Ensiklopedia keuangan

Minyak mentah

Apa Minyak mentah?

Minyak mentah adalah produk minyak bumi alami yang tidak dimurnikan yang terdiri dari endapan hidrokarbon dan bahan organik lainnya. Suatu jenis bahan bakar fosil, minyak mentah dapat dimurnikan untuk menghasilkan produk yang dapat digunakan seperti bensin, solar, dan berbagai bentuk petrokimia lainnya. Ini adalah sumber daya yang tidak dapat diperbarui, yang berarti bahwa ia tidak dapat diganti secara alami pada tingkat yang kita konsumsi dan, oleh karena itu, merupakan sumber daya yang terbatas.

Poin Penting

  • Minyak mentah adalah sumber daya alam mentah yang diekstraksi dari bumi dan dimurnikan menjadi produk seperti bensin, bahan bakar jet, dan produk minyak bumi lainnya.
  • Minyak mentah adalah komoditas global yang diperdagangkan di pasar di seluruh dunia, baik sebagai minyak spot maupun melalui kontrak derivatif.
  • Banyak ekonom setuju bahwa minyak mentah adalah dan tetap menjadi komoditas terpenting di dunia karena merupakan sumber utama produksi energi.

Memahami Minyak Mentah

Minyak mentah biasanya diperoleh melalui pengeboran, yang biasanya ditemukan di samping sumber daya lain, seperti gas alam (yang lebih ringan dan karenanya berada di atas minyak mentah) dan air garam (yang lebih padat dan tenggelam di bawah). Itu kemudian dimurnikan dan diolah menjadi berbagai bentuk, seperti bensin, minyak tanah, dan aspal, dan dijual ke konsumen.

Meskipun sering disebut “emas hitam”, minyak mentah memiliki kekentalan yang beragam dan warnanya dapat bervariasi dari hitam hingga kuning tergantung pada komposisi hidrokarbonnya. Distilasi, proses di mana minyak dipanaskan dan dipisahkan dalam berbagai komponen, merupakan tahap pertama dalam pemurnian.

Sejarah Penggunaan Minyak Mentah

Meskipun bahan bakar fosil seperti batu bara telah dipanen dengan satu atau lain cara selama berabad-abad, minyak mentah pertama kali ditemukan dan dikembangkan selama Revolusi Industri , dan penggunaan industrinya pertama kali dikembangkan pada abad ke-19.Mesin yang baru ditemukan merevolusi cara kita bekerja, dan mereka bergantung pada sumber daya ini untuk berjalan.  Saat ini, ekonomi dunia sangat bergantung pada bahan bakar fosil seperti minyak mentah, dan permintaan akan sumber daya ini sering kali memicu keresahan politik, karena sejumlah kecil negara mengontrol waduk terbesar.Seperti industri lainnya, penawaran dan permintaan sangat mempengaruhi harga dan profitabilitas minyak mentah.Amerika Serikat, Arab Saudi, dan Rusia adalah produsen minyak terbesar di dunia.

Namun, pada akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20, Amerika Serikat adalah salah satu produsen minyak terkemuka di dunia, dan perusahaan AS mengembangkan teknologi untuk membuat minyak menjadi produk yang bermanfaat seperti bensin.  Namun, selama dekade pertengahan dan terakhir abad ke-20, produksi minyak AS turun drastis, dan AS menjadi importir energi.Pemasok utamanya adalah Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC), yang didirikan pada tahun 1960, yang terdiri dari pemegang cadangan minyak mentah dan gas alam terbesar (menurut volume).  Dengan demikian, negara-negara OPEC memiliki banyak pengaruh ekonomi dalam menentukan pasokan, dan oleh karena itu, harga minyak pada akhir tahun 1900-an.

Pada awal abad ke-21, perkembangan teknologi baru, terutama hydro-fracturing, telah menciptakan ledakan energi AS kedua, yang sebagian besar mengurangi kepentingan dan pengaruh OPEC.

Referensi cepat

Pada musim semi 2020, harga minyak jatuh di tengah pandemi COVID-19 dan perlambatan ekonomi.OPEC dan sekutunya menyetujui pemotongan produksi bersejarah untuk menstabilkan harga, tetapi turun ke posisi terendah 20 tahun.6

Efek Merugikan Mengandalkan Minyak

Ketergantungan yang besar pada bahan bakar fosil disebut-sebut sebagai salah satu penyebab utama pemanasan global, topik yang telah mendapatkan perhatian dalam 20 tahun terakhir.Risiko seputar pengeboran minyak termasuk tumpahan minyak dan pengasaman laut, yang merusak ekosistem.  Banyak pabrikan telah mulai membuat produk yang mengandalkan sumber energi alternatif, seperti mobil yang dijalankan dengan listrik, rumah yang ditenagai oleh panel surya, dan komunitas yang didukung oleh turbin angin.

Berinvestasi dalam Minyak

Investor dapat membeli dua jenis kontrak minyak: kontrak berjangka dan kontrak spot. Orang dapat berinvestasi dalam minyak sebagai aset spekulatif, sebagai diversifikasi portofolio, atau sebagai lindung nilai terhadap posisi terkait.

Kontrak Spot

Harga kontrak spot mencerminkan harga pasar minyak saat ini, sedangkan harga berjangka mencerminkan harga yang bersedia dibayar pembeli untuk minyak pada tanggal pengiriman yang ditetapkan di masa mendatang. Harga berjangka bukanlah jaminan bahwa minyak akan benar-benar mencapai harga tersebut di pasar saat ini ketika tanggal tersebut tiba; hanya harga yang, pada saat kontrak, diantisipasi oleh pembeli minyak. Harga minyak sebenarnya pada tanggal tersebut bergantung pada banyak faktor.

Kontrak komoditas yang dibeli dan dijual di pasar spot segera berlaku: Uang dipertukarkan, dan pembeli menerima pengiriman barang.Dalam kasus minyak, permintaan untuk pengiriman segera versus pengiriman di masa depan kecil, karena tidak sedikit dari logistik pengangkutan minyak ke pengguna.Investor, tentu saja, tidak berniat untuk menerima pengiriman sama sekali (meskipun ada situasi di mana kesalahan investor telah mengakibatkan hal ini), sehingga kontrak berjangka lebih umum, baik di antara pengguna akhir dan investor.

Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka minyak adalah perjanjian untuk membeli atau menjual sejumlah barel minyak yang ditetapkan dengan harga yang telah ditentukan, pada tanggal yang telah ditentukan. Ketika kontrak berjangka dibeli, kontrak ditandatangani antara pembeli dan penjual dan dijamin dengan pembayaran margin yang mencakup persentase dari total nilai kontrak. Pengguna akhir pembelian minyak di pasar berjangka untuk mengunci harga; investor membeli futures untuk pada dasarnya bertaruh tentang harga yang sebenarnya akan turun, dan untung dengan menebak dengan benar. Biasanya, mereka akan melikuidasi atau menggulirkan kepemilikan berjangka mereka sebelum mereka harus menerima pengiriman.

Ada dua kontrak minyak utama yang paling diminati oleh para pelaku pasar minyak.Di Amerika Utara, patokan untuk minyak berjangka adalah minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), yang diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX).  Di Eropa, Afrika, dan Timur Tengah, patokannya adalah Minyak Mentah Brent Laut Utara , yang diperdagangkan di Intercontinental Exchange (ICE).  Sementara kedua kontrak bergerak agak serempak, WTI lebih sensitif terhadap perkembangan ekonomi Amerika, dan Brent lebih menanggapi perkembangan ekonomi di luar negeri.

Meskipun ada beberapa kontrak berjangka yang dibuka sekaligus, sebagian besar perdagangan berputar di sekitar kontrak bulan depan (kontrak berjangka terdekat); karena alasan ini, ini dikenal sebagai kontrak paling aktif .

Harga Spot vs. Minyak Masa Depan

Harga minyak mentah berjangka bisa lebih tinggi, lebih rendah atau sama dengan harga spot. Perbedaan harga antara pasar spot dan pasar berjangka menunjukkan sesuatu tentang keadaan pasar minyak secara keseluruhan dan ekspektasi untuk itu. Jika harga berjangka lebih tinggi dari harga spot, ini biasanya berarti pembeli mengantisipasi pasar akan membaik, sehingga mereka bersedia membayar premium untuk minyak yang akan dikirim di masa mendatang. Jika harga futures lebih rendah dari harga spot, ini berarti pembeli memperkirakan pasar akan memburuk.

“Backwardation” dan “contango” adalah dua istilah yang digunakan untuk menggambarkan hubungan antara harga spot masa depan yang diharapkan dan harga aktual berjangka. Ketika pasar berada di contango , harga kontrak berjangka berada di atas harga spot yang diharapkan. Ketika pasar dalam keadaan mundur normal , harga berjangka berada di bawah harga spot masa depan yang diharapkan.

Harga kontrak berjangka yang berbeda juga dapat bervariasi tergantung pada tanggal pengiriman yang diproyeksikan.

Peramalan Harga Minyak

Ekonom dan ahli kesulitan untuk memprediksi jalur harga minyak mentah, yang fluktuatif dan bergantung pada berbagai situasi. Mereka menggunakan berbagai alat perkiraan dan bergantung pada waktu untuk mengonfirmasi atau menyangkal prediksi mereka. Lima model yang paling sering digunakan adalah:

  • Harga minyak berjangka
  • Model struktural berbasis regresi
  • Analisis deret waktu
  • Model autoregresif Bayesian
  • Grafik keseimbangan umum stokastik dinamis

Harga Minyak Berjangka

Bank sentral dan Dana Moneter Internasional (IMF) terutama menggunakan harga kontrak berjangka minyak sebagai ukuran mereka. Pedagang minyak mentah berjangka menetapkan harga dengan dua faktor: penawaran dan permintaan serta sentimen pasar. Namun, harga berjangka bisa menjadi prediktor yang buruk, karena cenderung menambah terlalu banyak varian pada harga minyak saat ini.

Model Struktural Berbasis Regresi

Pemrograman komputer statistik menghitung kemungkinan perilaku tertentu pada harga minyak. Misalnya, ahli matematika dapat mempertimbangkan kekuatan seperti perilaku di antara anggota OPEC, tingkat persediaan, biaya produksi , atau tingkat konsumsi. Model berbasis regresi memiliki kekuatan prediksi yang kuat, tetapi ilmuwan mungkin gagal untuk memasukkan satu atau lebih faktor, atau variabel yang tidak terduga dapat turun tangan untuk menyebabkan model berbasis regresi ini gagal.

Model Deret Waktu

Beberapa ekonom menggunakan model deret waktu, seperti model pemulusan eksponensial dan model autoregresif, yang mencakup kategori ARIMA dan ARCH / GARCH, untuk mengoreksi batasan harga minyak berjangka. Model ini menganalisis sejarah minyak di berbagai titik waktu untuk mengekstrak statistik yang bermakna dan memprediksi nilai masa depan berdasarkan nilai yang diamati sebelumnya. Analisis deret waktu terkadang keliru, tetapi biasanya menghasilkan hasil yang lebih akurat ketika para ekonom menerapkannya pada rentang waktu yang lebih pendek.

Model Autoregresif Vektor Bayesian

Salah satu cara untuk memperbaiki standarr model berbasis egression adalah dengan menambahkan perhitungan untuk mengukur kemungkinan dampak peristiwa diprediksi tertentu pada minyak.Sebagian besar ekonom kontemporer suka menggunakan model Bayesian vector autoregressive (BVAR) untuk memprediksi harga minyak, meskipun kertas kerja Dana Moneter Internasional 2015 mencatat bahwa model ini bekerja paling baik bila digunakan pada jangka waktu maksimum 18 bulan dan ketika sejumlah kecil variabel prediksi digunakan. disisipkan.  model BVAR secara akurat memprediksi harga minyak selama tahun 2008-2009 dan 2014-2015.14

Model Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE)

Model Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) menggunakan prinsip makroekonomi untuk menjelaskan fenomena ekonomi yang kompleks; dalam hal ini, harga minyak. Model DSGE terkadang berfungsi, tetapi keberhasilannya bergantung pada peristiwa dan kebijakan yang tetap tidak berubah karena penghitungan DSGE didasarkan pada pengamatan historis.

Menggabungkan Model

Setiap model matematika bergantung pada waktu, dan beberapa model bekerja lebih baik pada satu waktu daripada yang lain.Karena tidak ada satu model pun yang menawarkan prediksi yang andal dan akurat, para ekonom sering kali menggunakankombinasi tertimbang dari semuanya untuk mendapatkan jawaban yang paling akurat.Pada 2014, misalnya, Bank Sentral Eropa (ECB) menggunakan kombinasi empat model untuk memprediksi arah harga minyak guna menghasilkan prakiraan yang lebih akurat.  Namun, ada kalanya ECB menggunakan lebih sedikit atau lebih banyak model untuk mendapatkan hasil terbaik.  Meski begitu, faktor-faktor tak terduga seperti bencana alam, peristiwa politik, atau pergolakan sosial dapat menggagalkan perhitungan yang paling cermat.

Di mana Menemukan Breaking News Tentang Minyak

Karena harga minyak mentah terus berubah dan biasanya lebih tidak stabil, secara rata-rata, daripada harga saham atau mata uang, sangat penting bagi investor dan pedagang yang sukses untuk memiliki sumber informasi yang baik yang melaporkan tentang banyak faktor daripada yang dapat mempengaruhi harga minyak. Ada banyak situs web yang melaporkan berita minyak mentah, tetapi hanya sedikit yang menyiarkan berita terkini dan harga terkini. Tiga berikut ini menawarkan informasi terkini.

MarketWatch

MarketWatch menyediakan “berita bisnis, informasi keuangan pribadi, komentar waktu nyata, alat investasi, dan data.”  Karena keragaman ini, ini mungkin tidak selalu menonjol sebagai minyak target, tetapi selalu menjadi salah satu yang pertama untuk menyampaikan berita, menjadi berita utama segera setelah berita muncul.Berita utama ini dapat ditemukan di kanan atas halaman beranda di bawah tab “Berita Terbaru”.MarketWatch juga memberikan detail jika diperlukan, memposting cerita, terkadang hanya satu atau dua paragraf, untuk menguraikan tajuk utamanya, dan memperbaruinya sepanjang hari.

Situs ini menyediakan informasi harga minyak terkini, cerita yang merinci jalur harga minyak — termasukkomentar bel pra-pasar dan penutupan — dan berbagai artikel fitur.Perusahaan memiliki tautan aktif di halaman arahannya yang menunjukkan harga WTI.  Dalam sebagian besar artikel, MarketWatch juga menyertakan tautan aktif ke harga minyak, jadi ketika Anda membaca sebuah artikel, penawaran harga yang disertakan adalah terkini.

Selain itu, MarketWatch menawarkan analisis yang lebih mendalam tentang berita ekonomi yang mendorong harga minyak.

Halaman Komoditas Reuters

Reuters memiliki bagian khusus komoditas dari situs webnya yang merilis berita minyak, cerita latar belakang, dan harga saat ini.Ini juga menawarkan cerita mendalam yang lebih baru tentang, dan analisis, sektor secara keseluruhan, termasuk pembaruan sektor penggerak harga (lebih unggul dari MarketWatch dalam hal ini) dan pandai merilis berita penting apa pun saat dipublikasikan.Reuters juga sering menerbitkan artikel yang merinci pergerakan harga minyak dan faktor-faktor di balik pergerakan tersebut.

CNBC

CNBC memiliki halaman online yang didedikasikan untuk berita minyak .Selama jam pasar AS, ia menerbitkan bagian khusus minyak yang relevan.Ini berhasil setiap jam ketika Anda melihat halaman utamanya.CNBC sering memperbarui artikelnya ketika ada pergerakan harga minyak, tetapi tidak memberikan umpan langsung ke harga minyak seperti MarketWatch.Namun, hal ini dapat menutupi hal ini dengan memberikan gambaran luas tentang sektor minyak termasuk semua penggerak harga utama dan perkembangan yang mendorong harga.