Penasihat Investasi Bertindak 1940


Apa Penasihat Investasi Bertindak 1940?

Investment Advisers Act of 1940 adalah undang-undang federal AS yang menetapkan peran dan tanggung jawab penasihat / penasihat investasi. Sebagian didorong oleh laporan tahun 1935 kepada Kongres tentang perwalian investasi dan perusahaan investasi yang disiapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC), undang-undang tersebut memberikan dasar hukum untuk memantau mereka yang memberi nasihat kepada dana pensiun, individu, dan lembaga tentang investasi. Ini menentukan apa yang memenuhi syarat sebagai nasihat investasi dan menetapkan siapa yang harus mendaftar dengan regulator negara bagian dan federal untuk mengeluarkannya.


Apa yang Membentuk Undang-Undang

Dorongan asli dari Investment Advisers Act tahun 1940, seperti kebanyakan peraturan keuangan lainnya pada tahun 1930-an dan 1940-an, adalah jatuhnya pasar saham pada tahun 1929 dan akibatnya yang menghancurkan, Depresi Besar.

Bencana tersebut menginspirasi Securities Act of 1933, yang berhasil memperkenalkan lebih banyak transparansi dalam  laporan keuangan  sehingga investor dapat membuat keputusan yang tepat tentang investasi, dan untuk menetapkan undang-undang yang melarang  penyajian yang keliru  dan aktivitas curang di pasar sekuritas.

Pada tahun 1935, laporan SEC kepada Kongres memperingatkan bahaya yang ditimbulkan oleh konselor investasi tertentu dan menganjurkan regulasi bagi mereka yang memberikan nasihat investasi. Pada tahun yang sama dengan laporan tersebut, Undang-Undang Holding Utilitas Publik tahun 1935 disahkan, yang memungkinkan SEC untuk memeriksa perwalian investasi.

Fakta Cepat

Investment Advisers Act dan Investment Company Act, keduanya disahkan pada tahun 1940, melindungi konsumen dari nasihat investasi yang menyesatkan dan curang.

Perkembangan tersebut mendorong Kongres untuk mulai bekerja tidak hanya pada Undang-Undang Penasihat Investasi tetapi juga  Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. RUU terkait ini dengan jelas menjelaskan tanggung jawab dan persyaratan perusahaan investasi ketika menawarkan produk investasi yang diperdagangkan secara publik termasuk reksa dana terbuka, reksa dana tertutup, dan perwalian investasi unit. 

Menetapkan Kriteria Penasihat

Undang-undang Penasihat Investasi membahas siapa yang menjadi dan bukan penasihat / penasihat dengan menerapkan tiga kriteria: nasihat seperti apa yang ditawarkan, bagaimana individu dibayar untuk nasihat / metode kompensasi mereka, dan apakah bagian terbesar dari penasihat itu atau tidak. pendapatan dihasilkan dengan memberikan nasihat investasi (fungsi profesional utama). Selain itu, jika seseorang mengarahkan klien untuk percaya bahwa mereka adalah penasihat investasi (dengan menampilkan diri mereka seperti dalam periklanan, misalnya), mereka dapat dianggap sebagai penasihat investasi.

Undang-undang tersebut menetapkan bahwa siapa pun yang memberikan nasihat atau membuat rekomendasi tentang sekuritas (sebagai lawan dari jenis investasi lain) dianggap sebagai penasihat. Namun, individu yang nasihatnya hanya terkait dengan bidang bisnisnya tidak dapat dianggap sebagai penasihat. Beberapa perencana keuangan dan akuntan dapat dianggap sebagai penasihat sementara beberapa mungkin tidak, misalnya.

Panduan rinci untuk Investment Advisers Act of 1940 dapat ditemukan di Judul 15 bagian 80b-1 dari United States Code.

Aset $ 25 Juta

Berapa banyak yang harus dimiliki seorang penasihat / penasihat di bawah manajemen agar diminta untuk mendaftar dengan SEC di bawah Investment Advisers Act of 1940.

Pendaftaran sebagai Penasihat

Agensi yang perlu didaftarkan oleh penasihat sebagian besar bergantung pada nilai aset yang mereka kelola, bersama dengan apakah mereka memberi nasihat kepada klien korporat atau hanya individu. Secara umum, penasihat yang memiliki setidaknya $ 25 juta  aset yang dikelola  atau memberikan nasihat kepada perusahaan investasi diharuskan untuk mendaftar ke SEC. Penasihat yang mengelola jumlah yang lebih kecil biasanya mendaftar ke otoritas sekuritas negara.

Jumlah tersebut diubah oleh memprakarsai persyaratan pendaftaran oleh mereka yang mengelola dana swasta, seperti dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta, yang sebelumnya dibebaskan dari pendaftaran meskipun sering kali mengelola sejumlah besar uang untuk investor.

Menurut SEC, dampak kumulatif dari perubahan pendaftaran Dodd-Frank Act adalah “penurunan 10% dalam jumlah penasihat yang terdaftar di Komisi, tetapi peningkatan 13% dalam total aset yang dikelola oleh penasihat terdaftar tersebut.”