Ensiklopedia keuangan

3 krisis keuangan pada abad ke-21

Abad ke-21 telah terbukti sama bergejolaknya secara ekonomi seperti dua abad sebelumnya. Periode ini telah menyaksikan berbagai krisis keuangan melanda negara, wilayah, dan — dalam kasus Resesi Hebat — seluruh ekonomi global. Semua krisis keuangan memiliki karakteristik tertentu, tetapi masing-masing memiliki cerita unik dengan pelajaran uniknya sendiri untuk masa depan. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang tiga krisis keuangan paling terkenal yang dialami dunia pada abad ke-21.

Apa 3 krisis keuangan pada abad ke-21?

  • Krisis keuangan dan krisis fiskal memiliki perbedaan dan persamaan.
  • Setidaknya ada tiga krisis keuangan penting di abad ke-21.
  • Argentina mengalami krisis keuangan antara 2001 dan 2002, yang menyebabkan pemerintah negara itu kehilangan akses ke pasar modal.
  • Krisis keuangan global 2007-2009 dianggap sebagai krisis ekonomi global terburuk sejak Depresi Hebat.
  • Jatuhnya harga komoditas dan aneksasi Krimea dan Ukraina menyebabkan jatuhnya ekonomi Rusia.

Krisis Keuangan vs. Fiskal

Krisis keuangan dan fiskal dapat terjadi karena sejumlah alasan dan disebabkan oleh faktor internal maupun eksternal. Krisis dapat muncul dari dalam sistem keuangan suatu negara atau pemerintah federal.

Sebaliknya, peristiwa eksogen, seperti bencana alam atau resesi global, dapat menyebabkan suatu negara mengalami krisis keuangan dan fiskal. Meskipun dapat terjadi secara bersamaan, terdapat perbedaan yang mencolok antara krisis keuangan dan fiskal.

Krisis keuangan

Krisis keuangan adalah istilah umum untuk masalah sistemik di sektor keuangan yang lebih besar dari suatu negara atau negara. Krisis keuangan seringkali, tetapi tidak selalu, menyebabkan resesi. Jika sektor perbankan AS secara kolektif membuat keputusan pemberian pinjaman yang buruk, atau jika tidak diatur atau dikenakan pajak dengan benar, atau jika mengalami guncangan eksogen lain yang menyebabkan kerugian di seluruh industri dan hilangnya harga saham, itu adalah krisis keuangan.

Dari semua sektor dalam suatu perekonomian, sektor keuangan dianggap sebagai episentrum krisis yang paling berbahaya karena setiap sektor lainnya mengandalkannya untuk dukungan moneter dan struktural.

Krisis Fiskal

Krisis fiskal, di sisi lain, mengacu pada masalah neraca pemerintah. Jika beban utang pemerintah menimbulkan masalah pendanaan atau kinerja, hal itu dapat dikatakan mengalami krisis fiskal. Krisis fiskal dapat terjadi di Amerika Serikat jika, misalnya, pemerintah federal meminjam terlalu banyak uang dan keluar dari pasar kredit. Krisis fiskal juga dapat terjadi jika lembaga pemeringkat kredit utama menurunkan peringkat Departemen Keuangan AS, atau jika pemerintah federal perlu menangguhkan pembayaran karena kekurangan anggaran.

Krisis fiskal juga dapat terjadi setelah resesi dan periode pengangguran yang tinggi, yang biasanya mengakibatkan lebih sedikit penerimaan pajak yang terkumpul, sehingga menyebabkan kekurangan pendapatan bagi pemerintah. Pinjaman atau hutang yang berlebihan selama masa perang juga dapat mendorong suatu negara ke dalam krisis fiskal jika negara tersebut tidak dapat membayar kembali hutang tersebut karena rusaknya ekonomi dan infrastruktur negara tersebut.

Krisis keuangan dan fiskal dapat terjadi secara independen atau bersamaan.Krisis fiskal pemerintah dapat mengakibatkan krisis keuangan baik secara langsung maupun tidak langsung, terutama jika pemerintah menanggapimasalah anggarannya secara tidak tepatdengan menyita tabungan, merampok pasar modal, atau menghancurkan nilai mata uang lokal.Misalnya, krisis utang negara yang melanda sebagian besar Eropa selatan pada tahun 2010 adalah krisis fiskal, tetapi itu bukanlah krisis keuangan.

Referensi cepat

Ingat, krisis keuangan dan fiskal dapat terjadi secara independen atau bersamaan.

2001–2002 Krisis Ekonomi Argentina

Krisis Argentina telah menjadi ciri yang lazim sejak kepanikan finansial besar pada tahun 1876. Negara ini mengalami krisis pertamanya pada abad ke-21 dari 2001–2002, yang melibatkan kombinasi mata uang keras yang tidak berhasilterhadap dolar AS membuat peso Argentina berantakan.2 Para  deposan bank panik ketika pemerintah Argentina mencoba membekukan deposito, menyebabkan suku bunga melonjak tajam.3

Pada tanggal 1 Desember 2001, Menteri Ekonomi Domingo Cavallo memberlakukan pembekuan deposito bank.  Keluarga terkunci dari tabungan mereka, dantingkat inflasi mencapai 5.000% astronomis.  Dalam seminggu, Dana Moneter Internasional (IMF) mengumumkan tidak akan lagi menawarkan dukungan kepada Argentina karena negara tersebut dianggap sebagai negara yang tidak setia.  Otoritas internasional tidak percaya reformasi yang tepat akan benar-benar terjadi.

Krisis keuangan

Pemerintah Argentina kehilangan akses ke pasar modal dan lembaga keuangan swasta Argentinajuga terputus.  Banyak bisnis tutup. Beberapa bank asing — yang keberadaannya besar — ​​menarik diri alih-alih mempertaruhkan aset mereka. Sifat suku bunga yang tidak menentu dan ekstrim membuat hampir tidak mungkin bagi perusahaan keuangan mana pun untuk berfungsi dengan baik.

obligasi hampir mencapai 60%.  Debitur lokal tidak mendapatkan hasil yang lebih baik, dan gagal bayar mereka berikutnya menghancurkan pemberi pinjaman komersial.

Pemerintah Argentina tidak jauh lebih baik. Dengan ekonomi dalam spiral menurun, pengangguran tinggi, dan tidak ada akses ke pasar kredit, pemerintah Argentina gagal membayar utangnya senilai $ 100 miliar. Dengan kata lain, pemerintah menjauh dari investor yang membeli obligasi pemerintah Argentina.

Krisis Mata Uang

Dengan kesulitan ekonomi dan ketidakpastian seputar stabilitas pemerintah federal, modal investasi meninggalkan negara itu. Hasilnya adalah devaluasi atau depresiasi peso Argentina karena investor menjual investasi dalam denominasi peso mereka untuk kepemilikan asing.

Merupakan hal yang umum bagi ekonomi pasar berkembang untuk mendenominasi hutangnya dalam dolar AS, dan selama devaluasi, hal itu dapat melumpuhkan suatu negara. Setiap utang dalam mata uang dolar untuk pemerintah, perusahaan, dan individu meningkat secara signifikan hampir dalam semalam karena pajak dan pendapatan diperoleh dalam peso.

Dengan kata lain, dibutuhkan lebih banyak peso untuk melunasi saldo pokok yang sama yang terhutang untuk pinjaman dalam mata uang dolar hanya karena devaluasi nilai tukar peso terhadap dolar.

Krisis Keuangan Global 2007–2009

Secara luas dianggap sebagai krisis ekonomi global terburuk sejak Depresi Hebat, krisis Resesi Hebat , tetapi cerita penting berpusat di sekitar bank-bank investasi besar yang terlalu banyak memanfaatkan diri mereka sendiri dengan menggunakan sekuritas berbasis mortgage (MBS).

Pengembalian dan harga instrumen MBS bank didasarkan pada kenaikan harga rumah yang disebabkan oleh hipotek subprime dan akhirnya menyebar ke seluruh pasar MBS.

Sayangnya bagi bank investasi internasional , seluruh sistem keuangan global menjadi semakin saling berhubungan pada 1990-an dan awal 2000-an. Sekuritas sampah yang didukung oleh hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan (ARM) —banyak di antaranya secara misterius menerima peringkat AAA dari Moody’s dan Standard & Poor’s — meresap ke dalam portofolio investor Jepang dan Eropa.

Tahap awal krisis dimulai pada paruh kedua tahun 2007, akhirnya mencapai puncaknya pada September 2008. Beberapa bank investasi global dikompromikan, termasuk Lehman Brothers , AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia, dan Washington Mutual.

Ada banyak kegagalan bank di Eropa juga, termasuk Royal Bank of Scotland, yang membukukan kerugian $ 34 miliar pada tahun 2008. RBS adalah salah satu bank yang harus diselamatkan oleh pemerintah Inggris dengan paket penyelamatan $ 63 miliar.  Resesi terburuk dari AS terjadi pada akhir 2008 dan awal 2009, tetapi butuh beberapa bulan hingga kepanikan melanda Eropa. Negara-negara seperti Yunani , Irlandia, dan Portugal paling terpukul.

Namun, dampak krisis finansial tidak terbatas pada AS dan Eropa. Produk domestik bruto (PDB)global, yang mengukur total output barang dan jasa untuk semua negara menurun pada tahun 2009 menjadi -1,67% dari 1,85% pada tahun 2008, menurut Bank Dunia.

Krisis Keuangan Rusia 2014

Ekonomi Rusia yang dipimpin Vladimir Putin tumbuh pesat pada paruh pertama abad ke-21, sebagian besar berkat sektor energi yang berkembang pesat dan harga komoditas global yang meningkat. Ekonomi Rusia menjadi begitu tergantung pada ekspor energi yang hampir setengah dari pemerintah Rusia pendapatan yang dihasilkan oleh penjualan minyak dan gas alam.

Tetapi harga minyak dunia turun drastis pada bulan Juni 2014. Harga rata-rata untuk satu barel minyak turun hampir 40% dalam enam bulan dari ambang $ 100 sebelumnya. Penurunan di bawah $ 100 patut diperhatikan karena itu adalah jumlah yang diperkirakan pejabat Rusia diperlukan untuk menjaga keseimbangan anggaran .

Putin memperburuk masalah energi dengan menginvasi dan mencaplok Krimea dari Ukraina, mengakibatkan ekspansi moneter yang agresif , yang menyebabkan inflasi tinggi dan kerugian yang melumpuhkan di antara bank-bank Rusia.

Akibatnya, sanksi ekonomi dijatuhkan oleh AS dan Eropa serta negara lain, termasuk larangan membeli teknologi barat untuk mengembangkan minyak.Sanksi lain termasuk memblokir bank Rusia dari memperoleh modal dari Eropa atau Amerika Serikat

Dampak krisis dan sanksi terhadap ekonomi Rusia sangat signifikan.Pada 2015 PDB turun -1,97% dari tahun sebelumnya.Baru pada 2017, ekonomi Rusia membukukan tingkat pertumbuhan tahunan lebih dari 1,5%, menurut Bank Dunia.