Penjarah

Poin Penting

• Raider adalah investor yang berusaha mendapatkan keuntungan cepat dari perusahaan yang kurang dihargai.
• Mereka membeli saham yang cukup besar untuk memaksa manajemen yang ada membuat perubahan yang meningkatkan nilai pemegang saham.
• Para perampok, atau aktivis investor seperti yang mereka kenal sekarang, seringkali lebih mementingkan merapikan kantong mereka sendiri daripada melindungi kesehatan jangka panjang perusahaan.
• Namun, beberapa berpendapat bahwa mereka melayani tujuan penting, mendapatkan yang terbaik dari perusahaan yang salah kelola, dan membantu membuat pasar modal lebih efisien.

Penting

Raiders menargetkan perusahaan yang salah kelola, memiliki biaya yang berlebihan, dapat berjalan lebih menguntungkan sebagai perusahaan swasta, atau mengalami masalah lain yang dapat diperbaiki agar lebih bernilai.

Ini perusahaan ekuitas swasta , hedge fund, dan orang-orang kaya membeli saham yang cukup besar dari hak suara perusahaan untuk mempengaruhi nya direksi (B D) dan menempatkan tekanan publik pada manajemen untuk mengerahkan perubahan yang mereka inginkan. Karena sebagian besar perusahaan yang mereka targetkan berkinerja buruk, perampok sering berhasil mengumpulkan dukungan dari pemegang saham lain, juga, meningkatkan pengaruh mereka dan kemungkinan bahwa tuntutan mereka untuk segera mengisi kantong investor akan dipenuhi.

Metode Raider

Perampok dapat menggunakan berbagai taktik untuk mempengaruhi perubahan yang mereka inginkan dan cenderung memiliki strategi keluar yang terdefinisi dengan baik . Rencana permainan termasuk menggunakan hak suara mereka untuk memasang anggota yang dipilih sendiri ke B dari D , memposisikan perusahaan untuk penjualan atau merger, atau membubarkan perusahaan target dan  menjual asetnya .

Pertimbangkan sebuah perusahaan dengan nilai pasar $ 100 juta, tanpa hutang, dan $ 25 juta dalam bentuk tunai; atau  nilai perusahaan  $ 75 juta. Jika nilai pasar  aset berwujud perusahaan  adalah $ 200 juta, perampok mungkin tergoda untuk mengajukan tawaran yang tidak bersahabat untuk mendapatkan keuntungan besar yang dapat direalisasikan dengan menjual aset.

Pendekatan lain yang kadang-kadang digunakan untuk menghasilkan uang dengan cepat adalah memperkenalkan pembelian kembali saham yang didanai oleh hutang. Atau, perampok dapat membeli saham beredar dengan dalih mendorong perubahan yang tidak dapat disetujui oleh kepemimpinan saat ini. Pada titik itu, mereka kemudian dapat menawarkan untuk menjual kembali saham tersebut dengan harga premium untuk menghasilkan keuntungan bagi diri mereka sendiri.

Sejarah Raiders

Perampok sangat umum di Amerika Serikat dari tahun 1970-an hingga 1990-an, sebelum perusahaan yang diperdagangkan secara publik mengadopsi pertahanan pengambilalihan. Saat itu, perampok menjadi terkenal karena membeli perusahaan dan memotong-motongnya, mengamankan keuntungan yang lumayan sekaligus membuat banyak pekerja menganggur.

Saat ini, perampok, dengan menyamar sebagai investor aktivis, telah berusaha untuk membersihkan reputasi mereka dengan melakukan taktik yang berbeda dengan pendahulunya. Meskipun demikian, masih umum bagi beberapa perusahaan ekuitas swasta untuk terlibat dalam pengupasan aset , mengambil perusahaan swasta, merekapitalisasi dengan hutang tambahan, menjual aset paling likuidnya, dan merampok pundi-pundi, untuk membayar dividen ekstra kepada pemegang saham. .

Terlepas dari kontroversi berkelanjutan yang mengelilingi banyak perampok, dalam beberapa tahun terakhir peran mereka di perusahaan Amerika telah diubah sebagai kejahatan yang diperlukan yang berfungsi sebagai penyeimbang manajemen yang buruk di perusahaan publik.