Rekayasa Keuangan
Apa Rekayasa Keuangan?
Rekayasa keuangan adalah penggunaan teknik matematika untuk memecahkan masalah keuangan. Rekayasa keuangan menggunakan alat dan pengetahuan dari bidang ilmu komputer, statistik, ekonomi, dan matematika terapan untuk mengatasi masalah keuangan saat ini serta untuk merancang produk keuangan baru dan inovatif.
Rekayasa keuangan terkadang disebut sebagai analisis kuantitatif dan digunakan oleh bank komersial biasa, bank investasi, agen asuransi, dan dana lindung nilai.
Poin Penting
- Rekayasa keuangan adalah penggunaan teknik matematika untuk memecahkan masalah keuangan.
- Insinyur keuangan menguji dan mengeluarkan alat investasi baru dan metode analisis.
- Mereka bekerja dengan perusahaan asuransi, perusahaan manajemen aset, hedge fund, dan bank.
- Rekayasa keuangan menyebabkan ledakan perdagangan derivatif dan spekulasi di pasar keuangan.
- Ini telah merevolusi pasar keuangan, tetapi juga memainkan peran dalam krisis keuangan 2008.
Bagaimana Rekayasa Keuangan Digunakan
Industri keuangan selalu menghadirkan alat dan produk investasi baru dan inovatif untuk investor dan perusahaan. Sebagian besar produknya telah dikembangkan melalui teknik-teknik di bidang rekayasa keuangan. Dengan menggunakan pemodelan matematika dan ilmu komputer, insinyur keuangan dapat menguji dan mengeluarkan alat baru seperti metode baru analisis investasi, penawaran utang baru, investasi baru, strategi perdagangan baru, model keuangan baru, dll.
Insinyur keuangan menjalankan model risiko kuantitatif untuk memprediksi bagaimana alat investasi akan bekerja dan apakah penawaran baru di sektor keuangan akan layak dan menguntungkan dalam jangka panjang, dan jenis risiko apa yang disajikan dalam setiap penawaran produk mengingat volatilitas pasar. Insinyur keuangan bekerja dengan perusahaan asuransi, perusahaan manajemen aset, dana lindung nilai, dan bank. Di dalam perusahaan ini, insinyur keuangan bekerja dalam perdagangan kepemilikan, manajemen risiko , manajemen portofolio , derivatif dan penetapan harga opsi , produk terstruktur , dan departemen keuangan perusahaan.
Jenis Rekayasa Keuangan
Perdagangan Derivatif
Sementara rekayasa keuangan menggunakan stokastik, simulasi dan analitik untuk merancang dan mengimplementasikan proses keuangan baru untuk memecahkan masalah di bidang keuangan, bidang ini juga menciptakan strategi baru yang dapat dimanfaatkan perusahaan untuk memaksimalkan keuntungan perusahaan. Misalnya, rekayasa keuangan telah menyebabkan ledakan perdagangan derivatif di pasar keuangan.
Sejak Chicago Board Options Exchange (CBOE) dibentuk pada tahun 1973 dan dua dari insinyur keuangan pertama, Fischer Black dan Myron Scholes, menerbitkan model penetapan harga opsi mereka , perdagangan opsi dan turunan lainnya telah tumbuh secara dramatis. Melalui strategi opsi reguler di mana seseorang dapat membeli panggilan atau menempatkan tergantung pada apakah dia bullish atau bearish , rekayasa keuangan telah menciptakan strategi baru dalam spektrum opsi, memberikan lebih banyak kemungkinan untuk melakukan lindung nilai atau menghasilkan keuntungan.
Contoh strategi opsi yang lahir dari upaya rekayasa keuangan termasuk Married Put , Protective Collar , Long Straddle , Short Strangles , Butterfly Spreads , dll.
Spekulasi
Bidang rekayasa keuangan juga telah memperkenalkan kendaraan spekulatif di pasar. Misalnya, instrumen seperti Credit Default Swap (CDS) pada awalnya dibuat pada akhir tahun 90-an untuk memberikan asuransi terhadap gagal bayar pembayaran obligasi , seperti obligasi daerah. Namun, produk turunan ini menarik perhatian bank investasi dan spekulan yang menyadari bahwa mereka dapat menghasilkan uang dari pembayaran premi bulanan yang terkait dengan CDS dengan bertaruh bersama mereka.
Akibatnya, penjual atau penerbit CDS, biasanya bank, akan menerima pembayaran premi bulanan dari pembeli swap. Nilai CDS didasarkan pada kelangsungan hidup perusahaan — pembeli swap bertaruh bahwa perusahaan tersebut akan bangkrut dan penjual mengasuransikan pembeli terhadap peristiwa negatif apa pun. Selama perusahaan tetap dalam keadaan keuangan yang baik, bank penerbit akan terus dibayar setiap bulan. Jika perusahaan bangkrut, pembeli CDS akan menguangkan acara kredit tersebut .
Kritik Rekayasa Keuangan
Meskipun rekayasa keuangan telah merevolusi pasar keuangan, ia berperan dalam krisis keuangan 2008. Karena jumlah gagal bayar pada pembayaran subprime mortgage meningkat, lebih banyak kejadian kredit yang dipicu. Penerbit Credit Default Swap (CDS) yaitu bank tidak dapat melakukan pembayaran pada swap ini karena default terjadi hampir pada waktu yang bersamaan.
Banyak pembeli korporat yang telah mengambil CDS pada sekuritas berbasis mortgage (MBS) yang mereka investasikan secara besar-besaran, segera menyadari bahwa CDS yang dipegang tidak berharga. Untuk mencerminkan hilangnya nilai, mereka mengurangi nilai aset di neraca mereka, yang menyebabkan lebih banyak kegagalan di tingkat perusahaan, dan resesi ekonomi berikutnya.
Karena resesi global 2008 yang disebabkan oleh produk terstruktur yang direkayasa, rekayasa keuangan dianggap sebagai bidang yang kontroversial. Namun, tampak jelas bahwa studi kuantitatif ini telah meningkatkan pasar dan proses keuangan secara signifikan dengan memperkenalkan inovasi, ketelitian, dan efisiensi ke pasar dan industri.