Persyaratan Keuangan Umum Yang Perlu Diketahui Setiap Pemula
Siapa pun yang mulai membaca berita keuangan akan membutuhkan petunjuk singkat tentang istilah-istilah yang umum digunakan. Untuk membantu Anda mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang Anda baca, kami akan secara singkat menjelajahi istilah yang biasa ditemui dalam berita pasar — khususnya, ketika sebuah perusahaan mengumumkan pendapatannya — bersama dengan di mana Anda akan melihat kata-kata ini, apa artinya, dan signifikansinya bagi perusahaan.
Apa Persyaratan Keuangan Umum Yang Perlu Diketahui Setiap Pemula?
- Pengumuman laba perusahaan berisi istilah-istilah yang perlu dipahami oleh setiap investor pemula untuk mengetahui kesehatan perusahaan.
- Empat istilah yang umum digunakan dalam pengumuman laba adalah laba bersih, EBITDA, GAAP, dan EPS.
- Laporan berita juga melihat berapa banyak perusahaan memiliki arus kas bebas, total hutang, dan aset yang mereka miliki dalam bentuk setara kas.
- Seberapa efektif perusahaan menangani kas yang dimilikinya dan bagaimana membayar utangnya, keduanya merupakan indikator kemampuannya untuk tumbuh dan meningkatkan nilai pemegang saham.
Pengumuman Penghasilan
Sebagai ilustrasi, berikut adalah kutipan dari laporan berita pendapatan apokrif yang meliput sebuah perusahaan fiksi, “Hemlock Incorporated.”
Hemlock Incorporated mengumumkan hasil fiskal Q3 2019 setelah pasar tutup, melaporkan pendapatan non-GAAP per saham 67 sen, meningkat 17% dari kuartal terakhir, ditambah dengan laba bersih $ 250 juta, naik dari $ 235 juta. Panduan penghasilan dari Hemlock Incorporated berada dalam jangkauan, dengan EBITDA, laba bersih dari operasi yang berkelanjutan, dan arus kas bebas di luar batas atas dari rentang panduan masing-masing.
Sorotan dari kuartal ketiga 2017 meliputi:
- Kas dan setara kas $ 128 juta.
- EBITDA meningkat 19% dari Q2.
- Arus kas gratis sebesar $ 35 juta, naik dari Q2 sebesar $ 32,7 juta
- Total hutang meningkat dari $ 95 juta menjadi $ 100 juta.
Namun, meskipun EPS naik 17%, Hemlock Incorporated turun jauh di bawah estimasi pendapatan analis 71 sen. Ditambah dengan total hutang Hemlock yang meningkat, beberapa analis dibiarkan mempertanyakan kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya ke depan.
Empat Istilah Umum dan Apa Artinya
Pengumuman penghasilan ini berisi empat istilah yang umum digunakan. Mengetahui apa yang mereka maksud akan membantu Anda memahami apa yang sebenarnya diberitakan oleh pengumuman tersebut.
1) Pendapatan bersih
Pada dasarnya, laba bersih menentukan pendapatan atau laba total perusahaan. Sederhananya, pendapatan bersih adalah apa yang Anda dapatkan ketika Anda mengurangi semua biaya (termasuk biaya pajak) dari pendapatan. Ketika laba bersih perusahaan meningkat, biasanya hal itu disebabkan oleh peningkatan pendapatan atau pengurangan biaya. Tak perlu dikatakan bahwa peningkatan laba bersih secara umum dianggap sebagai faktor positif dan faktor yang mempengaruhi kinerja suatu saham.
2) EBITDA
EBITDA adalah pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi dan dihitung dengan mengurangkan biaya operasional dari pendapatan dan menambahkan kembali depresiasi dan amortisasi ke laba operasi (alias EBIT). EBITDA dapat digunakan sebagai proxy untuk arus kas bebas (FCF) karena memperhitungkan biaya depresiasi dan amortisasi non-tunai.
Pada laporan laba rugi perusahaan , EBITDA adalah item baris di atas laba bersih yang tidak termasuk biaya non-operasional lainnya, serta biaya bunga dan pajak. Dapat dikatakan bahwa dibandingkan dengan laba bersih, EBITDA melukiskan citra profitabilitas yang lebih mentah. Sementara beberapa pendukung EBITDA mengklaim bahwa ini adalah tampilan yang tidak terlalu rumit pada kesehatan keuangan perusahaan , banyak kritikus menyatakan bahwa hal itu terlalu menyederhanakan pendapatan dan dapat menciptakan nilai dan pengukuran yang menyesatkan dari profitabilitas perusahaan.
3) GAAP
Sebagai investor baru, penting untuk mengetahui perbedaan antara pengukuran serupa karena pasar memungkinkan perusahaan untuk mengiklankan nomor mereka dengan cara yang tidak diatur. Seringkali perusahaan akan mempublikasikan nomor mereka menggunakan ukuran GAAP atau non-GAAP. GAAP, atau prinsip akuntansi yang diterima secara umum , menguraikan aturan dan konvensi untuk melaporkan informasi keuangan. Ini adalah sarana untuk membakukan laporan keuangan dan memastikan konsistensi dalam pelaporan.
Ketika sebuah perusahaan mempublikasikan pendapatannya dan memasukkan angka-angka non-GAAP, itu berarti ia ingin memberikan gambaran kesehatan perusahaan yang bisa dibilang lebih akurat kepada investor, misalnya dengan menghapus item satu kali untuk memuluskan pendapatan. Namun, semakin jauh perusahaan menyimpang dari standar GAAP, semakin banyak ruang yang dialokasikan untuk beberapa akuntansi dan manipulasi kreatif (seperti dalam kasus EBITDA). Saat melihat perusahaan yang menerbitkan nomor non-GAAP, investor baru harus berhati-hati dengan pernyataan pro-forma ini , karena mungkin sangat berbeda dari apa yang dianggap GAAP dapat diterima.
4) EPS
Akhirnya, laba per saham (EPS) —salah satu item paling umum yang disorot dalam pengumuman laba — memberikan wawasan kepada investor tentang kesehatan laba perusahaan, dan sering kali memengaruhi harga sahamnya setelah pengumuman. EPS dihitung dengan mengambil laba bersih, mengurangkan dividen preferen (demi kesederhanaan, anggaplah Hemlock Incorporated tidak membayar dividen atas saham preferen), dan membagi selisih itu dengan jumlah rata-rata saham beredar .
Dalam kasus Hemlock, EPS triwulanan saat ini dihitung dengan membagi laba bersih $ 250 juta dengan 37 juta saham beredar perusahaan. Jika dilaporkan, EPS biasanya dibandingkan dengan pendapatan baik dari kuartal sebelumnya atau kuartal yang sama pada tahun fiskal sebelumnya ( tahun ke tahun , atau YOY). Ini juga digunakan dalam perhitungan penilaian dasar seperti rasio P / E (rasio harga terhadap pendapatan) .
Uang Tunai, Uang di Bank
Hal lain yang dilihat sebagian besar laporan berita adalah bagaimana perusahaan mengelola uang mereka — khususnya, berapa banyak yang mereka miliki dalam arus kas bebas, total hutang, dan aset yang mereka miliki dalam bentuk setara kas, seperti obligasi pemerintah jangka pendek yang dapat mereka jual untuk diselesaikan. hutang.
Dalam pengumuman Hemlock Inc., arus kas bebas meningkat, yang berarti bahwa setelah semua pengeluaran telah ditetapkan untuk menjaga kelangsungan operasi bisnis, jumlah uang tunai yang dimilikinya bertambah. Pada neraca Hemlock , perusahaan menunjukkan kas dan setara kas sebesar $ 128 juta, yang dapat diubah menjadi kas jika diperlukan, terutama jika total hutang perusahaan meningkat dan / atau pendapatan terpukul.
Saat menilai keberhasilan atau kegagalan triwulanan perusahaan, perhatikan istilah-istilah itu. Seberapa efektif perusahaan menangani kas yang dimilikinya dan bagaimana membayar utangnya, keduanya merupakan indikator kemampuannya untuk tumbuh dan meningkatkan nilai pemegang saham .
Rencana dan Harapan
Meskipun Hemlock telah melihat angka melonjak di berbagai area selama kuartal terakhir, fakta bahwa itu meleset dari perkiraan analis mungkin bukan pertanda baik bagi kepercayaan investor. Estimasi pendapatan adalah perkiraan ekspektasi pendapatan atau pendapatan berdasarkan proyeksi, model, dan penelitian ke dalam operasi perusahaan dan paling sering dipublikasikan oleh analis keuangan .
Referensi cepat
Beberapa perusahaan akan memberikan “pedoman” tentang ekspektasi manajemen untuk hasil di masa mendatang.
Bahkan jika suatu perusahaan melihat peningkatan profitabilitas, jika pendapatan aktual turun di bawah pendapatan yang diharapkan, pasar akan memastikan bahwa harga saham menyesuaikan dengan informasi baru (baca: penurunan nilai.) Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa perkiraan biasanya dimasukkan ke dalam harga saham saat ini. Jadi, ketika investor mendengar bagaimana sebuah perusahaan “meleset dari ekspektasi” meskipun pendapatan dilaporkan lebih tinggi, pasar mengoreksi harga saham yang sesuai.
Garis bawah
Seperti hal lain dalam hidup, mempelajari cara kerja pasar keuangan membutuhkan waktu. Namun, mengadopsi pendekatan yang lebih mudah dengan mempertahankan tingkat ketidaktahuan bisa berbahaya, terutama jika perusahaan memiliki hak prerogatif untuk meningkatkan kepercayaan investor dengan menggunakan nilai positif sebanyak mungkin. Mengetahui arti setiap istilah, mengapa digunakan, dan memahami bagaimana pengaruhnya terhadap harga saham hanyalah beberapa cara bagi pemula untuk mendapatkan pengetahuan yang lebih baik tentang pasar keuangan serta keterampilan berpikir kritis dalam hal berita keuangan.