Risiko dan Contoh Tidak Terbatas

Apa Risiko dan Contoh Tidak Terbatas?

Risiko tak terbatas mengacu pada situasi di mana ada potensi kerugian tak terbatas pada perdagangan atau investasi tertentu. Kapan pun harga aset dapat bergerak tanpa batas terhadap posisi trader berarti mereka menghadapi risiko yang tidak terbatas. Sebuah perdagangan singkat adalah contoh dari strategi dengan risiko terbatas.

Sementara perdagangan risiko tak terbatas secara teoritis memiliki risiko tak terbatas, pedagang sebenarnya tidak harus menanggung risiko tak terbatas. Mereka dapat mengambil langkah-langkah untuk membatasi kerugian aktual, seperti lindung nilai atau menetapkan perintah hentikan kerugian .

Memahami Risiko Tanpa Batas

Risiko tak terbatas adalah kebalikan dari risiko terbatas. Dengan risiko tak terbatas, ada potensi kerugian lebih dari investasi awal Anda, yang mungkin terjadi dalam penjualan pendek, dalam perdagangan kontrak berjangka, atau saat menulis opsi telanjang .

Risiko itu sendiri mengacu pada probabilitas bahwa investasi akan memiliki pengembalian aktual yang berbeda dari pengembalian yang diharapkan investor. Risiko berkisar dari kehilangan sebagian dari investasi seseorang hingga berpotensi kehilangan keseluruhan dari investasi awal. Dengan risiko yang tidak terbatas, adalah mungkin (tetapi tidak selalu mungkin) kehilangan berkali-kali jumlah investasi awal.

Risiko bervariasi dari investasi ke investasi, dan salah satu bentuk penilaian risiko dapat dihitung dengan menggunakan deviasi standar dari pengembalian historis atau pengembalian rata-rata dari investasi tertentu, dengan deviasi standar yang lebih tinggi menunjukkan tingkat risiko yang lebih tinggi.

Meskipun prosesnya mungkin menakutkan, investor melakukan investasi berisiko tinggi secara teratur dan karena berbagai alasan logis. Pembenaran utamanya adalah bahwa, di bidang keuangan, secara teoritis, semakin besar risiko bagi investor, semakin besar potensi pengembaliannya. Potensi pengembalian yang lebih tinggi mengkompensasi risiko tambahan yang diambil oleh investor.

Mengontrol Risiko dan Risiko Tidak Terbatas

Risiko tak terbatas mungkin membuatnya terdengar seperti melakukan perdagangan tertentu atau investasi tertentu tidak berharga. Misalnya, karena penjualan singkat secara teoritis memiliki risiko tidak terbatas, pedagang tertentu dapat menghindarinya. Sementara risiko secara teoritis tidak terbatas, sebenarnya tidak terbatas kecuali seorang pedagang (dan broker mereka) mengizinkan hal itu terjadi.

Seorang pedagang bisa memasuki perdagangan pendek di sebuah saham dengan harga $ 5 dan memutuskan bahwa mereka akan menutup perdagangan pendek jika harga bergerak naik ke $ 5,50. Dalam kasus ini, risiko aktual mereka adalah $ 0,50 per saham dan tidak terbatas. Harga bisa mengalami gap di atas harga stop loss $ 5,50, katakanlah $ 6 atau $ 7. Ini tentu akan meningkatkan kerugian, tetapi kerugian masih dibatasi hingga $ 1 atau $ 2 di mana penghentian kerugian akan terpicu dalam kasus ini.

Konsep yang sama berlaku untuk kontrak berjangka atau menulis opsi telanjang. Saat kehilangan uang, perdagangan bisa ditutup. Harga saat trader menutup posisi menentukan kerugian sebenarnya.

Ada kemungkinan kerugian bisa lebih dari yang mereka investasikan dalam perdagangan, atau bahkan lebih dari yang mereka miliki di akun perdagangan mereka. Ketika ini terjadi, ini disebut margin call dan broker akan meminta trader untuk menyetor dana agar mereka dapat mempertahankan posisinya (jika masih terbuka) atau membawa saldo akun mereka ke nol. Jika akun perdagangan turun di bawah nol karena kerugian perdagangan, ini berarti pedagang memiliki hutang kepada broker.

Contoh Risiko Tidak Terbatas Saat Menulis Opsi Telanjang

Asumsikan bahwa seorang pedagang tertarik untuk menulis panggilan telanjang di Apple Inc. ( premi opsi , yang merupakan keuntungan maksimum mereka. Jika harga AAPL berada di bawah strike price di kadaluwarsa, penulis opsi mendapat untuk menjaga premi sebagai keuntungan mereka pada perdagangan.

Jika harga AAPL naik di atas harga kesepakatan, penulis opsi secara teoritis menghadapi risiko tak terbatas, karena tidak ada batasan seberapa tinggi harga bisa naik. Penulis setuju untuk menjual saham AAPL dengan harga kesepakatan kepada pembeli call option. Ini berarti penulis opsi perlu membeli saham AAPL untuk menjualnya kepada pembeli pada harga kesepakatan, terlepas dari harga pasar AAPL pada saat itu.

Asumsikan satu opsi panggilan ditulis dengan harga kesepakatan $ 250, yang akan kedaluwarsa dalam tiga bulan. Harga saham AAPL saat ini adalah $ 240,50. Opsi dijual seharga $ 6,35, yang berarti penulis menerima $ 635 ($ 6,35 x 100 saham untuk satu kontrak).

Jika harga saham AAPL bertahan di bawah $ 250, penulis menyimpan $ 635 atau sebagian jika mereka menutup posisi lebih awal.

Jika AAPL naik di atas $ 250 maka mereka menghadapi kerugian tak terbatas, tetapi mereka masih dapat mengontrol berapa banyak kerugian mereka, sampai batas tertentu. Misalnya, jika AAPL naik menjadi $ 255 sebelum kedaluwarsa, mereka dapat memutuskan untuk mengurangi kerugian dan keluar dari perdagangan opsi mereka.

Jika harga AAPL diperdagangkan pada $ 255 saat kedaluwarsa, penulis masih belum kehilangan uang. Ini karena mereka dapat membeli AAPL seharga $ 5 di atas harga kesepakatan ($ 255) untuk menjualnya pada harga kesepakatan ($ 250). Mereka kehilangan $ 5 di sana, tetapi menghasilkan $ 6,35 pada opsi tersebut, jadi mereka masih mengantongi $ 1,35 per saham, lebih sedikit biaya.

Jika harga AAPL diperdagangkan pada $ 270 saat kedaluwarsa, penulis opsi telanjang telah kehilangan uang. Mereka perlu membayar $ 20 lebih dari harga kesepakatan ($ 270 – $ 250) untuk menjual saham pada harga kesepakatan ($ 250). Mereka kehilangan $ 20 di sini, tetapi menghasilkan $ 6,35 dari penjualan opsi, jadi mereka akhirnya kehilangan $ 13,65 per kontrak. Kerugian teoretis mereka tidak terbatas, tetapi kerugian sebenarnya adalah $ 13,65 per kontrak. Ini berpotensi dapat dikurangi melalui penggunaan stop loss, keluar lebih awal saat kalah, membeli saham untuk strategi panggilan tertutup , atau lindung nilai.