Apakah ada korelasi positif antara risiko dan pengembalian?

Ya, ada korelasi positif (hubungan antara dua variabel di mana keduanya bergerak ke arah yang sama) antara risiko dan keuntungan — dengan satu peringatan penting. Tidak ada jaminan bahwa mengambil risiko yang lebih besar menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Sebaliknya, mengambil risiko yang lebih besar dapat mengakibatkan hilangnya sejumlah besar modal.

Pernyataan yang lebih benar mungkin bahwa ada korelasi positif antara jumlah risiko dan potensi pengembalian. Umumnya, investasi dengan risiko yang lebih rendah memiliki potensi keuntungan yang lebih rendah. Investasi dengan risiko yang lebih tinggi memiliki potensi keuntungan yang lebih tinggi tetapi juga potensi kerugian yang lebih besar.

Risiko dan Investasi

Risiko yang terkait dengan investasi dapat dianggap sebagai suatu spektrum. Di sisi berisiko rendah, ada obligasi pemerintah jangka pendek dengan imbal hasil rendah. Bagian tengah spektrum mungkin berisi investasi seperti properti sewaan atau hutang dengan imbal hasil tinggi. Di ujung spektrum berisiko tinggi adalah investasi ekuitas, kontrak berjangka dan komoditas, termasuk opsi.

Investasi dengan tingkat risiko yang berbeda sering kali ditempatkan bersama dalam portofolio untuk memaksimalkan pengembalian sambil meminimalkan kemungkinan volatilitas dan kerugian. Teori portofolio modern (MPT) menggunakan teknik statistik untuk menentukan batas efisien yang menghasilkan risiko terendah untuk tingkat pengembalian tertentu. Menggunakan konsep teori ini, aset digabungkan dalam portofolio berdasarkan pengukuran statistik seperti deviasi standar dan korelasi.

Kompromi Pengembalian Risiko

Korelasi antara bahaya yang ditimbulkan seseorang dalam berinvestasi dan kinerja investasi dikenal sebagai tradeoff pengembalian risiko. Pengorbanan pengembalian risiko menyatakan semakin tinggi risikonya, semakin tinggi imbalannya — dan sebaliknya. Dengan menggunakan prinsip ini, tingkat ketidakpastian (risiko) yang rendah dikaitkan dengan potensi pengembalian yang rendah dan tingkat ketidakpastian yang tinggi dengan potensi pengembalian yang tinggi. Menurut tradeoff pengembalian risiko, uang yang diinvestasikan dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi hanya jika investor akan menerima kemungkinan kerugian yang lebih tinggi.

Investor menganggap tradeoff pengembalian risiko sebagai salah satu komponen penting dalam pengambilan keputusan. Mereka juga menggunakannya untuk menilai portofolio mereka secara keseluruhan.

Toleransi resiko

Seorang investor perlu memahami toleransi risiko individualnya saat membangun portofolio aset. Toleransi risiko bervariasi di antara investor. Faktor-faktor yang memengaruhi toleransi risiko mungkin termasuk:

• jumlah waktu yang tersisa sampai pensiun
• ukuran portofolio
• potensi penghasilan di masa depan
• kemampuan untuk mengganti dana yang hilang
• keberadaan jenis aset lain: ekuitas di rumah, program pensiun, polis asuransi

Mengelola Risiko dan Pengembalian

Rumus, strategi, dan algoritme berlimpah yang didedikasikan untuk menganalisis dan mencoba mengukur hubungan antara risiko dan pengembalian.

Kriteria keselamatan pertama Roy, juga dikenal sebagai Rasio SFR, adalah pendekatan keputusan investasi yang menetapkan pengembalian minimum yang diperlukan untuk tingkat risiko tertentu. Rumusnya memberikan probabilitas untuk mendapatkan pengembalian portofolio minimum yang disyaratkan; Keputusan optimal investor adalah memilih portofolio dengan rasio SFR tertinggi.

Ukuran populer lainnya adalah  rasio Sharpe. Perhitungan ini membandingkan pengembalian aset, dana, atau portofolio dengan kinerja investasi bebas risiko, paling umum tagihan Treasury AS tiga bulan. Semakin besar rasio Sharpe, semakin baik kinerja penyesuaian risikonya.