Tingkat Ditawarkan Hong Kong Interbank (Hibor)

Apa Tingkat Ditawarkan Hong Kong Interbank (Hibor)?

Tingkat Penawaran Antar Bank Hong Kong, yang dikenal dengan singkatannya HIBOR, adalah suku bunga acuan, yang dinyatakan dalam dolar Hong Kong, untuk pinjaman antar bank di pasar Hong Kong.HIBOR adalah tingkat referensi bagi pemberi pinjaman dan peminjam yang berpartisipasi secara langsung atau tidak langsung dalam perekonomian Asia.Pada Desember 2020, ada rencana untuk beralih dari HIBOR ke Hong Kong Overnight Index Average (HONIA).

Memahami Tingkat Penawaran Antar Bank Hong Kong (HIBOR)

Industri perbankan menggunakan pasar antar bank untuk mentransfer dana dan mata uang, dan untuk mengelola likuiditas. Jika bank Hong Kong mendekati titik di mana penarikan hampir menghabiskan cadangan uang tunai jangka pendek, bank tersebut akan masuk ke pasar antar bank Hong Kong dan meminjam uang dengan Tarif Penawaran Antar Bank Hong Kong (HIBOR). Jangka waktu pinjaman bervariasi dari satu malam hingga satu tahun. Versi Inggris, London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR), mirip dengan HIBOR. 

Tarif ini dirilis setiap hari pukul 11.00 waktu setempat. Ini berasal dari kutipan kontribusi dari 20 bank yang ditentukan oleh Asosiasi Bank Hong Kong (HKAB). Tindakan HKAB serupa dengan bank sentral untuk Hong Kong. Tiga nilai kontribusi tertinggi dan tiga nilai kontribusi terendah akan dibuang dengan sisa 14 kontribusi dalam perhitungan.

Fungsi utama HIBOR adalah berfungsi sebagai suku bunga acuan acuan di pasar Asia untuk instrumen utang. Fungsi ini membantu obligasi pemerintah dan korporasi , hipotek, dan turunannya , seperti pertukaran mata uang dan suku bunga, di antara banyak produk keuangan lainnya. Misalnya,  swap suku bunga yang  melibatkan dua pihak rekanan dengan peringkat kredit yang baik, keduanya memiliki obligasi yang diterbitkan dalam dolar Hong Kong, kemungkinan akan dikutip dalam HIBOR ditambah persentase tertentu.

Dalam contoh lain, catatan suku bunga mengambang (FRN) dalam mata uang dolar Hong Kong , atau floater, yang membayar kupon berdasarkan HIBOR ditambah margin 35 basis poin (0,35%) setiap tahun. Dalam hal ini kurs HIBOR yang digunakan adalah HIBOR satu tahun ditambah spread 35 basis poin. Setiap tahun, tingkat kupon disetel ulang agar sesuai dengan HIBOR dolar Honk Kong satu tahun saat ini, ditambah spread yang telah ditentukan.

Jika, misalnya, HIBOR satu tahun adalah 4% pada awal tahun, maka obligasi tersebut akan mengembalikan 4,35% dari nilai parinya pada akhir tahun. Penyebaran biasanya meningkat atau menurun tergantung pada kelayakan kredit lembaga yang menerbitkan utang.

Kritik HIBOR

Sejak krisis mata uang Asia pada tahun 1997, kekhawatiran akan volatilitas dan bahkan likuiditas tumbuh ke titik di mana nilai HIBOR sebagai patokan dipertanyakan.Bahkan LIBOR yang menjadi benchmark global pun mendapat kecaman, terutama sejak skandal pengaturan LIBOR 2012.Pada Desember 2020, ada rencana untuk menghapus sistem LIBOR pada tahun 2023 dan menggantinya dengan tolok ukur lain, seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA).  SONIA didasarkan pada penawaran dan penawaran aktual dari bank kontributor dan bukan level yang ditunjukkan. Yang terakhir dapat dimanipulasi jika bank pemberi kontribusi ingin menyembunyikan atau meningkatkan posisi modalnya.

Memang, pada 2013, pasar HIBOR memiliki skandalnya ketika kota itu memperluas penyelidikannya terhadap kemungkinan manipulasi suku bunga utama ini. Mekanisme penetapan HIBOR pada akhirnya dianggap baik, tetapi dengan masalah serupa yang muncul di pasar antar bank lainnya , tren untuk menemukan penggantinya sedang bergerak maju.

Pengganti berpusat pada LIBOR karena ini adalah standar yang diakui secara global. Federal Reserve AS memperkenalkan tingkat pembiayaan semalam aman (SOFR), tingkat referensi baru yang dibuat bekerja sama dengan Kantor Riset Keuangan Departemen Keuangan AS.