Ensiklopedia keuangan

Krisis keuangan

Apa ?

Dalam krisis keuangan, harga aset mengalami penurunan nilai yang tajam, bisnis dan konsumen tidak dapat membayar hutangnya, dan lembaga keuangan mengalami kekurangan likuiditas. Krisis keuangan sering dikaitkan dengan kepanikan atau bank run  di mana investor menjual aset atau menarik uang dari rekening tabungan karena mereka takut nilai aset tersebut akan turun jika mereka tetap berada di lembaga keuangan.

Situasi lain yang dapat disebut sebagai krisis keuangan termasuk pecahnya gelembung keuangan spekulatif, kehancuran pasar saham , gagal bayar pemerintah , atau krisis mata uang. Krisis keuangan mungkin terbatas pada bank atau menyebar ke seluruh ekonomi tunggal, ekonomi suatu wilayah, atau ekonomi di seluruh dunia.

Poin Penting

  • Kepanikan perbankan merupakan awal dari beberapa krisis keuangan pada abad ke-19, 20, dan 21, yang banyak di antaranya menyebabkan resesi atau depresi.
  • Jatuhnya pasar saham, kredit macet, pecahnya gelembung keuangan, gagal bayar pemerintah, dan krisis mata uang adalah contoh krisis keuangan.
  • Krisis keuangan mungkin terbatas pada satu negara atau satu segmen layanan keuangan, tetapi lebih mungkin menyebar secara regional atau global.

Apa Penyebab Krisis Keuangan?

Krisis keuangan mungkin memiliki banyak penyebab. Umumnya, krisis dapat terjadi jika lembaga atau aset dinilai terlalu tinggi, dan dapat diperburuk oleh perilaku investor yang tidak rasional atau seperti kawanan. Misalnya, serangkaian aksi jual yang cepat dapat mengakibatkan harga aset yang lebih rendah, mendorong individu untuk membuang aset atau melakukan penarikan tabungan dalam jumlah besar ketika rumor kegagalan bank.

Faktor-faktor yang berkontribusi pada krisis keuangan termasuk kegagalan sistemik, perilaku manusia yang tidak terduga atau tidak terkendali, insentif untuk mengambil terlalu banyak risiko, ketidakhadiran atau kegagalan peraturan, atau penularan yang menyebabkan penyebaran masalah seperti virus dari satu lembaga atau negara ke negara lain. Jika dibiarkan, krisis dapat menyebabkan perekonomian mengalami resesi atau depresi. Bahkan ketika langkah-langkah diambil untuk mencegah krisis keuangan, itu masih bisa terjadi, dipercepat, atau diperdalam.

Contoh Krisis Keuangan

Krisis keuangan tidak jarang terjadi; itu terjadi selama dunia memiliki mata uang. Beberapa krisis keuangan yang terkenal meliputi:

  • Tulip Mania (1637). Meskipun beberapa sejarawan berpendapat bahwa mania ini tidak terlalu berdampak pada perekonomian Belanda, dan oleh karena itu tidak boleh dianggap sebagai krisis keuangan, hal itu bertepatan dengan wabah pes yang berdampak signifikan terhadap negara. Dengan pemikiran ini, sulit untuk mengetahui apakah krisis itu dipicu oleh spekulasi yang berlebihan atau oleh pandemi.
  • Krisis Kredit tahun 1772. Setelah periode kredit berkembang pesat, krisis ini dimulai pada bulan Maret / April di London. Alexander Fordyce, seorang mitra di sebuah bank besar, kehilangan sejumlah besar saham Perusahaan Hindia Timur dan melarikan diri ke Prancis untuk menghindari pembayaran kembali. Kepanikan menyebabkan pelarian pada bank-bank Inggris yang menyebabkan lebih dari 20 bank bank besar bangkrut atau menghentikan pembayaran kepada para deposan dan kreditor. Krisis dengan cepat menyebar ke sebagian besar Eropa. Para sejarawan menarik garis dari krisis ini ke penyebab Boston Tea Party — undang-undang pajak yang tidak populer di 13 koloni — dan akibat kerusuhan yang melahirkan Revolusi Amerika.
  • Stock Crash of 1929. Jatuhnya harga saham ini, dimulai pada 24 Oktober 1929, menyebabkan jatuhnya harga saham setelah periode spekulasi liar dan pinjaman untuk membeli saham. Ini menyebabkan Depresi Hebat , yang dirasakan di seluruh dunia selama lebih dari belasan tahun. Dampak sosialnya bertahan jauh lebih lama. Salah satu pemicu kejatuhan tersebut adalah kelebihan pasokan tanaman komoditas secara drastis, yang menyebabkan penurunan harga yang tajam. Berbagai macam peraturan dan alat pengelolaan pasar diperkenalkan sebagai akibat dari kecelakaan tersebut.
  • Krisis Minyak OPEC 1973. Anggota OPEC memulai embargo minyak pada Oktober 1973 dengan target negara-negara yang mendukung Israel dalam Perang Yom Kippur. Pada akhir embargo, satu barel minyak mencapai $ 12, naik dari $ 3. Mengingat bahwa ekonomi modern bergantung pada minyak, harga yang lebih tinggi dan ketidakpastian menyebabkan jatuhnya pasar saham pada tahun 1973–74, ketika penurunan pasar bertahan dari Januari 1973 hingga Desember 1974 dan Dow Jones Industrial Average kehilangan 45% nilainya.
  • Krisis Asia 1997–1998. Krisis ini dimulai pada Juli 1997 dengan jatuhnya baht Thailand. Karena kekurangan mata uang asing, pemerintah Thailand terpaksa melepaskan patokan dolar AS-nya dan membiarkan baht mengambang. Hasilnya adalah devaluasi besar-besaran yang menyebar ke sebagian besar Asia Timur, juga melanda Jepang, serta peningkatan rasio utang terhadap PDB yang sangat besar. Setelah itu, krisis menyebabkan regulasi dan pengawasan keuangan yang lebih baik.
  • Krisis Keuangan Global 2007-2008. Ini krisis keuangan adalah bencana ekonomi terburuk sejak Crash Pasar Saham dari tahun 1929. Ini dimulai dengan subprime pinjaman hipotek krisis pada tahun 2007 dan diperluas menjadi krisis perbankan global dengan kegagalan bank investasi Lehman Brothers pada September 2008. dana talangan besar dan langkah-langkah lainnya dimaksudkan untuk membatasi penyebaran kerusakan gagal dan ekonomi global jatuh ke dalam resesi.

Krisis Keuangan Global

Sebagai peristiwa krisis keuangan terbaru dan paling merusak, Krisis Keuangan Global, memerlukan perhatian khusus, karena penyebab, akibat, tanggapan, dan pelajarannya paling dapat diterapkan pada sistem keuangan saat ini.

Standar Pemberian Pinjaman yang Dilonggarkan

Krisis adalah hasil dari serangkaian peristiwa, masing-masing dengan pemicunya sendiri dan berpuncak pada hampir runtuhnya sistem perbankan. Telah diperdebatkan bahwa benih krisis telah ditanam sejak tahun 1970-an dengan Undang-Undang Pembangunan Masyarakat, yang mengharuskan bank untuk melonggarkan persyaratan kredit mereka untuk konsumen berpenghasilan rendah, menciptakan pasar untuk hipotek subprime .

Referensi cepat

Krisis keuangan dapat terjadi dalam berbagai bentuk, termasuk kepanikan perbankan / kredit atau kehancuran pasar saham, tetapi berbeda dengan resesi, yang seringkali merupakan akibat dari krisis tersebut.

Jumlah hutang hipotek subprime, yang dijamin oleh Freddie Mac dan Fannie Mae , terus berkembang hingga awal 2000-an ketika Dewan Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga secara drastis untuk menghindari resesi. Kombinasi persyaratan kredit yang longgar dan uang murah memicu ledakan perumahan, yang mendorong spekulasi, menaikkan harga rumah dan menciptakan gelembung real estat.

Instrumen Keuangan Kompleks

Sementara itu, bank investasi, yang mencari keuntungan mudah setelah kehancuran dot-com dan resesi tahun 2001, menciptakan collateralized debt bond (CDO) dari hipotek yang dibeli di pasar sekunder. Karena subprime mortgages digabungkan dengan prime mortgages, tidak ada cara bagi investor untuk memahami risiko yang terkait dengan produk. Ketika pasar CDO mulai memanas, gelembung perumahan yang telah terbentuk selama beberapa tahun akhirnya meledak. Ketika harga rumah turun, peminjam subprime mulai gagal membayar pinjaman yang nilainya lebih tinggi dari rumah mereka, mempercepat penurunan harga.

Kegagalan Dimulai, Penularan Menyebar

Ketika investor menyadari CDO tidak berharga karena hutang beracun yang mereka wakili, mereka mencoba untuk menurunkan kewajiban. Namun, tidak ada pasar untuk CDO. Jenjang berikutnya dari kegagalan pemberi pinjaman subprime menciptakan penularan likuiditas yang mencapai tingkat atas dari sistem perbankan. Dua bank investasi besar, Lehman Brothers dan Bear Stearns, runtuh karena beban eksposur mereka terhadap hutang subprime, dan lebih dari 450 bank bangkrut selama lima tahun ke depan. Beberapa bank besar berada di ambang kegagalan dan diselamatkan oleh dana talangan yang didanai pembayar pajak.

Tanggapan

Pemerintah AS menanggapi Krisis Keuangan dengan menurunkan suku bunga hingga hampir nol, membeli kembali hipotek dan utang pemerintah, dan menalangi beberapa lembaga keuangan yang kesulitan. Dengan suku bunga yang sangat rendah, imbal hasil obligasi menjadi kurang menarik bagi investor jika dibandingkan dengan saham. Tanggapan pemerintah memicu pasar saham, yang melanjutkan kenaikan 10 tahun dengan S&P 500 mengembalikan 250% selama waktu itu. Pasar perumahan AS pulih di sebagian besar kota besar, dan tingkat pengangguran turun karena bisnis mulai merekrut dan melakukan lebih banyak investasi.

Regulasi Baru

Salah satu hasil besar dari krisis ini adalah penerapan Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act , sebuah undang-undang reformasi keuangan yang disahkan oleh pemerintahan Obama pada tahun 2010. Dodd-Frank membawa perubahan besar-besaran ke setiap aspek keuangan AS lingkungan regulasi, yang menyentuh setiap badan regulasi dan setiap bisnis jasa keuangan. Khususnya, Dodd-Frank memiliki efek berikut:

  • Regulasi pasar keuangan yang lebih komprehensif, termasuk lebih banyak pengawasan terhadap derivatif, yang dibawa ke bursa.
  • Badan pengatur, yang jumlahnya banyak dan terkadang mubazir, dikonsolidasikan.
  • Sebuah badan baru, Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan , dibentuk untuk memantau risiko sistemik.
  • Perlindungan investor yang lebih besar diperkenalkan, termasuk badan perlindungan konsumen baru ( Biro Perlindungan Keuangan Konsumen ) dan standar untuk produk “polos-vanilla”.
  • Pengenalan proses dan alat (seperti infus uang tunai) dimaksudkan untuk membantu meruntuhkan lembaga keuangan yang gagal.
  • Tindakan yang dimaksudkan untuk meningkatkan standar, akuntansi, dan regulasi lembaga pemeringkat kredit.

FAQ Krisis Keuangan

Apa Itu Krisis Keuangan?

Krisis keuangan adalah ketika instrumen dan aset keuangan turun nilainya secara signifikan. Akibatnya, bisnis kesulitan memenuhi kewajiban keuangan mereka, dan lembaga keuangan kekurangan kas atau aset yang dapat dikonversi untuk mendanai proyek dan memenuhi kebutuhan mendesak. Investor kehilangan kepercayaan pada nilai aset mereka dan pendapatan konsumen serta aset dikompromikan, sehingga menyulitkan mereka untuk membayar hutangnya.

Apa Penyebab Krisis Keuangan?

Krisis keuangan dapat disebabkan oleh banyak faktor, mungkin terlalu banyak untuk disebutkan. Namun, seringkali krisis keuangan disebabkan oleh aset yang dinilai terlalu tinggi, kegagalan sistemik dan peraturan, dan mengakibatkan kepanikan konsumen, seperti sejumlah besar nasabah menarik dana dari bank setelah mengetahui masalah keuangan lembaga tersebut.

Apa Tahapan Krisis Keuangan?

Krisis keuangan dapat dibagi menjadi tiga tahap, dimulai dengan peluncuran krisis. Sistem keuangan gagal, umumnya disebabkan oleh kegagalan sistem dan peraturan, salah urus keuangan kelembagaan, dan banyak lagi. Tahap selanjutnya melibatkan kerusakan sistem keuangan, dengan lembaga keuangan, bisnis, dan konsumen tidak dapat memenuhi kewajiban. Akhirnya, nilai aset menurun, dan tingkat utang secara keseluruhan meningkat.

Apa Penyebab Krisis Keuangan 2008?

Meskipun krisis disebabkan oleh banyak kerusakan, hal itu sebagian besar disebabkan oleh banyaknya penerbitan hipotek subprime, yang sering kali dijual kepada investor di pasar sekunder. Utang macet meningkat karena subprime mortgagors gagal membayar pinjaman mereka, membuat investor pasar sekunder kesulitan. Perusahaan investasi, perusahaan asuransi, dan lembaga keuangan yang dibantai oleh keterlibatan mereka dengan hipotek ini memerlukan dana talangan pemerintah saat mereka mendekati kebangkrutan. Dana talangan berdampak buruk pada pasar, membuat saham anjlok. Pasar lain menanggapi, menciptakan kepanikan global dan pasar yang tidak stabil.

Apa Krisis Keuangan Terburuk Yang Pernah Ada?

Bisa dibilang, krisis keuangan terburuk dalam 90 tahun terakhir adalah Krisis Keuangan Global 2008, yang membuat pasar saham ambruk, lembaga keuangan bangkrut, dan konsumen berebut.