Obligasi Kota.

Apa Obligasi Kota?

Obligasi kota adalah jaminan hutang yang diterbitkan oleh negara bagian, kota atau kabupaten untuk membiayai pengeluaran modalnya, termasuk pembangunan jalan raya, jembatan atau sekolah. Mereka dapat dianggap sebagai pinjaman yang diberikan investor kepada pemerintah daerah. Obligasi kota dibebaskan dari pajak federal dan sebagian besar pajak negara bagian dan lokal, membuatnya sangat menarik bagi orang-orang yang termasuk dalam kelompok pajak penghasilan tinggi.

Obligasi kota juga dikenal sebagai “obligasi muni” atau “muni”.

Poin Penting

  • Obligasi kota (“munis”) adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal.
  • Ini dapat dianggap sebagai pinjaman yang diberikan investor kepada pemerintah daerah, dan digunakan untuk mendanai pekerjaan umum seperti taman, perpustakaan, jembatan & jalan, dan infrastruktur lainnya.
  • Bunga yang dibayarkan pada obligasi kota seringkali bebas pajak, menjadikannya pilihan investasi yang menarik bagi individu yang berada dalam kelompok pajak tinggi.
  • Kewajiban umum (GO) munis memberikan arus kas yang dihasilkan dari pajak yang dikumpulkan pada suatu proyek, sedangkan pendapatan munis mengembalikan arus kas yang dihasilkan dari proyek itu sendiri.




Memahami Obligasi Daerah

Obligasi kota adalah kewajiban utang yang diterbitkan oleh organisasi nirlaba , perusahaan sektor swasta, atau entitas publik lainnya yang menggunakan pinjaman untuk proyek publik seperti membangun sekolah, rumah sakit, dan jalan raya.

Jenis Obligasi Daerah

Sebuah obligasi daerah dikategorikan berdasarkan sumber pembayaran bunga dan pokok pembayaran. Suatu obligasi dapat disusun dengan berbagai cara yang menawarkan berbagai manfaat, risiko, dan perlakuan pajak. Pendapatan yang dihasilkan oleh obligasi kota mungkin dikenakan pajak. Misalnya, kotamadya dapat menerbitkan obligasi yang tidak memenuhi syarat untuk pembebasan pajak federal , mengakibatkan pendapatan yang dihasilkan tunduk pada pajak federal.

Sebuah obligasi kewajiban umum (GO) yang dikeluarkan oleh badan-badan pemerintah dan tidak didukung oleh pendapatan dari proyek tertentu, seperti jalan tol. Beberapa obligasi GO didukung oleh pajak properti khusus ; yang lainnya dibayar dari dana umum.


Sebuah obligasi pendapatan mengamankan pembayaran pokok dan bunga melalui penerbit atau penjualan, bahan bakar, hunian hotel atau pajak lainnya. Jika kotamadya adalah penerbit obligasi, pihak ketiga menanggung pembayaran bunga dan pokok.

$ 3,8 triliun

Pada tahun 2018, pasar obligasi kota mencakup sekitar $ 3,8 triliun aset.

Risiko Obligasi Daerah

Risiko gagal bayar rendah untuk obligasi pemerintah kota jika dibandingkan dengan obligasi korporasi. Namun, obligasi pendapatan lebih rentan terhadap perubahan selera konsumen atau penurunan ekonomi secara umum daripada obligasi GO. Misalnya, fasilitas yang menyalurkan air, mengolah limbah, atau menyediakan layanan mendasar lainnya memiliki pendapatan yang lebih dapat diandalkan daripada area perlindungan taman yang dapat disewa.

Sebagai jaminan pendapatan tetap , harga pasar obligasi kota berfluktuasi dengan perubahan suku bunga: Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun; ketika suku bunga turun, harga obligasi naik. Selain itu, obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama lebih rentan terhadap perubahan suku bunga daripada obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek, menyebabkan perubahan yang lebih besar pada pendapatan investor obligasi daerah. Selain itu, mayoritas obligasi daerah tidak likuid ; investor yang membutuhkan uang tunai segera harus menjual sekuritas lain sebagai gantinya.

Banyak obligasi daerah memiliki ketentuan panggilan , yang memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Penerbit biasanya memanggil obligasi ketika suku bunga turun dan menerbitkan kembali obligasi kota dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Ketika obligasi dipanggil, investor kehilangan pendapatan dari pembayaran bunga dan menghadapi investasi ulang dalam obligasi dengan pengembalian yang lebih rendah.