Mata Uang Peg.
Apa Mata Uang Peg?
Sebuah mata uang pasak adalah kebijakan di mana pemerintah nasional menetapkan tertentu nilai tukar tetap untuk mata uangnya dengan mata uang asing atau mata uang. Mematok mata uang menstabilkan nilai tukar antar negara. Melakukan hal itu memberikan prediktabilitas jangka panjang nilai tukar untuk perencanaan bisnis. Namun, penetapan mata uang dapat menjadi tantangan untuk mempertahankan dan mendistorsi pasar jika terlalu jauh dari harga pasar alami.
Poin Penting
- Pasak mata uang adalah kebijakan di mana pemerintah nasional menetapkan nilai tukar tetap tertentu untuk mata uangnya dengan mata uang asing atau sekeranjang mata uang.
- Pasak mata uang yang realistis dapat mengurangi ketidakpastian, mendorong perdagangan, dan meningkatkan pendapatan.
- Penetapan mata uang yang terlalu rendah membuat standar kehidupan domestik tetap rendah, merugikan bisnis asing, dan menciptakan ketegangan perdagangan dengan negara lain.
- Pasak mata uang yang terlalu tinggi berkontribusi pada konsumsi impor yang berlebihan, tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang, dan sering kali menyebabkan inflasi ketika turun.
Memahami Pasak Mata Uang
Motivasi utama penetapan mata uang adalah untuk mendorong perdagangan antar negara dengan mengurangi risiko nilai tukar mata uang asing. Margin keuntungan untuk banyak bisnis rendah, sehingga perubahan kecil dalam nilai tukar dapat menghilangkan keuntungan dan memaksa perusahaan untuk mencari pemasok baru. Hal itu terutama terjadi dalam industri ritel yang sangat kompetitif .
Negara-negara biasanya menetapkan patokan mata uang dengan ekonomi yang lebih kuat atau lebih maju sehingga perusahaan domestik dapat mengakses pasar yang lebih luas dengan risiko yang lebih kecil. Dolar AS, euro, dan emas secara historis menjadi pilihan yang populer. Pasak mata uang menciptakan stabilitas di antara mitra dagang dan dapat bertahan selama beberapa dekade. Misalnya, dolar Hong Kong telah dipatok ke dolar AS sejak 1983.
Referensi cepat
Hanya pasak mata uang realistis yang bertujuan untuk mengurangi volatilitas yang dapat menghasilkan manfaat ekonomi. Menetapkan patok mata uang tinggi atau rendah secara artifisial menciptakan ketidakseimbangan yang pada akhirnya merugikan semua negara yang terlibat.
Keuntungan dari Nilai Tukar Dipatok
Mata uang yang dipatok dapat memperluas perdagangan dan meningkatkan pendapatan riil, terutama ketika fluktuasi mata uang relatif rendah dan tidak menunjukkan perubahan jangka panjang. Tanpa risiko nilai tukar dan tarif, individu, bisnis, dan negara bebas untuk mendapatkan keuntungan penuh dari spesialisasi dan pertukaran. Menurut teori keunggulan komparatif , setiap orang akan dapat menghabiskan lebih banyak waktu untuk melakukan yang terbaik.
Dengan nilai tukar yang dipatok, petani akan dapat menghasilkan makanan sebaik mungkin, daripada menghabiskan waktu dan uang untuk produk turunannya. Demikian pula, perusahaan teknologi akan dapat fokus pada pembuatan komputer yang lebih baik. Mungkin yang paling penting, pengecer di kedua negara dapat memperoleh sumber dari produsen yang paling efisien. Nilai tukar yang dipatok memungkinkan lebih banyak investasi jangka panjang di negara lain. Dengan patokan mata uang, fluktuasi nilai tukar tidak terus-menerus mengganggu rantai pasokan dan mengubah nilai investasi.
Kerugian dari Mata Uang yang Dipatok
Bank sentral suatu negara dengan patokan mata uang harus memantau penawaran dan permintaan serta mengelola arus kas untuk menghindari lonjakan permintaan atau penawaran. Lonjakan ini dapat menyebabkan mata uang menyimpang dari harga yang ditetapkan. Itu berarti bank sentral perlu memiliki cadangan devisa yang besar untuk melawan pembelian atau penjualan mata uang yang berlebihan. Pasak mata uang memengaruhi perdagangan valas dengan membendung volatilitas secara artifisial .
Negara-negara akan mengalami serangkaian masalah tertentu ketika sebuah mata uang dipatok pada nilai tukar yang terlalu rendah. Di satu sisi, konsumen dalam negeri akan kehilangan daya beli untuk membeli barang luar negeri. Misalkan yuan China dipatok terlalu rendah terhadap dolar AS. Kemudian, konsumen China harus membayar lebih untuk makanan dan minyak impor, menurunkan konsumsi dan standar hidup mereka. Di sisi lain, petani AS dan produsen minyak Timur Tengah yang akan menjual lebih banyak barang kehilangan bisnis. Situasi ini secara alami menciptakan ketegangan perdagangan antara negara dengan mata uang yang dinilai terlalu rendah dan seluruh dunia.
Masalah lain muncul ketika mata uang dipatok pada kurs yang terlalu tinggi. Suatu negara mungkin tidak dapat mempertahankan pasak dari waktu ke waktu. Karena pemerintah menetapkan tarif terlalu tinggi, konsumen dalam negeri akan membeli terlalu banyak barang impor dan mengkonsumsi lebih banyak daripada yang dapat mereka produksi. Defisit perdagangan kronis ini akan menciptakan tekanan ke bawah pada mata uang dalam negeri, dan pemerintah harus membelanjakan cadangan devisa untuk mempertahankan pasak. Cadangan pemerintah pada akhirnya akan habis, dan pasak akan runtuh.
Ketika patok mata uang runtuh, negara yang menetapkan patok terlalu tinggi akan tiba-tiba merasa impor lebih mahal. Itu berarti inflasi akan naik, dan negara mungkin juga mengalami kesulitan membayar utangnya. Negara lain akan mendapati eksportirnya kehilangan pasar, dan investornya kehilangan uang atas aset asing yang tidak lagi bernilai dalam mata uang domestik. Kerusakan mata uang utama termasuk peso Argentina terhadap dolar AS pada tahun 2002, pound Inggris ke mark Jerman pada tahun 1992, dan dolar AS menjadi emas pada tahun 1971.