Ensiklopedia keuangan

Cara Menghitung Beta di Excel

Apa Cara Menghitung Beta di Excel?

Mengintip melalui Yahoo (YHOO) Finance, Google ( beta di  antara data keuangan lainnya, seperti harga saham atau nilai pasar .

Di bidang keuangan, beta suatu perusahaan mengacu pada sensitivitas Standard & Poor’s 500, US CORP meningkat rata-rata sebesar 5,48% jika S&P 500 naik sebesar 1%. Sebaliknya, ketika S&P 500 turun 1%, Saham US CORP cenderung akan cenderung turun rata-rata 5,48%.  

Umumnya, indeks satu dipilih untuk indeks pasar , dan jika saham berperilaku lebih volatilitas daripada pasar, nilai beta-nya akan lebih besar dari satu. Jika sebaliknya, beta-nya akan bernilai kurang dari satu. Perusahaan dengan beta lebih besar dari satu akan cenderung memperkuat pergerakan pasar (misalnya kasus untuk sektor perbankan), dan bisnis dengan beta kurang dari satu akan cenderung meredakan pergerakan pasar.

Beta dapat dilihat sebagai ukuran risiko: semakin tinggi beta perusahaan, semakin tinggi pengembalian yang diharapkan untuk mengkompensasi kelebihan risiko yang disebabkan oleh volatilitas .

Oleh karena itu, dari perspektif manajemen portofolio atau investasi, seseorang ingin menganalisis setiap ukuran  risiko yang terkait dengan perusahaan untuk mendapatkan estimasi yang lebih baik tentang pengembalian yang diharapkan .

Poin Penting

  • Beta adalah ukuran seberapa sensitif harga saham perusahaan terhadap indeks atau tolok ukur.
  • Beta yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa harga saham perusahaan lebih tidak stabil daripada pasar, dan beta yang lebih kecil dari 1 menunjukkan bahwa harga saham perusahaan kurang stabil daripada pasar.
  • Beta dapat menghasilkan hasil yang berbeda karena variasi dalam memperkirakannya, seperti rentang waktu berbeda yang digunakan untuk menghitung data.
  • Microsoft Excel berfungsi sebagai alat untuk mengatur data dan menghitung beta dengan cepat.
  • Saham beta rendah kurang stabil dibandingkan saham beta tinggi dan menawarkan lebih banyak perlindungan selama masa-masa sulit.

Hasil Berbeda untuk Beta yang Sama

Secara kebetulan, penting untuk membedakan alasan mengapa nilai beta yang disediakan di Google Finance mungkin berbeda dari beta di Yahoo Finance atau Reuters.

Ini karena ada beberapa cara untuk memperkirakan beta. Beberapa faktor, seperti durasi periode yang diperhitungkan, disertakan dalam penghitungan beta, yang menciptakan berbagai hasil yang dapat menggambarkan gambaran yang berbeda. Misalnya, beberapa kalkulasi mendasarkan datanya pada rentang waktu tiga tahun, sementara yang lain mungkin menggunakan cakrawala waktu lima tahun. Dua tahun ekstra itu mungkin menjadi penyebab dari dua hasil yang sangat berbeda. Oleh karena itu, idenya adalah memilih metodologi beta yang sama saat membandingkan saham yang berbeda.

Perhitungan Beta Menggunakan Excel

Mudah untuk menghitung koefisien beta. Koefisien beta membutuhkan serangkaian harga saham historis untuk perusahaan yang Anda analisis.  Dalam contoh kami, kami akan menggunakan Apple ( AAPL ) sebagai saham yang dianalisis dan S&P 500 sebagai indeks historis kami. Untuk mendapatkan data ini, buka:

  • Yahoo! Keuangan -> Harga historis, dan unduh seri waktu “Adj Close” untuk S&P 500 dan firma Apple .

Kami hanya memberikan potongan kecil data lebih dari 750 baris karena luasnya:

Setelah kita memiliki tabel Excel, kita dapat mengurangi data tabel menjadi tiga kolom: yang pertama adalah tanggal, yang kedua adalah saham Apple, dan yang ketiga adalah harga S&P 500.

Ada dua cara untuk menentukan beta. Yang pertama adalah menggunakan rumus untuk beta, yang dihitung sebagai kovarians antara pengembalian (r a ) saham dan pengembalian (r b ) indeks dibagi dengan varians indeks (selama tiga tahun ).

βSebuah=Cov(rSebuah,rb)Var(rb)\ begin {aligned} & \ beta_a = \ frac {\ text {Cov} (r_a, r_b)} {\ text {Var} (r_b)} \\ \ end {aligned} orang βSebuah orang =Var (rb orang )

Untuk melakukannya, pertama kami menambahkan dua kolom ke spreadsheet kami; satu dengan pengembalian indeks r (harian dalam kasus kami), (kolom D di Excel), dan dengan kinerja saham Apple (kolom E di Excel).

Awalnya, kami hanya mempertimbangkan nilai tiga tahun terakhir (sekitar 750 hari perdagangan) dan rumus di Excel, untuk menghitung beta .

  •  FORMULA BETA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)                     

Metode kedua adalah melakukan regresi linier , dengan kinerja variabel dependen saham Apple selama tiga tahun terakhir sebagai variabel penjelas dan kinerja indeks selama periode yang sama.

Sekarang setelah kita mendapatkan hasil regresi kita, koefisien variabel penjelas adalah beta kita (kovariansi dibagi dengan varians).

Dengan Excel, kita dapat memilih sel dan memasukkan rumus: “SLOPE” yang mewakili regresi linier yang diterapkan antara dua variabel; yang pertama untuk rangkaian pengembalian harian Apple (di sini: periode 750), dan yang kedua untuk rangkaian indeks kinerja harian, yang mengikuti rumus:

  •  FORMULA BETA = LERENG (E1: E749; D1: D749)

Di sini, kami baru saja menghitung nilai beta untuk saham Apple (0,77 dalam contoh kami, mengambil data harian dan perkiraan periode tiga tahun, dari 9 April 2012, hingga 9 April 2015).

Beta Rendah / Beta Tinggi

Banyak investor menemukan diri mereka dengan posisi kerugian besar sebagai bagian dari Krisis Keuangan Global , yang dimulai pada tahun 2007. Sebagai bagian dari keruntuhan tersebut, saham beta rendah turun jauh lebih sedikit daripada saham beta yang lebih tinggi selama periode turbulensi pasar. Ini karena korelasi pasar mereka jauh lebih rendah, dan dengan demikian perubahan yang diatur melalui indeks tidak terasa separah saham beta rendah tersebut.

Namun, selalu ada pengecualian yang diberikan industri atau sektor saham beta rendah, dan karenanya, mereka mungkin memiliki beta rendah dengan indeks tetapi beta tinggi dalam sektor atau industri mereka.

Oleh karena itu, menggabungkan saham beta rendah versus saham beta yang lebih tinggi dapat berfungsi sebagai bentuk  perlindungan sisi bawah  pada saat kondisi pasar yang merugikan. Saham beta rendah jauh lebih tidak stabil; namun, analisis lain harus dilakukan dengan mempertimbangkan faktor-faktor intra-industri.

Di sisi lain, saham beta yang lebih tinggi dipilih oleh investor yang tertarik dan fokus pada perubahan pasar jangka pendek. Mereka ingin mengubah volatilitas ini menjadi keuntungan, meskipun dengan risiko yang lebih tinggi. Investor semacam itu akan memilih saham dengan beta yang lebih tinggi, yang menawarkan lebih banyak naik turun dan titik masuk untuk perdagangan daripada saham dengan beta lebih rendah dan volatilitas yang lebih rendah.

Garis bawah

Penting untuk mengikuti strategi dan aturan perdagangan yang ketat dan menerapkan disiplin manajemen uang jangka panjang di semua kasus beta. Menggunakan strategi beta dapat berguna sebagai bagian dari rencana investasi yang lebih luas untuk membatasi risiko penurunan atau merealisasikan keuntungan jangka pendek, tetapi penting untuk diingat bahwa itu juga tunduk pada tingkat volatilitas pasar yang sama seperti strategi perdagangan lainnya.