Ensiklopedia keuangan

Suku Bunga Rata-Rata Antar Bank Sterling Semalam (SONIA)

Apa Suku Bunga Rata-Rata Antar Bank Sterling Semalam (SONIA)?

Sterling Overnight Index Average, disingkat SONIA, adalah suku bunga efektif semalam yang dibayarkan oleh bank untuk transaksi tanpa jaminan di pasar sterling Inggris. Ini digunakan untuk pendanaan semalam untuk perdagangan yang terjadi di luar jam kerja dan mewakili kedalaman bisnis semalam di pasar.

The Sterling Overnight Interbank rata-rata menyediakan pedagang dan lembaga keuangan dengan alternatif London Interbank Offered Rate, atau LIBOR, sebagai patokan suku bunga untuk transaksi keuangan jangka pendek.

Poin Penting

  • Sterling Overnight Index Average, atau SONIA, adalah indeks pinjaman tanpa jaminan jangka pendek di antara dan di antara lembaga keuangan Inggris.
  • Diluncurkan pada tahun 1997, beberapa perubahan yang dilakukan pada tahun 2017 dan 2018 telah menjadikan suku bunga SONIA menjadi suku bunga acuan bebas risiko yang disukai oleh para dealer sekuritas Inggris.
  • Ini terjadi karena tingkat LIBOR, dan metodologi penghitungannya, telah dikritik karena perbaikan dan penipuan.

Memahami Suku Bunga Rata-Rata Antar Bank Sterling Semalam

Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) didirikan pada tahun 1997 oleh Asosiasi Pialang Pasar Grosir (WMBA) di Inggris Raya. Sebelum SONIA, WMBA tidak memiliki tingkat pendanaan semalam sterling, yang menciptakan volatilitas dalam suku bunga semalam Inggris. Dengan terciptanya SONIA datang stabilitas harga semalam.

Dihitung setiap hari kerja di London, penetapan SONIA adalah tingkat rata-rata tertimbang dari transaksi sterling semalam tanpa jaminan yang ditengahi oleh anggota WMBA. Ukuran kesepakatan minimum untuk penyertaan adalah 25 juta poundsterling Inggris .

Kurs tersebut juga mendorong perumusan pasar Overnight Index Swap  (OIS), dan Pasar Uang Sterling di Inggris Raya. SONIA adalah patokan yang banyak digunakan untuk banyak transaksi, di antaranya adalah tingkat referensi untuk pasar Swap Indeks Semalam sterling.

Perubahan Terbaru pada SONIA

The Bank of England (BoE) berfungsi sebagai administrator untuk patokan SONIA. The Financial Conduct Authority  (FCA) mengatur Grosir Asosiasi Pasar Broker sebagai perhitungan dan publikasi agen. Namun, pada April 2018, BoE sendiri mengambil alih tugas penghitungan dan publikasi. Selain itu, Bank of England melaporkan beberapa perubahan yang berlaku mulai April 2018:

  1. SONIA diperluas untuk mencakup transaksi tanpa jaminan semalam yang akan dinegosiasikan secara bilateral serta yang diatur melalui broker. Mereka sekarang mengumpulkan data menggunakan sistem pengumpulan data Pasar Uang Sterling mereka.
  2. Bank menggunakan metode rata-rata tertimbang volume untuk menghitung tingkat.
  3. Tarif SONIA muncul pada hari kerja setelah hari kurs terkait pada pukul 9 pagi. Publikasi yang tertunda ini memungkinkan bank untuk memperhitungkan volume aktivitas yang lebih tinggi . 

Pada bulan April 2017, Kelompok Kerja untuk Suku Bunga Referensi Bebas Risiko Sterling, yang merupakan kelompok dealer aktif dan berpengaruh di pasar swap suku bunga sterling, mengumumkan SONIA akan menjadi pilihannya, mendekati tolok ukur suku bunga bebas risiko. Perubahan ini akan berdampak pada derivatif sterling dan kontrak keuangan terkait, dan memberikan suku bunga alternatif ke Suku Bunga Penawaran Antarbank London (LIBOR) yang dominan. 

Untuk itu, Otoritas Perilaku Keuangan Inggris mengumumkan tidak lagi mewajibkan bank untuk menyerahkan kutipan LIBOR setelah tahun 2021. Meskipun LIBOR akan terus ada setelah itu, kelayakannya sebagai suku bunga acuan kemungkinan akan dibatasi.

Referensi cepat

Menurut pengumuman Federal Reserve pada November 2020, bank harus berhenti menulis kontrak menggunakan LIBOR pada akhir 2021. Intercontinental Exchange, otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember 2021. Semua kontrak yang menggunakan LIBOR harus diselesaikan sebelum 30 Juni 2023.