Kerah

Apa Kerah?

Kerah, umumnya dikenal sebagai pembungkus lindung nilai, adalah strategi opsi yang diterapkan untuk melindungi dari kerugian besar, tetapi juga membatasi keuntungan besar. Seorang investor menciptakan posisi kerah dengan membeli opsi put out-of-the-money sambil secara bersamaan menulis opsi panggilan out-of-the-money. Put melindungi pedagang jika harga saham turun. Menulis panggilan menghasilkan pendapatan (yang idealnya harus mengimbangi biaya pembelian put) dan memungkinkan pedagang untuk mendapat untung dari saham hingga harga kesepakatan panggilan, tetapi tidak lebih tinggi.

Memahami Collar

Seorang investor harus mempertimbangkan mengeksekusi collar jika mereka saat ini membeli saham yang memiliki keuntungan substansial yang belum direalisasi. Selain itu, investor mungkin juga mempertimbangkannya jika saham mereka bullish dalam jangka panjang, tetapi tidak yakin dengan prospek jangka pendek. Untuk melindungi keuntungan dari pergerakan turun saham, mereka dapat menerapkan strategi opsi kerah. Skenario kasus terbaik investor adalah ketika harga saham yang mendasarinya sama dengan harga kesepakatan dari opsi panggilan tertulis saat kadaluwarsa.

Strategi kerah pelindung melibatkan dua strategi yang dikenal sebagai panggilan pelindung dan panggilan tertutup. Sebuah put yang protektif, atau put kawin, melibatkan menjadi long put option dan long a underlying security. Sebuah panggilan tertutup , atau membeli / write, melibatkan menjadi panjang keamanan yang mendasari dan pendek call option.

Pembelian opsi put out-of-the-money adalah apa yang melindungi pedagang dari kemungkinan besar penurunan harga saham sementara penulisan (penjualan) opsi panggilan out-of-the-money menghasilkan premi yang, idealnya , Harus mengimbangi premi yang dibayarkan untuk membeli put.

Call and put harus memiliki bulan kedaluwarsa yang sama dan jumlah kontrak yang sama. Put yang dibeli harus memiliki harga kesepakatan di bawah harga pasar saham saat ini. Panggilan tertulis harus memiliki harga kesepakatan di atas harga pasar saham saat ini. Perdagangan harus dilakukan dengan biaya out-of-pocket yang kecil atau nol jika investor memilih strike price masing-masing yang berjarak sama dari harga saat ini dari saham yang dimiliki.

Karena mereka bersedia mengambil risiko mengorbankan keuntungan pada saham di atas harga kesepakatan panggilan tertutup, ini bukanlah strategi untuk investor yang sangat bullish pada saham.

Collar Break Even Point (BEP) dan Profit Loss (P / L)

Titik impas investor pada strategi ini adalah bersih dari premi yang dibayarkan dan diterima untuk put and call yang dikurangkan dari atau ditambahkan ke harga beli dari saham yang mendasarinya tergantung pada apakah ada kredit atau debit. Kredit bersih adalah ketika premi yang diterima lebih besar dari premi yang dibayarkan dan debit bersih adalah ketika premi yang dibayarkan lebih besar dari premi yang diterima.

• BEP = Harga pembelian saham pokok + Debit bersih
• BEP = Harga pembelian saham yang mendasari – Kredit bersih