga minyak mentah melonjak, itu bisa berdampak negatif pada pendapatan maskapai penerbangan dan juga pada harga saham mereka. Tetapi jika harga minyak mentah cenderung turun, ini akan meningkatkan keuntungan maskapai dan juga harga saham mereka.

Inilah bagaimana keberadaan fenomena ini dapat membantu dalam pembangunan portofolio yang terdiversifikasi. Karena sektor energi memiliki bobot yang substansial di sebagian besar indeks ekuitas , banyak investor memiliki eksposur yang signifikan terhadap harga minyak mentah, yang biasanya cukup fluktuatif. Karena sektor energi, untuk alasan yang jelas, memiliki korelasi positif dengan harga minyak mentah, menginvestasikan sebagian portofolio seseorang di saham maskapai penerbangan akan memberikan lindung nilai terhadap penurunan harga minyak.

Pertimbangan Khusus

Perlu dicatat bahwa tesis investasi ini mungkin tidak bekerja sepanjang waktu, karena korelasi negatif yang khas antara harga minyak dan saham maskapai penerbangan terkadang berubah menjadi positif. Misalnya, selama ledakan ekonomi, harga minyak dan stok maskapai penerbangan bisa naik; sebaliknya, selama resesi , harga minyak dan saham maskapai penerbangan bisa turun secara bersamaan.

Ketika korelasi negatif antara dua variabel rusak, itu dapat merusak portofolio investasi. Misalnya, pasar ekuitas AS mengalami kinerja terburuk dalam satu dekade pada kuartal keempat 2018, sebagian didorong oleh kekhawatiran bahwa Federal Reserve (Fed) akan terus menaikkan suku bunga.

Kekhawatiran kenaikan suku bunga juga berdampak pada obligasi, menyebabkan korelasi negatifnya yang biasanya dengan saham turun ke level terlemah dalam beberapa dekade. Pada saat-saat seperti itu, para investor sering kali kecewa karena tidak ada tempat untuk bersembunyi.