Opsi Premium

Apa Opsi Premium?

Premi opsi adalah harga pasar saat ini dari kontrak opsi. Dengan demikian, pendapatan yang diterima oleh penjual (penulis) dari kontrak opsi ke pihak lain. Premi opsi in-the-money terdiri dari dua faktor: nilai intrinsik dan ekstrinsik. Premi opsi out-of-the-money hanya terdiri dari nilai ekstrinsik.

Untuk opsi saham, premi dikutip dalam jumlah dolar per saham, dan sebagian besar kontrak mewakili komitmen 100 saham.

Memahami Option Premium

Investor yang menulis, yang berarti untuk menjual dalam kasus ini, panggilan atau menempatkan menggunakan premi pilihan sebagai sumber penghasilan saat ini sejalan dengan strategi investasi yang lebih luas untuk lindung nilai semua atau sebagian dari portofolio. Harga opsi yang dikutip di bursa, seperti Chicago Board Options Exchange (CBOE), dianggap premium sebagai aturan, karena opsi itu sendiri tidak memiliki nilai dasar.

Komponen premi opsi mencakup nilai waktunya, dan volatilitas yang tersirat dari aset yang mendasarinya. Saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsanya, nilai waktu akan semakin dekat dan mendekati $ 0, sedangkan nilai intrinsik akan sangat mewakili perbedaan antara harga sekuritas yang mendasari dan harga kesepakatan kontrak.

Faktor Premium Opsi

Faktor utama yang mempengaruhi harga opsi adalah harga sekuritas yang mendasari, uang, masa manfaat opsi dan volatilitas tersirat. Karena harga keamanan yang mendasarinya berubah, premium opsi berubah. Ketika harga sekuritas yang mendasarinya meningkat, premi dari opsi panggilan meningkat, tetapi premi opsi jual menurun. Ketika harga sekuritas yang mendasarinya menurun, premi dari opsi jual meningkat, dan sebaliknya berlaku untuk opsi panggilan.

Uang mempengaruhi premium opsi karena ini menunjukkan seberapa jauh harga keamanan yang mendasarinya dari harga kesepakatan yang ditentukan. Sebagai pilihan menjadi lebih in-the-money , premium opsi ini biasanya meningkat. Sebaliknya, premi opsi menurun karena opsi menjadi lebih out-of-the-money. Misalnya, ketika sebuah opsi menjadi lebih out-of-the-money, premi opsi kehilangan nilai intrinsik, dan nilai tersebut terutama berasal dari nilai waktu.

Waktu hingga kedaluwarsa, atau masa manfaat, mempengaruhi porsi nilai waktu dari premi opsi. Saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsa , premi opsi tersebut terutama berasal dari nilai intrinsik. Misalnya, opsi deep out-of-the-money yang kedaluwarsa dalam satu hari perdagangan biasanya bernilai $ 0, atau sangat mendekati $ 0.

Volatilitas Tersirat dan Harga Opsi

Volatilitas tersirat berasal dari harga opsi, yang dimasukkan ke dalam model penetapan harga opsi untuk menunjukkan seberapa volatil harga saham di masa depan. Selain itu, hal tersebut mempengaruhi porsi nilai ekstrinsik dari premi opsi. Jika investor memiliki opsi jangka panjang , peningkatan volatilitas tersirat akan menambah nilai. Ini karena semakin besar volatilitas aset yang mendasarinya, semakin besar peluang opsi untuk menyelesaikan in-the-money. Kebalikannya benar jika volatilitas tersirat menurun.

Misalnya, asumsikan investor memiliki opsi beli satu kali dengan volatilitas tersirat tahunan sebesar 20%. Oleh karena itu, jika volatilitas tersirat meningkat hingga 50% selama masa pakai opsi, premi opsi panggilan akan meningkat nilainya. Vega opsi adalah perubahan dalam premi yang diberikan perubahan 1% dalam volatilitas tersirat.