Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah

Laporan arus kas  menunjukkan bagaimana perusahaan membelanjakan uangnya (arus kas keluar) dan dari mana perusahaan menerima uangnya (arus kas masuk). Laporan arus kas mencakup semua arus kas masuk yang diterima perusahaan dari operasi yang sedang berlangsung dan sumber investasi eksternal, serta semua arus kas keluar yang membayar  aktivitas bisnis  dan investasi selama kuartal tertentu. Artikel ini akan menjelaskan laporan arus kas dan bagaimana itu dapat membantu Anda menganalisis perusahaan untuk berinvestasi. 

Apa Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah?

  • Laporan arus kas menggambarkan dari mana perusahaan menerima uangnya dan bagaimana mengeluarkan uangnya.
  • Tiga komponen utama dari laporan arus kas adalah arus kas dari operasi, arus kas dari investasi, dan arus kas dari pendanaan.
  • Dua metode akuntansi yang berbeda, akuntansi akrual dan akuntansi kas, menentukan bagaimana laporan arus kas disajikan.
  • Arus kas perusahaan dapat didefinisikan sebagai jumlah yang muncul dalam laporan arus kas sebagai kas bersih yang disediakan oleh aktivitas operasi.
  • Indikator penting dalam analisis arus kas meliputi rasio operasi / penjualan bersih, arus kas bebas, dan cakupan arus kas bebas yang komprehensif.




Mengapa Laporan Arus Kas Penting

Ada dua bentuk akuntansi yang menentukan bagaimana kas bergerak dalam laporan keuangan perusahaan. Mereka adalah akuntansi akrual dan akuntansi kas.

Akuntansi akrual digunakan oleh sebagian besar perusahaan publik dan merupakan metode akuntansi di mana pendapatan dilaporkan sebagai pendapatan saat diperoleh daripada saat perusahaan menerima pembayaran. Beban dilaporkan pada saat terjadinya, meskipun tidak ada pembayaran tunai yang dilakukan.

Misalnya, jika perusahaan mencatat penjualan, pendapatannya diakui pada laporan laba rugi, tetapi perusahaan mungkin tidak menerima uang tunai sampai nanti. Dari sudut pandang akuntansi, perusahaan akan memperoleh laba atas laporan laba rugi dan membayar  pajak penghasilan  atasnya. Namun, tidak ada uang tunai yang akan ditukar.

Selain itu, transaksi kemungkinan besar akan menjadi arus kas keluar pada awalnya, karena memerlukan uang bagi perusahaan untuk membeli inventaris dan memproduksi produk yang akan dijual. Sudah umum bagi bisnis untuk memperpanjang jangka waktu 30, 60, atau bahkan 90 hari bagi pelanggan untuk membayar faktur. Penjualan tersebut akan menjadi  piutang tanpa dampak pada kas sampai ditagih.


Akuntansi kas adalah metode akuntansi di mana penerimaan pembayaran dicatat selama periode penerimaan, dan biaya dicatat dalam periode pembayaran. Dengan kata lain, pendapatan dan beban masing-masing dicatat pada saat kas diterima dan dibayarkan.

Referensi cepat

Penghasilan dan uang tunai adalah dua istilah yang sangat berbeda. Penghasilan terjadi saat ini ketika penjualan dan pengeluaran dilakukan, tetapi arus masuk dan arus kas keluar dapat terjadi di kemudian hari. Penting untuk memahami perbedaan ini saat mengelola pembayaran bisnis apa pun.

Laba perusahaan ditampilkan sebagai laba bersih  pada laporan laba rugi. Laba bersih adalah keuntungan bagi perusahaan. Namun, karena akuntansi akrual, laba bersih tidak berarti bahwa semua piutang dikumpulkan dari pelanggan mereka. 

Dari sudut pandang akuntansi, perusahaan mungkin menguntungkan, tetapi jika piutang telah lewat jatuh tempo atau tidak tertagih, perusahaan dapat mengalami masalah keuangan. Bahkan perusahaan yang menguntungkan bisa gagal untuk mengelola arus kas mereka secara memadai, itulah sebabnya laporan arus kas adalah alat penting bagi analis dan investor.

Laporan arus kas

Laporan arus kas memiliki tiga bagian berbeda, yang masing-masing berkaitan dengan komponen tertentu — operasi, investasi, dan pembiayaan — dari aktivitas bisnis perusahaan. Di bawah ini adalah format khas dari laporan arus kas.

Arus Kas Dari Operasi

Bagian ini melaporkan jumlah kas dari laporan laba rugi yang semula dilaporkan dengan basis akrual.  Beberapa item yang termasuk dalam bagian ini adalah piutang , hutang usaha , dan hutang pajak penghasilan. 

Jika klien membayar piutang, itu akan dicatat sebagai kas dari operasi. Perubahan aset lancar atau kewajiban lancar (item jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang) dicatat sebagai arus kas dari operasi.

Arus Kas Dari Berinvestasi

Bagian ini mencatat arus kas dari penjualan dan pembelian investasi jangka panjang seperti aset tetap yang mencakup properti, pabrik, dan peralatan. Item yang termasuk dalam bagian ini adalah pembelian kendaraan, furnitur, bangunan, atau tanah. 

Biasanya, transaksi investasi menghasilkan arus kas keluar, seperti pengeluaran modal untuk pabrik, properti dan peralatan , akuisisi bisnis, dan pembelian sekuritas investasi .

Arus kas masuk berasal dari penjualan aset, bisnis, dan sekuritas. Investor biasanya memantau pengeluaran modal yang digunakan untuk pemeliharaan, dan penambahan, aset fisik perusahaan untuk mendukung operasi dan daya saing perusahaan. Singkatnya, investor dapat melihat bagaimana sebuah perusahaan berinvestasi pada dirinya sendiri. 

Arus Kas Dari Pembiayaan

Transaksi hutang dan ekuitas dilaporkan di bagian ini. Arus kas apa pun yang mencakup pembayaran dividen, pembelian kembali atau penjualan saham, dan obligasi akan dianggap sebagai arus kas dari aktivitas pendanaan. Uang tunai yang diterima dari mengambil pinjaman atau uang tunai yang digunakan untuk membayar hutang jangka panjang akan dicatat di bagian ini.

Bagi investor yang lebih memilih perusahaan yang membayar dividen, bagian ini penting karena menunjukkan  dividen tunai yang dibayarkan karena kas, bukan laba bersih, digunakan untuk membayar dividen kepada pemegang saham.

Analisis Arus Kas

Arus kas perusahaan dapat didefinisikan sebagai jumlah yang muncul dalam laporan arus kas sebagai kas bersih yang disediakan oleh aktivitas operasi , atau ” arus kas operasi bersih .” Namun, tidak ada definisi yang diterima secara universal. Misalnya, banyak profesional keuangan menganggap arus kas perusahaan sebagai jumlah pendapatan bersih dan depresiasi (biaya non-tunai dalam laporan laba rugi). Meskipun seringkali mendekati arus kas operasi bersih, jalan pintasnya bisa jadi tidak akurat, dan investor harus tetap menggunakan angka arus kas operasi bersih.

Referensi cepat

Jika analisis arus kas Anda menunjukkan bahwa Anda akan kehabisan uang tunai dan tidak dapat melakukan pembayaran, Anda dapat beradaptasi dengan memperoleh pembiayaan, memotong biaya, atau mencoba meningkatkan pendapatan. Inilah mengapa analisis arus kas penting.

Meskipun analisis arus kas dapat mencakup beberapa rasio, indikator berikut memberikan titik awal bagi investor untuk mengukur kualitas investasi arus kas perusahaan.

Arus Kas Operasi / Penjualan Bersih

Rasio ini, yang dinyatakan sebagai persentase arus kas operasi bersih perusahaan terhadap penjualan bersih , atau pendapatan (dari laporan laba rugi), memberi tahu kita berapa dolar uang tunai yang dihasilkan untuk setiap dolar penjualan.

Tidak ada persentase pasti yang harus dicari, tetapi semakin tinggi persentasenya, semakin baik. Perlu juga dicatat bahwa rasio industri dan perusahaan akan sangat bervariasi. Investor harus melacak kinerja indikator ini secara historis untuk mendeteksi perbedaan yang signifikan dari arus kas rata-rata / hubungan penjualan perusahaan bersama dengan bagaimana rasio perusahaan dibandingkan dengan rekan-rekannya. Penting juga untuk memantau bagaimana arus kas meningkat seiring dengan peningkatan penjualan karena penting bahwa mereka bergerak pada tingkat yang sama dari waktu ke waktu.

Arus Kas Gratis 

Arus kas bebas (FCF) sering didefinisikan sebagai arus kas operasi bersih dikurangi pengeluaran modal. Arus kas bebas merupakan pengukuran penting karena menunjukkan seberapa efisien perusahaan menghasilkan uang. Investor menggunakan arus kas bebas untuk mengukur apakah perusahaan mungkin memiliki cukup uang tunai, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk membayar investor melalui dividen dan  pembelian kembali saham .

Untuk menghitung FCF dari laporan arus kas, cari item arus kas dari operasi — juga disebut sebagai “kas operasi” atau “kas bersih dari aktivitas operasi” —dan kurangi pengeluaran modal yang diperlukan untuk operasi saat ini darinya. 

Anda dapat melangkah lebih jauh dengan memperluas apa yang termasuk dalam nomor arus kas gratis. Misalnya, selain belanja modal, Anda juga dapat memasukkan dividen untuk jumlah yang akan dikurangkan dari arus kas operasi bersih untuk mendapatkan angka arus kas bebas yang lebih komprehensif. Angka ini kemudian dapat dibandingkan dengan penjualan, seperti yang ditunjukkan sebelumnya.

Praktisnya, jika sebuah perusahaan memiliki sejarah pembayaran dividen, perusahaan tidak dapat dengan mudah menangguhkan atau menghilangkannya tanpa menyebabkan pemegang saham mengalami penderitaan yang nyata. Bahkan pengurangan pembayaran dividen , meski tidak terlalu merugikan, menjadi masalah bagi banyak pemegang saham. Untuk beberapa industri, investor menganggap pembayaran dividen sebagai pengeluaran tunai yang diperlukan serupa dengan pengeluaran modal.

Penting untuk memantau arus kas bebas selama beberapa periode dan membandingkan angkanya dengan perusahaan dalam industri yang sama. Jika arus kas bebas positif, itu harus menunjukkan perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, termasuk mendanai aktivitas operasinya dan membayar dividen.

Cakupan Arus Kas Gratis yang Komprehensif

Anda dapat menghitung rasio arus kas bebas komprehensif dengan membagi arus kas bebas dengan arus kas operasi bersih untuk mendapatkan rasio persentase. Sekali lagi, semakin tinggi persentasenya, semakin baik.

Garis bawah

Jika perolehan kas perusahaan positif, itu merupakan indikator kuat bahwa perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk menghindari pinjaman yang berlebihan, mengembangkan bisnisnya, membayar dividen, dan menghadapi masa-masa sulit.

Arus kas bebas merupakan indikator evaluatif penting bagi investor. Ini menangkap semua kualitas positif dari kas yang diproduksi secara internal dari operasi perusahaan dan memantau penggunaan kas untuk pengeluaran modal.