Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan – CFF

Apa Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan – CFF?

Arus kas dari aktivitas pendanaan (CFF) adalah bagian dari laporan arus kas perusahaan, yang menunjukkan arus kas bersih yang digunakan untuk mendanai perusahaan. Aktivitas pendanaan meliputi transaksi yang melibatkan hutang, ekuitas, dan dividen.

Arus kas dari aktivitas pendanaan memberi investor wawasan tentang kekuatan keuangan perusahaan dan seberapa baik struktur modal perusahaan dikelola.

Formula dan Perhitungan CFF

Investor dan analis akan menggunakan rumus dan perhitungan berikut untuk menentukan apakah sebuah bisnis memiliki pijakan keuangan yang sehat.

CFF = CED – (CD + RP)where:CED = Cash in flows from issuing equity or debtCD = Cash paid as dividendsRP = Repurchase of debt and equity\ begin {aligned} & \ text {CFF = CED} – \ text {(CD + RP)} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CED = Arus kas masuk dari penerbitan ekuitas atau utang} \ \ & \ text {CD = Uang tunai dibayarkan sebagai dividen} \\ & \ text {RP = Pembelian kembali hutang dan ekuitas} \\ \ end {aligned} orang CFF = CED – (CD + RP)dimana:CED = Arus kas masuk dari penerbitan ekuitas atau hutangCD = Uang tunai dibayarkan sebagai dividenRP = Pembelian kembali hutang dan ekuitas orang 

  1. Tambahkan arus kas masuk dari penerbitan hutang atau ekuitas.
  2. Tambahkan semua arus kas keluar dari pembelian kembali saham, pembayaran dividen, dan pembayaran kembali hutang.
  3. Kurangi arus kas keluar dari arus masuk untuk mendapatkan arus kas dari aktivitas pendanaan untuk periode tersebut.

Sebagai contoh, katakanlah sebuah perusahaan memiliki informasi berikut di bagian aktivitas pendanaan dalam laporan arus kasnya:

  • Membeli kembali saham: $ 1.000.000 (arus kas keluar)
  • Hasil dari hutang jangka panjang: $ 3.000.000 (arus kas masuk)
  • Pembayaran hutang jangka panjang: $ 500.000 (arus kas keluar)
  • Pembayaran dividen: $ 400.000 (arus kas keluar)

Jadi, CFF adalah sebagai berikut:

  • $ 3.000.000 – ($ 1.000.000 + $ 500.000 + $ 400.000), atau $ 1.100.000

Poin Penting

  • Arus kas dari aktivitas pendanaan adalah bagian dari laporan arus kas perusahaan, yang menunjukkan arus kas bersih yang digunakan untuk mendanai perusahaan.
  • Aktivitas pendanaan meliputi transaksi yang melibatkan hutang, ekuitas, dan dividen.
  • Pembiayaan hutang dan ekuitas tercermin dalam arus kas dari bagian pembiayaan, yang bervariasi dengan struktur modal yang berbeda, kebijakan dividen, atau persyaratan hutang yang mungkin dimiliki perusahaan.

Arus Kas dalam Laporan Keuangan

Laporan arus kas adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang menunjukkan keadaan kesehatan keuangan perusahaan. Dua laporan penting lainnya adalah neraca dan laporan laba rugi. Neraca menunjukkan aset dan kewajiban serta ekuitas pemegang saham pada tanggal tertentu. Juga dikenal sebagai laporan laba rugi, laporan laba rugi berfokus pada pendapatan dan pengeluaran bisnis. Laporan arus kas mengukur kas yang dihasilkan atau digunakan oleh perusahaan selama periode tertentu. Laporan arus kas memiliki tiga bagian:

  1. Arus kas dari operasi (CFO) menunjukkan jumlah uang tunai yang diperoleh perusahaan dari kegiatan bisnis atau operasi regulernya. Bagian ini mencakup piutang, hutang dagang, amortisasi, depresiasi, dan item lainnya.
  2. Arus kas dari investasi (CFI) mencerminkan pembelian dan penjualan aset modal perusahaan. CFI melaporkan perubahan agregat dalam posisi kas bisnis sebagai akibat dari keuntungan dan kerugian dari investasi pada item seperti pabrik dan peralatan. Barang-barang ini dianggap sebagai investasi jangka panjang dalam bisnis.
  3. Arus kas dari aktivitas pendanaan (CFF) mengukur pergerakan kas antara perusahaan dan pemiliknya, investor, dan kreditor. Laporan ini menunjukkan aliran dana bersih yang digunakan untuk menjalankan perusahaan termasuk hutang, ekuitas, dan dividen.

Investor juga bisa mendapatkan informasi tentang aktivitas CFF dari bagian ekuitas neraca dan hutang jangka panjang dan mungkin dari catatan kaki.

Modal Dari Hutang atau Ekuitas

CFF menunjukkan cara perusahaan mengumpulkan uang untuk mempertahankan atau mengembangkan operasinya. Sumber modal perusahaan dapat berasal dari hutang atau ekuitas. Ketika sebuah perusahaan mengambil hutang, biasanya itu dilakukan dengan menerbitkan obligasi atau mengambil pinjaman dari bank. Either way, itu harus melakukan pembayaran bunga kepada pemegang obligasi dan kreditor sebagai kompensasi mereka untuk meminjamkan uang mereka.

Ketika sebuah perusahaan melalui jalur ekuitas, ia menerbitkan saham kepada investor yang membeli saham untuk mendapatkan saham di perusahaan tersebut. Beberapa perusahaan melakukan pembayaran dividen kepada pemegang saham, yang mewakili biaya ekuitas perusahaan.

CFF Positif dan Negatif

Pembiayaan hutang dan ekuitas tercermin dalam arus kas dari bagian pembiayaan, yang bervariasi dengan struktur modal yang berbeda, kebijakan dividen, atau persyaratan hutang yang mungkin dimiliki perusahaan.

Transaksi Yang Menimbulkan Arus Kas Positif Dari Aktivitas Pendanaan

  • Menerbitkan ekuitas atau saham, yang dijual kepada investor
  • Meminjam hutang dari kreditor atau bank
  • Penerbitan obligasi, yaitu hutang yang dibeli investor

Angka positif untuk arus kas dari aktivitas pendanaan berarti lebih banyak uang yang mengalir ke perusahaan daripada mengalir keluar, yang meningkatkan aset perusahaan.

Transaksi Yang Menyebabkan Arus Kas Negatif Dari Aktivitas Pendanaan

  • Pembelian kembali saham
  • Dividen
  • Membayar hutang

Angka CFF negatif dapat berarti perusahaan membayar hutang, tetapi juga dapat berarti perusahaan menghentikan hutang atau melakukan pembayaran dividen dan pembelian kembali saham, yang mungkin akan membuat investor senang melihatnya.

Peringatan Investor Dari CFF

Perusahaan yang sering beralih ke hutang atau ekuitas baru untuk mendapatkan uang tunai mungkin menunjukkan arus kas positif dari aktivitas pendanaan. Namun, itu mungkin pertanda bahwa perusahaan tidak menghasilkan pendapatan yang cukup. Selain itu, seiring dengan kenaikan suku bunga, biaya pembayaran hutang juga meningkat. Penting bagi investor untuk menggali lebih dalam angka-angka tersebut karena arus kas yang positif mungkin bukan hal yang baik untuk perusahaan yang sudah dibebani dengan hutang dalam jumlah besar.

Sebaliknya, jika perusahaan membeli kembali saham dan mengeluarkan dividen sementara pendapatan perusahaan berkinerja buruk, itu mungkin merupakan tanda peringatan. Manajemen perusahaan mungkin berusaha untuk menopang harga sahamnya, membuat investor senang, tetapi tindakan mereka mungkin tidak untuk kepentingan jangka panjang perusahaan.

Setiap perubahan signifikan dalam arus kas dari aktivitas pendanaan harus mendorong investor untuk menyelidiki transaksi tersebut. Saat menganalisis laporan arus kas perusahaan, penting untuk mempertimbangkan setiap bagian yang berkontribusi terhadap perubahan keseluruhan dalam posisi kasnya.

Contoh Dunia Nyata

Perusahaan melaporkan arus kas dari aktivitas pendanaan dalam laporan 10-K tahunan merekakepada pemegang saham.Misalnya, untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari 2017, arus kas Walmart dari aktivitas pendanaan menghasilkan arus kas bersih sebesar – $ 18.929.  Komponen-komponen dari aktivitas pendanaannya untuk tahun berjalan disajikan pada tabel di bawah ini.

Kita dapat melihat bahwa sebagian besar arus kas keluar Walmart disebabkan oleh pembelian saham perusahaan sebesar $ 8,298 miliar, pembayaran dividen sebesar $ 6,216 miliar, dan pembayaran hutang jangka panjang sebesar $ 2,055 miliar.Meskipun total arus kas bersih negatif untuk periode tersebut, transaksi akan dipandang positif oleh investor dan pasar.